似非FPが投資のことをまったりのんびり考えるブログ

資格だけの名ばかり似非FPが株式投資をしながら考えたことを書いて整理して自分が投資家として成長できることを目指します

それは別に安くない

 

 

f:id:kamomenotoushi:20170208205746j:plain

個人的な基準で言うと割安株とかほとんどないのです。

 

安いという基準をどこに置くかというところはあると思うけど、毎月それなりの銘柄数を見てると思うけど、自分がこれは安いと判断できる基準を満たすものというなら滅多にないというのが自分の実感です。

 

割安ってなに?それはどう決めるの?

 

これをもうちょっと考えてみる事は有益だと思うんです。

 

割安って何?

結局安いか高いかというものは、人それぞれとなってしまうんですよね。

800万円のレクサスを安いという人と高いと言う人がいるように。

 

安い高いというのは、モノに属するのではなく人に属する概念なんだと思うんです。

 

だから、自分がそれ別に安くはないと思うものでも他の人が安いよって思うことを止めることなんてできないし、またその意味もない。

それは人によって違うものだから。人に属するというのはそういう意味です。

自分がアンサガ500円は安いよ!超オトクだよ!って思おうが、ある人が安くないとするならそれはある人にとっては安くはないんです。

 

安さ高さを決める基準の置き方は人に属するしどうあろうと自由だからです。

 

でも基準は必要だよね?

ひとそれぞれ自由なんだからいいっちゃあいいんだろうけど、何でもかんでも安いとするのは実生活でも投資でも不都合がありそうです。

だから基準がいると思うんです。

投資で割安なものを狙うとするなら、きっとそれはその割安が解消されることを期待するのでしょう。

それには他人により高い値段で買ってもらう必要があります。

 

別にいいんです。日本株全部安い、割安だって思ったって。それをどう見なすか、それをどういう基準で決めるかは自由ではあります。

でもそこに、株式投資で利益を出すという目的の達成を課すのならその基準は、他の人も納得させる基準でなくてはなりません。その基準はより客観的でなければならない。

 

安いとしたものが、いつまでたってもそのままなら、それはその安さを決める基準が不適切・・なのかもしれません。

他人が別に安くないと思ってるものを安いとする基準を持ってしまってるのかもしれません。

 

自分の基準をいえば安いものなんて滅多に無いとなります

基準の引き方には、色々あると思います。

なのでこう引けばいいなんて言うことはできません。

結局はそれぞれのひとがそれぞれの考えで引くもの。

 

でも自分の場合を話すことは出来ましょう。 

例えば、PER10の銘柄があるとします。

自分の場合は、それが過去に6をつけたことがあるなら、もうそれは別に安くないです。

会社の状態も変化しますので一概に同じものさしで見るわけにも行きませんが、似たような状態なら、過去に付けた最低水準のPERやPBRに近いところあるいは、それをくぐるくらいになってやっとそれは安いとしてます。 

そのPER10はいずれPER20になるかもしれません。でも、それは安いものが高くなったではなく、高いものがより高いものになったとみなします。

基本的には、だいたいとしては、自分はそのような感じに安さ高さを決める基準を置いてます。 

あくまでもこれはFPかもめの基準ですよ?

だから言ってるように、安さを高さを決める基準は自分で決めてください。というか自分で決めるもので、自分は上記のようにしてるよって話です。

 

というわけで状態が悪化してもないのに確認できる範囲で最低水準のPERPBRをつけている。が、FPかもめの安いを決める基準です。

実際にはもうちょっと複雑で他社比較も絡めて考えてたりしますし、他にも物差しがあったりしますが。

でもそんな感じですが結構銘柄見てると思いますが、滅多にないです。

このような基準でみると割安なんて滅多に無いです。

 

そのPER10は、安く見えるかもしれない。でも、過去にそれがPER6をつけ続けたとするなら、その安さは客観的に安いといえるのか?

それを自分の基準に言わせると「それは別に安くない」になります。

 

自分の場合ですが、過去にPER6つけ続けたものがPER10から15、20となるのはよっぽどの根拠がないと期待しづらいし、そうなるなら安いのが普通になったじゃなくて安くもないものが高くなったになります。

PER10が安くなる・・6に向かう可能性も考えるし受け入れるし、過去よりもっと安くなる6を切って4とかに向かう可能性にも同様です。

何度も言うけど、これは自分はそういう基準を置いているというだけの話です。

だから安い高いは人に属する概念なんだってばさ。

 

とは言え。

自分もそれは安くないし、安くないを承知で買うことは結構あります。

だって自分の基準では割安なものなんて滅多にないからね。

でもそうするならそれは安くなるかもしれないと覚悟の上でとなります。

安く買えてないのだし、安くなるかもしれないのだから覚悟する他ないです。

だから、これも基準の話だよ。

何を安いとし、何を高いとするのかという基準の話。

それは人によって違うし、そしてその基準の引き方が投資成績に影響するのでは?という話をしています。

何でもかんでも割安だとする人とそれに厳しい基準を持つ人はきっと投資成績が違うものになるよね?って話でした。

 

 

安い高いを決める基準があるようです。

自分の投資が上手くいってないのなら

より上手くいかせたいのなら

その基準、見直しませんか?

 

 

関連

kamomenotoushi.hatenablog.com

 

(3374)内外テック 日記(分)

投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。
分析に使うデータは、書いた時に拾ったデータでその日の終値とは限りなくぶれたりするでしょう。厳密にやるわけでもなくアバウト判断の練習なのです。 今日は分析。データは四季報CD。最新株価はだいたい記事のアップの先週末終値

銘柄(注目銘柄)

内外テック

株価

3615円(人々は、夢の大変身に浮かれて目が覚めた所。)

業績財務と指標とそれに対する分析

f:id:kamomenotoushi:20170916230613j:plain

 今週は分析。今週は3期平均デュポン式分解(http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2017/04/09/210000)の三期平均ROEを眺めて高めかな?というものをチョイスして分析。内外テック半導体製造装置の部品の仕入れ販売、受託製造事業が2本柱。数字は上記の通り。

東京エレクトロンへの依存が高いと四季報に。それは置いといてシクリカルですね。依存されてるエレクトロン内外テックの介護はする気はなくここが渋くなると赤字も連発してくるみたいなんでしょう。で、今は大盤振る舞い中ということになりそうですね。だから会社が変わったというよりは環境が変わったという疑いを持っていたほうがよろしくてそーいうのを一言で言うとシクリカルってなりそうです。

とりあえずシクリカルながら成長はしてて直近のROEとかはいろいろ優れてるね。

財務。ROEが高いのは自己資本比率が低いのがかなりあると。とはいえ有利子負債<現金であり自己資本比率のわりには危険とまではいかなさそう。債務見ると・・「電子記録債務」なるものが。買掛金を電子化したものみたい。便利なものができたねって感じだけどここでは買掛金と見とけばいいと思うな。というわけで負債の多くは買掛金となるね。合わせて60億くらい・・保有現金が35億・・と結構つらそうだね。と言っても売掛金も約60億くらいあるね。危険までいかないと言ったけど売掛回収に手間取るならCF次第では危険もあるかも。

で、CF営業CFは安定しないね。ただ長期トータルでは設備投資をあまり必要なさそうな感じでフリーCFは出てるようです。財務で有利子負債の返済も続いているので今はというと堅調ですね。もっとも余裕自体はあまりないかな?ってところで配当性向低めですね。ちょっと今のところ株主に大盤振る舞いはしてるゆとりはないようなきがするよ。

というわけで、東京エレクトロン次第みたいなところがあるかもしれない。ここは内外テックにお祈りするよりエレクトロンにお祈りした方が良さそうだね。ちなみにエレクトロン見たけど今は好調のようだね。

評価。吹き上げたということで会社の良化をもってしてもPBRPERは大幅にアップでここ10年でもっとも高い評価を受けてるという感じなりそうだね。会社は良化してるので高いか安いかは判断する人次第なところもありそうですけど。なかなか。

でもエレクトロンが大盤振る舞いしてくれるならまだまだいけるはそうかもしれないので持つならエレクトロンにお祈りしましょう。

 

日足週足月足の値動き判断

日足であげてさげ
週足で吹いてしてさげ
月足で大噴火
確認。

売買判断

テクニカル的には、 短くは下げてるね。長くだと吹いた所。中期だと長期移動平均にタッチかな?長期は続くとして中期の移動平均を基準に考えてもいいかもしんないね。切ったら逃げることになると思うけど反発5450越えていくかもしれないし。とは言え長期では吹きすぎ感あるので反動は大きくなるかもは考えておいた方がいいんじゃなかろうか。
ファンダ的には、不安定さも感じられるシクリカル。状況が悪くなると自力でなんとかできないと思いつつなら今の勢いにのってみるはあり得るとは思います。

リンク

ヤフー:http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=3374

株探:http://kabutan.jp/stock/?code=3374

その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)

マネーフォワードのIPOは落選しました。

ぐらい。

 

 

記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。
 にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ

 

記事補足してます。

用語解説(日記分析四季報CD導入後)