大河の一滴 まったり一滴を注ぎ続け大河になる大河をつくることを目指す投資ブログ 2024-03-18T21:00:00+09:00 kamomenotoushi Hatena::Blog hatenablog://blog/6653458415121826397 大河の一滴:おしながき hatenablog://entry/6653458415122375387 2100-01-01T00:00:00+09:00 2020-01-05T04:39:39+09:00 このブログは株式投資ブログです。それも長期視点よりのものです。 おそらくガチな方な投資ブログです。このブログの運営意図などはこちらとか。 投資考察 ツール・データ(投資エクセルテンプレート) 日記(銘柄分析・銘柄比較) その他のコンテンツ リンク集 その他のこと 投資考察 ・投資でかんがえたこと株式投資をしながら考えたことを連ねます。すべては僕が考えた、僕はそう考えるの域を出ないものです。 ・お気に入り過去記事選 投資でかんがえたことのお気に入り選です。Twitterに飛びます。 ・投資やお金について考える管理人は、投資やお金のことを考えたりするのを趣味としています。投資よりもうちょっと広い範… <p>このブログは<a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%B3%F4%BC%B0%C5%EA%BB%F1">株式投資</a>ブログです。それも長期視点よりのものです。</p> <p>おそらくガチな方な投資ブログです。<br />このブログの運営意図などは<a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2019/01/01/210000">こちら</a>とか。</p> <ul class="table-of-contents"> <li><a href="#投資考察">投資考察</a></li> <li><a href="#ツールデータ投資エクセルテンプレート">ツール・データ(投資エクセルテンプレート)</a></li> <li><a href="#日記銘柄分析銘柄比較">日記(銘柄分析・銘柄比較)</a></li> <li><a href="#その他のコンテンツ">その他のコンテンツ</a></li> <li><a href="#リンク集">リンク集</a></li> <li><a href="#その他のこと">その他のこと</a></li> </ul> <p> </p> <h5 id="投資考察">投資考察</h5> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%A7%E3%81%8B%E3%82%93%E3%81%8C%E3%81%88%E3%81%9F%E3%81%93%E3%81%A8">・投資でかんがえたこと</a></strong><br /><a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%B3%F4%BC%B0%C5%EA%BB%F1">株式投資</a>をしながら考えたことを連ねます。すべては僕が考えた、僕はそう考えるの域を出ないものです。</p> <p><strong><a href="https://twitter.com/search?q=%E3%81%8A%E6%B0%97%E3%81%AB%E5%85%A5%E3%82%8A%E9%81%8E%E5%8E%BB%E8%A8%98%E4%BA%8B%E9%81%B8%E3%80%80kamomejan&amp;src=typd&amp;f=live&amp;vertical=default">・お気に入り過去記事選</a></strong></p> <p>投資でかんがえたことのお気に入り選です。<a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/Twitter">Twitter</a>に飛びます。</p> <p> <strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%82%84%E3%81%8A%E9%87%91%E3%81%AB%E3%81%A4%E3%81%84%E3%81%A6%E8%80%83%E3%81%88%E3%82%8B">・投資やお金について考える</a></strong><br />管理人は、投資やお金のことを考えたりするのを趣味としています。投資よりもうちょっと広い範囲でなにか考えたことをまとめたらここに入ります。</p> <h5 id="ツールデータ投資エクセルテンプレート">ツール・データ(投資エクセルテンプレート)</h5> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E3%83%84%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%87%E3%83%BC%E3%82%BF">・ツール・データ</a></strong><br />ツールとかデータを用いた投資関連のカテゴリです。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2018/04/15/210000">・投資エクセルテンプレートまとめ </a></strong></p> <p> <a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%B3%F4%BC%B0%C5%EA%BB%F1">株式投資</a>に役立つ各種エクセルテンプレートを無料・有料で配布してます。それの<a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%A4%DE%A4%C8%A4%E1%A5%DA%A1%BC%A5%B8">まとめページ</a>です。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2017/02/19/073642">・豪華有料版販売</a></strong></p> <p>いくつかの投資エクセルテンプレートは豪華かつ使いやすくして有料販売しています。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%80%80L%E5%9B%9B%E5%AD%A3%E5%A0%B1CD">・四季報CD</a></strong></p> <p><a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%CD%B5%A8%CA%F3">四季報</a>CDのスクリーニング式を公開しています。</p> <h5 id="日記銘柄分析銘柄比較">日記(銘柄分析・銘柄比較)</h5> <p> 日々日記がてらに銘柄の分析及び比較をしています。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%80%80L%E9%8A%98%E6%9F%84%E5%88%86%E6%9E%90">・銘柄分析</a></strong></p> <p>長期業績を見ながら企業の状態を確認します。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%80%80L%E9%8A%98%E6%9F%84%E6%AF%94%E8%BC%83">・銘柄比較</a></strong></p> <p>4銘柄比較しながら企業の状態を比較確認します。</p> <h5 id="その他のコンテンツ">その他のコンテンツ</h5> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E5%80%8B%E5%88%A5%E6%8A%95%E8%B3%87%E4%BA%8B%E4%BE%8B">・個別投資事例</a></strong><br />管理人が特にたくさん買ったり記憶に残った投資案件を記録したくなったら追加されます。<a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%CD%AD">保有</a>期間も長い方になりそうで終わらないと基本出さない方針なので数は少なめ。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E6%A0%AA%E4%B8%BB%E7%B7%8F%E4%BC%9A%E5%8F%82%E5%8A%A0%E8%A8%98">・株主総会参加記</a></strong><br />管理人が<a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%B3%F4%BC%E7%C1%ED%B2%F1">株主総会</a>に参加したりしたらここにレポされます。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E6%8A%95%E8%B3%87Q%26A">・投資Q&amp;A</a></strong></p> <p>投資に関して管理人がQ&amp;Aしたことをまとめます。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E4%BC%9A%E8%A8%88%E3%82%AF%E3%82%A4%E3%82%BA">・会計クイズ</a></strong></p> <p>管理人がどこかで作って出した会計クイズはここでまとめられます。<br /><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E7%94%A8%E8%AA%9E%E8%A7%A3%E8%AA%AC">・用語解説</a></strong><br />別途別に記事のフォローが必要だなあと思ったものをまとめてます。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E9%8A%98%E6%9F%84%E7%B4%B9%E4%BB%8B">・銘柄紹介</a></strong><br />管理人が興味持ったりお勧めかなーと思った銘柄を紹介します。その銘柄が上がるか下がるか、配当優待が末永く続くかには責任は持てません。</p> <h5 id="リンク集">リンク集</h5> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2015/06/30/000000">・リンク集</a></strong></p> <p>便利なサイトへのリンクとかおすすめ本などの紹介とか様々な投資系も含めいろんな紹介をしています。</p> <h5 id="その他のこと">その他のこと</h5> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%80%80L%E3%83%A1%E3%83%87%E3%82%A3%E3%82%A2%E6%8E%B2%E8%BC%89">・メディア掲載 </a></strong></p> <p>メディアに載せていただいたときの報告記事です。</p> <p><strong><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/archive/category/%E3%83%BB%E3%81%9D%E3%81%AE%E4%BB%96%E3%81%AE%E3%81%93%E3%81%A8">・その他のこと</a></strong><br />上記に入らないことはここにはいるかもしれません。</p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p>このブログは以前(<a href="http://easy-log.net/tkblog/">http://easy-log.net/tkblog/</a>)でやっていたものを<a class="keyword" href="http://d.hatena.ne.jp/keyword/%A4%CF%A4%C6%A4%CA%A5%D6%A5%ED%A5%B0">はてなブログ</a>に移設したものです。</p> <p>古い記事はリンクレイアウト等おかしなことになっていたり旧ブログにリンクされていたりすることがあるかもしれませんがご了承くださいませ。</p> <p> </p> kamomenotoushi (2413)エムスリー/東証PR/サービス(分) hatenablog://entry/6801883189089852706 2024-03-18T21:00:00+09:00 2024-03-18T21:00:11+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2088.5円(人々は山を上り下っている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 2413 エムスリー 東証PR/サービス 14182.07 2024/03予 I 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 2500 750/30% 36.3%/17年 28.36 4.22 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 24.87%/17年 22.31%/17年 27.36%/16年 16.51% 27.2%/17年 長期営… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221221/20221221221647.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221221221647j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221221221647j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2088.5円(人々は山を上り下っている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>2413</td> <td>エムスリー</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/サービス</td> <td>14182.07</td> <td>2024/03予 I</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>2500</td> <td>750/30%</td> <td>36.3%/17年</td> <td>28.36</td> <td>4.22</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>24.87%/17年</td> <td>22.31%/17年</td> <td>27.36%/16年</td> <td>16.51%</td> <td>27.2%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>2867/17年</td> <td>-1428/17年</td> <td>1438/17年</td> <td>84.6/17年</td> <td>13.13%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>4006.45</td> <td>3026.3</td> <td>75.5%</td> <td>1.01%</td> <td>28.52%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。2024/3/10に銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>10年スクリーニングで、10年売上利益成長率10%以上かつ5年PBR総体水準で10%以下のもの(対象76銘柄)からきになったものをチョイスして分析します。長期に売上利益を伸ばしてるけど、ここ5年で低い評価に置かれているものを拾う意図。エムスリー。医療<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DD%A1%BC%A5%BF%A5%EB%A5%B5%A5%A4%A5%C8">ポータルサイト</a>。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年03月07日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげあげも鈍化?」</p> <p>医療情報サービス会社。</p> <p><a href="https://www.m3.com/" target="_blank">&lt;日本最大級&gt;医師向け最新医学・医療情報サイト | m3.com</a></p> <p>を中心に医療情報の提供、関連ソフト、人材サービス等々いろいり。</p> <p>プラットフォームで人を集めいろんな商売をしてるという感じ。</p> <p>セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311123054.png" width="732" height="419" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> メディカルプラットフォーム事業は医療従事者(医師・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%F5%B2%CA%B0%E5%BB%D5">歯科医師</a>・薬剤師)向けの医療<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DD%A1%BC%A5%BF%A5%EB%A5%B5%A5%A4%A5%C8">ポータルサイト</a>「m3.com」(医師会員32万人以上)、医療情報・医薬品情報の「MR君」、治験支援サービス「治験君」、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AF%A5%E9%A5%A6%A5%C9">クラウド</a>型<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%C5%BB%D2%A5%AB%A5%EB%A5%C6">電子カルテ</a>システム(国内最大手)を提供。</p> <p>海外ビジネスでは全世界約500万人の医師会員・調査パネルを構築、医療分野の調査サービスを提供。</p> <p>サイトソリューション事業は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%E5%CE%C5%B5%A1%B4%D8">医療機関</a>(サイト)の経営と運営をサポート。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A8%A5%D3%A5%C7%A5%F3%A5%B9">エビデンス</a>ソリューション事業はCRO(臨床開発業務支援)・SMO(治験管理・運営)業務。</p> <p>キャリアソリューション事業は医療従事者等向け人材サービス(転職支援サイト運営)。</p> <p> </p> <p>プラットフォームの利益率が高めですが周辺もみな高くわりと恐るべき高利益企業。</p> <p>で、セグメント利益の推移。海外はぶれはあるけど、別に減益したとかはなさそうで、稼ぎ頭のプラットフォーム自体も高水準で推移。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311123400.png" width="1200" height="512" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>利益率も貼りますか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311123544.png" width="924" height="254" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>別に主力プラットフォームの利益率が落ちたとかはありませんね。ほかも落ちてる感じでもないと。</p> <p> </p> <p>長期業績は右肩。</p> <p>その中で利益率は後退傾向。これは上記のように各セグメント利益率落ちてる感じでもないので、利益率の低い他セグメントが伸びたからで利益率高いメディカルプラットフォームの比率が落ちたからとなるでしょうとなるし、おちても目先で営業利益率30%前後を誇る優良企業ってのはそうだろうと。</p> <p>その中で増収が20-30%続いてきたのが目先は10%前後の推移に。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311120433.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>など。</p> <p>これも低下傾向ありますね。20%程度以上が続いてきたけど近年はそれをわり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なども低下傾向。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311120445.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>ということで、成長鈍化でこれまで維持していた高売上成長率に高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などが剥げてきた・・・ってところはあれど、絶対水準としては利益率は高水準でまだまだ市場で目立つ存在で、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>に関しては・・15%前後で抜けたってほどでもないけどまだ十分優良企業とみなせる水準でこのへんをどうみるか。</p> <p>まあハイグロースできたけど、いい加減成熟してきてるとはなりますかね。あとは成長鈍化が進行してるとはなりますが、このまま成長止まるとまでみるのも悲観的にも思えますが、そうなるかそれなりの成長を維持していくか?みたいなところを測る感じでしょうか。</p> <p>目先は計画で+8%程度で3Qで2.3%くらい。それで減益ですね。むむむって感じには思えますが四半期推移。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311124701.png" width="942" height="553" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(株探から)</p> <p>2022、2023がわりと上振れしてたところはありそうで目先は通常速度で運行中なのかな?とは。<br /><br /></p> <p>あとは目先の四半期でもCOVIDを除いた部分では二桁で近年の上ぶれもCOVIDのせいって部分もありそうだという資料も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311125105.png" width="1200" height="901" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>あとは以下みたいに国とか事業タイプを拡大しながらの成長はまだ機能してそうでこの辺からももう成長はとまるおしまいだあと見るのは悲観がすぎるかなとは。</p> <p>止まっても高利益率の企業は残るわけですし。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311125331.png" width="1200" height="887" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>会社自体もまだ野心あるようですし。この売上増ペースは売上で21.06%/5年のペースで、目標ではこれまでの成長速度を落とさない目標がまだ。「~6000億」なので、うまく行けばの目標とは思いますが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311125407.png" width="1200" height="888" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>その他、セグメントごととかみてどうのこうのとかはやりません。ここでやってもあまり深いものにならなさそうだし。</p> <p>総じて今はなかなか鈍化感見れるけど、わりとコロナのせいでさすがにこれまでの成長速度維持は楽観的すぎるかもだけど依然として普通に優良企業でまだ会社は成長を諦めてもなさそうで目先もほどほど通常事業ではまだ成長も止まってる感じでもない・・くらいでしょうか。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/IFRS">IFRS</a>きらい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311130103.png" width="1196" height="1128" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期で、総資産4000億で非流動1971億でうちのれん713億無形407億持分法で会計処理されている投資で461億とかで有形固定は190億ほど。</p> <p>これは2019年で有形固定は15億だし、買収など使いグリグリ資産を伸ばしてる感じではあります。</p> <p>流動2034億で現金1183億営業債権503億、短期金融資産280億。</p> <p>負債まとめて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/911">911</a>億。で有利子負債なさそうですね。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>高いですし、財務は買収絡みで非流動が膨れてる感じはありますが健全は健全ですね。このあたりはやはりネット系のピカピカ財務感はあります。</p> <p> </p> <p>ちなみに結構買収してる。世界中でいろいろ買ってる感あります。</p> <p>ちなみに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D9%A5%CD%A5%D5%A5%A3%A5%C3%A5%C8%A1%A6%A5%EF%A5%F3">ベネフィット・ワン</a>の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/TOB">TOB</a>はしくじったようですね。</p> <p><a href="https://www.nihon-ma.co.jp/news/company/2413/" target="_blank">エムスリーのM&amp;Aニュース一覧|日本M&amp;Aセンター</a></p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311120503.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>CF見るとさすがに優良企業感。</p> <p>営業CFはでてるしだいたい右肩。営業CF右肩はかなり強い企業じゃないとなかなかみられない印象。営業CFマージンも20%以上連発でこれは堀持ちの可能性を示す一つの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>的裏付けですね。</p> <p>また買収連発してるとなるけど、2020年にFCFマイナスになっただけで、ほかは常にプラスで現金もどんどこ積んでる感じ。</p> <p>増配右肩。自社株買いとかはしてないですし、配当性向もひくめ。高評価もあり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>はかなり渋いですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240311/20240311131530.png" width="1200" height="507" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてさげ<br />週足でさげ<br />日足でさげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2021年1月10675までは長期上昇感あったのが以降はかなり一方的な下落。以前も2704-1350とか319.9から88.6とかの大きめのドローダウンもあったけど10675から1920.5は今までないくらいのドローダウンでもう普通に長期上昇は崩壊した感じで週足レベルでは崩壊そのもので来てる感じで、目先1920.5はコロナ安値も割ってる感じで次の基準は血のクリスマスの1350って感じ。</p> <p>ということで目先は下落そのもので今はいるなら日足から週足まで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%D5%C4%A5%A4%EA">逆張り</a>となりますね。ということで目先なら基準は1920.5しかないかなあとは。1350でもいいかもですけど。と、厳しい戦いですし、それがかなり続き深く株価も掘ってますがゆえに反転すれば美味しいかもしれないのでそういう意味では注目しててもいいかもしれません。</p> <p><br />ファンダ的には、M3を中心とする医療情報プラットフォームに関連事業いろいろ。長期に成長だし、目先は他国展開で目先はまだ成長が続いている、目先はコロナで特需もあったのが剥げ成長鈍化感ある。利益率低い事業比率が高くなる形で利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も低下感。正直成長鈍化感あるところですが、上記のようにコロナのせいはあるし会社はまだ目標を捨ててる感じでもありません。でも目先はみた感じは渋いですね。</p> <p>財務は買収でのれんとかは増えてる感じですが、それを除けば普通にど健全なネット系企業のそれ。CFはそれ以上に強さが目立りわりと堀持ちを疑えるレベルの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>的傾向はあるようにも。それもあり買収連打しながら財務はど健全。ただし還元はあまりやる気なく現金積み過ぎで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も下がってる疑いも。</p> <p>評価。</p> <p>PER28のPBR4.2ほど。高評価。目先はPER100以上もつけたところからかなり株安も進んだ感じです、この水準はエムスリーとしてはあまりなかった水準というか。2013年以前じゃないとなさそうな水準で目先はこれまで高評価され続けてきたのが久しぶりというか10年なかったくらいのPER水準まで落ちてきてるはそうですね。</p> <p>同時にまだ絶対的には高評価と言える水準で、まわりをみるとPER30程度なら財務CFピカピカで高成長を維持してそうなものもありそうでこの辺の塩梅をどうみるか。</p> <p>ではありますが絶対的にはやっぱり極めて優秀な企業って感じで、そんな成長鈍化とかないならPER30程度は長く持てば報われる気はしたりしますね。堀持ち感もやっぱりあるしで。それで会社のだしてる目標6000億に近い水準がでるかでないかで測るといいかなとは。</p> <p>目先の株価はわかんない。PER20くらいはあるかもね。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2413">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2413</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=2413">http://kabutan.jp/stock/?code=2413</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/2413">https://irbank.net/2413</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>通常運転でございますよ。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (9340)アソインターナショナル/東証ST/サービス/(比) hatenablog://entry/6801883189088936662 2024-03-15T21:00:00+09:00 2024-03-15T22:59:53+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 アソインターナショナルとその他 株価 681円(人々は、スタートにしくじるずっこけるも立ち上がりまだ走ろうとしている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 9340 4891 3604 9331 企業名… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20190920194502j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20190920/20190920194502.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920194502j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>アソインターナショナルとその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>681円(人々は、スタートにしくじるずっこけるも立ち上がりまだ走ろうとしている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>9340</th> <th>4891</th> <th>3604</th> <th>9331</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>アソインターナショナル</td> <td>ティムス</td> <td>川本産業</td> <td>キャスター</td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/医薬品</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/繊維製品</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/サービス</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>33.1</td> <td>120.91</td> <td>49.02</td> <td>24.05</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>681</td> <td>300</td> <td>817</td> <td>1227</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/06予</td> <td>2023/02</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/08予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>34.6</td> <td>0.0</td> <td>300.0</td> <td>47.5</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>5.06/14.61%</td> <td>#DIV/0!</td> <td>5/1.67%</td> <td>1.11/2.34%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>16.39%/3年</td> <td>-5.45%/2年</td> <td>1.3%/17年</td> <td>-2.83%/3年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>4.2%/3年</td> <td>0%/2年</td> <td>0.4%/17年</td> <td>28.6%/3年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>-6%/3年</td> <td>9.1%/2年</td> <td>8.3%/17年</td> <td>#NUM!</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>37.5%/2年</td> <td>117.5%/1年</td> <td>2.7%/16年</td> <td>71.1%/2年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>8.76/3年</td> <td>-1.64/3年</td> <td>-3.03/17年</td> <td>-1.64/3年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-2.06/3年</td> <td>-0.29/3年</td> <td>18.65/17年</td> <td>-0.34/3年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>2.23/3年</td> <td>-0.64/3年</td> <td>0.92/17年</td> <td>-1.46/3年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>9.7</td> <td>-14.05966291</td> <td>10.07</td> <td>17.66</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>1.33</td> <td>3.48</td> <td>0.68</td> <td>1.85</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>13.7%</td> <td>-24.8%</td> <td>6.8%</td> <td>10.5%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>20.86%/3年</td> <td>31.8%/2年</td> <td>4.64%/17年</td> <td>-8.2%/3年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>12.1%</td> <td>-22.7%</td> <td>2.4%</td> <td>6.7%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>3.23</td> <td>0</td> <td>2.2</td> <td>0</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>31.3%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>22.2%</td> <td>0.0%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>28.26</td> <td>37.90</td> <td>195.10</td> <td>18.73</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>87.2</td> <td>98</td> <td>34.1</td> <td>55.5</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>停滞蓄財</td> <td>ボランティア</td> <td>びあげ</td> <td>増収から黒字</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年03月07日取得。アソインターナショナル。歯科矯正専門の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%F5%B2%CA%B5%BB%B9%A9%BD%EA">歯科技工所</a>。比較に医療関連っぽい。ゲストにアソ(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%A4%C1%C9">阿蘇</a>≒熊本)に対抗して宮崎本社のキャスター。</p> <p> </p> <p>バブルチャート。キャスター以外あまり成長性見せてないっすね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195030.png" width="1180" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="アソインターナショナル9340">アソインターナショナル(9340)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308100518.png" width="1200" height="673" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308100551.png" width="1200" height="679" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>こうだって。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308100604.png" width="1200" height="675" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>審美・未病目的で高付加価値といってますね。保険適用外のイメージ。</p> <p>資料でもみてください。</p> <p>会社として高付加価値で海外も行きたいと。</p> <p><a href="https://www.aso-inter.co.jp/ir/library/presentation/" target="_blank">決算説明資料 | 株式会社アソインターナショナル</a></p> <p>ですが、前期までで国内中心ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308101018.png" width="1200" height="666" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>現状は理想はあれど、地味な医療関連メーカーと言う感じでしょうか。</p> <p>業績。伸びてないこともないけど高成長率でもない一方、利益率で15%弱で結構高利益率でこのあたりは高付加価値(高級品)感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195143.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も二桁維持で、ついでに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a>も二桁維持で高成長ではないけど高利益率高収益よりの地味でもいぶし銀でもいいけど優良企業みたいな印象を受けますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195154.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>今期2Qで増収増益。四半期みても成長というより停滞のイメージ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308101412.png" width="935" height="568" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(株探から)</p> <p>デジタル製品の比率が大きくなってるみたいですね。デジタルのほうがコストかからなさそうな雰囲気。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308101740.png" width="1200" height="762" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>あとこのへん。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308101909.png" width="1200" height="755" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務健全。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308101955.png" width="1200" height="437" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末。総資産28億で流動23億現金17億。負債3.6億。</p> <p>もうみなくていいかな感。ド健全な部類。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195209.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>株式発行したところもあるけど。それ以前に営業CFでて常にFCFでてるような。</p> <p>あまり設備投資も要らなさそうですね。</p> <p>根本的にキャッシュリッチですね。FCF全部還元に向けると6%前後かなあってところ。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="ティムス4891">ティムス(4891)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>バイオ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D9%A5%F3%A5%C1%A5%E3%A1%BC">ベンチャー</a>。</p> <p>決算資料でも。</p> <p><a href="https://www.tms-japan.co.jp/ja/ir/library/result.html">決算短信・説明会資料 | IRライブラリ | 投資家情報 | 株式会社ティムス</a></p> <p> </p> <p>並べたけど業績。売上がない。よくわからない。</p> <p>資料見ても赤字になりましたと、この薬開発してるとかしかかいてない。</p> <p>要するに開発してる薬がちゃんと開発されて販売までこぎつけてそこで初めてまともに売上がでて利益がでるかでないかで、現状は利益はでずコストばかりかかる構造で、現状の企業状態みてどうのこうのって話じゃなく、薬が開発されるか?販売できるか?みたいな視点あるいは、それを他の投資家がどうみるか?あるいはどう株価で遊ぶかみたいな視点でみることになりそうで、かもめは守備範囲外。しらない。並べたけど。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195229.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>赤字だけど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>が増えるわけがわからない。</p> <p>増資とか複数ありますね。</p> <p>他の投資家と株価のやり取りの一方定期的に会社がお金を吸い取ってくるみたいな、ボンビー抱えて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%ED%C5%B4">桃鉄</a>やってる感じですね。いや、収益物件もないのでボンビーかかえて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%ED%C5%B4">桃鉄</a>以下のなにかですかね。いやおくすり開発できるかもだけど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195238.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>というわけでわかんない。たぶん投資的には有利じゃない。</p> <p>それでも他の市場参加者から奪えば儲かるとは思うけど。でもそれならお金吸い取るボンビーがいないところでやったほうが。FXとか仮想通貨とか。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>前期末で総資産38億で流動37.6億現金35.8億。負債1億もない。</p> <p>会社資産はだいたいお金。だいたい投資家の出したお金だね。</p> <p>これに120億つけて他の投資家と株式の取り合いゲームしてる状態。</p> <p>端的に意味がわからない。いや、おくすりできるかもだけど。</p> <p>で、当たり前のように利益剰余金マイナス。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195247.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2022年はプラスだけど、普通なら営業CFマイナス。</p> <p>その中で財務で調達して現金積んでるやつ。</p> <p>投資家から集めたお金でおくすり開発頑張ってねって感じ。</p> <p> </p> <h5 id="川本産業3604">川本産業(3604)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p> </p> <p>医療・衛生材料メーカー、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A8%A5%A2%A1%A6%A5%A6%A5%A9%A1%BC%A5%BF%A1%BC">エア・ウォーター</a>の子会社。</p> <p>コンシューマとメディカル。ドラックストアに置いてる商品と病院で使う商品でしょうか。マスクとか消毒用品とか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308110109.png" width="731" height="262" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>2009年ぐらいまで成長感あるけど以降はもみ合いか後退。</p> <p>それで薄利ですね。営業赤字はないけど、純損失は2015とかに。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195259.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>それでも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは伸びてないこともないけど、後退もあり足踏みとかもありで長期で2.7%/16年程度の増加率は安定性ないし、実績としても弱いなとは。</p> <p>2021で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>はねてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195306.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2021は端的にコロナ特需ですね。消毒薬とか衛生用品がよく売れたと。</p> <p>以降も利益はでてますが利益率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>がさがる傾向はありもとの薄利に戻りつつありますね。</p> <p>目先3Qも減収減益で減益のほうが大きめ。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308111646.png" width="1200" height="873" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産195億で有形固定31億は近年増やしてますね。2020年で16億。</p> <p>流動146億で手形類90億ちょい。商品23億現金13億。</p> <p>負債122億で有利子負債47億とか。財務は良くもないし、しんどそうにもみえるけど、倒産するとかはなさそうで、有利子負債横ばいにちかく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は向上で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も増えてますので。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195315.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFマイナスも多いですね。近年はプラスも多めですが長期の平均FCFで0.92/17年CFの筋は良くもないかな感。近年好調ではあるので増配くらいしてますが。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげてあげ<br />週足でさげてあげ<br />日足であげてもみあい<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>アソインターナショナル(9340)</strong></p> <p>テクニカル的には、上場2022年末で1001から2023年に583まででわりと上場ゴールっぽい推移から目先はもみ合いからはねて700円弱の推移。一応安値から反転した形でトレンド反転とも見れるので、跳ねる前の587とか揉み合い安値651などをみながら765を破り長期の上昇に向かっていくか?を測りながらみるのはいいかもしれませんね。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、歯科矯正装置メーカー。どちらかと言えば保険顔の高付加価値っぽい雰囲気で、会社としてはさらに高付加価値にして海外にも進みたさそうな雰囲気も現状はほぼ国内。</p> <p>もともと財務良いしCFも安定的で上場で新株発行もありいよいよ財務度健全。それにわりと高利益で高収益な業績でわりと知られざる優良企業感ある。ただ現状高成長ではなくどちらかといえば停滞で蓄財。蓄財内容良さそうですけどね。</p> <p>評価。</p> <p>PER10のPBR1.4ほど。状態にしては評価低いという印象だけど、成長性を踏まえると現市場環境ではこんなもん感ある。高くは感じませんけど、現市場環境は成長しない中小に寒い評価をしてる印象でするするPERが上がるともなかなか。</p> <p>地味な蓄財は続きそうでそれをほどほどの価格で拾い地道に待つとかは結構悪くもない結果にはなりそうですね。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>もなにげに3%越えてますし。</p> <p> </p> <p><strong>ティムス(4891)</strong></p> <p>バイオ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C1%CF%CC%F4">創薬</a>。かもめは守備範囲外。おおよそ企業状態をみてバリュエーションなどをみて投資判断するというスタイルでは評価できないというか最悪の評価になるタイプの企業。</p> <p>きっと儲かるからと今まで一回もあてたことないのんに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B6%A5%C4%FA">競艇</a>につっこみ続ける人に35億貸して、それを120億円でやり取りしてる状態。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B6%A5%C4%FA">競艇</a>当たるといいですねって感じ。</p> <p>評価。</p> <p>しらない。守備範囲外。おくすりが開発されて売れるのならば全部ひっくり返るかもなので、そういう根拠があるのなら。あるいは、そういう幻をみる投資家が続出するだろうという根拠でもいいかもしれない。</p> <p> </p> <p><strong>川本産業(3604)</strong></p> <p>衛生用品メーカー。長期にあまり伸びてる感じでもなく薄利だったのがコロナで復活の様子もまた元の状態に戻る方向でまた薄利になってきてる感。</p> <p>元来<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も伸ばせるか微妙。財務もあまり良くなくCFもなんとか長期にプラスですねって感じ。その中で投資進んでて減収とか来るとコスト重くなりそうな?</p> <p>総合凡庸感のあるメーカー。</p> <p>評価。</p> <p>PER10のPBR0.7ほど。凡庸なメーカーが凡庸という評価泣きがするところですが川本としてはコロナ前はPBR0.4以下もあるなかで業績はそっち方向なので、どうでしょうね。妙味を見いだせるか。とは目先は後退いえどコロナ前よりはマシなので、ほどほどの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>あたりに落ち着き<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>とかくらいは伸ばせれば悪くもないかもしれません。</p> <p> </p> <p><strong>キャスター(9331)</strong></p> <p>リモートワーク人材派遣。</p> <p>リモート専門で目の付け所感ありますが伸びてますね。伸びる中で上場して目先黒字に変わったくらいで</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307195324.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>一応原価率など。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240308/20240308114554.png" width="791" height="192" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>伸びてるしいかにも今どきのウケそうな感じもありますが現状、営業CF赤字で利益剰余金もマイナスでまだ形になってない感じの中でわりと高評価で、目先1Qで赤字くらい。</p> <p>派遣はおうおうに低評価になりがちなので、成長性と高評価のバランスですかね。</p> <p>鈍化するようだと厳しいかなあとは思ったりします。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>書き忘れたけどとくにない。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (5126)ポーターズ/東証GR/情報通信/(比) hatenablog://entry/6801883189088812865 2024-03-14T21:00:00+09:00 2024-03-14T21:00:00+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 ポーターズとその他 株価 2172円(人々は、スタートはしくじるも体制を固めてじわじわ進みつつある。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 5126 5033 4267 2341 企業名 ポーターズ ヌー… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20181104100940j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20181104/20181104100940.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20181104100940j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>ポーターズとその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>2172円(人々は、スタートはしくじるも体制を固めてじわじわ進みつつある。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>5126</th> <th>5033</th> <th>4267</th> <th>2341</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>ポーターズ</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%CC%A1%BC%A5%E9%A5%DC">ヌーラボ</a></td> <td>ライトワークス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A2%A5%EB%A5%D0%A5%A4%A5%C8%A5%BF%A5%A4%A5%E0%A5%B9">アルバイトタイムス</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>34.15</td> <td>108.59</td> <td>48.69</td> <td>44.1</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>2172</td> <td>1680</td> <td>985</td> <td>143</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/12予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/01予</td> <td>2024/02予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>18.5</td> <td>36.4</td> <td>31.9</td> <td>42.9</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>3.82/20.66%</td> <td>3.26/8.95%</td> <td>2.34/7.34%</td> <td>0.79/1.84%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>21.45%/4年</td> <td>4.5%/4年</td> <td>4.96%/4年</td> <td>3.65%/16年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>16%/4年</td> <td>23.1%/4年</td> <td>27.2%/4年</td> <td>-6.1%/16年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>28.5%/4年</td> <td>#NUM!</td> <td>#NUM!</td> <td>-20.5%/16年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>47.8%/3年</td> <td>63.7%/3年</td> <td>52.3%/3年</td> <td>-3.2%/15年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>8.6/4年</td> <td>11.17/4年</td> <td>10.33/4年</td> <td>11.17/16年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-1.51/4年</td> <td>-3.72/4年</td> <td>-6.39/4年</td> <td>-16.34/16年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>1.77/4年</td> <td>1.86/4年</td> <td>0.99/4年</td> <td>1.68/16年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>12.51</td> <td>37.63</td> <td>24.35</td> <td>510.71</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>3.29</td> <td>7.93</td> <td>5.62</td> <td>0.87</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>26.3%</td> <td>21.1%</td> <td>23.1%</td> <td>0.2%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>38.72%/4年</td> <td>37.3%/4年</td> <td>30.23%/4年</td> <td>4.58%/16年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>18.6%</td> <td>11.0%</td> <td>11.9%</td> <td>0.1%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>0</td> <td>0</td> <td>4.06</td> <td>3.5</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>0.0%</td> <td>0.0%</td> <td>98.9%</td> <td>1785.7%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>14.70</td> <td>26.11</td> <td>16.86</td> <td>48.09</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>70.7</td> <td>36.7</td> <td>49.1</td> <td>87.6</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>あげあ</td> <td>あげあげ</td> <td>あげあげ</td> <td>停滞蓄財できず</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年03月06日取得。ポーターズ。人材業界向け<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AF%A5%E9%A5%A6%A5%C9">クラウド</a>。比較に業務向け<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AF%A5%E9%A5%A6%A5%C9">クラウド</a>っぽい。ゲストにそこまで重くなさそうで軽めなアルバイト。</p> <p> </p> <p>成長してて高PBRな比較群と衰退してて低PBRなゲスト。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101806.png" width="1180" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="ポーターズ5126">ポーターズ(5126)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>2023決算資料から。</p> <p><a href="https://www.porters.jp/ir/">IR情報|ポーターズ株式会社</a></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AF%A5%E9%A5%A6%A5%C9">クラウド</a>。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307103524.png" width="1200" height="672" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>ソフトなのでIDとか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307103752.png" width="1200" height="673" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>チャーンレートは低めではないか。</p> <p><a href="https://aisaas.pkshatech.com/cx-journal/article/churnrate-is#:~:text=%E3%83%81%E3%83%A3%E3%83%BC%E3%83%B3%E3%83%AC%E3%83%BC%E3%83%88%EF%BC%88Churn%20Rate%EF%BC%89%E3%81%AF,%E3%82%8B%E3%81%93%E3%81%A8%E3%81%8C%E5%A4%9A%E3%81%84%E3%81%A7%E3%81%99%E3%80%82" target="_blank">チャーンレートとは?種類や計算方法、解約率を下げる改善のポイント - CXジャーナル</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307103950.png" width="1200" height="671" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ARPU">ARPU</a>はちょっと伸びが留まった感もある。</p> <p><a href="https://www.kaonavi.jp/dictionary/arpu/#:~:text=ARPU%E3%81%A8%E3%81%AF%E3%80%81%E3%80%8CAverage%20Revenue,%E5%A2%97%E6%B8%9B%E3%82%82%E6%B8%AC%E5%AE%9A%E3%81%A7%E3%81%8D%E3%81%BE%E3%81%99%E3%80%82" target="_blank">ARPUとは?【計算方法】ARPPUやLTVとの違い、SaaSの重要KPI - カオナビ人事用語集</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307104128.png" width="1200" height="678" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>ということで業績。大きくは好調なので伸びてますね。</p> <p>売上も 16%/4年のペース。で利益率20%超えで結構な利益率。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101344.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も結構高くて普通に高収益な<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>ですね。</p> <p>上場前も入るので今後はこれより低そうですがEPS成長も28.5%/4年とこれだと高収益。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101353.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>増収で原価率減るやつですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307104653.png" width="806" height="227" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>従業員は実績少なくて推移測れないのではらない。</p> <p>通期出たばっかで1Qもまだ。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務健全。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307105004.png" width="1200" height="443" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産14億で現金11億。有形固定ほぼなくのれん1億程度。</p> <p>負債まとめて4億ない。</p> <p>増資も入ってそうだけどド健全ですね。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101402.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>当たり前のようにキャッシュリッチ。で思ったほど増資してないですね。2022で7千万程度。</p> <p>それでキャッシュリッチなので現金積んでる状態ですね。</p> <p>還元してなく無配。成長無しでFCF2億はでてそうでこれを還元に向けると還元率は6%程度をだせる自力はありそうですね。だから無配。</p> <p> </p> <h5 id="ヌーラボ5033"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%CC%A1%BC%A5%E9%A5%DC">ヌーラボ</a>(5033)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>業務用<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>。</p> <p><a href="https://nulab.com/ja/products/" target="_blank">チームの可能性を広げるウェブベースのコラボレーションサービス | 株式会社ヌーラボ(Nulab inc.)</a></p> <p>ポーターズとはPERで随分差がありますがサービスが複数あるとかですが、このへんが評価されてるんですかね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307111944.png" width="1200" height="680" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307112015.png" width="1200" height="681" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307112052.png" width="1200" height="678" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>主要サービスと思われるBacklog解約率。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307112216.png" width="1200" height="673" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そういうわけで伸びている。売上で 23.1%/4年で目先は加速感も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101412.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>な部類。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a>だとポーターズのほうが上。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101421.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。増収で原価率が低下するソフト屋スタイル。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307112405.png" width="797" height="474" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p> </p> <p>目先3Qでかなり好調。大きく増収で増益著しく。</p> <p>「は主力サービスであるBacklogの料金改定を実施し、サービスの中長期的な安定稼働やユーザーへの提供価値向上のための収益性の強化を図っており、これによる契約単価の上昇が継続しております。また、積極的な<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DE%A1%BC%A5%B1%A5%C6%A5%A3%A5%F3%A5%B0">マーケティング</a>コストの投下といったコスト増要因があった一方、Backlogの開発進捗に伴うソフトウエア及びソフトウエア仮勘定の資産化額の増加が生じております。なお、ビジネスチャットツール「Typetalk」<br />については、近年の業績や事業環境等を総合的に勘案し、当社グループの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%D0%B1%C4%BB%F1%B8%BB">経営資源</a>の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C1%AA%C2%F2%A4%C8%BD%B8%C3%E6">選択と集中</a>を目的として、2025年12月1日(予定)をもってサービスを終了することを決定」</p> <p>利益が大きく出始めな感もしなくもなく。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>利益剰余金マイナス。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307112718.png" width="1200" height="493" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産26億で流動22億で現金17億。</p> <p>負債16億で、負債&lt;現金でかつ負債の中身は前受収益12億でこれから仕事するというかソフト提供すれば返さなくていい負債なので、事実上財務ド健全ですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101433.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>営業CF出る形で、投資もあまりかからず常にFCF出てる感じですが財務で調達してますね。株式発行っぽいですね。</p> <p>還元もしてないのでどんどこお金積んでますね。</p> <p> </p> <h5 id="ライトワークス4267">ライトワークス(4267)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>社内教育プラットフォームでしょうか。</p> <p><a href="https://www.lightworks.co.jp/services/careership" target="_blank">統合型LMS(学習管理システム)CAREERSHIP | 株式会社ライトワークス</a></p> <p>課金伸びてる。今期3Qでも伸びてますね。この図の最後ほどではないですが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307114129.png" width="1200" height="678" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>チャーンレートは開示なしかな。</p> <p> </p> <p>ということで成長。    27.2%/4年は今回並べたのでは最上位。まあ目先は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%CC%A1%BC%A5%E9%A5%DC">ヌーラボ</a>が勢いですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101447.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>普通に高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101455.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>原価率など。原価率など下がってる感じではないけど、原価率自体低めで開発とか増収のバランスによっては。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307114446.png" width="1151" height="261" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>目先3Qで増収減益。人件費とHCMの利益率悪化。後者をどうみるかですねかね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307114658.png" width="1200" height="679" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307115015.png" width="1200" height="513" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産17億で流動11億で現金9億。有形固定0.4億。無形固定3.8億。</p> <p>負債8.5億で、負債&lt;現金。うち前受4.5億とかなのでやっぱり財務健全。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101508.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CF伸びてるし右肩。設備投資してるけどソフトウェアとかですね。FCFは出る感じ。配当はもうしてますね。目先増配で「<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/M%26amp%3BA">M&amp;A</a> が発生しない場合には連結配当性向 100%を目標と定め」とそういう方針になったようです。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげてあげっぽい<br />週足でさげてびあげ<br />日足でさげてあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>ポーターズ(5126)</strong></p> <p>テクニカル的には、2022年に上場していきなりゴール舌感じで3275から1667。ではありますがそれ以降202以降は安値切り上げ高値切り上げ感もあり上昇に向かってきてるようなところも。1667、1748、1827、2298。2678とか。週足レベルでもみ合いつつなんとなく上にいってるくらいでしょうか。</p> <p>その中で日足1827から1961,2063、2156と安値切り上げで来てて、2063あたりをみながら2392越えて上昇継続で週足上昇期待で行くのがいいのではないかと。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>グロースのわりにそんあボラもなさそうでわりと扱いやすいかもですね。</p> <p><br />ファンダ的には、人材系企業の業務<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>。おおよそ順調ですでに高利益率高収益な印象でいかにも優秀。ただ高成長であるかは微妙で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ARPU">ARPU</a>も伸びが鈍化感もありこの辺をどうみるか。</p> <p>財務CFはド健全。いろいろな視点でうまくいってるソフト企業だなという他。</p> <p>評価。</p> <p>PER12.5のPBR3.3ほど。率直に状態のわりには評価低いな感は感じます。ポーターズとしても低PERですね。</p> <p>ちょっと普通に解せないというか成長鈍化して足分み入るくらいの織り込みかな・・とは思うところというか、この手の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>があまりテーマと言うか買われる感じでじゃないとみなされてる気は。</p> <p>成長鈍化していくと下はありそうですが順調さをみながらら付き合うなら拾うのもいいのではないかとは。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%CC%A1%BC%A5%E9%A5%DC">ヌーラボ</a>(5033)</strong></p> <p>業務ソフト複数。ポーターズほど利益率ないし、高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a>でもなく。も、目先の成長性は上という印象。そして目先は規模が出ると原価率下がる<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>よろしく、利益が大きく出始めて来てる印象。財務は前受中心で問題ないとなるしCFも同様。</p> <p>評価。</p> <p>PER37のPBR8。極めて高評価。好調な<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>で増収に大きく増益してそうな中で評価があがるはテーマが向いてなくても業績で殴るみたいな株価形成してそうですが、となりにポーターズみたいなものもあるなかでこの評価の差をどうみるか。</p> <p>こちらは化けに来てる感もあるので、うまく転べばかなり結果も出そうですが、転ぶともう大変な高値(PBR8思うように増益ないとポーターズのPBR3程度は普通に考えられる)で大惨事になるところはあるので好みですかね。</p> <p> </p> <p><strong>ライトワークス(4267)</strong></p> <p>社内教育系<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>。成長してるし伸びてるとしか言えないけど、増収で利益率増があまりみられなく、目先もコスト高で増収分を帳消しにしてるところありこのへんをどうみるか。とはいえ財務はいいし、CFも筋がよくなんか問題あるわけでも。</p> <p>還元で買収しなければ利益の残りはみな配当としたようです。</p> <p>評価。</p> <p>PER24のPBR5.6。まず普通に高評価。伸びてる目先もなかなか以上の高成長見せてて、解せるところはありますが、絶対的に高評価な部類かと。同時に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>4%ほどあり、これは配当性向高いからですが、パンパンではあるので減益すなわち減配になりそうなところをどうみるか。ということでわりとリスキーな部分もあるかもとは。伸びれば問題ないってところはありますが。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A2%A5%EB%A5%D0%A5%A4%A5%C8%A5%BF%A5%A4%A5%E0%A5%B9">アルバイトタイムス</a>(2341)</strong></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%E1%BF%CD%BB%A8%BB%EF">求人雑誌</a>サイトの発行運営とか研修とかいろいろですが主に求人ですかね。</p> <p><a href="https://www.atimes.co.jp/product/" target="_blank">商品一覧|商品紹介|株式会社アルバイトタイムス</a></p> <p> </p> <p>繁栄は過去で2010年以降業績足踏みで、赤字もちらちらで近年は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増も怪しい業績停滞の低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>企業となり、とりあえず利益がまともにでて、配当できるとか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増くらいは満足にできるくらいにはなってほしいところですがー</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240307/20240307101527.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>目先3Qまでではそんな感じでもないですかね。</p> <p>そんな感じですが、財務は健全なんですがその健全な財務を近年はFCFマイナスとなってじわじわ現金が減ってる感じ。破滅に向かってる感じがあってやっぱり前途多難なきがするところ。株価は下げ止まってる感はありますが。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%EC%A5%F3">シレン</a>進めてて、とりあえず全部ダンジョンを全部出そうとしてますが、水龍のなんとかで手間取っててなかなか。たぶん殴り合わずに即降りするのがいいんだろうなとはなるけど、わりと歩いてしまい殴りあって倒れるを繰り返してる。</p> <p>くらい。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (7625)グローバルダイニング/東証ST/小売/(比) hatenablog://entry/6801883189088308562 2024-03-13T21:00:00+09:00 2024-03-13T21:08:29+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 グローバルダイニングとその他 株価 485円(人々は、長い休憩を終えてかつての旅路をまたたどりにでかけている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 7625 8181 2789 7126 企業名 グロー… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124104601j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124104601.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>とその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>485円(人々は、長い休憩を終えてかつての旅路をまたたどりにでかけている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>7625</th> <th>8181</th> <th>2789</th> <th>7126</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%C5%B7%B9%C8">東天紅</a></td> <td>カルラ</td> <td>グロー<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D0%A5%EB%A5%B9">バルス</a>タイル</td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/小売</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/小売</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/小売</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/小売</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>50.37</td> <td>21.74</td> <td>27.28</td> <td>55.1</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>485</td> <td>845</td> <td>453</td> <td>1573</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/12予</td> <td>2024/02予</td> <td>2024/02予</td> <td>2024/07予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>116.5</td> <td>45.0</td> <td>66.0</td> <td>121.8</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>5.53/4.75%</td> <td>1.8/4%</td> <td>2.8/4.24%</td> <td>7.44/6.11%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>0.89%/17年</td> <td>-4.98%/16年</td> <td>1.71%/16年</td> <td>5.3%/5年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>-2.2%/17年</td> <td>-3.4%/16年</td> <td>-2.2%/16年</td> <td>4.6%/5年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>#NUM!</td> <td>#NUM!</td> <td>#NUM!</td> <td>-0.3%/5年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>-2.2%/16年</td> <td>-3.3%/15年</td> <td>-4.4%/15年</td> <td>31.8%/4年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>67.98/17年</td> <td>-11.33/16年</td> <td>50.84/16年</td> <td>-11.33/5年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-31.82/17年</td> <td>7.4/16年</td> <td>-33.65/16年</td> <td>-12.47/5年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>2.13/17年</td> <td>-0.25/16年</td> <td>1.07/16年</td> <td>-0.04/5年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>9.41</td> <td>-6.039099986</td> <td>7.36</td> <td>9.53</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>1.1</td> <td>0.36</td> <td>1.62</td> <td>2.86</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>11.7%</td> <td>-6.0%</td> <td>22.0%</td> <td>30.0%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>-0.63%/17年</td> <td>-2.59%/16年</td> <td>0.05%/16年</td> <td>29%/5年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>6.3%</td> <td>-3.3%</td> <td>7.0%</td> <td>7.2%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>0</td> <td>-</td> <td>1.1</td> <td>-</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>0.0%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>8.1%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>85.60</td> <td>107.59</td> <td>53.00</td> <td>73.23</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>53.3</td> <td>58.8</td> <td>25</td> <td>28.2</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>復活から成長?</td> <td>復活?も散財</td> <td>復活?も散財</td> <td>あげ</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年03月04日取得。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>。外食レストラン。比較に同業っぽい。ゲストにグローバル仲間のスタイル。</p> <p> </p> <p>バブルチャート。ゲスト意外、集計期間<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>マイナス名上にCAGRもマイナスとわりと散々で大丈夫か?という気分になりますが、(投資的に)大丈夫でないものが多いとは思ってますが書く前の感想。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305102913.png" width="1180" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="グローバルダイニング7625"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>(7625)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>こういうの。多国籍っぽくてグローバルの名前に偽りなさそうなところは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305111910.png" width="1200" height="764" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>要するに外食で業績は以下。</p> <p>2007年までは成長してたけど以降は後退か衰退で、2010-2017年は赤字もチラチラで勢いが途切れた外食にありがちな推移。</p> <p>その中で赤字は避けてる程度のところにコロナがきてここで大きな赤字・・からの以降は増収に転じ利益水準高くなってる印象。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103207.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>など、2019まではリストラして<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>などがへってたのが、コロナでさすがにやばくなって大鉈振るうことになって結果、雨降って地固まるみたいな感じになってそうだなという感想。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103214.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>原価率にナタが入った感は。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305112453.png" width="792" height="567" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>特別損失の推移も見てみましょう。</p> <p>以前から進めてたけど、2019,2020で大きく進めた感は。目先は低い水準。中身は店舗閉鎖損と減損となりそうですが、2019,2020は店舗閉鎖損大きめ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305112544.png" width="992" height="792" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2020の決算資料。コロナで一時期ほぼ皆無になってたんですねと。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305112849.png" width="1200" height="886" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それで2021は「前期の国内不採算店舗の閉店、国内外ともに大幅増収の影響により、売上原価率は良化。」で。コロナで不採算店を切ったのが結果としていいリストラになった感は。</p> <p>それで飛んで目先の通期。インバウンドも来る中でコスト増も</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305113135.png" width="1200" height="868" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>単価も客数も前年比優位で推移・・これみると成長鈍化感ありますが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305113417.png" width="1200" height="877" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>ありますが、これは前期が回復途上にあったためで、もう回復して加速は望みがたいも、すでにコロナ前より上回る水準でインバウンドとかの追い風もあるも、リストラも終えて好調な感じにはなってきてますね。</p> <p>これがどこまで続くか?ですが。1Qもまだですね。</p> <p>月次はでてて目先2月で二桁増収で推移でやっぱりいろいろ好調な感じですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305113356.png" width="1200" height="858" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>利益剰余金マイナスに突っ込んでましたね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305113952.png" width="1200" height="872" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末、総資産85億で有形固定50億。これは2008年71億から2020年まで39億まで減らして、2021以降増やしている感じで、ずっとリストラしてたのが反転してるってことになりますね。</p> <p>流動21億。現金11億に売掛5億とかその他。</p> <p>あとは差入保証金あたり10億でだいたい。</p> <p>負債39億。有利子負債17億で、これは意外にコロナからは増えてない。以前からなら6億ほど増えてるけど、さほど問題でもなく、危機はあったと思うけど目先はもう立ち直ってまともな状態になってるなとは。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103224.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2020で営業CFマイナス。2022もマイナスですが少額だし消費税とかも大きいとかで。その他赤字もCFでてるわけで、このへんは外食の日銭商売のしぶとさであるし、それをぶちのめしたコロナのヤバさでもありますけど、それで危機になって2020,2021で資金調達。これは借り入れで調達してますね。</p> <p>それで有利子負債も増えましたが現金も積んでいて総合ここもそんなに問題ないですね。</p> <p>還元はやるきないというか無配。優待はありますね。</p> <p>15%引き。ランチとかデリバリーでは使えないとかいろいろ制限あるしで結構しぶい。ただ利用回数制限ないのでユーザーならほしいかもね。</p> <p> </p> <h5 id="東天紅8181"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%C5%B7%B9%C8">東天紅</a>(8181)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>中華。</p> <p><a href="https://www.totenko.co.jp/restaurant/" target="_blank">レストランについて | 中国料理 東天紅</a></p> <p>ホテルとか入って結構高級店っぽい。</p> <p>賃貸もしてるね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305120437.png" width="766" height="261" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>長期に減収傾向もあって、2009-2017で赤字も多く普通に低迷でそこにコロナもきて、いよいよしんどい感じが目先は回復で計画で黒字でさて。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103240.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>元々低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も増える感じもなかったのが、コロナで減少に。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103248.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>できるの?ってところですが、実際に黒字がでてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305121728.png" width="546" height="859" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>さすがに店舗閉鎖損とかの特別損失計上しててここも雨降って地固まる感あります。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305122137.png" width="981" height="797" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>そういう感じで、規模を縮小して仕切り直し感は。</p> <p>3Qでてまだ回復感ある推移。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>リストラしてる感と利益剰余金。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305122400.png" width="1200" height="856" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末で総資産107億。有形固定で86億でかなり有形固定より。</p> <p>増えたり減ったりも、2020年から減ってる感は。流動10億に現金くらい、</p> <p>負債は44億で有利子負債32億。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>とかはさほど低くもないけど、有利子負債大きめで固定資産大きめであり状態はそんなによくなさそうですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103257.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFでマイナスが続いていると。</p> <p>外食でこうだとなかなか以上に厳しいとなりそう。当然FCFもマイナス。</p> <p>配当も無配が続いてますね。</p> <p> </p> <h5 id="カルラ2789">カルラ(2789)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>創業110年の和風レストランチェーン。</p> <p> </p> <p>2007年までのびて2011年まで後退し以降横ばいで、コロナで打撃で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>と近い推移ですが目先はまだコロナ前を回復しておらず赤字でもありこのへんはやはり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>が優秀には見えます。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103308.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>ですが四半期では黒字が出始めてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305125928.png" width="416" height="336" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>など伸びてないかんじだったとこから減っている。目先は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>がはねたのでこの調子なら増えそうですね。</p> <p>ここも減損とか店舗閉鎖損があり、コロナでリストラ進めたところは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103320.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>3Qで増収で黒字化。売上コロナ以前の水準ではありますが、回復が進んでるはそうですね。月次も順調っぽい。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産減。に財務悪化に利益剰余金マイナス突入。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305130325.png" width="1200" height="835" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>もともと資産源でリストラ傾向あったのが、コロナで加速で純資産も減って有利子負債増えて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>も悪化に利益剰余金マイナスと、コロナで手痛いダメージを受けた感は。このあたりはなんだかんだほぼ傷なくやり過ごした<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>はやはり優秀だなとは。</p> <p>前期末で有形固定29億で有形固定よりですね。</p> <p>2016年くらいから減らし続けてまだリストラさなか感。目先3Qでも減ってるね。元来リストラは資産減らしたら負債も減らさなきゃいけないところがコロナもあって負債返って増えちゃいましたねって感じ。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103328.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>2021は営業CFマイナス。以外はプラス。このへんは外食の底堅さ。</p> <p>それでFCF自体はでてるし現金も借りたとはいえ一応あるし、倒産という感じはひとまずないですが、投資も抑えてるし当面負債返すのでいっぱいいっぱいではないか。</p> <p>で、無配。今期は出すつもりのそうですが。</p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でもみ合いからあげ<br />週足であげてさげてあげ<br />日足でもみあい<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B0%A5%ED%A1%BC%A5%D0%A5%EB%A5%C0%A5%A4%A5%CB%A5%F3%A5%B0">グローバルダイニング</a>(7625)</strong></p> <p>テクニカル的には、1999年上場で2003年までに大きく株安してさらに2009年までにsらに下がりコロナまでずっと低位でもみ合ってる感じでいかにもボロっぽい推移が、コロナでさがるも以降は上昇に転じ、安値からは110から682までのびてこれはリーマン以降の高値を破る水準でそこからさがるも241で切り返し上昇に向かっているというのが目先の状況で、リーマンコロナまでの停滞を越えて上昇はそうなのでこれに乗るのは一つの視点。</p> <p>週足で410あたりを底に見て週足上昇を続くのを期待するのがいいんじゃないでしょうか。581超えると上昇継続感でてきますが。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、多国籍レストラン。昔は成長してたけど、リーマンくらいから低迷でずっとリストラしてて赤字もちらちら。コロナで以前で黒字が続くもコロナでやばい業績悪化になったのが返ってよかったのか、不採算店舗切りがすすみ目先はずっと後退だった資産なども反転増加で攻勢にでてきてるところで、目先も業績順調で伸びていて、財務もおおよそ問題なく目先は普通に順調な外食になった印象。ただコロナからの回復期は終えた感はあり、今後は純粋な成長力が試されそうな感じ。目先はクリアしてるといえるのではないか。</p> <p>評価。</p> <p>PER9.4のPBR1.1ほど。目先は堅調な外食でいろいろこんあもんという気がいたします。いろいろフェアバリューでしょうか。かもめの感覚的にですよ。</p> <p>一方でコロナ前はPBR0.6とかですので成長とまると厳しそうですし、ここは優待もしぶいのでそのへんで支えられることも期待しづらさそう。・・・ではあるけど好調な外食はかなりの評価もされうる印象の中ここは普通に好調でPER10きりのPBR1.1ほどは狙いたいと思う人もいるのではないかとは思ったりします。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%C5%B7%B9%C8">東天紅</a>(8181)</strong></p> <p>ホテルなどにも入る高級中華。結構な低迷が続いていたのが、コロナで店舗閉鎖などもして目先は黒字化をしてますが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>などは低くもないけど、有利子負債も大きく固定資産寄りでそれはいいとして営業CFもマイナスが続いてこれは外食としてかなり厳しい感じで、目先黒字化したくらいで前途多難そうだなと。</p> <p>評価。</p> <p>PBR0.36。低評価。状態としてはかなり悪くいろいろこんなもんですが、下はPBR0.2以下とかありますね。とはいえ目先業績回復でこういうのはまま大きく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>伸びたりも・・するやもしれないのでこれはこれで拾うのも・・さほどありとも思いませんが最近は株高進んでますね。</p> <p> </p> <p><strong>カルラ(2789)</strong></p> <p>レストラン。ずっとリストラ気味なところにコロナ襲来でダメージうけてそれが結構以上で痛手になってそうで、資産だけへって負債は増えましたになってる。目先は業績回復してる感はありCFはでるので、潰れるとかがなさそうだけど当面しぶい推移というか負債返すのでいっぱいなのではないか感。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%C5%B7%B9%C8">東天紅</a>よりは状況いいかもね。</p> <p>評価。</p> <p>PER7のPBR1.5ほど。いちおう業績回復局面でまともに利益出るなら、増益するならPER7ほどはこれはこれでってところはあるけど、いろいろ状態悪いし、どう転ぶかわからないところあるのでどうみるか。</p> <p>でもいうほど投資の条件としては悪くもないかもしれない。ハイリスク(ハイボラ)になるだろうと思うけど、うまく業績加速で利益がもっと出るとなかなか以上の結果もあるかも。もちろん反対も有り得そうだけど。その辺も踏まえて。</p> <p> </p> <p><strong>グロー<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D0%A5%EB%A5%B9">バルス</a>タイル(7126)</strong></p> <p>オーダースーツ専門店。</p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305132233.png" width="1200" height="1138" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p>上場からわりと株高してる感じですね。</p> <p> </p> <p>ゲストなので精査はしないけど、ざっとみると結構小売でも優秀な気もするけどアパレルは利益率高かったりするけどメンズと紳士服でフィルタすると上位となりそう。というか他社がのきなみやられてる中、気を吐いているようにも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305133003.png" width="1200" height="706" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>という業績。上場後は伸びてるね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103341.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などこれも高水準で伸びてるね。財務<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>なところもありますが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240305/20240305103348.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>めっぽう優秀なようにはみえますね。</p> <p>そのなかで1Qで横ばいに赤字。1Qだけど。</p> <p>「3店舗の新規出店に伴い、地代家賃や広告宣伝費等の売上高の計上に<br />先行して生じる経費が増加した」とか言ってますね。スーツということもあり四半期は売上もブレそうでこのへんで扱いにくさはありそうですね。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにね。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (4347)ブロードメディア/東証ST/サービス/(比) hatenablog://entry/6801883189088135191 2024-03-12T21:00:00+09:00 2024-03-12T21:00:16+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 ブロードメディアとその他 株価 1250円(人々は、派手なやらかしは過去になり地道にすすみつつある。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 4347 2329 4838 4676 企業名 ブロードメディア… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20210801/20210801114904.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20210801114904j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20210801114904j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A1%BC%A5%C9%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2">ブロードメディア</a>とその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>1250円(人々は、派手なやらかしは過去になり地道にすすみつつある。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>4347</th> <th>2329</th> <th>4838</th> <th>4676</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A1%BC%A5%C9%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2">ブロードメディア</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%CB%CC%BF%B7%BC%D2">東北新社</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%DA%A1%BC%A5%B9%A5%B7%A5%E3%A5%EF%A1%BC%A5%CD%A5%C3%A5%C8%A5%EF%A1%BC%A5%AF">スペースシャワーネットワーク</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D5%A5%B8%A1%A6%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2%A1%A6%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">フジ・メディア・ホールディングス</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/情報通信</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>98.93</td> <td>665.98</td> <td>42.29</td> <td>4316.2</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>1250</td> <td>1425</td> <td>480</td> <td>1843</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>142.0</td> <td>523.7</td> <td>166.5</td> <td>5577.0</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>8.5/5.99%</td> <td>23.25/4.44%</td> <td>5.54/3.33%</td> <td>320/5.74%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>2.57%/17年</td> <td>7.16%/17年</td> <td>1.92%/17年</td> <td>4.6%/17年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>1.7%/17年</td> <td>-1.7%/17年</td> <td>2.5%/17年</td> <td>-0.3%/17年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>0%/17年</td> <td>3.3%/17年</td> <td>-1.2%/17年</td> <td>0.3%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>1%/16年</td> <td>2.6%/16年</td> <td>-0.4%/16年</td> <td>3.7%/16年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>94.16/17年</td> <td>737.6/17年</td> <td>90.81/17年</td> <td>737.6/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-95.92/17年</td> <td>-244.24/17年</td> <td>-54.83/17年</td> <td>-6627.72/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>-0.1/17年</td> <td>29.02/17年</td> <td>2.12/17年</td> <td>79.99/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>14.43</td> <td>20.75</td> <td>19.93</td> <td>15.59</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>1.92</td> <td>0.81</td> <td>1</td> <td>0.47</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>13.3%</td> <td>3.9%</td> <td>5.0%</td> <td>3.0%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>-0.79%/17年</td> <td>3.61%/17年</td> <td>4.33%/17年</td> <td>4.12%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>6.3%</td> <td>3.2%</td> <td>4.8%</td> <td>1.9%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>2.64</td> <td>1.33</td> <td>2.08</td> <td>2.6</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>38.1%</td> <td>27.7%</td> <td>41.5%</td> <td>40.6%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>99.48</td> <td>971.48</td> <td>78.04</td> <td>13826.46</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>43.2</td> <td>79.5</td> <td>47.3</td> <td>60.6</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>あげ</td> <td>減収蓄財</td> <td>停滞蓄財できず</td> <td>停滞蓄財</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年03月04日取得。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A1%BC%A5%C9%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2">ブロードメディア</a>。マルチメディア配信。比較にメディアっぽい。ゲストにメディア仲間でメディアの大物のフジTV。</p> <p> </p> <p>バブルチャート。でかくてCAGRないのと小さくてちょっとCAGRあるやつ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164018.png" width="1180" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="ブロードメディア4347"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A1%BC%A5%C9%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2">ブロードメディア</a>(4347)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>マルチメディア配信会社。教育もやってますね。</p> <p>セグメント。教育が稼ぎ頭間あります。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304193221.png" width="720" height="345" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>以下だって。教育はメディア寄りかと思ったけどそうでもなく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C9%E1%C4%CC%B2%CA">普通科</a>?と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/K-POP">K-POP</a>、eスポーツとあまりメディアとかぶらなさそう。</p> <p><a href="https://www.r-ac.jp/campus/daigo/" target="_blank">ルネサンス高等学校 | 通信制高校のルネサンス高校グループ</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304193619.png" width="1200" height="912" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p>業績。</p> <p>伸びてるのか伸びてないのかで、2004,2009,2014-2016などに赤字もありあまり冴える感じでもないのが、2018年以降は堅調で近年は成長感も出てきていると。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164035.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>あたりはよりそれっぽく2017年まで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>をぐりぐり減らして、以降たてなおしてきてる感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164047.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>赤字の2015あたりみると</p> <p>「「放送」が増益となり、「技術」も利益を計上したものの、「スタジオ」「ネットワーク営業」で損失となったことに加え、「コンテンツ」で第3四半期連結累計期間にたな卸資産の評価減を行ったこと等により、損失が拡大」</p> <p>このへんでのれん減損や子会社の株式処分などわりとリストラ感あるかんじには。</p> <p>近年の躍進は教育が伸びてきてる感じでありますが、沿革見ると教育自体は昔からあったっぽい。セグメンㇳとしては2021年から。</p> <p>沿革。</p> <p><a href="https://www.broadmedia.co.jp/company/history/" target="_blank">沿革|ブロードメディア株式会社</a></p> <p>そんな感じですが近年は教育が伸びていて力も入っているようです。買収も。</p> <p><a href="https://www.nihon-ma.co.jp/news/20231226_4347-4/" target="_blank">ブロードメディア、プログラミングスクール運営のdivを買収|M&amp;Aニュース|日本M&amp;Aセンター</a></p> <p>セグメント利益推移。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304201621.png" width="790" height="275" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>教育が躍進。ほかは足踏みですかね。</p> <p> </p> <p>ということでわりと通信教育会社。</p> <p>目先で下方修正。「売上で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CF%A2%B7%EB%BB%D2%B2%F1%BC%D2">連結子会社</a>化した(株)div および(株)<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/divx">divx</a> の業績を取り込む一方、「教育」以外の全てのセグメントが期初の想定を下回ることを見込んでいることから、前期実績は上回る見込みではあるものの、売上高全体では前回予想から若<br />干の減少~ 営業利益は、「教育」が期初の想定を上回ることを見込む一方、「スタジオ・プロダクション」や「放送」が期初の想定を大きく下回ることを見込んでおります。また、(株)div および(株)<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/divx">divx</a> が損失を計上することを見込んでいることや、のれんの償却や <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/M%26amp%3BA">M&amp;A</a> 関連のコストが発生すること等により、前回予想を下回る」</p> <p>というところで、頑張る教育と冴えないその他。</p> <p>3Qで教育は「前年同期と比べ661,096千円(26.2%)増加し、3,185,757千円(前年同期は2,524,660千円)、営業利益は985,467千円(前年同期は789,424千円)」利益も24%くらい増益ですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>リストラ成功感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304202151.png" width="1200" height="865" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>20016年まで総資産を減らして2022年から伸ばしてきて、純資産は2018年以降増。</p> <p> </p> <p>前期で99億で有形固定7億で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CE%AE%C6%B0%BB%F1%BB%BA">流動資産</a>78億で現金58億に手形10億にその他。</p> <p>無形があるけど2億程度。</p> <p>負債は45億で有利子負債6億で意外に財務健全ですね。というか負債&lt;現金。</p> <p>ということで、目先はもう健全ですね。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164058.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2020以降は営業CFは安定的でFCFもでてますね。投資も要らなさそうで現在はかなりCFの筋がよさそうな。それもあり還元も初めてわりと自社株買いもしてると。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304203657.png" width="1197" height="525" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="東北新社2329"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%CB%CC%BF%B7%BC%D2">東北新社</a>(2329)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>映像プロダクション会社。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304205543.png" width="748" height="349" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>CM制作とか動画制作とか。</p> <p> </p> <p>業績は長期横ばいか後退傾向。営業赤字はないけど利益率が下がる傾向もありだんだん状況悪くなってる感も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164110.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは伸びてなくもないけど。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長も 2.6%/16年と低めで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>平均も4%出てなさそうで端的には低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>の蓄財も微妙な停滞もしくは後退企業。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164118.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それが2023以降株高に来てそうですが・・</p> <p>四半期業績。あまり加速感もないですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304210158.png" width="940" height="580" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(株探から)</p> <p>目先も下方修正入ってるくらい。「主力の広告プロダクションは下期受注が回復し予想通りの見込に対して、音響字幕制作部門の全米俳優組合の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%C8%A5%E9%A5%A4%A5%AD">ストライキ</a>による受注減が継続するため、全体では売上高は若干予想を下回る見込です。<br /> メディアのコスト削減等により、減収に伴う減益をカバーしましたが、一部の従業員に対する手当の見直し等に伴う人件費の増加の影響により営業利益は予想を下回る見込」</p> <p>といろいろ冴えない感じは。</p> <p>株高の起点は低PBR0.4前後で増配の決算あたりとなりそうですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務はいいですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304210923.png" width="1200" height="883" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>中身見ないでいいと思いますが有形固定が201億くらいで変わりなく現金375億は負債192億以上で財務は健全ですね。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164130.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>だいたいFCFでてる。このへんは堅調。投資も要らなさそうだけど、なんだかんだで現金は横ばいですが近年は増えてきてますね。目先の配当がFCF以下となりそうで還元余力はありそうですが、減配ありって感じなので、株主よりは自分の財産を確保してあまりを・・って感じですね。</p> <p> </p> <h5 id="スペースシャワーネットワーク4838"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%DA%A1%BC%A5%B9%A5%B7%A5%E3%A5%EF%A1%BC%A5%CD%A5%C3%A5%C8%A5%EF%A1%BC%A5%AF">スペースシャワーネットワーク</a>(4838)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>音楽エンタテインメント。</p> <p>メディア(有料音楽放送、オンデマンド)、ライブ・コンテンツ(音楽イベント、ライブハウス、マネジメント)、ソリューション(流通)の3セグメント。</p> <p>セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304213857.png" width="732" height="301" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>足踏み感も強いですが、目先は好調で、なにげにうりあげなどは最高水準で一応成長。も。利益は伸びてる感じもなく。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164144.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も伸びてる感じもなく。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164153.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>から利益率あたりみても、優秀な感じもしないかなとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304214844.png" width="1200" height="358" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>3Qで増収増益。大幅に増益ですね。とはいえ前期が薄利だったとはなりそうでだから高利益率とか高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>になるわけでもないですが。</p> <p>修正「「株式会社SKIYAKI」との<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%D0%B1%C4%C5%FD%B9%E7">経営統合</a>に合わせて予定する本社移転関連、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C7%A5%E5%A1%BC%A5%C7%A5%A3%A5%EA%A5%B8%A5%A7%A5%F3%A5%B9">デューディリジェンス</a>及び<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>算定などの一時費用などにより販売費および<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%EC%C8%CC%B4%C9%CD%FD%C8%F1">一般管理費</a>が増加することに加え、上記特別損失(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%C2%BB%C2%BB%BC%BA">減損損失</a>)を計上する見通しとなったことから、営業利益以降の各段階利益について、前回予想を下回る見込み」</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SUKIYAKI">SUKIYAKI</a>と統合。</p> <p><a href="https://skiyaki.com/contents/689558" target="_blank">株式会社スペースシャワーネットワークと株式会社SKIYAKIとの経営統合契約及び株式交換契約の締結並びに持株会社体制への移行等に関するお知らせ | 株式会社SKIYAKI [ファンプラットフォームサービス]</a></p> <p>対談みたいなのも。</p> <p><a href="https://www.musicman.co.jp/interview/590402" target="_blank">【特別取材】音楽とファンダムの結婚。スペースシャワーとSKIYAKIが経営統合した理由 | Musicman</a></p> <p> </p> <p>ファンクラブプラットフォームと音楽制作関連でわりと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%CA%A5%B8%A1%BC">シナジー</a>ありそうな。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>健全・・だと思う。有利子負債もないし。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304215625.png" width="1200" height="910" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>負債だけみると41億で主な負債は買掛18億未払い7億。退職金7億くらいが主でさすがに負債&lt;現金とか成立しないけど問題ある感じではないかな。</p> <p>ちなみにSKIYAKIみると<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は低いけど同じく有利子負債も少なさそうでそんなに問題ない。で、あっちもコロナ以降苦戦してそうですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164203.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CF、FCFはわりと安定。</p> <p>還元は自社株買いとかはあるけどずっと配当とか据え置きでやる気がないというかやる業績じゃないという感じでしょうか。</p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげからあげっぽい<br />週足であげてさげ<br />日足でさげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A1%BC%A5%C9%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2">ブロードメディア</a>(4347)</strong></p> <p>テクニカル的には、2013年に急騰し1000円以下から5870までも、以降ずっと下げ続け絵、2018年12月に400まで。も、以降は上昇に向かい、コロナなども越えて上昇トレンドが続いてる感じ。目先は2022年末の890円から2023年2017円まで上昇して以降は下落も、目先安値1012年も月足890は割ってなくまだ月足上昇だとは。</p> <p>ということで月足上昇継続をみながら週足反転を狙う感じでしょうか。いろいろ890。ここをみながら1012の反転から1326とか1480を抜けて上に向かうのを期待する感じでしょうか。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、放送とかメディアの事業と教育。過去にはわりと酷い目にあってた感はあるけど、近年入った教育が躍進で、買収なども入り力も入ってる様子で、あまりさえない既存事業と伸びてる教育の組み合わせ。目先も教育はコストかかるも伸びてる中で既存事業が冴えなく下方。</p> <p>財務は整理終わった感あり、資産半分以上現金でめっぽう状態いいですね。CFはより筋の良さそうなところが見えて結構還元もはじめていると。</p> <p>評価。</p> <p>PER14.4のPBR1.9ほど、教育の筋の良さはみえるけどほかがかなり冴えない構造をどうみるか。もあるし、PER15ほどはちょい高評価な気がするところで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A1%BC%A5%C9%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2">ブロードメディア</a>としても教育<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%CD%AD">保有</a>後にPER10以下もままあるので、わりと教育の成長は織り込んでそうなところはあり、成長がしぶくなると厳しそうですが、教育は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>的になかなか以上に良さそうなので好調が続くならこのへんで拾うのも報われそうな気はいたします。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%CB%CC%BF%B7%BC%D2">東北新社</a>(2329)</strong></p> <p>CMとか動画制作屋という印象。赤字はあまりないけど、長期に伸びてる感じもなく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も伸ばしてるか怪しい低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>。ただ財務とかCFは堅実。</p> <p>財務やCFの安定性で渋い業績を支えてる感じでしょうか。目先増配っぽいけどあまり還元増やしたいようにも。業績渋いので財務が弱くなると不安に思いそうだし。</p> <p>評価。</p> <p>PER20のPBR0.8ほど。状態を踏まえると評価高い気がしますね。というのも2023年以降株高進んでるので当然なところありますが2023年以前はPBR0.4程度以下が定位置なところがあったのですが、株高続いて過去から見てPBR0.8程は2010年以降でも最も高そうで、絶対的な株価水準でもリーマン以降では高そう、これをどこまで続けられるのか・・とは思いますがなんかカタリストあるのかもですね。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%DA%A1%BC%A5%B9%A5%B7%A5%E3%A5%EF%A1%BC%A5%CD%A5%C3%A5%C8%A5%EF%A1%BC%A5%AF">スペースシャワーネットワーク</a>(4838)</strong></p> <p>音楽系ビジネス。伸びてないこともないけど、利益はのびてるかんじじゃないし<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>あたりも伸びてるか微妙で、端的には業績足踏みの長期に蓄財も怪しい低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>企業。</p> <p>目先まで業績傾向自体は変調って感じもみえなく。</p> <p>財務CFは優秀な感じはしないけど、もんだいあるってほどでもなく。</p> <p>そんな感じのなかで、ファンクラブポータルのSKIYAKIとの統合をどうみるか。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%CA%A5%B8%A1%BC">シナジー</a>はありそうであるいはブレイクスルーになるかもですが現状あっちも株価も業績もしぶそうで</p> <p>どうでしょうね感はある。</p> <p>評価、</p> <p>PER20のPBR1ほど。PER高めで評価されてる気もしなくもないけど低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なところもありPBR1でこのへんはスペースシャワーとしてもよくあるくらいでやっぱり通常運転感の上も下も感・・といいつつここ5年だと比較的低PBRみたいですね。</p> <p>SKIYAKIとの統合がうまくいくと見るなら拾うのもいいかもですね。統合したらバリュエーション変わるかもだけど。事前に計算はできそうですね。ここでは面倒だしやりませんが。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D5%A5%B8%A1%A6%A5%E1%A5%C7%A5%A3%A5%A2%A1%A6%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">フジ・メディア・ホールディングス</a>(4676)</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240304/20240304164218.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>フジテレビ・・とその周辺。</p> <p>長期に伸びる感じでもなく赤字もないという停滞そのもの感ある業績で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは3.7%/16年でのびてるという停滞蓄財の企業感。</p> <p>冴える感じでもないけど安定性は高いし、FCFもでてなんか自社株買いも入ったりして、これはこれで見れる部分があるかなあって思ったりしますがPBR0.3以下とかに置かれててた感じが昨今の低PBR見直しで狙われた感じで2023年以降株高でPBR0.5近くまで。この水準はもうここ5年で最も高いくらいまで来た感じで、成長とかない足踏みしな上がら蓄財をする程度の企業がどこまで見直されるか・・?みたいな話だと思いますが、まだ普通に低PBRなのでまだまだ先もあるかもですね。どうみるのがいいんでしょうね。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>特にナイかなあ。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (2987)タスキ/東証GR/不動産/(比) hatenablog://entry/6801883189087746593 2024-03-11T21:00:00+09:00 2024-03-11T21:00:04+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 タスキとその他 株価 1306円(人々は、いきなり叩きのめされ吊るし上げられたがめげずに着実に進もうとしている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 2987 3491 5527 7521 企業名 タス… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20180623013918j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20180623/20180623013918.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20180623013918j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>タスキとその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>1306円(人々は、いきなり叩きのめされ吊るし上げられたがめげずに着実に進もうとしている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>2987</th> <th>3491</th> <th>5527</th> <th>7521</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>タスキ</td> <td>GA_technologies</td> <td>property_technologies</td> <td>ムサシ</td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/不動産</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/不動産</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/不動産</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/卸売</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>183.98</td> <td>549.24</td> <td>43.99</td> <td>145.25</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>1306</td> <td>1494</td> <td>1059</td> <td>1827</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/09予</td> <td>2024/10予 I</td> <td>2024/11予</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>270.0</td> <td>1763.0</td> <td>404.0</td> <td>354.3</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>31.7/11.74%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>12.3/3.04%</td> <td>10.87/3.07%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>11.84%/6年</td> <td>0.95%/8年</td> <td>4.44%/4年</td> <td>3.56%/17年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>43.3%/6年</td> <td>54.7%/8年</td> <td>11.2%/4年</td> <td>-1.2%/17年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>72.5%/6年</td> <td>#NUM!</td> <td>1.7%/4年</td> <td>-0.7%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>71.7%/5年</td> <td>181.4%/7年</td> <td>28.7%/3年</td> <td>2.1%/16年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>-33.23/6年</td> <td>159.5/8年</td> <td>-117.1/4年</td> <td>159.5/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-17.39/6年</td> <td>-155.23/8年</td> <td>-17.54/4年</td> <td>-79.79/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>-8.44/6年</td> <td>0.53/8年</td> <td>-33.66/4年</td> <td>7.22/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>9.53</td> <td>32.49</td> <td>8</td> <td>18.42</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>2.62</td> <td>2.67</td> <td>0.62</td> <td>0.43</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>27.5%</td> <td>8.2%</td> <td>7.8%</td> <td>2.3%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>38.74%/6年</td> <td>238.77%/8年</td> <td>20.76%/4年</td> <td>3.44%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>11.0%</td> <td>2.8%</td> <td>1.4%</td> <td>1.5%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>-</td> <td>0</td> <td>4.25</td> <td>1.64</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>0.0%</td> <td>34.0%</td> <td>30.2%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>174.87</td> <td>613.52</td> <td>380.75</td> <td>438.93</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>40.8</td> <td>33.5</td> <td>18.7</td> <td>65.4</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>あげあげ</td> <td>増収も薄利</td> <td>あげ</td> <td>停滞微蓄財</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年03月01日取得。タスキ。不動産系。比較にリノシーとKAITRYとかの新興不動産。ゲストにカタカタ和風三文字仲間っぽいムサシ。</p> <p> </p> <p>バブルチャート。売上伸びないけどFCFはあるムサシと、売上伸びるけどFCFでないかマイナスの面々。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091412.png" width="1180" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="タスキ2987">タスキ(2987)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>サービス。</p> <p>ライフプラットフォームとかIOTとか言ってて、ソフト系なイメージを醸し出してるけど、やってることは投資系不動産販売っぽさは。</p> <p><a href="https://tasukicorp.co.jp/service/" target="_blank">サービス一覧 | 株式会社タスキ - タスキで世界をつなぐ</a></p> <p>いちおう<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>系のサービスもあるようですね。</p> <p><a href="https://tasuki-tech.jp/" target="_blank">不動産開発会社のDXを推進するTASUKI TECH(タスキテック)</a></p> <p> </p> <p>決算資料。</p> <p><a href="https://tasukicorp.co.jp/ir/library/presentation/" target="_blank">決算説明会資料 | 株式会社タスキ - タスキで世界をつなぐ</a></p> <p>みてると、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>もやってるけど、主には不動産売買っぽさはあると。</p> <p> </p> <p>業績。右肩。売上で43.3%/6年のペースでかなりのぐりぐりグロース。</p> <p>利益も普通に出てますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091621.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>など<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も20%越えが多く、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も    71.7%/5年とこれは上場も絡んでいるので引いてみる必要があるけど、現状はぐりぐりのグロース。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091635.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>前期の資料から。</p> <p>物件の取得を増やし、資産を積み増して販売の回転を大きくすることで成長するタイプ。正しく不動産販売。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303093534.png" width="1200" height="677" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そのなかで人は増えてるど目先<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>の人員増やしているのもあり。一方で事業推進が減り、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れが増える。事業推進は営業(売る方)ですかね。それを<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れに回した感はありますが。営業推進+<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>は人減ってますね。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303093649.png" width="1200" height="671" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />今期1Q、大幅な増収。でも減益。1Q決算資料。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303094101.png" width="1200" height="675" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>新日本建物(8893)と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%D0%B1%C4%C5%FD%B9%E7">経営統合</a>するみたいですね。</p> <p><a href="https://www.nihon-ma.co.jp/news/20231116_8893-1/" target="_blank">新日本建物とタスキ、共同株式移転による経営統合へ|M&amp;Aニュース|日本M&amp;Aセンター</a></p> <p>老舗?との統合ですが目先売上規模はタスキが追い越してますね。新日本建物も不動産販売というか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C7%A5%D9%A5%ED%A5%C3%A5%D1">デベロッパ</a>ー。</p> <p>あとは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>を開発してますね。このへんで人員増やしていたのかなとは。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れの人員ふやしたからか、在庫積んだ形。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303094725.png" width="1200" height="674" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>まあコストとかはありますが。1Qだし増収だしで、統合に新サービスも入りそうで、いろいろアクティブで好調だな感はありますね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>ほどほど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303100517.png" width="1200" height="551" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産174億で流動169億で仕掛販売用不動産86億転売用不動産4億に現金62億に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C3%BB%B4%FC%C2%DF%C9%D5%B6%E2">短期貸付金</a>で12億でだいたい。</p> <p>負債は103億で有利子負債93億で、ほぼだいたい有利子負債で販売不動産を持つ形。</p> <p>だいたい有利子負債≒在庫不動産ですね。不動産価格が劇的な崩壊とかすればあぶないですが、普通に売れる限りは問題があるという感じでもなく。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091644.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFでない。マイナスはだいたい<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C3%AA%B2%B7%BB%F1%BB%BA">棚卸資産</a>の増加のせい。</p> <p>それを財務CFで補う形。現金増えてますが、つまちこれで在庫をもっと買うぞってことでしょうねで、あまり有利子負債を返す発想がなくむしろ加速させている感じで。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="GA_technologies3491">GA_technologies(3491)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>RENOSY(リノシー)。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/You%20Tube">You Tube</a>でよくCMみましたが上場しているという。</p> <p>決算説明あたり。</p> <p><a href="https://www.ga-tech.co.jp/ir/library/presentation/#target_id_area_presentation_005_0" target="_blank">決算説明会資料 | 株主・投資家情報 | 株式会社GA technologies</a></p> <p>前期資料から。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303104911.png" width="1200" height="685" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>最近たくさんありそうな、ネット×不動産。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303104952.png" width="1200" height="677" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>仔細は資料見てください。比較だし。</p> <p>あとはわりと夢みたいなことは言ってるので野望はあるともいえるかも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303105148.png" width="1200" height="669" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>セグメント。ほぼリノシー。現在ITANDIは誤差レベル。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303110235.png" width="753" height="334" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>業績好調でグイグイ伸びてます。上場前からも絡みますが売上で 54.7%/8年ですね。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091655.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>上場絡むのであてにならないけど、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>なども伸びてると。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などは現状低水準ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091704.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>で、ここは不動産販売っぽくないですね。上記の事業もマッチング中心となりそうで、BSみても不動産とかあまり持ってないとなりそう。</p> <p>なので、規模が大きくなると利益率上がりそうなところはありそうなんですが・・現状ここは加速感なし。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303105932.png" width="1172" height="343" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>従業員みてもひとりあたりの数字が改善されてる感じでもなくこのへんをどうみるか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303110032.png" width="1016" height="924" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>なんですが、現状はやはり伸びてるで。KPIあたりみてもサブスク系のものをもってるとなるので、この辺伸びれば景色も変わるかもですが・・さて。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303110205.png" width="1200" height="685" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>というところで1Qもまだ。</p> <p>増収増益の計画ではありますね。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>前期末で総資産613億で、流動311億で棚卸し資産101億に現金174億でだいたい。どっちも増えてますね。</p> <p>非流動は302億投資不動産113億のれん77億無形資産44億あたりで、資産は総合不動産屋感がありますね。プラットフォームしながら良さそうなものは自分で売買したり投資したりもしてそうな雰囲気。</p> <p>負債は407億で有利子負債303億dえ不動産+現金&gt;有利子負債でそんなに財務も悪くもなさそう。</p> <p>のれんとか無形資産がわるさするとしんどそうですが倒産とかそういう話にはひとまず遠そうな感じでは。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091713.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFでて投資はあるのでFCFは弱いですが、ここからも不動産販売じゃないですね。</p> <p>無配。</p> <p> </p> <h5 id="property_technologies5527">property_technologies(5527)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>ホームネットを中核とする中古住宅再生会社。</p> <p> </p> <p>伸びてますが、成長性高い感じでもなく、利益率など高いわけでもなく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も二桁のらずいろいろ凡庸な不動産系企業という第一印象。</p> <p>堅実に利益出してるので悪いことでもないですが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091726.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>上場したてであまり参考にならないかもだけど以下。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091735.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>いちおう事業概要。たぶんだいたい仲介を通じての不動産の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れ販売。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303112537.png" width="1200" height="676" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>KPIも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>解約率じゃなくて在庫数とか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れ販売のものなのでたぶんそう。<br /><br /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303113255.png" width="1200" height="679" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br /><br /></p> <p>というわけで不動産販売。</p> <p>上場したタイミングもあるけど通期来て減収減益。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303113612.png" width="1188" height="707" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>目先で総資産380億で流動349億不動産系270億前後に現金57億で資産だいたい在庫と現金。</p> <p>負債309億で有利子負債273でここも有利子負債して在庫をもつのでだいたい。</p> <p>というよくある不動産販売。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>などは低めだけど、その数字ほど状態は悪くないというか、有利子負債≒在庫セットにどれだけ現金というか今までの蓄積があるか?ってだけの違いに見えるし、全部不動産市況悪化すると株価的には全部だめなのであまり差を細かく区別する必要がないようには。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091745.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>営業CFを赤字にして在庫を増やし、それを財務CFで補う感じ。現金は伸ばしてはないですね。このへんはタスキと比べると状態は下に見えますね。</p> <p>上場したてだけど還元はもうしてますね。</p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげて持ち直し<br />週足で吹いておちてあげ<br />日足であげよりもみ合い<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>タスキ(2987)</strong></p> <p>テクニカル的には、2020年に上場して、2530から690までとなかなかの上場ゴールを見せてからの斑点で1875まであげるもすぐおちて2022年に661まで。</p> <p>以降は週足レベルで順調に上昇に向かってる感はあります。これにのるというのはありかもしれない。</p> <p>週足安値972とか高値1534あたりを基準に日足1145とか1220を見る感じがいいんでしょうかね。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、プラットフォームとかIOTとか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>とかの味もあるけど、数字見る限り不動産販売。借りて不動産立てるか買ってそれを転売するスタイルだし、その回転を大きくして成長するタイプ。</p> <p>目先まで成長が続き絶好調感。その中で同タイプと思われる新日本建物との統合とか、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>系のソフトも開発して投入とか、いろいろアクティブに活動している感。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>に関しては自分で使ってからとなってるので、これは自分で使うための開発で売るためって意味は後退してそうで、やはりソフトというよりは不動産販売かなとは。</p> <p>CFは崩壊というか、借りて不動産用意して転売なのでFCFは不利。不動産のグロースはこんなもんってのはあるけど、不況には弱いところはあり。財務は、在庫≒有利子負債くらいで現金もあり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>も低くもなくさほど財務は悪くなく節度あるとは。でも不動産市況が崩れると危ないはそうでしょうね。</p> <p>評価。</p> <p>PER10のPBR2.6。結構不動産販売としても優秀な気はしますがPER10ほどは絶対的にはそんなに高くも見えないかもですが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>とか下がるところもありますが成長性に優れ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も高くそんな離れてもないオープンハウスあたりがPER6とかですし、不動産は成長性とかないとすごく寒い評価もされがちで、タスキは普通に評価されていると見てたほうが。とはいえタスキとしてはそここそ低評価で好調が続くならそんな悪いことにもならない気も。統合する新日本建物の成長性がちょい低くより低PERって部分はあるのですが。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>GA_technologies(3491)</strong></p> <p>だいたい広告がうざいリノシー。ざっとみて、不動産売買もみずから投資も行う総合?不動産屋が不動産関連プラットフォームもしてるという印象。</p> <p>その意味で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>あたりが伸びれば利益率など伸びそうな感じですが、現状利益率は原価率高い感じで推移だし一人あたりの数字も改善してる感じでもなく、この辺が改善すれば面白そうでうがどうみるか。</p> <p>売上には野望がありそうだし、伸びてる感じではあるので、望みもあると思いますがそれでいてあまりまだ利益面では結果があまり出てなさそうなのをどうみるか。</p> <p>営業CFはでてて、財務は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は低めもそんなに問題はなさそう。</p> <p>評価。</p> <p>PER32のPBR2.7。結構高評価。不動産販売という感じでもないので、評価高いのも解せるところでありますが、大家などの不動産業としても高バリュエーションなところもありますので、やはり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>とかソフト屋としての成果(利益)を見せられるか?がポイントな気は。増収はしててチャンスはありそうですね。でもまだ結果は出てないのではないかと思います。そのへんも踏まえ。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>property_technologies(5527)</strong></p> <p> </p> <p>不動産販売系のよくあるもののようには。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>とかの味付けもありますが、数字をざっとみるに普通の不動産販売企業。そのなかでも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>や利益率など優秀とも感じす凡庸な気は。盛ってないからってところかもしれませんが上場してきていきなり減収減益。計画は伸びるとはしてますね。</p> <p>財務は普通に悪いけど、不動産販売としてよくある有利子負債して在庫をもつかたち普通に売れてる範囲内ならそんなに問題もないかなとは。CFはそういうスタイルなので壊滅。還元はもうしてますね。</p> <p>評価。</p> <p>PER8のPBR0.6ほど。上場して株安してますが、速やかに凡庸な不動産販売企業のバリュエーションに落ちてきた感じ。凡庸な不動産販売としてはよくみるバリュエーションで、一応成長っぽいし在庫あたり伸ばしてて、不動産市況が順調ならこれはこれで拾えるというところはあるかも。不動産販売としても低評価な方に来てると思うし。</p> <p>この会社というより不動産業界に張るって感じになりそうですが。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>ムサシ(7521)</strong></p> <p>情報・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%F5%BA%FE%B5%A1">印刷機</a>材商社&貨幣機械メーカー。メーカーもしてるということですが数字見ると商社だし、業種も卸売にされてますね。</p> <p>過去から見て赤字もほどなくでても微赤で堅実なろころありますが長期に減収傾向あり、目先も新紙幣も恩恵ある感じにもなさそうで、いろいろ渋め。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長くらいは2.1%/16年であってなんとか地味に蓄財くらいはできてるくらいの印象ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240303/20240303091756.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>すごくやすれければってみるとPBR0.4台でめっぽう低評価には思いますがムサシとしてはいつもこれくらいって感じで別に安くもないかなとは。まさかの業績加速とかなにかのカタリストとかあればもうちょっと上にでるかもしれないけど、根拠ないと我慢大会みたいなかんじなりそうだなと。得意な人はいるかもなのでそういう人はこういうのでも。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>暴落というか調整というかそういうかんじになってますが自分としては通常運転。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (9723)京都ホテル/東証ST/サービス(分) hatenablog://entry/6801883189086817122 2024-03-08T21:00:00+09:00 2024-03-08T21:00:08+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:750円(人々はふらつきながらもとぼとぼ前に進んでいる。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 9723 京都ホテル 東証ST/サービス 90.49 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 90 7.5/8.33% -2.2%/16年 16.45 4.99 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 -1%/16年 2.14%/16年 -2.91%/15年 50.28% -5.8%/16年 長期営業C… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221221/20221221222844.jpg" border="0" alt="f:id:kamomenotoushi:20221221222844j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221221222844j:plain" loading="lazy" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:750円(人々はふらつきながらもとぼとぼ前に進んでいる。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>9723</td> <td>京<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%D4%A5%DB%A5%C6%A5%EB">都ホテル</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td>90.49</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>90</td> <td>7.5/8.33%</td> <td>-2.2%/16年</td> <td>16.45</td> <td>4.99</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>-1%/16年</td> <td>2.14%/16年</td> <td>-2.91%/15年</td> <td>50.28%</td> <td>-5.8%/16年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>102/16年</td> <td>-39/16年</td> <td>62/16年</td> <td>3.89/16年</td> <td>0.38%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>160.78</td> <td>10.94</td> <td>6.8%</td> <td>0.4%</td> <td>6.58%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。市場統計推移記録表で2016/2/12と2024/2/22比較で、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高くPBR低く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>が高くなっているもの(対象160銘柄)から気になったものをチョイスして分析。日経バブル越えしたタイミングでもチャイナショック時より効率してるのに評価を下げているものを拾う意図。京<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%D4%A5%DB%A5%C6%A5%EB">都ホテル</a>。京都の名門ホテル。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月28日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「停滞が危機から復活?」</p> <p>わりとシンプルにホテル。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240301/20240301151015.png" border="0" title="" width="1200" height="748" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <p>セグメント。レストラン宴会がわりと大きめですが、これはコロナ回復最中のものとなりそうですね。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240229/20240229215447.png" border="0" title="" width="732" height="325" loading="lazy" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>コロナ前となりそうな2019をみると以下くらい。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240301/20240301151242.png" border="0" title="" width="1200" height="375" loading="lazy" /></p> <p>その他はフィットネスクラブとかテナントのようです。</p> <p> </p> <p>長期業績。は横ばいに近い中から目先は復活感。2000年くらいからおおよそ売上水準変わっていません。1998-2003,2021-2023に営業赤字があります。大きく減収したのはコロナ時だけ。純損失はその他ちらちらあります。</p> <p> </p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228170132.png" border="0" title="" width="898" height="472" loading="lazy" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>など。長期に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>なども伸びてない感じから、コロナマイナスで大きく後退。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も -5.8%/16年と長期にマイナス。</p> <p>総合して停滞しながら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も増やせられない・・ところから目先は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>がはねて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も増える感じも。</p> <p>この辺は投資の妙というか、コロナでかなりいろいろ吹っ飛んだので残ったものに無駄なものがなくなったともみなせるかもしれないと。まあ財務<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>っぽさはありますが後述。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228170141.png" border="0" title="" width="898" height="472" loading="lazy" /></p> <p>ではありますが、特別損失とかはあまり出してないですね。あまり資産面でのテコ入れが入ったわけではなさそうなのは留意点。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240301/20240301153132.png" border="0" title="" width="862" height="498" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p> </p> <p>そのなかで前期2023「上期は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%B7%B7%BF%A5%B3%A5%ED%A5%CA%A5%A6%A5%A4%A5%EB%A5%B9">新型コロナウイルス</a>感染拡大の影響により、引き続き厳しい状況が続いておりましたが、下期より全国旅行支援や水際対策の緩和などの後押しを受け、宿泊・レストランを中心に売上を拡大させました。宴会部門においても、感染対策が緩和されたことで需要が高まり、飲食を伴う宴会の利用が徐々に増えて〜今後の需要回復を見据えて国内外へのセールス活動を再開したほか、人員不足が深刻化する中、部署の垣根を越えた社内ヘルプ体制を強化するとともに、レストラン集<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C3%E6%CD%BD">中予</a>約センターの開設やレストラン予約顧客管理システムの導入、自動<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C1%DD%BD%FC%A5%ED%A5%DC%A5%C3%A5%C8">掃除ロボット</a>の導入など業務の効率化・省力化を図る取り組みにも注力」</p> <p>で、コロナの正常化からの進む中で社内では効率化施策も進む感じにはなっているようですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p>それで今期計画で売上はまだコロナ前の水準に至ってないですが、営業利益では凌駕するものがでてますね。</p> <p>実際に四半期レベルでもコロナ前の水準を凌駕してる実績がでてるようにも。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240301/20240301152503.png" border="0" title="" width="536" height="976" loading="lazy" /></p> <p>(株探から)</p> <p>これはわりと雨降って(雨というよりは土砂降りとかハリ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B1%A1%BC%A5%F3">ケーン</a>みたいなところもありますが)地固まる的な感じになってきてるかもしれません。</p> <p>そういう中で、上方修正。「前事業年度までは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%B7%B7%BF%A5%B3%A5%ED%A5%CA%A5%A6%A5%A4%A5%EB%A5%B9">新型コロナウイルス</a>の感染拡大の影響により、売上高は厳しい状況が続いておりましたが、2類から5類への分類変更等により国内旅行が活性化したことや、想定を大幅に超えるインバウンド需要により、当初の予想を上回ることが見込まれることとなり」</p> <p>インバウンドもきてそうですね。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>総資産減、そして利益剰余金マイナス。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240301/20240301153242.png" border="0" title="" width="1200" height="863" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>もかなり低く、端的に状態悪いですね。</p> <p>総資産は前期末160億で有形固定資産129億でだいたいホテルとなりそう。この固定資産が年々減少でこれは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%B2%C1%BD%FE%B5%D1">減価償却</a>となりそう。土地あたりはほぼ一定ですし。</p> <p>一方で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CE%AE%C6%B0%BB%F1%BB%BA">流動資産</a>は30億ほどでこれは長期に伸びる傾向。現金23億に前受5億でだいたい。</p> <p>負債149億で有利子負債130億。長期に有利子負債減ってないこともないけど、借金してホテル持ってる構造だと思うけど、ホテルの価格が目減りし、借金&gt;ホテルになった状態にもみえて、不誠実な業者に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EF%A5%F3%A5%EB%A1%BC%A5%E0">ワンルーム</a>握らされた素人不動産投資家みたいなところあります。</p> <p>コロナもあったのはもちろんありますがそれにしてもあまり褒められない状況。というか利益剰余金マイナス。老舗といえど長期に儲けてないとなりますね。</p> <p>まあでも財務<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>ばりばりなので、黒字ならいろいろ改善していきそうではありますがどうか。</p> <h5 id="CF">CF</h5> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228170150.png" border="0" title="" width="898" height="473" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p>営業CFは2021、2022は赤字ですがそれ以外黒字。なんだかんだFCF出てるという。ただだいたい返済に回る感じですね。その意味でしんどいけどお金は稼げることは稼げるではありそうですが、それが還元に回せないどころか、ホテルが古くなるのに任せ投資も絞ってるなかで負債返済に回る状況とは。</p> <p>久しぶりにこの言葉つかいますが、株主のため(還元)でも自らのため(投資)でもなく銀行のため(負債返済)にはたらく会社ですね。</p> <p> </p> <p>ということで還元もCFからみて渋め。負債も返さないといけないし、ホテルにもテコ入れするべきだと思うしわりと前途多難なのでは?</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげてあげ<br />週足であげてもみあい<br />日足でさげてあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2011年から2015年まであげて276から1135。以降コロナまでに478で以降あげという感じですが年足。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240229/20240229213858.png" border="0" title="" width="972" height="704" loading="lazy" /></p> <p>乱高下してそうで一応年足レベルで2000年から高値安値切り上げで一応上昇とはなるけど、そういう見方をする人少なさそうですが年足上昇の中の週足上昇とはみれるのでこれでも入るのも。</p> <p>週足でも一応上昇で840、651、826、686、813三角持ち合い味があり813とか836当たり抜けると上放たれ感、840までいくと上昇継続感でるのでこれを測りながらでしょうか。651切ると下落転換感出てくるのその辺を基準に。</p> <p><br />ファンダ的には、京都の老舗ホテル。もともと成長もなく低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も伸ばせるか微妙なところが、コロナでダメージから復活でいくらか筋肉質化も図られてそうで利益はコロナ前よりでてる中でインバウンドも来て業績はわりと明るい見通しもたてられなくも。財務<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>かかる形だが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高く出るなら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは伸びそうであるいは雨降って地固まるも。</p> <p>一方財務は劣悪で、有形資産のホテルを借りて持つスタイルはホテルとしていいですが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%B2%C1%BD%FE%B5%D1">減価償却</a>も進む中投資もしてなさそうな割には有利子負債は減っておらず、CFはでるも投資にも還元にも振り向けず負債返済に回りそうな構造をどう見るか。</p> <p>業績は良くなってそうもあまりに財務が負担な感じというか、コロナはあれど老舗が利益剰余金マイナス。</p> <p>財務わるいゆえに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高くなるところはあるからマイナスばかりではないですが。</p> <p>評価</p> <p>PER16のPBR5ほど。業績改善傾向もありインバウンドど真ん中とも言える京都のホテルってところで、ちょい利益上がるとper16ほどは以外にまだまだ見れる水準にあるとはなりそう。</p> <p>とはいえ同時に財務劣悪のなかのPBR5はこの見込みを外せば即<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%B6%B3%E4">超割</a>高水準になるとも言えてレール外れるとどうなるか?みたいなところはある。まあ財務わるいもののPBRは容赦されるところはあると思うのでいうほど惨事にもならないかもですが。</p> <p>でもわりとハイリスク案件ではあると思うところです。出る結果の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DC%A5%E9%A5%C6%A5%A3%A5%EA%A5%C6%A5%A3">ボラティリティ</a>という意味のリスク。業績も株価も。</p> <p>そのへんも踏まえて。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=9723">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=9723</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=9723">http://kabutan.jp/stock/?code=9723</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/9723">https://irbank.net/9723</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくになんかあるわけでもないっす。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" border="0" alt="" width="110" height="31" loading="lazy" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank" rel="noopener"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" border="0" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" loading="lazy" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (6745)ホーチキ/東証PR/電気機器(分) hatenablog://entry/6801883189086322950 2024-03-07T21:00:00+09:00 2024-03-07T21:00:10+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2189円(人々は、人仕事終えて長めのバカンスを済ませまた仕事にかかりつつある。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 6745 ホーチキ 東証PR/電気機器 630.69 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 910 70/7.69% 5.6%/17年 10.25 1.11 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 2.27%/17年 7.96%/17年 8.17%/16年 11.47% 11%… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221221/20221221222139.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221221222139j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221221222139j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2189円(人々は、人仕事終えて長めのバカンスを済ませまた仕事にかかりつつある。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>6745</td> <td>ホーチキ</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/電気機器</td> <td>630.69</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>910</td> <td>70/7.69%</td> <td>5.6%/17年</td> <td>10.25</td> <td>1.11</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>2.27%/17年</td> <td>7.96%/17年</td> <td>8.17%/16年</td> <td>11.47%</td> <td>11%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>548/17年</td> <td>-223/17年</td> <td>325/17年</td> <td>19.12/17年</td> <td>5.83%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>778.16</td> <td>461.76</td> <td>59.3%</td> <td>2.33%</td> <td>23.88%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。市場統計推移記録表で2016/2/12と2024/2/22比較で、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高くPBR低く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>が高くなっているもの(対象160銘柄)から気になったものをチョイスして分析。日経バブル越えしたタイミングでもチャイナショック時より効率してるのに評価を下げているものを拾う意図。ホーチキ。報知機。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月26日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「停滞蓄財」</p> <p>だって。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228113826.png" width="1065" height="916" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それから発展して、火災報知設備とか消火設備に加えてこのへんは通信も使うってことで発展して通信設備とか防犯システムとかいろいろで社会を安全に保つインフラ会社。</p> <p> </p> <p>セグメント。だいたい防災。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228113519.png" width="717" height="264" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>1999年から営業赤字もなく。純損失だと2000、2001年にありでリーマンもコロナも無事通過。長期にゆるく成長感あるけど、減益くらいは割合あるので、停滞寄りに見てたほうがストレスないかなとは。</p> <p>売上成長2.27%/17年で高成長でもない。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226175134.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br /><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>など低い時期もあるけど、二桁刻むことも多く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長などは8.17%/16年そこそこ優秀で、成長性とかはあまりないけど気づいたらかなり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>増えてるみたいな類になりそうだとは。株価見てもだいたいPER同じくらいだと2014年5月でPER10くらいで株価559から2024年の目先で2200ほどは普通にもっと上のペース。こんなんでも拾いどき次第。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226175142.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>そういう蓄財味で堅調な感じですが目先は好調な感じありますね。</p> <p> </p> <p>前期。増収で好調だけどコストがかかる感じの中で供給難が改善する方向。価格改定もできてそうと。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228115638.png" width="1200" height="863" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それで3Qは好調で、増収で増益著しく。</p> <p>修正も入り「リニューアルやメンテナンスが順調に進捗しているとともに、海外において、為替の影響を含め、火災報知設備を構成する製品群のシステム販売が好調に推移」</p> <p>3Qあたりの資料見るにかなり順調だなとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228120018.png" width="1200" height="892" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>利益も改善。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228120101.png" width="1200" height="905" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>順調で反動怖くね?ってところはあるかもだけど、目先まではやっぱり順調としかで、絶好調というよりは過去にあった程度の利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>で、前期あたりがコスト増できつかったのもありで、加速感あるけどこの程度であまり反動を警戒するのもね感も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228120206.png" width="1200" height="574" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>中身見なくていいのでは?</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228120330.png" width="1200" height="882" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>だからみない。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226175152.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>だいたい常にFCFでてる。前期は営業CFしょぼかったですね。売上債権と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C3%AA%B2%B7%BB%F1%BB%BA">棚卸資産</a>の影響で、これはむしろ好調だから営業CF圧縮された疑いも。目先3Qも製品とか材料増やす形で現金減ってるね。</p> <p>還元。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240228/20240228120854.png" width="1200" height="433" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2016年の自社株買いは「経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため。」だそう。16/02/08。</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてさげてあげ<br />週足であげ<br />日足でげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2017年2839まであげて、コロナ987までさげて以降2022年まで足踏みで以降株高に向かう製造業系であるあるな推移。</p> <p>2022年後半以降上昇、そして2024年に入り加速感ある推移で、このままどこまで上をみるか。といっても目先高値は2017年の高値も超えてないくらいですね。どうみるか。基準は2024加速点1563とか1931とか2068の日足安値あたりをみてでしょうか。</p> <p><br />ファンダ的には、防災装置メーカー。長期に成長ですが毎年増益する感じでもなく、グロースというより蓄財よりで見てたほうが悪くない結果になりそうとは。</p> <p>結構堅実ですが、目先は増収で好調に加えてコストがかかるのも一段落つき大きく増益してる局面。いかにも好調で反動も気になるところですが、過去にわりとある程度の好調で行き過ぎ感はさほどないかなとは。</p> <p>財務CFは問題ない。基本的には堅実なスタイルな印象をうけます。</p> <p>評価。</p> <p>PER10のPBR1.1ほど、目先好調で株高にきてるけどPERもほどほどで、ホーチキとしてもまだ平均的なPERより下で安いか高いかなら安い方には入りそうだとは。下はPER7ちょいもあるので反動で減益とかくるとしんどいかもしれませんが現状はそれより加速局面。PBRでみてもよくあるくらいの水準で上も下もという感じ。</p> <p>まあ抜けてやすいとかはないと見るべきかなとは思いますが好調な割にはそれがあまり評価されてもいないとはみれるのでまだ拾うのもありではないかとは思ったりはします。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6745">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6745</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=6745">http://kabutan.jp/stock/?code=6745</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/6745">https://irbank.net/6745</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>通常運転でございます。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (7864)フジシールインターナショナル/東証PR/その他製品(分) hatenablog://entry/6801883189086322637 2024-03-06T21:00:00+09:00 2024-03-06T21:00:04+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2130円(人々は、作った砂山を壊され落胆するもまた新たな砂山を作ろうとしだしている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 7864 フジシールインターナショナル 東証PR/その他製品 1281.45 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 1960 126/6.43% 7.3%/17年 12.97 0.88 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 4.81%/17年 5.64%/17年 5.9… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221211/20221211233513.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221211233513j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221211233513j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2130円(人々は、作った砂山を壊され落胆するもまた新たな砂山を作ろうとしだしている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>7864</td> <td>フジシールインターナショナル</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/その他製品</td> <td>1281.45</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>1960</td> <td>126/6.43%</td> <td>7.3%/17年</td> <td>12.97</td> <td>0.88</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>4.81%/17年</td> <td>5.64%/17年</td> <td>5.99%/16年</td> <td>7.47%</td> <td>8%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>1846/17年</td> <td>-1478/17年</td> <td>368/17年</td> <td>21.63/17年</td> <td>3.99%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>1800.04</td> <td>1205.71</td> <td>67%</td> <td>2.11%</td> <td>27.39%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。市場統計推移記録表で2016/2/12と2024/2/22比較で、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高くPBR低く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>が高くなっているもの(対象160銘柄)から気になったものをチョイスして分析。日経バブル越えしたタイミングでもチャイナショック時より効率してるのに評価を下げているものを拾う意図。フジシールインターナショナル。包装材。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月26日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「いちおあげ」</p> <p>シールというかパックと言うか包装で、それをする機械も売ってるみたい。地味だけど堅実な事業性はありそう。</p> <p>事業でもみて。</p> <p><a href="https://www.fujiseal.com/jp/product/" target="_blank">事業紹介 | フジシールインターナショナル</a></p> <p>セグメント。国内で半分くらい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227134906.png" width="788" height="356" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>実際に業績は堅実。1999年からみて赤字もなく。ただ利益率は下がる傾向もみれるし、減収ないわけじゃないし、減益はあるので成長というより蓄財味が強そうな印象はうけますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226175005.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br /><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>推移など。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>はわりと右肩感がありわりと蓄財。 <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率5.99%/16年ほどはそう悪い水準でもないと思うところで、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>平均 8%/17年とかも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>踏まえていろいろこんなもんんだね感。悪い意味でもなく安定性堅実性に優れる製造業。長期<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>向上も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>など踏まえて整合性があって良くも悪くもこんなもん感ありますくらい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226175013.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。ちょっと原価率が目先上がってるね。原材料費とかで苦戦してそうなところはあるかもね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227134810.png" width="996" height="492" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>前期でもそのような感じは醸し出してます。</p> <p>価格改定はするもコストも上がり続け吸収しきれない感じ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227135309.png" width="1200" height="672" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>そんな目先に上方修正。</p> <p>「売上高につきましては、海外子会社における円安による為替の影響で予想を上回る見込み〜営業利益につきましては、上記為替の影響に加えて、収益性の向上施策がさらに加速したことにより、当初予想を上回る見込み」</p> <p>増収と円安ですね。</p> <p>3Q決算。各施策が噛み合ってきてる感もなくもなく。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227135513.png" width="1200" height="697" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>あとは資本コストとか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>を意識しだしてるところはありますね。</p> <p>興味あれば資料でも。</p> <p><a href="https://www.fujiseal.com/jp/ir/library/presentation.html" target="_blank">決算説明会 | フジシールインターナショナル</a></p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>蓄財。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227140717.png" width="1200" height="871" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>特に中身なくていいじゃんとも思うけど前期末総資産1800億で有形固定は619億も2015年以降あまり増えてなく、新商品や増産であまり追加設備要らないっぽさがでてますね。</p> <p>流動1100億は右肩で主なものは手形類570億現金220億商品類250億といったところでしょうか。</p> <p>負債594億。有利子117億とかありますが、手形類が多く270億でほかはいろいろで問題ないし結構健全な類なようには。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226175023.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CF安定でだいたいFCFも出てる。設備投資はこれで維持くらいなのでしょう。前期はFCFマイナスも売上債権、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C3%AA%B2%B7%BB%F1%BB%BA">棚卸資産</a>増で営業CF低水準だったからみたいなところはありますね。</p> <p>還元は増配傾向で自社株買いも混じってますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227141931.png" width="1200" height="452" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>決算資料でも還元触れられててDOEとかの言葉も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240227/20240227141945.png" width="1200" height="742" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげちょいあげ<br />週足でさげてあげ<br />日足であげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2018年ぐらいまであげて2022年までおちてもみ合ってる中で反転上昇感でてきた製造業系によくある推移。</p> <p>ざっと5570まであげて2022年の1402までさげて以降は週足レベルで1939、1436、1817、1602の三角持ち合い形成から目先は決算でか、上放たれした感のある推移で、ここで上昇の起点とみるなら入るの。もう週足では高値抜けたので月足あたりの1402をそこにみて2150超えて2687も超えていくような上昇形成できるかをみながらでしょうか。</p> <p> </p> <p>ファンダ的には、シール屋というか包装材メーカー。商品に包装材貼ったり、包装材作る機械売ったり。長期に堅実な感じで成長してきており派手なことはなく地味も安定なわりといぶし銀味の印象は受ける。増収多めで成長ですが減益などはあるも赤字はないくらいで停滞蓄財の文脈でみてたほうがストレスなさそう。その文脈ならいろいろ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>近辺で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増と配当が近似値でいろいろ予測可能な水準を離れないようには思え、人にもよるけど扱いやすいとする人もいるのでは。</p> <p>業績は増収もコストを吸収しきれなかったところがあったっぽいなかでそれもピークもすぎ結構な増益を目先見せてますね。</p> <p>財務やCFは問題ない。基本的にあまり成長に投資がいるタイプでもなさそうな。あとは還元方針を思案してそうなところありますね。</p> <p>評価。</p> <p>PER13のPBR0.85ほど。垢抜けない事業内容で大きな変化にも乏しい地味な製造業としては高いとは感じないけど、ほどほどなPERPBR。フェアバリューと言われればそうともみえそうですが、現行PERはなにげにフジシールとしては低いもので一応フジシールとしては歴史的低評価。これはPBRでも近いところがあり、PBR0.7以下くらいはあるけど、PBRでもわりとフジシールとして低い方。よくある水準くらいでね。一方高いときはPBR2.5声とかPERで30超えとかあるのでなにげに高評価も通過してきたところもあるのでそれも踏まえて。</p> <p>ちなみにクオカード銘柄。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=7864">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=7864</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=7864">http://kabutan.jp/stock/?code=7864</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/7864">https://irbank.net/7864</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>特になんかある感じでもない。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C1%A5%F3%A5%D1%A5%F3">チンパン</a>にまけるくらい。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (6457)グローリー/東証PR/機械(分) hatenablog://entry/6801883189085952851 2024-03-05T21:00:00+09:00 2024-03-05T21:00:10+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2931円(人々は、波に揺られて漂うもあまり前に進めてない。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 6457 グローリー 東証PR/機械 1727.48 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 3650 480/13.15% 7.7%/17年 5.82 0.79 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 4.8%/17年 9.01%/17年 1.56%/16年 14.61% 4.9%/17年 長期営… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221211/20221211233422.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221211233422j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221211233422j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2931円(人々は、波に揺られて漂うもあまり前に進めてない。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>6457</td> <td>グローリー</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/機械</td> <td>1727.48</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>3650</td> <td>480/13.15%</td> <td>7.7%/17年</td> <td>5.82</td> <td>0.79</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>4.8%/17年</td> <td>9.01%/17年</td> <td>1.56%/16年</td> <td>14.61%</td> <td>4.9%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>2798/17年</td> <td>-2021/17年</td> <td>777/17年</td> <td>45.73/17年</td> <td>-2.56%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>3812.73</td> <td>1931.66</td> <td>50.7%</td> <td>3.41%</td> <td>19.86%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。市場統計推移記録表で2016/2/12と2024/2/22比較で、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高くPBR低く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>が高くなっているもの(対象160銘柄)から気になったものをチョイスして分析。日経バブル越えしたタイミングでもチャイナショック時より効率してるのに評価を下げているものを拾う意図。グローリー。貨幣処理機。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月22日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「停滞が加速?」</p> <p>貨幣処理機の世界最大手。金融・流通・交通・遊技市場向けに通貨処理機・紙幣入出金機、貨幣端末機器、つり銭機、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%C6%B0%C8%CE%C7%E4">自動販売</a>機、自動サービス機器、カードシステム、セキュリティ機器を製造・販売。</p> <p>セグメント。売上海外向けが多く利益は遊技場向けが大きめ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226130032.png" width="790" height="402" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>業績は基本足踏みというか1999年からみて赤字もないくらいだけど成長性は微妙な推移が続いた中、目先ははねてきているのはなぜか。どうみるか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225114115.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />利益はずっとでてるけど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も増えてるか怪しい。 実際<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長1.56%/16年程度で微妙。平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も4.9%/17年と高くもないというか、4%以下もちらちらでわりと低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>に突っ込んでるほうに見える。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226124145.png" width="862" height="480" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br /><br /></p> <p>セグメントに目を向けると目先伸びているのは海外。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226130726.png" width="1200" height="513" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>一方利益は微妙。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226130749.png" width="1200" height="523" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>で、</p> <p>海外ですが伸びてるのは「米国レボリューション社の連結組み入れ等により」で買収効果でしょうか。</p> <p><a href="https://www.kobe-np.co.jp/news/keizai/202111/0014878735.shtml" target="_blank">グローリー、米の通貨処理機メーカーを買収|経済|ひょうご経済+|神戸新聞NEXT</a></p> <p>とはいえこのレボリューション社の売上は140億規模みたいで今期増収2550億→目先計画3650億には届かずこのへんは「、2024年度上半期に予定される新紙幣発行に伴う更新需要や、改造作業の実施により、大幅な増収増益となる見通しです。海<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B3%B0%BB%D4">外市</a>場においても、セルフ化ニーズが継続すると予想しており、開発した新製品やサービスの積極展開により、金融市場、リテール市場ともに増収増益を見込んで」で、かなり新紙幣効果っぽく。</p> <p>そんな感じですが今期は好調。1Qで上方入ってますね。「部品入手難や部材価格高騰に伴う生産影響が緩和され、国内外における製品・サービスの販売が順調に推移〜新紙幣発行に伴う更新需要や、改造作業の実施件数が想定より増加する見通しとなりました。加えて、生産の回復に伴い製品出荷が進むことや遊技市場において、スマート遊技機向けカードシステムへの堅調な需要の継続が見込まれる」</p> <p>新紙幣効果もありそうですが、その他も順調そうな感じでもありますね。</p> <p>3Qまできて大幅な増収増益。前期赤字だったのもありわりと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A4%A5%F3%A5%D1%A5%AF">インパク</a>トのある四半期がきてますね。上方も入ってますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226132554.png" width="1200" height="656" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>新紙幣関連は一時な感はありますがそれにしても、好調そうってところもありますね。</p> <p>この新紙幣効果がいつまでどれだけ影響あるか?が見定めポイントでしょうか。</p> <p>あとは今期も買収してる。ちょっと買値高い気もしますがどうなのでしょう。</p> <p><a href="https://mabp.co.jp/manews/10415/" target="_blank">グローリー<6457>、小売業向けソフト開発の英国Flooid Topcoを子会社化 | 株式会社M&amp;Aベストパートナーズ | 製造、建設、不動産、医療・ヘルスケア、物流、IT業界専門</a></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは増えてそうですが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226133146.png" width="1200" height="872" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産3812億で有形固定425億でこれは横ばいに近かったけど、2020年くらいから上昇がみられますね。で、無形が大きく917億。のれんが大きく現状ないけど大きな減損とかも可能性あるなとは。あとは投資有価証券145億に退職給付に関わる資産147億。</p> <p><a href="https://www.ey.com/ja_jp/corporate-accounting/glossary/glossary-ta/taishokukyufunikakarushisan#:~:text=%E9%80%80%E8%81%B7%E7%B5%A6%E4%BB%98%E3%81%AB%E4%BF%82%E3%82%8B%E8%B3%87%E7%94%A3%E3%81%A8%E3%81%AF%E3%80%81%E9%80%A3%E7%B5%90%E8%B2%A1%E5%8B%99%E8%AB%B8%E8%A1%A8,%E5%90%8D%E7%A7%B0%E3%81%A7%E8%A1%A8%E7%A4%BA%E3%81%97%E3%81%BE%E3%81%99%E3%80%82" target="_blank">退職給付に係る資産 | 用語集 | 企業会計ナビ | EY Japan</a></p> <p>流動2030億で手形597億商品531億材料類400億現金367億など。</p> <p>負債1852億でこれは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CE%AE%C6%B0%BB%F1%BB%BA">流動資産</a>以下であるし、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>もさほど低くもなく問題ってほど問題じゃないけど目先は有利子負債増やしてて、買収もあり今年も買収などでわりと停滞から攻撃的なスタイルに軸足が来てそうなところはありますね。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226124155.png" width="864" height="482" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そのへんの加速が見れるのが投資CF。2014年位から2022年まで水準あげてきてそうなところも。営業CFの2023のマイナスは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C3%AA%B2%B7%BB%F1%BB%BA">棚卸資産</a>の増あたりの影響が大きめ。それがないとわりと安定ですね。</p> <p>あとは、2014‐2021はFCFプラスなのが以降マイナス。これは営業CFの水準が低いのもありますが、アクセルを踏むところはありそうです。</p> <p>あと2013の大型投資は買収。</p> <p><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXNASDD140TR_U2A210C1TJ0000/">グローリー、英貨幣機大手を買収 負債含め総額800億円 - 日本経済新聞</a></p> <p>これぐらいから海外に成長を求めて買収を散発してるところありますね。</p> <p>いちおうこういう記事も。</p> <p><a href="https://toyokeizai.net/articles/-/662669?display=b" target="_blank">グローリーが通貨処理機で世界最大手になれた訳 世界トップブランドを実現した買収戦略に学ぶ | 企業経営・会計・制度 | 東洋経済オンライン</a></p> <p>まあそれで売上はあまり伸びてないところありますね。利益率はあがったので悪くはないとはできそうですが。</p> <p>還元。わりと自社株買い絡む。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226135627.png" width="1200" height="460" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>このへんもありあまり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率が高くないのが自社株も踏まえたIRBankの数字で計算すると3.95%/13年まで改善するけどやっぱりそんな高くもない水準ではありますね。</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげてあげ<br />週足であげ<br />日足でもみあい<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2018年くらいまでに4430まであげて以降はコロナも超えて2022年までに1894までさげるシクリカル系によくある動きの後に以降は戻す展開。1894からは上昇でひとまずこれが続か?を測るのがいいのではないか。</p> <p>その週足レベルでは2023年初から一気に上げてもみ合いというか調整してる感じで、調整を終えて上に向かうか否か。調整安値2597あたりをみながら3232声の週足上昇継続を狙う感じでしょうか。</p> <p><br />ファンダ的には、貨幣処理機の世界最大手。世界に成長を求めて久しくわりと買収もバンバンやってる。増収にあまりつながってる感ないけど利益水準は上がってますね。のれんが大きくなって減損とか怖いところはありますが、過去からみて通期の赤字は見当たらないくらいは堅実でそのへんも踏まえてどうみるか。</p> <p>総合して停滞蓄財感はありますが、その一方で目先はFCFマイナスで投資を強めてそうな中で今期の大幅業績向上をどうみるか。新紙幣特需感もありますが、他の面でも色々順調で新紙幣特需がさっても結構残るかもしれないとみることもできるかもです。</p> <p>評価。</p> <p>PER6のPBR0.8ほど。PER6ほどはグローリーとしては最低レベル。目先の好業績は続かないくらいは織り込んでそうは一点で、ならば続けば面白そうはあります。</p> <p>同時にPBR0.8はグローリーとしてはよくある程度のPBRでここもあまり好業績が続くともみられてなさそうな水準であるし、なんだかんだ言いながら赤字もない世界シェア1位企業の製造業でFCFも通常期は安定など踏まえるとこれはこれで選べるみたいなところも普通にありそうだとは。</p> <p>冷えるとPBR0.5台くらいはあるので油断は禁物だと思いますが、好業績の割には評価が上がってない。後退してもあまり傷も大きくならない続けば結構妙味もあるなんて感じにみるのもいいやもしれません。思った以上に業績後退してのれん爆発とかしたら知らないしそうならないとは全然言ってません。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6457">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6457</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=6457">http://kabutan.jp/stock/?code=6457</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/6457">https://irbank.net/6457</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにないかなあ。</p> <p>ふつう。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (4967)小林製薬/東証PR/化学(分) hatenablog://entry/6801883189085951659 2024-03-04T21:00:00+09:00 2024-03-04T21:00:02+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:6152円(人々は長い登道にとうとう飽きて引き返してきている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 4967 小林製薬 東証PR/化学 4801.64 2024/12予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 1856 263/14.17% 13.9%/18年 22.31 2.24 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 -1.79%/18年 5.15%/18年 5.9%/17年 10.03% 11%/18年 長… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124110953.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124110953j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124110953j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:6152円(人々は長い登道にとうとう飽きて引き返してきている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>4967</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/化学</td> <td>4801.64</td> <td>2024/12予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>1856</td> <td>263/14.17%</td> <td>13.9%/18年</td> <td>22.31</td> <td>2.24</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>-1.79%/18年</td> <td>5.15%/18年</td> <td>5.9%/17年</td> <td>10.03%</td> <td>11%/18年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>3074/18年</td> <td>-1298/18年</td> <td>1775/18年</td> <td>98.63/18年</td> <td>7.77%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>2674.73</td> <td>2043.7</td> <td>76.4%</td> <td>1.67%</td> <td>37.35%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。市場統計推移記録表で2016/2/12と2024/2/22比較で、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>高くPBR低く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>が高くなっているもの(対象160銘柄)から気になったものをチョイスして分析。日経バブル越えしたタイミングでもチャイナショック時より効率してるのに評価を下げているものを拾う意図。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a>。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a>としか。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月22日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「びあげ」</p> <p>たぶんここ見る人に知らない人はいないだろう<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a>。</p> <p>製薬だけど、製薬は一応してるけど、医療向けはほぼなくてだいたいドラックストアにおいてる医薬品を含む多種多様な商品群。</p> <p>セグメントは国内海外。国内でやっぱ強い。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226100217.png" width="792" height="330" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>商品見るとやっぱり幅広い。有名な商品からそうでもないものもたくさん。</p> <p>「<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/OTC%B0%E5%CC%F4%C9%CA">OTC医薬品</a>・口腔衛生品・食品・衛生雑貨品・芳香消臭剤・家庭雑貨品・スキンケア・カイロの8カテゴリーからなる約160のブランド。」</p> <p><a href="https://www.kobayashi.co.jp/seihin/category/" target="_blank">カテゴリー・悩みから探す│製品情報│小林製薬株式会社</a></p> <p> </p> <p>典型的な<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%C3%C8%F1%BA%E2">消費財</a>メーカーですね。繰り返し使う似たような商品メーカー。</p> <p>この手の企業はシェアをとると<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EC%B7%F8%A4%A4">底堅い</a>ことが多く、わりと堀持ちチックな業績になりがちですがここもそう。</p> <p>2000年あからみても赤字もなく。わりと利益率高い。でも成長感はさほどないですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225113930.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>気になる2009年減収。</p> <p>「庭用品卸事業を営む(株)コバショウは、(株)メディセオ・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D1%A5%EB%A5%BF%A5%C3%A5%AF">パルタック</a>ホールディングスの完全子会社となったため、平成20年3月期第4四半期以降は家庭用品卸事業が連結対象から外れ」</p> <p>これだね。</p> <p><a href="https://weekly-net.co.jp/news/8838/" target="_blank">パルタックとコバショウが来春に合併|物流ニュース|物流ウィークリー|物流・運送・ロジスティクス業界の総合専門紙</a></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D1%A5%EB%A5%BF%A5%C3%A5%AF">パルタック</a>の希望が強そうだけど、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a>配下の卸売を<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D1%A5%EB%A5%BF%A5%C3%A5%AF">パルタック</a>に譲渡し、以降メーカー専念ということで減収で利益増となったと。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C1%AA%C2%F2%A4%C8%BD%B8%C3%E6">選択と集中</a>味はあり、これで増益になったかというと微妙なところはありますがまあそうだと。</p> <p>以下営業利益推移。2009からコバショウ分離。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226101044.png" width="1200" height="724" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(株探から)</p> <p> </p> <p>ではあるけど、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは右肩でかなり順調な推移。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長をとると5.9%/17年ほど。</p> <p>総合して安定堅調な蓄財企業という形で、堀持ちの疑いもあるので蓄財の安定度はかなり堅いやつではないかなとは。ここでは蓄財と言ってますがEPSで連続増をずっと続けておりかなり堅い蓄財くらいに読み取ってください。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225113939.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>というところですが、2021年くらいから増収も利益率低下で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も下がるような動きがあると。</p> <p>EPS成長ちょい鈍化。とはいえ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>はさほど下がってないですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226101534.png" width="972" height="524" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>利益率も実数みたらいうほど下がったとするのもどうかなくらいか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226101708.png" width="990" height="540" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>たぶん海外伸びてるのだろうな・・と思ってみると、やはり伸びてますね。</p> <p>利益率低い海外が伸びてるので全体としては利益率低下傾向もみれると。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226101836.png" width="1200" height="278" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>それで、利益安定だけど伸びはしない国内と利益率低いけど伸びる海外・・で全体としては増収、利益率低下、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>の低下が起きてると。</p> <p>ただ利益率、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>の低下はいうほど大きくないのと、それにしてもEPS増などは鈍化感もあるのをどうみるか。</p> <p>というところですが、海外が利益出てきてるところはありそうです。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226102222.png" width="1200" height="269" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>まだ不明ですが、海外が伸びるか?利益がでるかでかなり景色が違ってくるのでは?というところで国内の安定性をみつつ海外が焦点になりそうだなとは。</p> <p> </p> <p>そこまでみて中期計画の2023‐2025。</p> <p>PDF直なのでリンク貼れないので</p> <p>「<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a> 2023-2025年 中期経営計画」とでも検索してください。</p> <p>国際ファースト。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226102439.png" width="1200" height="750" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>総じて、きれいな感じに洗練とかはされてないけど、しっかりやるべきことを定めてるなという印象は受けます。</p> <p>数値目標。</p> <p>増収するも増益はわずかであり、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なども今より下の目標でわりと保守的な計画となりそうで同時に海外は伸ばし増益増配は続けるとする堅い内容。</p> <p>速度は遅いけどしっかり進みはするという内容には。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226103324.png" width="1200" height="1068" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>あとはこのへん。CFにかかるところですが、投資もするけど、還元も自社株買いを機動的実施であまり余計な<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%E2%C9%F4%CE%B1%CA%DD">内部留保</a>を残さない姿勢とはなりそうで、このへんで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>のわりには近年は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>の増が甘いとはなりそう。それで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>低下目標なんでわりと今は利益を取るきなく、海外を取りに行く気で結構踊り場なタイミングかも知れないとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226103836.png" width="1200" height="918" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>実際会社もそう言ってますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226103926.png" width="1200" height="918" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そういう中で目先通期で増収減益。(純利益は増)</p> <p>計画は増収も増益は微妙でこの辺はやっぱり踊り場。1Qまだ。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>見る必要なくね?感はある。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226104652.png" width="1200" height="913" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>そしてみない。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225113947.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>で、上で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増が甘いのは自社株買いのせいではないかとはしたけど実際見るとそうですね。このへんで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増が微妙な推移になってる。同時にEPSは効果あり業績の増益は微妙も連続増が続いてると。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226104321.png" width="1200" height="457" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それをふまえて強いCF。盤石感ありやっぱり堀持ちじゃないか感あります。</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてさげ<br />週足でささげ<br />日足でさげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的に年足。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240226/20240226094445.png" width="1200" height="871" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2008あるいは2002くらいからずっと上昇トレンドできてたのが2020年以降下落の展開。目下週足レベルでは絶賛下げですが、これを反転しまた上昇があるとするか否か。</p> <p>というか目先は絶賛下げで月足2018年の血のクリスマスの安値割ったくらいなんで目先は底なし感あるのでどうみるか。目先はもう基準ないとはなりそう。目先安値5978に置いてもいいかもだけど。</p> <p><br />ファンダ的には、おくすりとか衛生用品とかの一般<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%C3%C8%F1%BA%E2">消費財</a>メーカー。繰り返し使うものを販売でシェア取ると堀持ちな感じにもなりやすいけど、ここの国内はそういう味があります。その中で国内は成熟し成長感はなかったなかで、近年国際ファーストとして海外を取りに行く動きで、目先は海外は伸びてるけど利益率が低く、それは全体の利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>を抑えてるところはありそのへんをどうみるか。ここの国外が伸びるか?利益をだすかでわりと景色がかわってくるだろうねとは。目先はまだ利益を出す局面としてなさそうで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なら実績より低い目標が出ています。このへんをどうみるか。</p> <p>財務は中身見てないけど問題ないとしか。CFはもっと問題ない。堀持ちの疑いがある。</p> <p>その中で自社株買いを連発してあまり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>ためてなくそのへんで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>のわりには<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増が近年甘め。一方で連続純利益増、増配目標は捨ててなく達成中。</p> <p>評価。</p> <p>PER22.3のPBR2.2ほど。絶対的な状態をふまえるとやっぱり評価高いようにはみえるというか、今の状態ならより低PERでもっと高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なものとかありそうではあるけど、堀持ちっぽいところとか目先の業績足踏みなども理由がありそうでやっぱりこの会社優秀だなというのが率直な感想。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%AE%CE%D3%C0%BD%CC%F4">小林製薬</a>としてはPER22ほどはめっぽう低いとなりこれは拾うのも。とは思いますが、増益するのはもっと先と会社もしてるので、それを信じるか?もありますが、まだ先なので今拾うのがいいかはどうでしょうかというか人次第となりそうですね。いまの絶対的状態だとやっぱりちょい高評価な気はしますし。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=4967">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=4967</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=4967">http://kabutan.jp/stock/?code=4967</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/4967">https://irbank.net/4967</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくになにかあるわけでもなく。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi 日経平均株価バブル高値越えとおじさんの主張 hatenablog://entry/6801883189085441026 2024-03-02T21:00:00+09:00 2024-03-02T21:00:00+09:00 日経平均株価がバブル高値を越えました バブル越えということで史上最高値を更新。今この記事を書いている瞬間が史上もっとも日経平均株価が高いくらいの位置。 記事そのうち消えそうですがNHKの記事。 www3.nhk.or.jp こういう感じの記事。 というところでめでたい話だとは思いますが、きっとこれの意味はもっといろいろあるだろうというのに皆はあまりそこを見てもないし気付いてないのではないか!という青年の主張ならぬおじさんの主張の話。 正しき世界というのを提唱しています。 kamomenotoushi.hatenablog.com kamomenotoushi.hatenablog.com 正し… <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223184457.jpg" border="0" title="" width="1024" height="702" loading="lazy" /></p> <h4 id="日経平均株価がバブル高値を越えました"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1%B3%F4%B2%C1">日経平均株価</a>がバブル高値を越えました</h4> <p>バブル越えということで史上最高値を更新。今この記事を書いている瞬間が史上もっとも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1%B3%F4%B2%C1">日経平均株価</a>が高いくらいの位置。</p> <p> </p> <p>記事そのうち消えそうですが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/NHK">NHK</a>の記事。</p> <p><iframe class="embed-card embed-webcard" style="display: block; width: 100%; height: 155px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" title="日経平均株価 バブル期につけた史上最高値を更新 | NHK" src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240222%2Fk10014367121000.html%23%3A~%3Atext%3D22%25E6%2597%25A5%25E3%2581%25AE%25E6%259D%25B1%25E4%25BA%25AC%25E6%25A0%25AA%25E5%25BC%258F%2C%25E3%2581%258B%25E3%2581%258C%25E7%2584%25A6%25E7%2582%25B9%25E3%2581%25A8%25E3%2581%25AA%25E3%2582%258A%25E3%2581%25BE%25E3%2581%2599%25E3%2580%2582" frameborder="0" scrolling="no"></iframe><strong><cite class="hatena-citation"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240222/k10014367121000.html#:~:text=22%E6%97%A5%E3%81%AE%E6%9D%B1%E4%BA%AC%E6%A0%AA%E5%BC%8F,%E3%81%8B%E3%81%8C%E7%84%A6%E7%82%B9%E3%81%A8%E3%81%AA%E3%82%8A%E3%81%BE%E3%81%99%E3%80%82">www3.nhk.or.jp</a></cite></strong></p> <p><strong>こういう感じの記事。</strong></p> <p><strong><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223172001.png" border="0" title="" width="994" height="571" loading="lazy" /></strong></p> <p><br />というところでめでたい話だとは思いますが、きっとこれの意味はもっといろいろあるだろうというのに皆はあまりそこを見てもないし気付いてないのではないか!という青年の主張ならぬおじさんの主張の話。</p> <p> </p> <h5 id="正しき世界というのを提唱しています"><strong>正しき世界というのを提唱しています。</strong></h5> <p> </p> <p><strong><iframe class="embed-card embed-blogcard" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" title="正しき世界(前編) - 大河の一滴" src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkamomenotoushi.hatenablog.com%2Fentry%2F2020%2F01%2F02%2F210000" frameborder="0" scrolling="no"></iframe><cite class="hatena-citation"><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2020/01/02/210000">kamomenotoushi.hatenablog.com</a></cite></strong></p> <p> </p> <p><strong><iframe class="embed-card embed-blogcard" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" title="正しき世界(後編) - 大河の一滴" src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkamomenotoushi.hatenablog.com%2Fentry%2F2020%2F01%2F04%2F210000" frameborder="0" scrolling="no"></iframe><cite class="hatena-citation"><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2020/01/04/210000">kamomenotoushi.hatenablog.com</a></cite></strong></p> <p> </p> <p><strong>正しき世界。</strong></p> <blockquote cite="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2020/01/02/210000" data-uuid="6801883189085527054"> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>と株価は長期の大枠ではだいたい一致するとか。インデックスを買えば長期にだいたい儲かるねとか。米国とか普通の資本主義環境下でもてはやされた実績のある理論は日本でもだいたい通用するとか。そういう意味での正しい世界。</strong></p> <strong><cite><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2020/01/02/210000">正しき世界(前編) - 大河の一滴</a></cite></strong></blockquote> <p> </p> <p>そして、今回の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1%B3%F4%B2%C1">日経平均株価</a>バブル越えとは自分がみるにこの正しき世界の発露としかみなせない事象です。</p> <p>それをデータを示しながら説明しましょう。</p> <p> </p> <h4 id="以下のデータは市場統計推移記録表で制作しました"><strong>以下のデータは市場統計推移記録表で制作しました。</strong></h4> <p>KABU+のデータを用いて、株式市場上場銘柄全データを用いての企業状態及びその株価、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>、PERPBRなどの推移を記録し分析するエクセルテンプレート。</p> <p><strong><iframe class="embed-card embed-blogcard" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" title="投資エクセルテンプレート:市場統計推移記録表 - 大河の一滴" src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkamomenotoushi.hatenablog.com%2Fentry%2F2016%2F02%2F07%2F000000" frameborder="0" scrolling="no"></iframe><cite class="hatena-citation"><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/07/000000">kamomenotoushi.hatenablog.com</a></cite></strong></p> <p>KABU+。有料サービス。</p> <p><strong><iframe class="embed-card embed-webcard" style="display: block; width: 100%; height: 155px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" title="KABU+ 株式投資データサービス(全銘柄株価一覧データ・CSVファイルダウンロード可能)" src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkabu.plus%2F" frameborder="0" scrolling="no"></iframe><cite class="hatena-citation"><a href="https://kabu.plus/">kabu.plus</a></cite></strong></p> <p> </p> <p>これは225の集計ができまして以下はその225銘柄の集計の結果です。</p> <p>各数字は、225対象銘柄の加重平均です。具体的には<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>は総和、純利益、純資産は各EPS、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>×発行株式数の総和などで出しています。</p> <p>ある意味<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1%B3%F4%B2%C1">日経平均株価</a>がどうやってバブル越えしたかの内容と言えましょう。</p> <p> </p> <p><strong>以下です。</strong></p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>/純資産/予想純利益</strong></p> <p>225銘柄の総和。利益は予想利益の総和なので留意。</p> <p>2020年以降あたりに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>と純利益純資産の後退はすこしあれど、純資産は一貫して上昇、利益も乱れもあるなかで伸びて、その評価たる<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>も、コロナ以降に利益先行のところに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>が追いついてきた感があります。</p> <p><strong><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223173818.png" border="0" title="" width="1200" height="998" loading="lazy" /></strong></p> <p><strong>PER/PBR</strong></p> <p>これはPERPBRをみるとより傾向性がみえて、コロナ以降に乱れるところはあるけど、PBRもPERもレンジです。おおよそPERPBRの水準を変えないまま株高が進んだです。</p> <p><strong><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223174035.png" border="0" title="" width="1200" height="1003" loading="lazy" /></strong></p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>/予想配当総和</strong></p> <p>コロナあたりで後退するところがあったけど、結局配当総額は右肩に近く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>ではだいたいレンジでの推移。</p> <p>ちなみに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も上がってないね。低PBRにテコ入れだとか言っても、統計レベルでは現在<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>を高めたとは言い難いのではと思います。ここでは余談ですが。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223174239.png" border="0" title="" width="1200" height="934" loading="lazy" /></p> <p>あと参考に市場<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1">日経平均</a>の推移も見てみましょう。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1">日経平均</a>の算出は一部銘柄の比重が大きくて(例えば<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D5%A5%A1%A1%BC%A5%B9%A5%C8%A5%EA%A5%C6%A5%A4%A5%EA%A5%F3%A5%B0">ファーストリテイリング</a>、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BD%A5%D5%A5%C8%A5%D0%A5%F3%A5%AF">ソフトバンク</a>、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%B5%FE%A5%A8%A5%EC%A5%AF%A5%C8%A5%ED%A5%F3">東京エレクトロン</a>等)指標としてのいびつさはよく指摘されてて、以下みたいな記事もあったりしますが・・</p> <p><a href="https://www.zakzak.co.jp/article/20230726-VUVO7P7MQBIL3MHQBOOZBR6NA4/" target="_blank">【新・兜町INSIDE】日経平均、今秋から新ルール…長期的には脱「ユニクロ指数」か - zakzak:夕刊フジ公式サイト</a></p> <p>現状、ほぼ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1">日経平均</a>は市場<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>と連動する形での推移で、おおよそ市場全体を代表する指標としての役割は全うしてそうだとはなりますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240302/20240302193951.png" width="1200" height="1000" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>最後に一応予防線で、加重平均PERだとうんたらかんたら平均のほうが真のPERだとか言い出す人もいるかも知れないと思うところですが残念ながら225銘柄のみの集計はとってませんが、全銘柄の単純平均PERPBRならデータをもってますのでそれも一応。</p> <p>単純平均するとPER35とかPBR2.6とか高くでてバブルっぽい雰囲気を感じるやもですが、9年間ずっとこれもレンジです。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/TOPIX">TOPIX</a>も随分あがりましたがPERPBRもレンジですね。ずっと9年間バブルだって主張はご自由に。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223175320.png" border="0" title="" width="1200" height="1007" loading="lazy" /></p> <p><br />というころでございます。</p> <p>これが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1%B3%F4%B2%C1">日経平均株価</a>バブル越えの内容。こういう推移をもって今回のバブル越えがなされたわけです。</p> <p> </p> <h4 id="おじさんは思う">おじさんは思う</h4> <p>これは正しき世界だ。と。</p> <p> </p> <blockquote cite="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2020/01/02/210000" data-uuid="6801883189085535511"> <p>リーマン以前は株高株安とはざっくりPBRの上下でした。 自分はバブルからリーマンまであまり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>が増えてないだろうというデータを持ってます。後編で少し出しましょう。 それを踏まえて今まではざっくり言うなら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>ではなく企業評価の変化が株高株安だった。 けど、リーマン後にはそれが株高は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>・・というか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>と大枠ではリンクするように変質してるように思えるのです。</p> <cite><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2020/01/02/210000">正しき世界(前編) - 大河の一滴</a></cite></blockquote> <p> </p> <p>自分が正しき世界で指摘したとおりに、株高は上振れ下振れもあるけど企業予想利益やら予想配当やら純資産の増加を軸に展開してて、今回自分がこのデータを確認したら、自分が思った以上にPERPBR<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>にブレがなく、自分が言った以上に株価というものが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>に忠実で笑ってしまいました。</p> <p> </p> <p><strong>これは自分のいう正しき世界です。</strong></p> <p> </p> <p>企業活動・・・例えば現場では目の前のお客様に尽くすため、もっといい商品を作ろう、もっと売上を出そう、もっと利益を出そうという努力や試み。</p> <p>その活動を支えたり、広告を考えたり、結果を知るために活動するバックヤードや管理部門。</p> <p>もっと上層だと例えば新規投資を決断したりそのために資金の調達をどうするか?の意思決定とか。</p> <p> </p> <p><strong>そのようなものの総て。すなわち企業活動という営みの総て。</strong></p> <p> </p> <p>・・・その営みが重なりまとまり株式市場に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%BB%B1%D7%B7%D7%BB%BB%BD%F1">損益計算書</a>とか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%DF%BC%DA%C2%D0%BE%C8%C9%BD">貸借対照表</a>となってでてきたのをさらにまとめたのが上記の純資産と予想利益の総和だし予想配当だし<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もだしそれらの推移です。</p> <p>企業で頑張る人のもっとよい会社を作ろうという努力が数字になったものです。</p> <p> </p> <p>私はこれを称賛する。これはあなたたちの努力が積み重なった末に結果となったものだと。あなた達の努力はこのように形になったのだ。</p> <p> </p> <p>そしてそれを評価してきたのが株式市場であり投資家です。</p> <p>日々インデックスがいいとかアクティブがいいとか論争が起きたり煽り屋が銘柄煽って誰かが損したり得したり、テクニカル指標を参考に売り買いしたり、財務諸表で売り買いしたり、短期の取引したり、長期の取引したり、地道な個別株投資勉強会があったり、出てくる開示を全部読み込み頑張る人がいたり、桐谷さんが紹介する優待銘柄買うだけの人がいたり、いろいろ、色々。</p> <p>株式市場に参加し株式をやりとりし株式に値段がつく株式市場の総ての営みで作ってきたのが、PER、PBR、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>・・そして<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>でありこれは<strong>総ての投資家の営みを合わせた結果</strong>です。(取引に参加しない人の影響力はどうだ?って疑念はここではスルーして)</p> <p> </p> <p>これらは投資家共が儲けたくて他者を出し抜き足を引っ張っても利益を得んとする活動の総和だと思うところで称賛はしないけど、あなたの損も利益もその世界の礎となったことは認める次第です。</p> <p> </p> <p>このように企業活動が恙無く行われ企業は利益をだしそれを蓄積して長期には<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>をあげていく。</p> <p>それを投資家が損したり利益をだしながら評価していく。</p> <p> </p> <p><strong>そしてこれが機能するのが正しき世界です。</strong></p> <p>企業活動の積み重ねで長期には<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>が上がり、それをインデックスには簡単には勝てんぞとかバフェットとかリンチとかオニールだとか長く米国などで機能した投資手法も通用しうる株式資本主義がまともに働く正しき世界。</p> <p>株式資本主義は正しく機能し、それはある意味停滞する日本の一つの象徴であった過去にある破れなかった株価をも破ったわけです。</p> <p> </p> <p><strong>企業活動の総ての営みそして株式市場の総ての営みがこれらの数字を作りそれがきっと静かにバブル高値を打ち倒したのです。</strong></p> <p> </p> <p>わたくしおじさんのかもめは、このバブル高値破りを自分の持ってるデータからそのように意味づけ読み取る次第であります。</p> <p> </p> <h5 id="自分はそう読み取るわけですが">自分はそう読み取るわけですが</h5> <p>この意味を理解してる人ってすくないよな・・って感じるところでとても歯がゆく思ってるわけです。</p> <p>こういう事を知らずに見ようともしないで、バブルだとかバブルじゃないとか、日本オワコンだS&Pだ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%EB%A5%AB%A5%F3">オルカン</a>だとか…</p> <p> </p> <p>ちゃんちゃらおかしいわ!ばーかばーか!!という気分でございます。</p> <p>日本企業の頑張りと実績を見ろ、眼の前に、あるいは自らも参加して作ったかもしれない動かしがたい素晴らしい実績があるのにそれにも気付けない目も向けないなんててめぇの眼は節穴かばーかばーかって気分。</p> <p>いや、ほんとに。</p> <p> </p> <p>それをおいても実際発展しうる論点も多いものだと思います。</p> <p>バブル越えましたので、この株価はバブルだバブルじゃない論争でると思いますしその一つの視点として。</p> <p>なぜ株価があがるのか?とかのなかで金融緩和だ、経済成長だとかの話題の中に突っ込むこともできる話だと思うし、</p> <p>こういう<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1%B3%F4%B2%C1">日経平均株価</a>のバブル超えの内容も見ずに知りもせず、日本オワコン、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%CB%DC%B3%F4">日本株</a>だめ。S&P500、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%EB%A5%AB%A5%F3">オルカン</a>バンザイ連中に喧嘩をうる道具とかにとか。</p> <p>アクティブ投資でインデックスに勝てるか論とかの材料とか。</p> <p>格差とかr&gt;gの話の説得力を増す一要素としてとか。</p> <p>いろいろいろいろ。</p> <p> </p> <p>そういういろんな論点にも発展しうる、そしてながく日本オワコン論の重しの一つになってたと思われる、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%CB%DC%B3%F4">日本株</a>上がらないぞの呪いを打ち砕いたその内容の正しさと素晴らしさ。わからせたい。というのがおじさんの望みであり主張であるわけです。</p> <p>皆様、異論者に喧嘩売れとかはいいませんが、そういう意見もあるのだなと納得して頂けたり、裏付けなどもとってもっと確かな意見やムーブに育てていくみたいなこと。</p> <p>そんなふうにならないかなと祈念しておりますよ。</p> <p>みたいな話でございました。</p> <p> </p> <p> </p> <p>正しき世界の企業活動と株式市場はどんなかたちをしていますか?</p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" border="0" alt="" width="110" height="31" loading="lazy" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank" rel="noopener"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" border="0" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" loading="lazy" /></a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (5577)アイデミー/東証GR/情報通信/(比) hatenablog://entry/6801883189084124544 2024-03-01T21:00:00+09:00 2024-03-01T21:00:01+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 アイデミーとその他 株価 2111円(人々は、いきなり地面に転落していくらか跳ね返っている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 5577 5574 5591 7994 企業名 アイデミー ABEJA … <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124105522j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124105522.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>アイデミーとその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>2111円(人々は、いきなり地面に転落していくらか跳ね返っている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>5577</th> <th>5574</th> <th>5591</th> <th>7994</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>アイデミー</td> <td>ABEJA</td> <td>AVILEN</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%AB%A5%E0%A5%E9">オカムラ</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/その他製品</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>83.93</td> <td>450</td> <td>144.47</td> <td>2202.59</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>2111</td> <td>4950</td> <td>2388</td> <td>2189</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/05予</td> <td>2024/08予</td> <td>2024/12予</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>21.5</td> <td>34.7</td> <td>12.3</td> <td>2906.0</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>2.78/12.93%</td> <td>4.5/12.97%</td> <td>2/16.33%</td> <td>236/8.12%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>5.79%/3年</td> <td>4.48%/3年</td> <td>16.8%/3年</td> <td>4.83%/17年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>52.8%/3年</td> <td>40.2%/3年</td> <td>36.9%/3年</td> <td>1.8%/17年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>#NUM!</td> <td>#NUM!</td> <td>31.2%/3年</td> <td>7.2%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>37.3%/2年</td> <td>32.4%/2年</td> <td>83.6%/2年</td> <td>3.6%/16年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>3.77/3年</td> <td>0.55/3年</td> <td>1.33/3年</td> <td>0.55/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-0.38/3年</td> <td>3.86/3年</td> <td>-0.68/3年</td> <td>-968.71/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>1.13/3年</td> <td>1.47/3年</td> <td>0.22/3年</td> <td>50.11/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>46.47</td> <td>110.37</td> <td>110.3</td> <td>10.31</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>7.66</td> <td>12.05</td> <td>34.87</td> <td>1.3</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>16.5%</td> <td>10.9%</td> <td>31.6%</td> <td>12.6%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>21.89%/3年</td> <td>8.49%/3年</td> <td>50.85%/3年</td> <td>7.3%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>12.4%</td> <td>9.4%</td> <td>21.0%</td> <td>7.9%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>0</td> <td>0</td> <td>0</td> <td>3.93</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>0.0%</td> <td>0.0%</td> <td>0.0%</td> <td>40.5%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>14.51</td> <td>41.09</td> <td>6.24</td> <td>2529.14</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>62.3</td> <td>84.6</td> <td>66.3</td> <td>59.6</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>あげあげあげ</td> <td>あげあげ</td> <td>あげあげあ</td> <td>あげ</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年02月22日取得。アイデミー。AI/DX人材育成支援。比較に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%CD%B5%A8%CA%F3">四季報</a>おすすめ比較銘柄。ゲストに教育するときに使う机を売ってる<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%AB%A5%E0%A5%E9">オカムラ</a>。</p> <p>バブルチャート規模は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%AB%A5%E0%A5%E9">オカムラ</a>圧勝のなかでPERPBRで小さい。アイデミーは比較低PBRでPERですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223110746.png" width="1191" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="アイデミー5577">アイデミー(5577)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>上場して日が浅いAI/DX人材育成支援会社。</p> <p>事業。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225093504.png" width="1200" height="771" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225093527.png" width="1200" height="791" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>ビジネスがオンライン。</p> <p>Practiceが講師派遣あとはコンサルとかですね。</p> <p>焦点?はオンライン比率ですかね。ここの大小で労働集約か否かが変わってきそうですし。</p> <p> </p> <p>現状、プロダクト(法人向け講座)優勢。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225093928.png" width="1200" height="809" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>このへんみると、原価率低く、あまり労働集約でもなく、たぶんメインはオンライン</p> <p>というところもあり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>などの兼ね合いもあるけど増収でかなりの利益率になる可能性はあるようには。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225095010.png" width="1200" height="781" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>ここではこれくらいだけど、資料などもなかなか充実してて、いかにも近年のイケてる成長企業感ありますね。最新資料だとAI味がでてる。ほんとにそうか流行りに乗ってるのかは不明。上でコンサルといったmodeloyは開発色強そうですね。ここは労働集約となりそう。人を投入してコンサルや一緒にAI開発と。その成果を人材支援にもっていくこともあるとのこと。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225095924.png" width="1200" height="680" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p>資料。</p> <p><a href="https://aidemy.co.jp/ir/library/presentation/" target="_blank">AI/DX内製化支援を通じて、あらゆる企業の変革をサポートする|株式会社アイデミー</a></p> <p> </p> <p> </p> <p>業績。決算資料などみても四半期レベルでかなり順調。ぜんぶ前年超えほどでみないけど。顧客契約数とかも順調そうですね。目先2Qまで順調だと。ただ原価率↑<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>↓。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%B1%A1%BC%A5%EB%A5%E1%A5%EA%A5%C3%A5%C8">スケールメリット</a>か<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>が抑えられつつ開発系の増収で原価増。</p> <p>とはいえ四半期で営業利益率20%越えてきてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223110953.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>このへんも順調そうで四半期での利益率を踏まえると、ROE30%以上とかにもなりかねない雰囲気。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111001.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>そういう諸々もあり、増収30%クラスで営業利益率20%クラスのROE30%以上でEPSBPS成長もそれくらいになっていきそうな感じも出てなくもないで、そうなると市場ピンのピンの傑出した成長企業で、そうなっても不思議じゃない雰囲気はあるなとは。</p> <p>とはいえ上場して間近の話であり、優秀そうな雰囲気をだして結局そうもなれなかった企業もたくさんあるので、このへんの確度をどうみるかという話。</p> <p>評価を踏まえて、そんなに優秀にもなれなかったら大惨事になりそうなくらいはすでに相当に優秀であるという評価に見えますがさて。それを踏まえてもなお上の優秀さを示せるか?みたいな局面かとは。上記に出した数字出せばたぶん大丈夫かなというより、30%クラスの成長を5年続けるとPER4分の1以下程度になりそうなのでPER50くらいなら大丈夫。たぶんこれなら5年後は圧勝。</p> <p>会社は中期の経営計画で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>目標は出してなさそう。(だしてたらすいません)</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>目先2Qで総資産17億で、流動16億で現金14億。</p> <p>負債6億。で有利子負債もなさそうですね。前受4億が主な負債くらい。ていうか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%C7%C4%EA%C9%E9%BA%C4">固定負債</a>ない。</p> <p>うーんピカピカですね。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111010.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>上場したてであまり参考にならんけど、BSの雰囲気で投資はいらなさそうで、実際設備投資あまりないし営業CFでるので、現金増えてますね。株式発行jもありますが。</p> <p>このままいけばバンバンFCF出そうな雰囲気はあります。</p> <p> </p> <h5 id="ABEJA5574">ABEJA(5574)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>AI活用によるDX支援会社。</p> <p>AI絡みとなりそうですが、開発と運用保守で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%B9%A5%C6%A5%E0%B3%AB%C8%AF">システム開発</a>なのかな?とあたりをつけて。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225102927.png" width="1200" height="688" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>このへんもそれっぽい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225103226.png" width="1200" height="1134" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>原価率などみると開発のわりには、原価率低いのでたぶん労働集約じゃないですね。</p> <p>あるいはAI味で高い単価をとれてるとかやもしれませんがこのへんはよくわかりませんでしたが、これが続けば相当の利益率収益性を示す可能性もあるかもとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225103037.png" width="810" height="202" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>伸びてます。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111021.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>が、四半期ごとに伸びてる感じでもないのをどうみるか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225103429.png" width="1200" height="669" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>実際に今期1Qで減収。現状<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などはそう高くもないですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111029.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>前期末総資産41億で流動40億で現金35億。</p> <p>負債6億。有利子負債もなさそうで極めて財務いいですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111038.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>上場したてでよくわかりませんが。財務いいし投資もいらなさそうでたぶんいいほうなんじゃないかな。</p> <p> </p> <h5 id="AVILEN5591">AVILEN(5591)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>AIソフト開発会社。</p> <p>AI系のソフトいろいろ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225104923.png" width="1200" height="680" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>基本<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%B9%A5%C6%A5%E0%B3%AB%C8%AF">システム開発</a>の類とみるのがいいのかなという図。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/SaaS">SaaS</a>系が弾ければすごくなるかもしれないと。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225104940.png" width="1200" height="675" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>AI系流行ってますねの図。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225105213.png" width="1200" height="672" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>その他資料でも。</p> <p><a href="https://avilen.jp/ir/" target="_blank">IR INFORMATION(投資家向け情報) | 株式会社AVILEN</a></p> <p> </p> <p>原価率低いですね。</p> <p>あまり労働集約感なくて、これも優秀な可能性が。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225105416.png" width="787" height="183" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>売り上げ伸びてますが、上場下でですし。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111048.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>株探から四半期。いちおう伸びてますがどこまで間にうけていいものか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225105619.png" width="970" height="582" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(株探から)</p> <p> </p> <p>かざり。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111058.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>1Qもまだ。計画は大幅増収に増益。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>前期末6億。流動5.3億で現金2.8億手形類2.2億でだいたいで現金手形でだいたい。</p> <p>負債2億。</p> <p>このてのソフト系<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/IPO">IPO</a>にありがちで財務はピカピカ。今回全部そうね。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225105853.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>かざり。<br /><br /></p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でよくわかんない。<br />週足でさげてちょいあげ<br />日足でさげてあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>アイデミー(5577)</strong></p> <p>テクニカル的には、上場したてでまだトレンドがどうのこうのも。といいつつ、上場5560から1345までおちて、2024年以降は反転で目先2111は典型的な上場ゴールからの反転でこのまま上昇トレンドをつくっていくこともままあるので狙うのも方針次第では。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/IPO">IPO</a>したグロースにありがちでボラがでてるのでそのへんも踏まえて。もう反転点は1345で遠いし、上場から4分の1ちかくを半年くらいでしてますし。</p> <p><br />ファンダ的には、AIとかDXのたぶん主にオンライン講習。コンサルよりの開発もしてそうで、講習と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%CA%A5%B8%A1%BC">シナジー</a>がでるぞと会社の方も。</p> <p>現状高成長であり、そして利益が大きく出始めてる感もあり、順調にいけば高成長高収益のキャッシュリッチな典型的な傑出したピカピカグロースになってもそう不思議じゃないところはありそうですが、上場したてでピカピカしそうになりながら光れなく堕ちていった企業もたくさんあるので宝くじだなとは。結構割の良い宝くじの可能性はありそうで、当たれば大きいかもとも思いますが、はずれれば全損に近いところまでいくかも。そのへんが宝くじ。現状は当たる方向に向かってるようです。今のところ。</p> <p>評価。</p> <p>PER46のPBR8。宝くじの値段は高い。わりとグロースが冷えている環境に思える中極めて高評価と見ておくべきかと。チョイ前ならPER100以上とかで見られていたのではないかとは思います。下はPER30程度までいったようですね。当たる方向の中でもがんがんボラが出ると思いますし、外れる雰囲気が出ると平気でストップ安二連とかきて株安してだいたい消し飛ぶくらいのやつだとは思うのでその辺を踏まえて。</p> <p> </p> <p><strong>ABEJA(5574)</strong></p> <p>AI系の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%B9%A5%C6%A5%E0%B3%AB%C8%AF">システム開発</a>と運用保守・・で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B7%A5%B9%A5%C6%A5%E0%B3%AB%C8%AF">システム開発</a>寄りだとは思うんですけど、のわりに原価率など低く全然見立てがちがうかも。よくわかりませんがものすごく優秀な可能性はあるかもとは思いますが、現状さほど利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などは低くもないですが抜けた水準とも。財務などは問題なくCFも出そうである。その中で計画は成長も目先1Qで減収が来て、四半期ごとには後退もありこの辺の測り方は難易度高そうな気は。</p> <p>評価。</p> <p>PER115のPBR12.5。ちょっと解せない高評価。でている数字とされてる評価に乖離があるような。PBR10以上暮らすなら毎期増収くらいというかROE20,30以上くらいは・・と思うけど10前後クラスでどうなんでしょうねえという印象。</p> <p>まあ自分には見えない数字に出ない凄いところがあるかもしれないけど、自分はちょっと読み取れないので解せないって感じ。</p> <p> </p> <p><strong>AVILEN(5591)</strong></p> <p>AIソフト開発会社。</p> <p>優秀な可能性はあると思うけど。成長もしてるけど目先の増益率はちょっと物足りないというか、解せない。</p> <p>財務は健全。CFはまだ良くわからないけど堅調ならキャッシュリッチになるとは思う。</p> <p>評価。</p> <p>PER110のPBR35ほど。解せないのはここ。高評価。ここまで評価される<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>的優位性は現在示してないと思う。正直なところ。優秀っぽさはあるのですごくうまく行けばこれでもいいのだけれどもPER30程度でいろいいろ優秀さを示してる企業もたくさんあるのでそういうの行けばいいのではないかとは。アイデミーはそれでもなお突き抜けるかもしれないものもあるかもとかにはみえるけど。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%AB%A5%E0%A5%E9">オカムラ</a>(7994)</strong></p> <p>オフィス家具のトップメーカー。</p> <p>セグメントくらい貼りますか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240225/20240225112026.png" width="727" height="345" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>リーマン以降くらいずっと堅調。利益率もあげてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111109.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>など。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もあげてきてていかにも順調。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223111122.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>普通に長期順調な製造業という感じで、CFや財務も問題なさそうで、こういうのはそんな上のものでありそうな大きな夢もないけど、ある程度の成果なら出しやすいとなりそうで、会社が良くなる限りは大人しく持ってれば。感は。その中で1771から676くらいのドローダウンはあるんですが。ちなみまだわりと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AA%A5%AB%A5%E0%A5%E9">オカムラ</a>としても低PERな感じで加熱感とかバブル感はないですかね。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>加速もあり配当と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長合わせて年10%くらい行きそうな雰囲気あるし。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>通常運転でございます。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (5590)ネットスターズ/東証GR/情報通信/(比) hatenablog://entry/6801883189084124267 2024-02-29T21:00:00+09:00 2024-02-29T21:00:02+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 ネットスターズとその他 株価 1043円(人々は、投げ捨てられ床にぶち当たり飛び上がっている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 5590 2428 5258 9020 企業名 ネットスターズ ウェル… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124105203j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124105203.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>ネットスターズとその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>1043円(人々は、投げ捨てられ床にぶち当たり飛び上がっている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>5590</th> <th>2428</th> <th>5258</th> <th>9020</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>ネットスターズ</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A6%A5%A7%A5%EB%A5%CD%A5%C3%A5%C8">ウェルネット</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E9%A5%F3%A5%B6%A5%AF%A5%B7%A5%E7%A5%F3">トランザクション</a>・メディア・ネットワークス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%C6%FC%CB%DC%CE%B9%B5%D2%C5%B4%C6%BB">東日本旅客鉄道</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/陸運</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>173.94</td> <td>104.76</td> <td>237.84</td> <td>33862.2</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>1043</td> <td>540</td> <td>644</td> <td>8955</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/12予</td> <td>2024/06予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>46.5</td> <td>101.6</td> <td>104.1</td> <td>27120.0</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>1.01/2.17%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>8.02/7.71%</td> <td>3100/11.43%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>-13.42%/3年</td> <td>6.94%/17年</td> <td>7%/3年</td> <td>11.97%/17年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>33.3%/3年</td> <td>-3.9%/17年</td> <td>17.3%/3年</td> <td>0.1%/17年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>#NUM!</td> <td>11.7%/17年</td> <td>94.3%/3年</td> <td>-0.4%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>0.4%/2年</td> <td>8.4%/16年</td> <td>-17.8%/2年</td> <td>3.1%/16年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>162.88/3年</td> <td>206.97/17年</td> <td>59.51/3年</td> <td>206.97/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-12.06/3年</td> <td>-49.03/17年</td> <td>-50.31/3年</td> <td>-84956.81/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>50.27/3年</td> <td>9.29/17年</td> <td>3.07/3年</td> <td>148.15/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>116.02</td> <td>12.91</td> <td>32.48</td> <td>20.44</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>2.46</td> <td>1.3</td> <td>2.25</td> <td>1.27</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>2.1%</td> <td>10.1%</td> <td>6.9%</td> <td>6.2%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>-3.8%/3年</td> <td>12.57%/16年</td> <td>7.07%/3年</td> <td>6.32%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>0.5%</td> <td>3.2%</td> <td>7.5%</td> <td>1.8%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>0</td> <td>3.89</td> <td>0</td> <td>1.4</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>0.0%</td> <td>50.2%</td> <td>0.0%</td> <td>28.5%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>283.55</td> <td>248.92</td> <td>98.08</td> <td>93518.99</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>24.9</td> <td>31.1</td> <td>50.3</td> <td>26.4</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>成長黒字化?</td> <td>停滞蓄財できず</td> <td>あげ</td> <td>復活中</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年02月21日取得。ネットスターズ。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/QR">QR</a>決済仲介?比較に同業の決済っぽい。ゲストに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/Suica">Suica</a>代表<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/JR%C5%EC%C6%FC%CB%DC">JR東日本</a>様。</p> <p> </p> <p>バブルチャート。PBRでは意外にあまり差がない今回。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221210044.png" alt="" width="1191" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="ネットスターズ5590">ネットスターズ(5590)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>マルチ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/QR%A5%B3%A1%BC%A5%C9">QRコード</a>決済サービス「StarPay」</p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223083912.png" width="1200" height="674" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223083945.png" width="1200" height="674" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223084010.png" width="1200" height="669" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>サービスページと資料でも見て。</p> <p><a href="https://starpay.netstars.co.jp/" target="_blank">StarPay | マルチキャッシュレス決済ソリューション</a></p> <p><a href="https://www.netstars.co.jp/ir/" target="_blank">IR情報 | NETSTARS</a></p> <p> </p> <p>イメージとしては、PayPayなどの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%E8%BA%D1%BC%EA%C3%CA">決済手段</a>の卸売でしょうか。</p> <p>店舗などで多様な決算事業者と契約したりするのはめんどうな中、スターペイを使えばこれだけで皆使えますよ的なもの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223084056.png" width="1200" height="676" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>あくまで卸とか仲介みたいなイメージでメーカーではないってのはポイントかなと。</p> <p>自分で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%C5%BB%D2%A5%DE%A5%CD%A1%BC">電子マネー</a>とかポイントとか発行してないし会員とかももってないと。</p> <p>それらにまつわるサーバー代とかの管理コストもかからないけど、自分でやってないので競合が怖いところはありますね。</p> <p>実際に今日の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E9%A5%F3%A5%B6%A5%AF%A5%B7%A5%E7%A5%F3">トランザクション</a>・メディア・ネットワークスは競合で同じと見ていいかな同種のサービスを提供してますし、参入障壁もわりと低い類ではないかと。</p> <p> </p> <p><a href="https://www.tm-nets.com/service/thinclient/" target="_blank">キャッシュレス決済ソリューション | サービス一覧 | 株式会社トランザクション・メディア・ネットワークス</a></p> <p> </p> <p>ちょっとみるとほかも</p> <p><a href="https://service.paycierge.com/solution/qr-gateway-service/" target="_blank">加盟店向けQR決済ゲートウェイサービス | PAYCIERGE(ペイシェルジュ)</a> :TIS3623</p> <p><a href="https://www.fujitsu.com/jp/solutions/industry/retail/retail-solution/cv/cashless-payment-service/" target="_blank">CHANNEL Value 決済ゲートウェイサービス : 富士通</a> :<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C9%D9%BB%CE%C4%CC">富士通</a>6702</p> <p><a href="https://www.nttdata.com/jp/ja/lineup/code_gateway/" target="_blank">コード決済ゲートウェイ | NTTデータ - NTT DATA</a> :<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/NTT%A5%C7%A1%BC%A5%BF">NTTデータ</a>9613</p> <p><a href="https://www.gmo-pg.com/service/cashless-platform/" target="_blank">GMO Cashless Platform | GMOペイメントゲートウェイ</a> :GMOPG3679</p> <p>とか日立系とか競合サービスがわらわらで、このへんも卸味あります。他にも似たようなものはいろいろあると。</p> <p><a href="https://liskul.com/payment-company-45677" target="_blank">【2023年最新版】決済代行会社おすすめ15社を比較!選び方も紹介 | LISKUL</a></p> <p> </p> <p>そんなかんじですが、ここは伸びてるとなりそう。実績としては売上<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>で 33.3%/3年でこれよりは目先落ちてますが高成長。</p> <p>そして今期は黒字化の見込み。高成長で損益分岐越えたところですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205252.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>このへんはかざり。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>とかもまだ計画2%程度。かざり。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205301.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>原価率など。原価率低め。業界伸びてるしそのわりにコストかからなく元来美味しい事業ってことなのでしょう。なので競合が笑笑出てきてる。</p> <p>その中で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>を抑えながら伸ばしていけるか?が焦点であるのかなとは。とりあえず成長して黒字化しそうという局面。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223090516.png" width="807" height="198" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>というのは計画であり、そしてまだ1Qもでていないわけで完全に見込みで、どうみるか。競合いるなかで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>抑えて成長と黒字を両立できるのかい?って局面になりそう。あとはどうみるか。</p> <p>ちょっと材料少なすぎて(財務諸表からは)それが読み取れる材料不足かなとは。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>総資産283億で、現金265億に売掛5億とか。ほぼ現金。</p> <p>負債212億。預り金207億であと未払い系で有利子負債などなさそう。</p> <p>つまり現金持ってるけど多くは預り金で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%A3%CE%AE%A4%B7">横流し</a>すると。</p> <p>という形で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は低いけど財務の質はいいし、事業にあんまり財務リスクないやつとなりそう。原価率低いのでやっぱり美味しい事業ですね。売れるなら。でやっぱりコストかけないで売上立てられるか?が肝となりそう。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205310.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFプラス。これは儲けてるからじゃなく、預り金の上昇で事業規模の拡大の上。</p> <p>これが交代するとすごい勢いで営業CFの赤字が出ると思われます。というのもあり儲けを示してるわけじゃないけど営業CF黒字が望ましいとなり減ったり赤字はまずいかもしれないというのはそうですね。</p> <p>現状は順調・・・といっていいのかわからない。赤字なので。営業CFプラスで現金も積んではいるが。</p> <p> </p> <h5 id="ウェルネット2428"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A6%A5%A7%A5%EB%A5%CD%A5%C3%A5%C8">ウェルネット</a>(2428)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223102001.png" width="1200" height="902" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223102018.png" width="1200" height="908" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />公共<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%F2%C4%CC%B5%A1%B4%D8">交通機関</a>とか大手向けとかあるけど、事業内容自体は、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/QR">QR</a>決済とも競合しそうな要するにいけてそうな決済事業ですが・・</p> <p> </p> <p>別にいけてない。</p> <p>売上は足踏み感あり。とはいえ利益率など安定ですね。過去の業績後退は見ない。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%F1%B7%D7%B4%F0%BD%E0">会計基準</a>変更じゃね?とは思うけど。気になる人はみて。</p> <p><a href="https://www.buffett-code.com/company/2428/library" target="_blank">https://www.buffett-code.com/company/2428/library</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205318.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。わりと原価率高め。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223102406.png" width="807" height="587" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>とかは低くもないけど、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>とか伸びてないのはなぜ?感あるけど後述。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205326.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>今期2Qで横ばいに近い。一応今期増収増益としてますが。過去計画は当たるときは当たるけど当たらないときも結構あるくらい。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産横ばいかな。総資産は増えてるね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223102855.png" width="1200" height="875" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産248億。有形固定38億で流動187億で現金140億。預け金34億あたり。</p> <p>負債170億で収納代行預り金104億に預り金35億で大きいのは現金と預り金の構成。ここは預り金と現金が均衡でそんなに財務よくないかも。わりと油断できない匂いも。</p> <p>あとは業績そんないいわけでもないのに2019年以降有形固定増やしてるのが気に入らないです。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205334.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>足踏み続いている感じは。</p> <p>で、後述。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223103859.png" width="1150" height="557" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2019まで還元し過ぎで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増えんかったの構造。これじゃ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A8%A5%B9">エス</a>ディー<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B8%A1%BC">ジー</a>ズぢゃないと思ったのか2020年以降は還元絞ってる感じ。その代償に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増えだしてるね。このへんから。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="トランザクションメディアネットワークス5258"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E9%A5%F3%A5%B6%A5%AF%A5%B7%A5%E7%A5%F3">トランザクション</a>・メディア・ネットワークス(5258)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>もういちどこれ。</p> <p><a href="https://www.tm-nets.com/service/thinclient/" target="_blank" rel="noopener">キャッシュレス決済ソリューション | サービス一覧 | 株式会社トランザクション・メディア・ネットワークス</a></p> <p>ネットスタート同じ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223092316.png" width="1200" height="896" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223092112.png" width="751" height="411" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>セグメントいろいろわけてるけど、同じ事業の段階を分けてるだけで事実上全部決済仲介。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223092354.png" width="1200" height="899" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>ただ、データ販売にも行きたそうな雰囲気。構想なので雰囲気。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223092554.png" width="1200" height="904" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>業績伸びている。売上実績で 17.3%/3年でネットスターズより穏やかではあるけど今期加速でまた利益はすでに出てる。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205345.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>ここも上場したてでこのへんはかなり飾り。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205352.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。ネットスターズより原価率低い。</p> <p>なにを原価率と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>にするかはわりと企業とか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%F1%B7%D7%B4%F0%BD%E0">会計基準</a>でブレもあるイメージ実態どれだけ離れてるか不明。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223093034.png" width="784" height="185" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a href="https://it-trend.jp/cost_control/article/110-0027">売上原価と販管費の違いとは?費用の内訳を詳しく解説!|ITトレンド</a></p> <p>売上原価:商品を生み出すための直接的な費用</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>:販売や管理の活動に必要な費用</p> <p> </p> <p>今期3Qで黒字。上場で前年比もないので株探四半期拝借。</p> <p>四半期でぐりぐり売上更新するほどじゃない夢みんな感ありますがさて。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223093505.png" width="964" height="593" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(株探から)</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>目先3Qで資産250億で無形資産が大きめで固定資産62億で流動は164億で現金134億で現金大きめ。もっとも100億ほど上場で調達っぽいですが。(前期現金28億)</p> <p>負債144億流動負債121億で契約負債18億、預り金87億が大きめ。</p> <p>上場前から<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>落ちてるけどこれは預り金が増えてるところが大きそうですね。</p> <p>ネットスターズよりいろいろある感じですが総じて預かりして現金持ってる構造は近そうです。調達したから感はありますが現金≒負債になり財務自体は良好になりそう。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205400.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFは出ててこれは預り金の増加が多め・・・というよりは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%B2%C1%BD%FE%B5%D1">減価償却</a>費が大きそうで、投資も大きいですね。無形資産でソフトウェアに対する投資とはなりそう。一応FCFでてるにはなるので順調ではあるけどFCFから預り金ふまえるとやっぱり言うほどFCFも強くないかも感。</p> <p>このへんはやがりいろいろ卸を連想するところ。</p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でよくわからない<br />週足でおちてあげ<br />日足でさげてあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>ネットスターズ(5590)</strong></p> <p>テクニカル的には、2023年後半に上場して普通に下落で1345から606まで。も、以降2024年に入り反転してる感じで、上場ゴールから再起のよくある展開ではあるけど、まだ期間がなさすぎてなんとも。</p> <p>一応606底にみて反転上昇が続くと入るのはありかもしれないですけど。</p> <p><br />ファンダ的には、決済仲介。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/QR">QR</a>決済などの卸売事業者と理解すると近い気は。</p> <p>この会社というよりは、この決済仲介が伸びている業界でそのわりにコストかからず利益出そうってのが低い原価率から。美味しい事業となりそうで競合は多そうでそういう事業環境となりそうだとは。その中で原価率低く<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>多い形で今期黒字化の計画。まだ1Qも出てないので計画。高めに推移してる<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>を抑えながら売上立てられるか?伸ばせるか?が焦点になろうとは。</p> <p>財務とかCFは問題なさそう。預り金がそれらをよく見せてる(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は下がるが)ところは留意点。</p> <p>評価。</p> <p>PER114のPBR2.4ほど。超高PERで超高評価に見えるかもだけどこれは低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>がなすところで、PBR2.4ほどで、超高評価ってほどでもないだろうなとは。</p> <p>後述の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/TMN">TMN</a>とあわせてみてほしいところですがわりと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/TMN">TMN</a>近い評価ではないかと思うところで、近い事業で経営スタイルの違いのある会社が似たような水準の評価で好みの話になりそうな。コスト抑えながら売上取れるとわりと報われるかもしれないし。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A6%A5%A7%A5%EB%A5%CD%A5%C3%A5%C8">ウェルネット</a>(2428)</strong></p> <p>公共<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%F2%C4%CC%B5%A1%B4%D8">交通機関</a>とか大手向け決済代行。別に決済だから伸びてるというわけでもないという事例。イケてるイメージだからってあまり決済に夢見んなという事例かなとは。まあここは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/QR">QR</a>弱そうですけど。</p> <p>業績は伸びる感じじゃないけど長期に地味に利益。いうほど低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>じゃないけど還元大盤振る舞いだったので<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増も進まない構造だったのが反省したのかやばいと思ったのか、近年は還元を絞り<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増。</p> <p>現金たっぷりだけど預り金主でこれらぬくとわりと財務悪いかもでこの辺は注意かも。ではあるが公共<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%F2%C4%CC%B5%A1%B4%D8">交通機関</a>寄りとかわりと堅い事業性もありそうで今後は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増くらいは見込んでもいい気はいたします。</p> <p>評価。</p> <p>PER13のPBR1.3.総合して停滞蓄財って印象をうけてそうみるともう一声とかは言いたくなりますが、PER13自体は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A6%A5%A7%A5%EB%A5%CD%A5%C3%A5%C8">ウェルネット</a>としてはあまりないくらい低PERなようですね。PBRでもそこそこ低い方みたいです。なんだかんだ言いながら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>4%ほどで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増.とか5-6%でると投資的な勝利は意外にこれになりかねないとも思ったりしますが、こんな地味なやつでそうなるなら投資って厄介ですね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E9%A5%F3%A5%B6%A5%AF%A5%B7%A5%E7%A5%F3">トランザクション</a>・メディア・ネットワークス(5258)</strong></p> <p>決済仲介事業。おおよその事業モデルはネットスターズと近いというか正しく同業になりそう。こちらは目先成長の勢いはネットスターズより下も利益は出てたり、ソフト投資などもしているなどの違いもあり、より地に足がついている感はありますが地に足をつけるとこの程度の成長率や利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なのねという感じはいたします。あとはデータ販売行けたらいいね感。</p> <p>評価。</p> <p>PER32のPBR2.2ほど。まあPERなどでは高評価の部類で期待されている・・・・まあ上場から株安ですがそれでも高評価で期待されているはそうであると思う中で、奇しくもPBRでネットスターズ(PBR2.4)に近似で見方ですが味方によるけど似たような評価で、PERの30と100ほど評価離れてないと見たほうが妥当かなとは。</p> <p>その中でコストつめて成長率高い目標でチャレンジャーでリスクテ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A4%A5%AB">イカ</a>ーのネットスターズと、それよりは堅実にもう稼いでいて投資などもすすめてより地に足をつけながら成長もしてる<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/TMN">TMN</a>の好きな方を選べ感はある。</p> <p>あとPBR2ほどなので、やっぱり競合たくさんいる事業環境はある程度織り込んでるとは思うところ。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%C6%FC%CB%DC%CE%B9%B5%D2%C5%B4%C6%BB">東日本旅客鉄道</a>(9020)</strong></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/JR%C5%EC%C6%FC%CB%DC">JR東日本</a>様。</p> <p>業績は以下でコロナで結構ダメージを受けてそれが回復してる感ですが、総資産では後退なく純資産<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も前期で2016-2017レベルで、電車の乗客を総てを消し飛ばしたコロナもBSレベルではJR東東日本の実績を3-4年後退させる程度に留まったという感じですかね。業績も完全に戻すまであと少し感ありますがまだ株価はコロナ前の水準に至ってませんのでよろしければってところですが・・</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221205410.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/Suica">Suica</a>業者としてのJR東様はたぶんこの前受運賃ですかね。たぶんこれがだいたい<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/Suica">Suica</a>。800億ほどでこれで上らの総資産を越えてて事業規模では今回最大の決済事業者とも言えますが、伸びてる感じでもなく決済事業者として天下取る気はJR東様にはなさそうで、JR東を決済文脈で投資するのは悪手であるかなとは。そも鉄道とかの事業規模と比較し小さすぎますが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240223/20240223105932.png" width="571" height="806" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>あと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/Suica">Suica</a>の中身ちょっと変わってそうですね。去年の話ですけど。</p> <p><a href="https://toyokeizai.net/articles/-/670468" target="_blank">便利になる?JR東日本、Suica「見えない大変化」 運賃計算クラウド化、割引クーポンなど可能に | 経営 | 東洋経済オンライン</a></p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>特に言うことなど。</p> <p>やってるパルワールドがパル図鑑コンプしたので一段落。</p> <p>雑記ブログの写真<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CE%B9%B9%D4%B5%AD">旅行記</a>とか書かないと思ってるくらい。</p> <p>いや義務とかないですし、投資やれってところもありますが。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (5595)QPS研究所/東証GR/情報通信/(比) hatenablog://entry/6801883189084123883 2024-02-28T21:00:00+09:00 2024-02-28T21:00:04+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 QPS研究所とその他 株価 3075円(人々は、インフレーションのように爆発的に飛び出している。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 5595 9348 3741 2397 企業名 QPS研究所 isp… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124104601j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124104601.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>QPS研究所とその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>3075円(人々は、インフレーションのように爆発的に飛び出している。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>5595</th> <th>9348</th> <th>3741</th> <th>2397</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>QPS研究所</td> <td>ispace</td> <td>セック</td> <td>DNAチップ研究所</td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>1117.39</td> <td>891.8</td> <td>268.8</td> <td>50.63</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>3075</td> <td>1084</td> <td>5250</td> <td>797</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/05予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>14.5</td> <td>23.7</td> <td>81.5</td> <td>4.9</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>-4.7/-32.48%</td> <td>-59.06/-249.2%</td> <td>14/17.18%</td> <td>-2.6/-53.06%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>-63.47%/2年</td> <td>-520.14%/3年</td> <td>13.28%/17年</td> <td>-39.04%/17年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>796.6%/2年</td> <td>67.3%/3年</td> <td>6.4%/17年</td> <td>-2.7%/17年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>35.7%/2年</td> <td>8.6%/3年</td> <td>9.4%/17年</td> <td>-2.9%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>-1.6%/1年</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>5.2%/16年</td> <td>-5.2%/16年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>-6.76/2年</td> <td>-153.47/3年</td> <td>55.09/17年</td> <td>-153.47/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-26.3/2年</td> <td>-3.93/3年</td> <td>-13.1/17年</td> <td>-3.18/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>-16.53/2年</td> <td>-52.47/3年</td> <td>2.47/17年</td> <td>-1.85/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>-156.7163184</td> <td>-26.63666447</td> <td>26.49</td> <td>-20.25356803</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>15.96</td> <td>25.74</td> <td>3.32</td> <td>10.72</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>-10.2%</td> <td>-96.6%</td> <td>12.5%</td> <td>-52.9%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>-12.43%/2年</td> <td>-92.52%/2年</td> <td>8.69%/17年</td> <td>-27.59%/17年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>-46.6%</td> <td>11.0%</td> <td>-28.7%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>0</td> <td>0</td> <td>1.52</td> <td>0</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>0.0%</td> <td>0.0%</td> <td>40.4%</td> <td>0.0%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>71.92</td> <td>91.85</td> <td>8.71</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>-</td> <td>-</td> <td>82.8</td> <td>81.5</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>増収赤字</td> <td>増収大赤字</td> <td>あげ</td> <td>ボランティア</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年02月21日取得。QPS研究所。宇宙から写真。比較に宇宙系なispaceとセック。ゲストに研究所仲間のDNAチップ。</p> <p> </p> <p>バブルチャート。売上も利益もでてないもののほうが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>大きそうと歪な形。QPS研究所は実績営業利益でてないのでゼロ扱い。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181544.png" width="1191" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="QPS研究所5595">QPS研究所(5595)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>よくわからないのでここでもみて。いちおうビジネスモデルを説明してる。</p> <p><a href="https://i-qps.net/investors/management/" target="_blank">経営方針 | iQPS Inc.</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221190247.png" width="1200" height="1090" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>いちおう、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>を打ち上げそこから地球を観測し、その画像を販売という感じで</p> <p>「複数時期の合成開口レーダー(SAR)衛星画像を用いた解析により、地表面の様相変化や変動量の把握が行えます。目視では判読できない微細な地盤や構造物の変動・変異を可視化するのに適してします。」だって。</p> <p><a href="https://www.pasco.co.jp/products/sar-satellite/" target="_blank">SAR衛星画像購入のご相談を承っています|株式会社パスコ</a></p> <p>昨日やったスカパーのもっと高度とか精度高いみたいなやつ・・って理解でいいのだろうか?ちょっとわかりません。</p> <p>決算資料にいくらか説明あるのでみて。</p> <p><a href="https://i-qps.net/investors/news/" target="_blank">IRニュース | iQPS Inc.</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221191102.png" width="1200" height="689" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221191250.png" width="1200" height="681" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>まあ雰囲気で。</p> <p> </p> <p>上場したてで売上は現状すっとんでいってます。一応現状前年比増収3.9倍のペース。</p> <p>このペースが続くなら昨日のスカパーの宇宙セグメントが600億レベルなので・・今期14.5億、56.5億、220.5億、860億で3年で追い抜きますが。</p> <p>現状赤字。まあ増収続けばいつかは黒字化するんでしょうが。現状増収で赤字拡大する局面。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181137.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>などより雰囲気。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181146.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>現状雰囲気でとしかいえない。業績など財務諸表などから<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>的に企業を測りバリュエーションなどを踏まえて投資妙味を測るという投資志向がおおよそ機能しない諸条件となってるという印象。典型的なよくわからないけどなんかすごそうな会社。凄い増収が続けばなんか形になるかも。現状見えてる範囲で四半期1.75億、2.94億と四半期でも大いに伸びてるので可能性皆無だとは出来ないとは思います。</p> <p>かもめは守備範囲外なのでこの程度まで。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>目先2Qから。</p> <p>総資産62億で、有形固定39億。建設仮勘定が大きく31億。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>が7.4億で、資産の多くが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>。ということでかなり設備産業寄りのBSと言えそう。成長に設備投資が要る類であろうと思われると。</p> <p>流動22億で現金15億、手形等5億。</p> <p>負債12億で、借り入れ6億で現金以下で財務は健全と言えますが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>への投資は要ると思われ、CF出ないなら借り入れあるいは増資などは来うるようには。</p> <p>”今は”財務いいですね。</p> <p>あと利益剰余金マイナス。まだこの会社は儲けてはいない。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181155.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>なにかを言える局面じゃない。</p> <p>でもとりあえず営業CFはマイナスで、この会社はまだお金を稼いでいない。</p> <p> </p> <h5 id="ispace9348">ispace(9348)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>月面開発の民間宇宙<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D9%A5%F3%A5%C1%A5%E3%A1%BC">ベンチャー</a>。</p> <p>月面開発事業として<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DA%A5%A4%A5%ED%A1%BC%A5%C9">ペイロード</a>サービス(月への輸送サービス、ランダー/着陸船、ローバー/探査車の開発)、データサービス(提供予定)、パートナーシップサービスを展開。</p> <p>ここでもみて。</p> <p><a href="https://ispace-inc.com/jpn/spacecraft" target="_blank">Services &amp; Spacecraft | ispace</a></p> <p> </p> <p>並べたけど真面目にとりあわないよ。</p> <p>なにをしてるのかはわからないけど、現状業績は以下。</p> <p>前期で売上10億ほどで、営業赤字が110億。おおよそ事業の体をしてないという感想。ボランティア?という印象です。</p> <p>増収はしてるし、一部の売上のでないバイオあたりより・・・でもないか。赤字110億だし。現状やっぱりボランティアではないか。</p> <p> </p> <p>それをこの記事制作時に、892億の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>で、去年110億損したものを890億で買うというのはかもめ的には意味がわかりませんが、買ってる人はなにかの考えもあるのでしょうきっと。皆に宇宙の夢を提供したい。ボランティアでもとか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181204.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>とか飾り。・・でもないというか、ほっとくと資産なくなるので増資とか飛んでくるやつだと思うのでそれも踏まえて、他の投資家により高く夢を押し付けるゲーム頑張ってねという感想。赤字でCFマイナスの会社だと銀行もお金貸したがらないと思うし。</p> <p>といいながら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%E4%BD%F5%B6%E2">補助金</a>もでるようだし、意外になんとかなるかもね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181212.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>目先減収赤字拡大の修正。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>もう中身みたくないなという推移してる。みてもこんなに変わると見る意味ないなという意味で。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221200034.png" width="1200" height="478" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>総資産124億から71億とかなるし、純資産88億から-20億の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BA%C4%CC%B3%C4%B6%B2%E1">債務超過</a>なるし。</p> <p>これは、株主の資産100億が一年で全部吹っ飛んだですからね。いや、ほんとに。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181221.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>前期営業CF-73億。うける。ボランティア?株主を指してるよ。</p> <p> </p> <h5 id="セック3741">セック(3741)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221202935.png" width="722" height="331" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>ここあたりでも。</p> <p><a href="https://www.sec.co.jp/ja/sec/fields.html" target="_blank">事業分野 | セックを知る | 株式会社セック - SEC -</a></p> <p> </p> <p>ざっとみるに宇宙もやってるというかソフトとして提供してるやつで、ソフト開発会社みたいな印象。</p> <p> </p> <p>業績。結構右肩で利益率も上がる傾向。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181233.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も上がってますね。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率とかもけっこう高めの9.4%/17年。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181240.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率とかみましょうか。原価率高めでもありたぶん労働集約。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221203454.png" width="1170" height="573" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>従業員。増やせてるし、一人あたりの効率化もすすんでそうな推移。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221203726.png" width="991" height="1021" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>というわけで、たぶん順調なソフト開発会社。</p> <p>目先、3Qで増収増益。いかにも順調だみたいな数字出てますね。受注も好調そう。</p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>中身見なくていいでしょ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221204253.png" width="1200" height="904" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>総資産91億で有形固定1.6億流動70億。現金30億。有価証券10億。</p> <p>負債15億は現金&gt;で何ら問題ないかなとは。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181250.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>FCFだいたいでて、現金も積んできているね。</p> <p>毎年増配って感じじゃないけど、増配傾向。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221204611.png" width="1200" height="447" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でよくわからないなにか。<br />週足で宇宙に飛んでいってる感<br />日足であげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>QPS研究所(5595)</strong></p> <p>テクニカル的には、上場2023年末で、2024年初までであげにむかってて、2月から特に加速感。</p> <p>まあでもまとめて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/IPO">IPO</a>初動の範囲で長期トレンドとか出る前でまだ日足レベルでしか値動き見てどうのこうのって段階ではないかも。日足ではあげですね。</p> <p>その日足ですら2月加速の起点安値1140から4370まで飛んでいってもうはるか下ですが。と、ものすごい<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DC%A5%E9%A5%C6%A5%A3%A5%EA%A5%C6%A5%A3">ボラティリティ</a>なのでそういうものとして。ブログ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E7%B2%CF%A4%CE%B0%EC%C5%A9">大河の一滴</a>では明確に守備範囲外です。好きなように扱ってあるいはスルーして。</p> <p><br />ファンダ的には、最新技術の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>をあげて高度な観測写真を撮ってそれを販売。</p> <p>現状なにか形になったともいえず、規模も少なく赤字。ただ目先大きな増収中で、この成長が続けば形になるかもで可能性がないとはできない。</p> <p>・・・ではあるが、現状赤字だし、CFもマイナス、利益剰余金もマイナスで現在は持つものに利益をもたらす<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>があるとみなすのは難しいのではないか。未来にそれがあるかもしれないというだけ。その可能性に近づくという意味で増収が続くことが大事だと思います。それぐらい。あとは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>投資は必要でここにかかるコスト、CFが不明。現状未知数だとしか言えないがコストが案外掛かるかも・・・とは思うけど、スカパーの宇宙事業はわりと利益率高いので規模が出ると明るい未来はくるかもね。</p> <p>評価。</p> <p>PBR22。うける。現状、利益も生まない石ころもっといえば赤字でCFマイナスなのでお金を吸い取る石ころ以下のものにダイヤのごとく高い価格をつけてる有難がっている状態。これはディスってるところもあるけど、現状企業状態、それを利益を生む資産か?を測って、それに妥当な価格が付いてるか?を測る投資手法的観点からはおおよそ正当化しきれない話にならない評価が付けられているという話で、間違っても安いとかフェアーな価格だとみなされない水準で推移してるし、そういう高所で株式をやり取りする状況で株価形成してるぞとは思ったりします。</p> <p>それを理解した上で・・これはちゃんと資<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B6%E2%B4%C9">金管</a>理などをするという意味で言ってますが、その上で夢のやり取りをするのは別にいいのでは?とは思います。かもめは守備範囲外ですが。</p> <p> </p> <p><strong>ispace(9348)</strong></p> <p>宇宙関連ビジネス。月への輸送とかガチで宇宙って感じの事業。・・といっていいのか営利事業としての体をしていない。基本ものすごい赤字をだしながら、いちおう増収。</p> <p>資産とかあるけど、一年で100億級の赤字もでるなかで資産が182億とかがどれだけ意味のあるのか。投資家から調達したっぽい96億もどこまでもつか。頑張ってほしいなと言う気持ち。投資家に向けて言ってます。CFも同様。</p> <p>評価。</p> <p>PBR25ほど。うける。あとはQPS研究所のコメの繰り返し。気持ち5割増しくらいに受け取ってもらえるとそれくらいの見立てかも。</p> <p> </p> <p><strong>セック(3741)</strong></p> <p>順調なたぶんソフト開発会社。いろいろ好調でけちもつけられない。</p> <p>目先まで順調。CF財務問題ない。と、今回で唯一まともな投資先な数字をしている。</p> <p>長期株価みても値動きもあるけど報わてるね。まずはやっぱりこういうまともな投資先を選んだ方が投資の結果は優位に出やすいかなとは思ったりします。</p> <p>評価。</p> <p>PER26のPBR3.3。かなり優秀で良化も進んでいるがちょい高いというか、かなり評価が進んでしまった感。2022年にはPER14あたりもあります。</p> <p>とはいえ好調で株高も進んでる局面なのでそれらもふまえてどうみるか。もう安くもないとしつつ付き合うのもありかもしれませし、もう高いので近づかないももちろんありでしょう。</p> <p> </p> <p><strong>DNAチップ研究所(2397)</strong></p> <p>DNAチップの検査・分析と診断ツール開発の予防医療<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D9%A5%F3%A5%C1%A5%E3%A1%BC">ベンチャー</a>。</p> <p>もう事業内容とかいいんじゃないかなとか業績推移をみて思ったりします。</p> <p>2006年以降黒字ないですね。安定赤字。成長もあるのかないのか。</p> <p>それですこし事業も確認すると受託解析とかがん診断とかで、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C1%CF%CC%F4">創薬</a>成功して一発とかにも遠そうな気がするし。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240221/20240221181301.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFあたりもマイナス安定で、これももってると損するボランティア石をPBR10で高い価格つけて有難がってる案件。でもこんなので、長期に株安してるともし難くなんだかんだでリスク(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DC%A5%E9%A5%C6%A5%A3%A5%EA%A5%C6%A5%A3">ボラティリティ</a>)あるのでうまく波乗りすると他の投資家さんから奪えるかもね。</p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくになんかあるわけでもありません。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (9412)スカパーJSATホールディングス/東証PR/情報通信/(比) hatenablog://entry/6801883189084123811 2024-02-27T21:00:00+09:00 2024-02-27T21:00:00+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 スカパーJSATホールディングスとその他 株価 896円(人々は、冴えない生活から心機一転突然人生好転している。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 9412 4839 7673 9204 企業名 スカ… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124103736j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124103736.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%D1%A1%BCJSAT%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">スカパーJSATホールディングス</a>とその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>896円(人々は、冴えない生活から心機一転突然人生好転している。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>9412</th> <th>4839</th> <th>7673</th> <th>9204</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%D1%A1%BCJSAT%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">スカパーJSATホールディングス</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a></td> <td>ダイコー通産</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A4%A5%DE%A1%BC%A5%AF">スカイマーク</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/情報通信</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/卸売</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/空運</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>2666.3</td> <td>326.81</td> <td>66.66</td> <td>605.1</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>896</td> <td>1133</td> <td>1250</td> <td>1003</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/05予</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>1215.0</td> <td>755.0</td> <td>180.5</td> <td>1023.0</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>250/20.58%</td> <td>9/1.19%</td> <td>9.89/5.48%</td> <td>56/5.47%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>12.61%/15年</td> <td>8.51%/17年</td> <td>5.29%/7年</td> <td>-14.66%/3年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>-1.2%/15年</td> <td>0.8%/17年</td> <td>4.2%/7年</td> <td>44.3%/3年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>9.8%/15年</td> <td>-6%/17年</td> <td>8.1%/7年</td> <td>#NUM!</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>3%/14年</td> <td>10.1%/16年</td> <td>8.1%/6年</td> <td>51.5%/2年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>4992.96/15年</td> <td>1090.56/17年</td> <td>35.32/7年</td> <td>1090.56/3年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-3122.55/15年</td> <td>-600.91/17年</td> <td>-20.88/7年</td> <td>-73.71/3年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>124.69/15年</td> <td>28.8/17年</td> <td>2.06/7年</td> <td>-128.16/3年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>15.69</td> <td>45.56</td> <td>10.1</td> <td>10.43</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>0.97</td> <td>0.47</td> <td>0.89</td> <td>2.19</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>6.2%</td> <td>1.0%</td> <td>8.8%</td> <td>21.0%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>5.95%/15年</td> <td>13.05%/17年</td> <td>9.78%/7年</td> <td>7.17%/3年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>4.1%</td> <td>0.7%</td> <td>4.7%</td> <td>5.4%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>2.23</td> <td>2.65</td> <td>3.92</td> <td>2.09</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>35.0%</td> <td>120.6%</td> <td>39.6%</td> <td>21.8%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>3990.55</td> <td>970.46</td> <td>141.04</td> <td>1078.37</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>64</td> <td>68.9</td> <td>53.3</td> <td>22.2</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>減収増益</td> <td>停滞蓄財が減益</td> <td>あげ</td> <td>増収でいちお黒字</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年02月<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/20%C6%FC">20日</a>取得。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%D1%A1%BCJSAT%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">スカパーJSATホールディングス</a>。スカパーというか衛星放送。比較に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>と関連機器を売るダイコー通産。ゲストにスカイパーフェクトTVでスカイ仲間の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A4%A5%DE%A1%BC%A5%AF">スカイマーク</a>。</p> <p>バブルチャート。スカパーとダイコー被ってるけど、でかいのがスカパー。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220185205.png" width="1191" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="スカパーJSATホールディングス9412"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%D1%A1%BCJSAT%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">スカパーJSATホールディングス</a>(9412)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>セグメント。メディアがスカパーであるわけですが。利益率で宇宙が高いですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220185332.png" width="739" height="242" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>売上は双方渋い推移。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220191438.png" width="1186" height="520" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>けれど宇宙が増益。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220191952.png" width="1179" height="524" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>業績は売上が後退か横ばいかの中で増益。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182424.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは右肩に近い。けどいうほど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>とか上がってない感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182436.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>なんというか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が4%が6%になりました感。これでも1.5倍増益くらい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220192405.png" width="1184" height="605" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それで宇宙。</p> <p>アジア最大の16機の衛星を<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%CD%AD">保有</a>ってことで、それを活かした情報事業ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220192912.png" width="1200" height="692" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>事例見るとイメージ掴めそう。結構便利なインフラっぽい。</p> <p><a href="https://www.skyperfectjsat.space/jsat/case/" target="_blank">導入事例 | スカパーJSAT 宇宙事業</a></p> <p>情報処理技術が進歩したので衛生からの情報と合わせていろんな情報に加工できるようになった感はあります。</p> <p>焦点は宇宙が伸びるかですかね。ちなみに全体売上出てた2017年の資料をみると、</p> <p>多少セグメントの移動もありそうですが、メディア1167億→687億、宇宙877億→621億で、宇宙も伸びるよりも縮んでるのでどうみるか。というところもあるけど宇宙が高収益化することで、成長は微妙も増益は進んでいるのでこの傾向が続くかですかね。</p> <p>あとは、放送も宇宙もかなり安定してる推移で、2008年以降くらいはかなり利益率などは安定した推移。伸びてる宇宙もインフラ味あり、人口衛生もそんな簡単に増やせるものでもない・・と思ったら、わりと近年価格が落ちてるみたいなところはあり留意であるけど目先ともかく増益。</p> <p>目先3Qでも一応その傾向。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220194636.png" width="1200" height="659" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>中期計画?で2030に純利益250億で投資額からみてもう宇宙が本業にはなりそう。</p> <p>とはいえ2023年比で250億は6.77%/7年ほどの成長率で、高成長というよりは安定成長を目指すくらいの速度感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220194743.png" width="1200" height="674" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務改善して<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>は右肩。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220195026.png" width="1200" height="873" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>前期総資産3990億。有形固定1153億で減ってますね。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%CC%BF%AE%B1%D2%C0%B1">通信衛星</a>設備で616億とか。建設仮勘定205億でこれ衛星ですかね。有形固定全体としては2016年1596億とかから減ってます。</p> <p>流動2288億は増えてますね。現金749億、売掛614億有価証券329億とか。</p> <p>負債1422億。有利子負債735億は現金以下。その他未払い137億、前受191億とかあたりが大きめ。</p> <p>総じて財務いい感じですが、上記で大きな投資計画してて2000億なら手持ちがないので、借りるとかありそうですね。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p>営業CF安定的。近年はFCFでて現金積んでますが、2016-2019あたりは営業CF少なめで投資CF大きめで足が出てましたね。このへんの投資が衛星関連かなとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182451.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2018年あたりの資料見ると投資してるのでそうですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220200959.png" width="1200" height="828" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="WOWOW4839"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>(4839)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>比較だし流します。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>。有料衛星放送。テレマーケとかもあるけどだいたい<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220203100.png" width="767" height="273" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>長期に業績足踏みで成長はないけど利益は安定してたのが近年利益率が落ちてきてかなり薄利に。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182504.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なども、下がってきてる。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらい伸ばせてましたがさて。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182518.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>減益の2021で、コロナでいろんなイベント中止で、加入が減る一方、4Kなどのコストが乗り減益。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220203553.png" width="1200" height="883" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>その後も2022でコロナきっかけで顧客のライフスタイルの変化や競合配信サービスなどで苦戦しつつ大型スポーツ番組も投資とかで減益。</p> <p>2023も加入者純減が4期連続で減収が減益に繋がってきてると。</p> <p>わりと競合に競り負けてるところがみえそうで結構しんどい状況ではないかとは。</p> <p>目先3Qで加入者純増で一服かもですが売上利益は減収減益。</p> <p>3Qではないですが下方も。「コスト削減に努めるものの、会員収⼊の減少による利益<br />減や、下期の正味加⼊件数をプラスに転ずるために、新規コンテンツを積極的に拡充することで番組費が増」</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増が停止。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220204600.png" width="1187" height="1108" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>有利子負債などもないですね。中身みなくていいのではないか。なので見ない。減益で増えなくなっただけだし。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182531.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFは安定。FCFもずっと出てましたが。2021でFCF赤字、2023は結構低い水準。なんとか現金減らさずにこらえてる感はあるというか減配してきて維持くらいですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220204817.png" width="1195" height="519" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br /><br /></p> <h5 id="ダイコー通産7673">ダイコー通産(7673)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>こういう商材の卸。通信関連だね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220205853.png" width="1200" height="464" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>業績のびてなくもないし、利益率あたり(卸としては)低くもなく、堅調な卸感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182544.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>あたりも二桁届くこともありでわりと優秀かも。だから卸として。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182553.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>堅調さをみながらバリュエーションも踏まえながら付き合ってもいいかもね。</p> <p>目先3Qで減収減益も計画どおりだって。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220210228.png" width="1200" height="831" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a href="https://www.daiko-tsusan.co.jp/ja/ir.html" target="_blank">IR情報 | ダイコー通産株式会社</a></p> <p>資料など見ると普通に堅実で堅調な専門卸感。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220210610.png" width="1200" height="580" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期で流動100億で手形類40億商品15億現金48億とかでわりと堅調な卸感。</p> <p>あとみない。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182604.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>だいたい営業CF、FCFでてる。2023の営業赤は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>債務の影響おおきめ。</p> <p>それくらい。現金はふえてないので還元はこれ以上は厳しいかもね。</p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげからあげ<br />週足でさげ<br />日足でもみあいからあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%D1%A1%BCJSAT%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0%A5%B9">スカパーJSATホールディングス</a>(9412)</strong></p> <p>テクニカル的には、2015年くらいからずっとさげていたのがコロナでさげどまり2022年の後半くらいから上昇で2024年に加速感ある推移。</p> <p>長期の下落トレンドが転換した感はありこれに乗るのも。2024の加速前625あたりが基準にみるのが良さそうな。それ以外だとかなり一方的感あり、もうわりとしたですが。</p> <p>上はもう2015年高値を越えて、2006年以前になりますね、ちなみに上場時が一番高値。</p> <p><br />ファンダ的には、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>打ち上げて放送とか情報事業。スカパー。メディアが伸び悩む中、情報の質が上がったのか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>情報事業の利益率が高まってきてる感じ。</p> <p>とはいえ、宇宙自体が高成長かというと増収も微妙で出てる計画も高成長な感じでもなく、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などみても低かったのが低くもない程度のところに改善した程度。一方で長期にわりと利益は安定してて、伸びてる宇宙情報も社会に役に立ちそうなインフラ味のあるものが多くわりと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EC%B7%F8%A4%A4">底堅い</a>推移を想像しやすいところではあるかなとは。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BF%CD%B9%A9%B1%D2%C0%B1">人工衛星</a>取得コスト下がってそうなのは懸念ちゃあ懸念ですが、投資も2000億級規模になっててそう簡単には参入できない規模にもなってそうで、現状そんなに競合を気にしなくてもいいかなとは。まあわかんないけど。</p> <p>と、安定性は評価できそうなところはありそうですが、成長性は乏しいとなりそうで停滞蓄財の類と見ておくのが正しそうな。ストック性高そうとかCFの筋も良さそうとか踏まえて結構蓄財は優秀そうな雰囲気は感じなくもないです。</p> <p>評価。</p> <p>PER15のPBR1ほど。現状増益続いて好調とはいえるけど結局<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>二桁にも至らずで低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>でもなくなったくらいで、PBR1ほどは安いとみるのもどうかなとはというか増益からの株価的な美味しいところは終わったかもしれないみたいな見方は。もっと高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>化進めばわかりませんが。でも純利益成長6.77%/7年程度の目標でこれくらいだとやはりもうバリュエーション的には上を見るのはもう楽観的かなとは。</p> <p>ではありますが、会社のだしてる7%弱の成長がでるとして配当足して年9%ってところは安定性を踏まえてPBR1ほどは悪くもない選択というか上に出たらイグジットとかもみながら付き合うのはいいかもしれませんね。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>(4839)</strong></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>。成長感もない中で利益は安定的にでてて蓄財くらい進んでいたのが、コロナぐらいから、加入者減少が続き減収に利益率後退で目先は低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>化し蓄財すら怪しい感じには。普通に業績悪化でなかなかしんどいようには見えますが、目先加入者純増で一服となり反転となるのか否か。まだ売上利益ではそういう感じでもないですが。</p> <p>財務はいいけどCFは弱くなってる感じもあり、還元も普通に減配で業績後退でいろいろ後退してますね感。</p> <p>評価。</p> <p>PBR0.5。もう低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>だし薄利で利益もぶれそうでPERはもう飾り。PBR0.5はもうかなり低評価化したなという印象ですし当然<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>としても過去から見てもあまりないというか目先の1024が最低ですかね。これで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増くらいが進めばまあこれはこれでって思えるくらいの水準ですが、赤字もありえないとも言えないところにもきてる感じはあるのでどうみるか。加入者純増に反転し業績も回復となればこのへんが底値になる可能性は結構あるんじゃないかとは思いますがさて。</p> <p>ちなみに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>ユーザーなら優待で配当で利回り9%越えしてて拾うのも。配当はなくなるかもですが。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/WOWOW">WOWOW</a>ユーザーなら。</p> <p> </p> <p><strong>ダイコー通産(7673)</strong></p> <p>堅調な卸としか。堅調さとバリュエーションをみながら付き合うのはいいかもしれない。目先は減収減益も堅調の範囲内じゃないとは?還元が少々強いかも。堅調も現金増えてる感じでもなく。</p> <p>評価。</p> <p>PER10のPBR0.9ほど。ついでに<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>3.9%ほど。いかにもな水準でいろいろこんなもんかなとは。フェアバリュー。有利に進めたいならもう一声とは言いたくなるところ。PBR0.5くらいで転がってませんか?ってみるとコロナ安値でPBR0.73くらいですね。ということでPBR0.5はぜいたくみたいです。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A4%A5%DE%A1%BC%A5%AF">スカイマーク</a>(9204)</strong></p> <p>2015年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CC%B1%BB%F6%BA%C6%C0%B8%BC%EA%C2%B3">民事再生手続</a>を申し立てに伴い<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%E5%BE%EC%C7%D1%BB%DF">上場廃止</a>して2022年に懲りずに再上場してきてる航空会社。</p> <p>有形固定で航空機高いし、のわりに鉄道あたりよりは路線開設が簡単で美味しい路線には競合が来るしで、とかくCFの筋がわるくわりと破綻業種NO1なイメージすらあるわけで、みると営業CFマイナス-245億とかあって、わりとのんぼりもつのが最も危うい類の会社だとは思ったりします。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/JAL">JAL</a>すら飛んだし。</p> <p>という感じで再上場ですが数字では業績伸びて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なども高水準(財務悪いが故の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>がありそうですが)でそれがPER10程度は飛行がうまくいくなら案外高く飛べるかもですね。乗客も戻ってきてる感もありますし。でもどちらかといえば玄人向けなやつかと。鉄道はもっと易しい感ありますけど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240220/20240220182618.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>通常運転でございます。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (2267)ヤクルト本社/東証PR/食料品/(比) hatenablog://entry/6801883189084123480 2024-02-26T00:00:00+09:00 2024-02-26T00:10:16+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 ヤクルト本社とその他 株価 3116円(人々は、進んでもすぐ戻されるが、少しは進んでなくもない。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 2267 2270 2266 8601 企業名 ヤクルト本社 雪印メ… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124104218.jpg" border="0" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124104218j:plain" loading="lazy" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E4%A5%AF%A5%EB%A5%C8%CB%DC%BC%D2">ヤクルト本社</a>とその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>3116円(人々は、進んでもすぐ戻されるが、少しは進んでなくもない。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>2267</th> <th>2270</th> <th>2266</th> <th>8601</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E4%A5%AF%A5%EB%A5%C8%CB%DC%BC%D2">ヤクルト本社</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%E3%B0%F5%A5%E1%A5%B0%A5%DF%A5%EB%A5%AF">雪印メグミルク</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CF%BB%B9%C3%A5%D0%A5%BF%A1%BC">六甲バター</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E7%CF%C2%BE%DA%B7%F4%A5%B0%A5%EB%A1%BC%A5%D7%CB%DC%BC%D2">大和証券グループ本社</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/食料品</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/食料品</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/食料品</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/証券・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%E8%CA%AA">先物</a></td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>10659.55</td> <td>1544.51</td> <td>292.39</td> <td>16627.57</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>3116</td> <td>2183</td> <td>1363</td> <td>1059.5</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/03予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/12予</td> <td>2023/03</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>5130.0</td> <td>6160.0</td> <td>453.0</td> <td>8660.9</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>670/13.06%</td> <td>182/2.95%</td> <td>18/3.97%</td> <td>662.73/7.65%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>9.92%/17年</td> <td>2.8%/13年</td> <td>5.87%/17年</td> <td>12.91%/16年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>3.8%/17年</td> <td>1.6%/13年</td> <td>1.8%/17年</td> <td>-0.4%/16年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>7.7%/17年</td> <td>2.1%/13年</td> <td>#NUM!</td> <td>-2.3%/16年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>4.1%/16年</td> <td>6.8%/12年</td> <td>9.1%/16年</td> <td>2.6%/15年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>8740.74/17年</td> <td>3186.09/13年</td> <td>479.27/17年</td> <td>3186.09/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-5141.3/17年</td> <td>-2354.29/13年</td> <td>-426.56/17年</td> <td>-17122.41/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>211.73/17年</td> <td>63.98/13年</td> <td>3.1/17年</td> <td>1398.38/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>18.67</td> <td>12.09</td> <td>25.29</td> <td>23.86261261</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>1.72</td> <td>0.65</td> <td>0.88</td> <td>1.03</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>9.2%</td> <td>5.4%</td> <td>3.5%</td> <td>4.3%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>8.51%/17年</td> <td>7.33%/13年</td> <td>10.97%/17年</td> <td>5.68%/16年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>6.9%</td> <td>3.0%</td> <td>2.1%</td> <td>0.2%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>1.78</td> <td>2.75</td> <td>1.47</td> <td>-</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>33.3%</td> <td>33.2%</td> <td>37.1%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>7494.19</td> <td>4101.30</td> <td>509.85</td> <td>264132.48</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>66.5</td> <td>51.9</td> <td>59</td> <td>5.3</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>あげ</td> <td>停滞蓄財</td> <td>停滞?蓄財</td> <td>蓄財微妙が加速?</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。某投資イベントで名前を聞いた中で気になったものをチョイスして比較します。不得意分野銘柄多め。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年02月16日取得。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E4%A5%AF%A5%EB%A5%C8%CB%DC%BC%D2">ヤクルト本社</a>。ヤクルト。比較に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%E3%B0%F5">雪印</a>とバター。ゲストにヤクルト”本社”仲間の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E7%CF%C2%BE%DA%B7%F4">大和証券</a>グループ”本社”。</p> <p> </p> <p>バブルチャートつくった。おおきいのが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(長期実績)のわりには高PBRとはなるね。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218161423.png" border="0" title="" width="1191" height="876" loading="lazy" /></p> <p> </p> <h5 id="ヤクルト本社2267"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E4%A5%AF%A5%EB%A5%C8%CB%DC%BC%D2">ヤクルト本社</a>(2267)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>ヤクルトとしか。</p> <p>いちおう「ヤクルトレディ(女性訪問販売員、国内外8万人超)による<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FD%B0%FB%CE%C1">乳飲料</a>製品「ヤクルト」「<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B8%A5%E7%A5%A2">ジョア</a>」の宅配と量販店・小<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%E4%C5%B9">売店</a>への販売を中核」とい特殊な販売スタイルとか、代田イズムというか創業者の代田さんが乳酸菌(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E4%A5%AF%A5%EB%A5%C8%B6%DD">ヤクルト菌</a>)を発券したとかそれがヤクルトの販売に創業につながるとかとか。</p> <p><a href="https://www.yakult.co.jp/company/about/philosophy/" target="_blank" rel="noopener">企業理念・コーポレートスローガン|企業情報|企業・IR情報|ヤクルト本社</a></p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p>まあそういうことはありますがセグメントと業績は以下。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218163926.png" border="0" title="" width="1200" height="867" loading="lazy" /></p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218163952.png" border="0" title="" width="1200" height="829" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p>国内が引っ張る形で、</p> <p> </p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110327.png" border="0" title="" width="882" height="475" loading="lazy" /></p> <p>国内が引っ張る形で、2023は加速ですが国内は「Yakult1000等の販売数量増により、増収・増益」で、ヤクルト1000が売れてると。睡眠に効果あると言われてるね。</p> <p><a href="https://www.yakult.co.jp/yakult1000/" target="_blank" rel="noopener">Yakult(ヤクルト)1000/Y1000 | TOP</a></p> <p>それで目先はヤクルト1000がヒットによる加速感もあったわけですが、以下みたいなニュースもでて一服?一過性?な雰囲気もでてどうでしょうかといいつつ、まだ品薄で増産が続いてるような。話題性としては後退感ありますが。</p> <p><a href="https://biz-journal.jp/2024/02/post_374549.html" target="_blank" rel="noopener">幻の商品だったヤクルト1000が大量陳列…アレにブーム移行or増産体制? | ビジネスジャーナル</a></p> <p>あとはそもそも1999年からみても赤字はなく長期に成長感もありそして利益率伸ばしている傾向はあり、基本的にかなり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EC%B7%F8%A4%A4">底堅い</a>業績推移。</p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長などは4.1%/16年これは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>にしては低そうという印象を受けるけど、EPS成長率は7.7%/17年まで改善。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率低そうなのは理由もありそうとは後述。</p> <p>あと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>は長期改善傾向。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110339.png" border="0" title="" width="882" height="475" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p>原価率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>も下落傾向。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218165432.png" border="0" title="" width="816" height="570" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p>目先3Qで、増収減益。ヤクルト1000の躍進みたいなのは一服感あり減益ではあるけど総合普通に堅調な部類ではないか。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務右肩。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218165955.png" border="0" title="" width="1200" height="879" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>中身見なくていいのではないか。</p> <p>有形固定のみみると前期2251億は、ちょっと増えてるけど、毎年増える感じでもないですね。売上比率で2008年よりは高くなってそうなところはあるけど、基本的は増産に設備投資はさほど要らないやつではないか。食品だし。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218170208.png" border="0" title="" width="604" height="802" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p> </p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110713.png" border="0" title="" width="882" height="475" loading="lazy" /></p> <p>だいたい常にFCFでて現金も安定的で目先増えてる。<br /><br /></p> <p>あと定期的にでかい自社株買い。このへんがあまり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率たかくない理由の一因にはなってそうね。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218170600.png" border="0" title="" width="1163" height="510" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="雪印メグミルク2270"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%E3%B0%F5%A5%E1%A5%B0%A5%DF%A5%EB%A5%AF">雪印メグミルク</a>(2270)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>乳製品メーカー、業界3位。</p> <p>セグメント。薄利。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218171640.png" border="0" title="" width="735" height="368" loading="lazy" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>薄利なんだけど、2004年以降は赤字もなく。薄利だけど赤字もなく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EC%B7%F8%A4%A4">底堅い</a>は大手食品あるある。ちなみに2003年以前は赤字ですが、これは不祥事関連ですかね。</p> <p><a href="https://ja.wikipedia.org/wiki/%E9%9B%AA%E5%8D%B0%E9%9B%86%E5%9B%A3%E9%A3%9F%E4%B8%AD%E6%AF%92%E4%BA%8B%E4%BB%B6" target="_blank" rel="noopener">雪印集団食中毒事件 - Wikipedia</a></p> <p>そんなこともありましたがたぶん過去の話で。成長もなさそうだけど堅実に地味な業績続き。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110358.png" border="0" title="" width="882" height="454" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは右肩。そんな高くもない<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>ですが、食品は繰り返す買ってもらえることとか、新商品に新規設備投資も要らなさそうとかで案外CF面で筋がよいことが多く比較的低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>でも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>が伸びてることが多い印象でここも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長で 6.8%/12年くらいは。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110409.png" border="0" title="" width="882" height="454" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p>それで今期3Qで増収増益ですね・・と増益が大きく+46.9%。</p> <p>「すべての<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D0%A5%EA%A5%E5%A1%BC%A5%C1%A5%A7%A1%BC%A5%F3">バリューチェーン</a>における生産性の向上とコスト構造の見直し、および適切な価格形成による「コストアップへの対応」、環境変化に対応した「トップラインの維持・拡大」、ならびにアジアを中心とした海外やECビジネス等の「新たな成長のタネづくりとその取組みのスタート」を重要取組事項と位置付け、積極的な取組みを進めて」あたりが効果あったのでしょうかと。特に突っ込まない。</p> <p>一応原価率など。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>は地味にさげてるね。原価率とか特に突っ込まない。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218172548.png" border="0" title="" width="1182" height="519" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p> </p> <p>資産増。で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>も改善。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218172700.png" border="0" title="" width="1200" height="826" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>問題ないと思う。中身見ない。みなくても大丈夫だと思うので。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110417.png" border="0" title="" width="882" height="454" loading="lazy" /></p> <p>投資が高水準で営業CF水準が低かった2013-2015以外はFCF安定。</p> <p>このへんはやはり食品はディフェンシブ。</p> <p>長期に地味増配。とはいえ配当性向あげてるかんじなのでどうみるか。増益が不可逆だとうまくバランスするかも。</p> <p> </p> <h5 id="六甲バター2266"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CF%BB%B9%C3%A5%D0%A5%BF%A1%BC">六甲バター</a>(2266)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>だいたいチーズ屋。セグメント。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218174059.png" border="0" title="" width="731" height="317" loading="lazy" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>長期にわりと成長感ある推移できてますがわりと薄利で2001、2007で赤字もありですがこれも微損くらいで良くも悪くも安定。</p> <p>そのなかできになるのは2022以降の後退。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110746.png" border="0" title="" width="882" height="475" loading="lazy" /></p> <p>微損なのでわりと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>は右肩。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率は9.1%/16年と高めですが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>は過去より低く近年は鈍化感あるのは注意。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110755.png" border="0" title="" width="882" height="475" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p>で、2022ですが「「収益認識に関する<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%F1%B7%D7%B4%F0%BD%E0">会計基準</a>」(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%F1%B7%D7">企業会計</a>基準第29号 2020年3月31日)等を2022年12月期の期首から適用」</p> <p>で、実質増収ですね。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218175101.png" border="0" title="" width="1200" height="910" loading="lazy" /></p> <p>目先も通期決算出て、増収増益ですね。というわけで普通に堅調。</p> <p>それで計画は大幅増益ですね。計画は下ぶれもあるけど、保守傾向ですかね。まあ低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>なので高PERなのですが。</p> <p>あとはこれ。原材料をあがるのを値上げでカバーする構造。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218175554.png" border="0" title="" width="1195" height="884" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増も落ち着いてきた感じ。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218175632.png" border="0" title="" width="1200" height="891" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>2017あたりに資産増ですが設備投資みたいですね。</p> <p><a href="https://www.setsubitoushi-journal.com/article/2250">六甲バター、236億円で神戸市に新工場/プロセスチーズの増産 | 設備投資ジャーナル</a></p> <p>これで借りて、大型投資するも以降は負債返済をすすめてきてると。</p> <p>それで目先は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%B2%C1%BD%FE%B5%D1">減価償却</a>も進めて目先有形固定減ってる感じ。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110805.png" border="0" title="" width="882" height="475" loading="lazy" /></p> <p>上記の通りの推移。2018-2019で借りて盛んに投資で、以降は負債返す感じ。</p> <p>それを含めて以降は堅調ですね。</p> <p> </p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげたりさげたりでいちおうあげ。<br />週足であげてさげ<br />日足でさげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E4%A5%AF%A5%EB%A5%C8%CB%DC%BC%D2">ヤクルト本社</a>(2267)</strong></p> <p>テクニカル的には、年足見ようか。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218161855.png" border="0" title="" width="958" height="688" loading="lazy" /></p> <p>月足レベルでもあげてもさげるで伸びてる感じがないけど、いちおう2017年くらいまで長期上昇の中で、もみ合いというか調整してるようには。そのように見ると月足のいってきても安値2252.5、2407.5、2475、3006で切り上げで、高値も5215は切り上げてるので、上昇は上昇で、2475あたり切らなきゃそれも継続くらいとはみれますが、週足日足レベルでは絶賛下落となるので、それに留意しながら反転し、長いスパンの上昇継続狙いをみるのは。基準はやはり2407.5か3006でしょうか。ここらをみながら5215越えを狙うような。例えば。ちなみ2407あたりでPER14台くらい。</p> <p><br />ファンダ的には、安定の大手食品。ヤクルト1000の躍進で絶好調が一服感あり、前期伸びた業績も落ち着いてきてるところはあるけど、それを除いても長期に安定でずっと成長してきてるし、その中で原価率を抑え利益率を高め<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>を高くしてきてる感じはあり、目先でそれが途切れたようには。</p> <p>財務も問題あるようにはみえずCFならそれ以上に盤石で普通に優良企業然とした数字が並んでいるようには。</p> <p>評価。</p> <p>PER18.4のPBR1.7ほど。ヤクルト1000のせいだと思うけど、2023年に盛り上がってPER30くらいまでいき以降続落が続きここまでという感じで、業績加速局面というかんじでもないのはそうかもだけどPER18くらいは実のところ2014年あたりからなら最低水準というか2010年かたみても最低水準っぽいPERとなりそうで、なんだかんだでまだ普通に堅調な中で売られ過ぎを疑ってもいいかもとは思ったりはします。</p> <p>まあなにかわるいこと織り込んでるのかもしれんけど。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%E3%B0%F5%A5%E1%A5%B0%A5%DF%A5%EB%A5%AF">雪印メグミルク</a>(2270)</strong></p> <p>堅調な食品といったところ。いかにも停滞蓄財で蓄財は順調な模様で目先は増益も入り加速感も。蓄財も実績として 6.8%/12年はなにげに結構良い水準。財務CF問題ないけど還元強化は増益は一時だと若干しんどい展開もあるやも。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増えなくなるとか。</p> <p>評価。</p> <p>PER12のPBR0.65ほど。じょうきのような感じですが株価推移はやりにくくて、伸びても落ちるし、成長感もなく長期足踏みも多くでいかにも冴えない株価推移・・・の中で、PBR0.65ほどは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%E3%B0%F5%A5%E1%A5%B0%A5%DF%A5%EB%A5%AF">雪印メグミルク</a>として歴史的に低い水準で株価進まない中で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>が伸びった結果ここまでPBR低くなった形。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長と配当で8-9%とみるとPBR0.6台は妙味も見れる水準でこの水準で、2022年以降の反転はあるいはやっと長期の株高も見れる・・とするなら拾うのも。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CF%BB%B9%C3%A5%D0%A5%BF%A1%BC">六甲バター</a>(2266)</strong></p> <p>チーズ屋。大型投資をこなして成長が続く感じですが、近年は薄利で低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>化が進むところがあり、低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>に落ちてるところがあったのが目先回復ですがこのへんどう見るか。過去の水準に戻るとなかなか高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>であり、めっぽう<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長あたり早めな感もありますがさて。とりあえずその方向。</p> <p>財務は大型投資をして以降は絞ってるので総資産減。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>などは増ですが低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>貸してるので伸びが鈍化感ありますね。だからどうみるか。</p> <p>FCFは普通にでてます。やはり原価高も入る中値上げなどで以前の利益率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などに戻せるか?が焦点になるのかなとは。</p> <p>PER25のPBR0.9ほど。まあ成長してるし不調って感でもないけど、現<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>水準だと評価低いという気はしないというか、こんなもんかもうちょっと低くみても感は。</p> <p>一方で株価も高いところから落ちてきて落ち着いてきてるところはあるので、業績も株価もこの辺が落ち着きどころで利益率など戻していくなら、潮目もかわるやもみたいなところもあるのでそれ狙いなら拾うのも。増収は普通にしてるので可能性は普通にあるなとは。100%そうなるとは全然言ってません。やっぱりもうちょっと低くてもいいや感はありますが。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E7%CF%C2%BE%DA%B7%F4%A5%B0%A5%EB%A1%BC%A5%D7%CB%DC%BC%D2">大和証券グループ本社</a>(8601)</strong></p> <p>国内2位、アジア有数の総合証券会社。だって。</p> <p>セグメント。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218181336.png" border="0" title="" width="740" height="382" loading="lazy" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>HPみて事業説明とかなさそうだなという感じですが、教科書的には・・</p> <p>リテール:リテールとは、個人および<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%C4%BF%CD%BB%F6%B6%C8%BC%E7">個人事業主</a>を対象(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E7%CF%C2%BE%DA%B7%F4">大和証券</a>)</p> <p>ホールセール:金融機関における法人、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%A1%B4%D8%C5%EA%BB%F1%B2%C8">機関投資家</a>、公共機関などの大口顧客を対象とする営業</p> <p>アセット・マネジメント:「アセットマネジメント(以下AM)」とは、投資目的での不動産形成や運用、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%C1%B4">保全</a>を行う業務</p> <p>だそうでその他はその他で、投資は自分で投資してるんですかね。</p> <p> </p> <p>業績は、乱れるというか市況に影響受ける感で連続性があまり読み取れない・・まあだいたい足踏みではあるけど。</p> <p>一応<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>などみると長期に伸びてなくもないですがリーマンあたりの後退こみではあるけど2.6%/15年の実績は低いと言わざるを得ないし、それを市況変動に怯えながら永くもって<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増などの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>向上を待つみたいな投資スタイル向きではないなとは。</p> <p>じゃあどんなふうに扱うのがいいかというと年足あたりの株価あたりみるとだいたい市況が好況なときに株高してるねってところもあるし業績もそのようなところもあるので、株式市場好況だなってときに投機的に持つとか、株価あたり見て今の市況を測るとかでしょうかね。今は業績も上向いて株高もしてるので、好況みたいですね。株式市場。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240218/20240218110817.png" border="0" title="" width="882" height="454" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p> </p> <p>先出ししてしまったというか、投稿時間しくじり。</p> <p>そのままあげときます。</p> <p>それくらい。</p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" border="0" alt="" width="110" height="31" loading="lazy" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank" rel="noopener"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" border="0" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" loading="lazy" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (2344)平安レイサービス/東証ST/サービス(分) hatenablog://entry/6801883189081822186 2024-02-23T21:00:00+09:00 2024-02-23T22:00:04+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:865円(人々は、やる気になったが続かず放置してたがまたすこしやる気になっている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 2344 平安レイサービス 東証ST/サービス 106.45 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 99.32 15.88/15.99% 16.4%/17年 9.42 0.51 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 0.9%/17年 4.1%/17年 4.85%/16年 5… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124110022.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124110022j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124110022j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:865円(人々は、やる気になったが続かず放置してたがまたすこしやる気になっている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>2344</td> <td>平安レイサービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td>106.45</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>99.32</td> <td>15.88/15.99%</td> <td>16.4%/17年</td> <td>9.42</td> <td>0.51</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>0.9%/17年</td> <td>4.1%/17年</td> <td>4.85%/16年</td> <td>5.51%</td> <td>7.3%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>225/17年</td> <td>-123/17年</td> <td>101/17年</td> <td>5.97/17年</td> <td>3.13%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>339.32</td> <td>202.85</td> <td>59.8%</td> <td>3.35%</td> <td>31.57%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。なんか中旬忙しそうなので2週連続で分析。トリガーを満たしてるもの(対象482銘柄)から気になったものをチョイスして分析します。まあたぶん安いやつ。平安レイサービス。冠婚葬祭。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月09日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「停滞蓄財」</p> <p>神奈川県湘南エリアに基盤の冠婚葬祭サービス会社。互助会加入者向けに葬祭(葬祭ホール・葬儀式場)・冠婚(婚礼施設)に関わる施行・付帯サービスを提供。</p> <p> </p> <p>セグメント。だいたい葬祭。で、めっぽう利益率高い。介護とかは葬祭する顧客をつなぎとめるためやってる感じじゃないかなとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240211/20240211101930.png" width="762" height="363" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>長期に横ばい感が強い。2021はコロナによる結婚式とかの後退ですかね。それもほぼ回復した感。成長感には乏しいですが、1999年からみて営業赤字もなく純損失も2007のみくらいで、リーマンもコロナもおおよそ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E7%B2%E1">大過</a>なく過ごした感はあり安定性は相当には。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209171419.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />それで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>は右肩。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率は 4.85%/16年とか。高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>というほどでもないけど、地道に蓄財感・・といういかにも停滞蓄財。</p> <p>コロナ以降は低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>にでてて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長も鈍化してる感あるので、焦点はコロナ前水準のROE8%前後まで回復するか?否かくらいでしょうか。利益率18%以上程度に戻るか?とも同意になりそう。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209171427.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。利益率は原価率に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>の上昇どちらもありますが原価率は戻した感はあるので、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>も戻ればもとに戻りそうなところはありますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240211/20240211100105.png" width="1164" height="591" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p><a href="https://heian-group.co.jp/ir/" target="_blank">IR情報 | 平安レイサービス株式会社</a></p> <p><br />2023。あと経常利益率だけど回復してるのでやはり正常化に向かってるかなとは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240211/20240211101317.png" width="1200" height="829" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>今期3Q。増収増益ですけど、原価率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>率はまだコロナ前の水準には至ってなくてここは留意でしょうか。</p> <p> </p> <p> </p> <p>あと一応中期計画。資料としてはやる気ない方の資料ですが。</p> <p>営業利益率がKPIで微妙な成長率。でもいちおうできれば過去最高の売上で成長くらい・・だけど以上に文面があまりやるきなくて、あまり投資家の方を向いてる会社ではなさそう感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240211/20240211100425.png" width="1007" height="366" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <h5 id="財務"> <br />財務</h5> <p>資産増に財務改善。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240211/20240211102117.png" width="1159" height="1143" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産339億。有形固定159億で、2017年くらいから伸ばしてる感ありますね。</p> <p>建物土地とか伸ばしてて、葬祭場とかふやしてるみたいでそのへんかと。</p> <p>流動92億で現金86億でほぼ現金ですね。あとは投資その他の資産で86億でなにか不明。</p> <p>なにかわからないものを除けばだいたい現金と葬祭場となりそうですね。</p> <p>負債136億。長期に減ってるね。ほぼ、前払式特定取引前受金で117億。これがへってるということになりこれをどう見るか?</p> <p>いわば見込みの顧客となりこれが長期的に減ってるとはなるので。このへんは葬祭のために生前から積み立てるというよりは有事の際に全部払うというスタイルになってきてる感はあるけど、ここは注意点かも。</p> <p>これのぞけば財務は極めていいですね。</p> <p> </p> <p><a href="https://www.meti.go.jp/policy/economy/consumer/credit/maebarai.html" target="_blank">前払式取引(METI/経済産業省)</a></p> <p>「指定役務の提供を受けることの取次ぎで、購入者等に対する商品の引渡し等に先立って、購入者等から商品代金等を2月以上の期間にわたり、かつ3回以上に分割して受領する取引のことで、いわゆる「友の会」や「冠婚葬祭互助会」と呼ばれているものがこれに該当」</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209171436.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFド安定。も2017年から投資を加速でFCFも以後はか細く、現金は維持か減少。</p> <p>上記で言ったけど2017年くらいから固定資産増やしてますね。</p> <p>この変化でFCFがあまりでなくなり現金も積めなくなった。・・投資加速自体は悪いことではないけど、投資で利益やCFが伸びてる雰囲気でもなくこれをどうみるか。</p> <p>還元はわずかに増配くらいだけど自社株買いも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240211/20240211104205.png" width="1200" height="435" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>以上。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてさげてまたあげ?<br />週足でさげからあげ<br />日足でさげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2016からかなり・・というほどでもないけど安値618から1015あるいは1070まで。から2022年までずっと下落で726はかなり2016年以降のあげをもどしたところから2023年後半から上げる素振りをみせはじ年末、そして2024年に入りかなり急騰で上がってきてるとなり見方では2016年に急騰から調整をこなしてまた上にきたとも見れるので、そういう視点でみるなら初動とは。基準は週足起点726とか日足上昇起点の742あるいは直近安値811あたりで。ここを見ながら880突破に2016年以降の調整を破り上昇トレンド形成といえる1070越えを狙う感じで。</p> <p> </p> <p>ファンダ的には、神奈川の観光葬祭屋。だいたい葬祭。長期に安定的で成長感は微妙も利益は出続け<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増の蓄財は進む感じで、かなり安定気味の停滞蓄財。コロナで業績後退で利益率が落ちたが目先は回復傾向もコロナ前の水準には至ってないのをどうみるか。至れば<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>増とかは結構悪くないペースで増えそうですが。</p> <p>一方2017年くらいからそれまであまりしてなかった投資を始めていて以降FCFが弱くなり、それまで積めてた現金が積めなくなっています。みると前払式特定取引前受金が目減り傾向。これを将来の見込み客とみるとそれが先細ってるとは読み取れるところで、その変わりに式場増やして維持を狙ってる・・?とかは憶測仮説をたてるところですがあってるかは不明。ですが、2017年以降は投資してFCF弱く投資してる割には営業CFなど増えてもなく、コロナとかはあれどあまり投資が報われてる感じじゃなく、現金を式場に変えてるだけになってるとは読み取れる。まあ財務はいいし、営業CFでるので危機とかの話にはなりそうもないけど、一つの注意点。</p> <p>評価。</p> <p>PER9のPBR05ほど。PBR0.5ほどは普通に低評価。前受金とかの懸念は読み取れるし、現金をCFをさして生んでなさそうな式場に変えてるじゃないかみたいな見方もできるのですが、安定的に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>伸ばしてるはそうですねとなり。そのペースも5%近くで配当合わせると8%ほどをPBR0.5ってのはわりと破格・・まあ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もうちょっと戻さないと8%でないかもですが、それでも普通にありな評価水準・・・ともみれて懸念はあれど案外投資で選べるというか、このくらいのPBRは平安レイサービスとしても低PBRで0.5以下はあまりないくらいでこれはこれでみたいなところはあります。それでも上の爆発とかまず考えにくいし、懸念がわりと重要視されてこれまでなかったもっと低いPBR帯に向かうとかも考えられなくもないですが。その辺を踏まえて。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2344">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2344</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=2344">http://kabutan.jp/stock/?code=2344</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/2344">https://irbank.net/2344</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (8051)山善/東証PR/卸売(分) hatenablog://entry/6801883189081821960 2024-02-22T21:00:00+09:00 2024-02-22T21:00:03+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:1252円(人々は、跳ね返された砦も諦めず準備をして再攻略を進めてきている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 8051 山善 東証PR/卸売 1193.22 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 5000 100/2% 2.7%/17年 16.6 0.87 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 1.67%/17年 -0.67%/17年 8.21%/16年 5.45% 11.6%/17年 … <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20230104/20230104215655.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20230104215655j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20230104215655j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:1252円(人々は、跳ね返された砦も諦めず準備をして再攻略を進めてきている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>8051</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B3%C1%B1">山善</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/卸売</td> <td>1193.22</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>5000</td> <td>100/2%</td> <td>2.7%/17年</td> <td>16.6</td> <td>0.87</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>1.67%/17年</td> <td>-0.67%/17年</td> <td>8.21%/16年</td> <td>5.45%</td> <td>11.6%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>1266/17年</td> <td>-39/17年</td> <td>1227/17年</td> <td>72.18/17年</td> <td>4.38%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>2888.88</td> <td>1229.28</td> <td>42.6%</td> <td>3.91%</td> <td>64.98%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。なんか中旬忙しそうなので2週連続で分析。トリガーを満たしてるもの(対象482銘柄)から気になったものをチョイスして分析します。まあたぶん安いやつ。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B3%C1%B1">山善</a>。機械商社。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月09日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「停滞蓄財」</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C0%B8%BB%BA%BA%E2">生産財</a>・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BE%C3%C8%F1%BA%E2">消費財</a>分野の専門商社。</p> <p>一応以下のような。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210131000.png" width="1200" height="832" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210123044.png" width="735" height="409" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>という感じですが、商社の商材も、そのようなたぐいの商材を扱っているという情報以上は正直いうほど投資判断に繋がらないところはある気はしてます。</p> <p>顧客業種によっては環境による業績影響はある(例えば食品商社はかなり安定的(外食向けはコロナみたいなことはあるけど)ので、どこ向けか?というのはみて、その手の企業動向をみるのは意味がありそうもそれ以上は結局は商品を<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れて売るという事業構造が単純なので、あまり同業他者と差ができにくいようには思えるところで。</p> <p>そういう感じで同業他社と出てる全体の数字で測るのがいいのかなとは。</p> <p> </p> <p>ということで同業他社比較。</p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>産業機械商社を含み似た感じの電子部品、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%BE%C6%B3%C2%CE">半導体</a>を含めて、10年売上成長率、利益率PBRでフィルタ利益率62社でソート。</p> <p>JALCOは不動産寄りとか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%A2%B2%A6">蔵王</a>は極めてニッチとかミスミは独自の強み築いてそうとかはあるんだけど、12位以下くらいでもう利益率なら5%台でそすれドンケツで0.5%でつまり10年平均赤字がないくらいで、前後5%ほどにだいたい収まる位の差ですし。</p> <p>売上あたりも他の業種ほど差がついてないとは。上位10%でマイナスが極めて少ない。まあ10%の差は大きいですが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210124122.png" width="1104" height="1200" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>中略。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B3%C1%B1">山善</a>は31社めで中位。成長率でも32位、PBRで15で比較上位ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210124211.png" width="1200" height="743" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>そんな中位の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%DD%C1%B1">丸善</a>ですが長期にゆるやかに成長感。</p> <p>でもリーマンあたりに売上3776億から2414億とかあるので、ここは産業機械という商材が故に顧客のシクリカルに影響を受けるところはありそうですが、これだけ売上へっても赤字もない(売れても利益率は大して伸びてない)ところが、環境悪くなれば在庫を調整すればいいだけの卸感はあります。ここも営業赤字はなく、純損失はあるけど額も小さいです。めっぽう安定的。</p> <p>そのなかで目先は好調ですね。やはり目先は製造業全般が好調な雰囲気はありますが、いちおう長期にのんびり伸びてるので後退もあるけど、そのへんは楽観してても。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209171254.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>推移。8.21%/16年ほどの成長率で別に低くもないですね。配当も足すと年10%超える説ありますね。目先は低い計画ですが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>二桁にいくことも多めで、分類としては成長というよりは停滞蓄財に投げ込みたくなるけど、結構蓄財してるというか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>という意味ではしっかりグロースとしてるともみれなくもないですね。</p> <p>まあこのへんの推移が、下記の年足の株価推移に繋がってるんじゃない?とは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209171302.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それで目先の計画の利益が弱いのが気になるところで、これがほんとにそうか。あるいは下がっても盛り返す類のものなのか。</p> <p>2023は以下みたいで増収ですが成長投資とかでコストがかかってるねで減益というか足踏み?ですかね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210131248.png" width="1200" height="844" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>今期は「売上高は過去最高の計画成長投資の加速による<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%B2%C1%BD%FE%B5%D1">減価償却</a>費等を見込むため、減益の計画」だって。</p> <p>これだとやはり増収するかがポイントでしょうか。</p> <p> </p> <p>ちなみに会社は戻す予定みたいです。</p> <p><a href="https://www.yamazen.co.jp/ir/plan.html" target="_blank">中期経営計画 | 株式会社山善</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210130816.png" width="1200" height="829" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>2Qでて減収ですね。あと普通に減益。</p> <p>9月に減収の下方でてますね。「日本国内市場における設備投資の回復が遅れており、海<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B3%B0%BB%D4">外市</a>場、特に中国の景気の浮揚力が弱く設備投資に対する慎重姿勢は継続しております。この状況は、第3四半期以降も続く見通しであり、売上高、各段階利益ともに前回発表予想を下回ることが見込まれる」で、やはり顧客動向に振り回されるシクリカルなところはあるけど、2Qで減益も普通に利益ですね。このへんであまりグロースを期待しないほうが。足踏みなどありながら今も場所まで来てるわけですし。</p> <p>あと過去計画はどちらかと言えば保守的ですね。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>資産増。蓄財って感じ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210132940.png" width="1200" height="883" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>有利子負債ほぼなくて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>もあげながらで、これはいい蓄財。</p> <p>中身みなくていいやつだと思うけど流動で2385億に有価証券175億で資産だいたい売掛手形、商品、現金、有価証券くらい。負債もだいたい手形類ですかね。負債1651億のうちそれらで1200億ほど。</p> <p>まあ問題ないかなと。</p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209171310.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFでて、だいたい毎年FCFでて現金積んでますね。</p> <p>減配とかはありますね。配当性向で区切ってそう。自分の貯金を優先してるにはなるけど、業績が左右しても蓄財で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>高まるなので痛し痒し。</p> <p>還元推移。毎年現金積むくらいだけど余裕があったら自社株買いくらいするみたい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210133601.png" width="1171" height="448" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足で、もみ合いの中で上伺い<br />週足で、もみあいからあげ<br />日足で、あげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、年足。バブルで吹いて。2000年以降は吹いて落ちるもあるけどまあ上昇。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240210/20240210121758.png" width="965" height="693" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>その中で月足レベルでは2017年以降のあげからもみ合いをしてから、目先週足は上がって2017年高値1399を伺うところ。ここでもみ合いが続くか、破って2000年以降の上昇を続けるか。上昇トレンド尽きて下に向かうか。</p> <p>のシナリオで、基準を置くなら。2017年以降の安値711が上昇トレンド尽きて下に向かう基準。目先週足上昇起点884あたりをみながら日足安値1100あたりをみながら1292声から1399越えを測る感じでいいのではないか。</p> <p><br />ファンダ的には、産業機械商社。いろいろみて商社としか言いようがない。その中で長期には成長も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>向上も見れられ安定的で結構優秀なようには。ただより短期では、業績後退もあるし、目先も顧客の動向に左右されちょい渋い感じはするけど、しっかり利益はでてて、会社も普通に成長を続けるきではありそうで、こういうのは停滞蓄財ではないか。だから停滞蓄財としては結構優秀に見える。財務きれいだし、CF安定的だし、蓄財スピード自体結構早め。一方で還元は配当性向で区切った配当っぽく、投資家へのお小遣いより自分の蓄財優先してそうな雰囲気は。</p> <p>評価。</p> <p>PER16.6のPBR0.9ほど。過去の業績や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が続くとするなら見れる水準はそうってのはあるけど、目先は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>下がっており、これから苦戦ししばらくこの水準が定着するとみるなら、卸としても凡庸でもっと下に置きたくなるきがするところで、目先の株高、目先のバリュエーションは目先の後退は一時、また<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>利益率あたりは回復する、中期計画あたりもできそうだくらいを折り込みにいってそうなところもありそうだなと。</p> <p>できるならそう悪くないというかPER16ほどは、ROE5%→10%となればPERは8となり、そうなると2014年以降でも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%DD%C1%B1">丸善</a>としても低PERくらいな位置です、そこそこ妙味ありそうな。できることを折り込みにいってるけど、できればまだ妙味あるかなぐらいには。今期目先は向かってませんが、その辺をみながら。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8051">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8051</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=8051">http://kabutan.jp/stock/?code=8051</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/8051">https://irbank.net/8051</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにないぞ。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (2281)プリマハム/東証PR/食料品(分) hatenablog://entry/6801883189081743186 2024-02-21T21:00:00+09:00 2024-02-21T21:00:01+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2315円(人々は、大きな仕事を続けるのはやめて落ち着いてきている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 2281 プリマハム 東証PR/食料品 1169.64 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 4703 115/2.45% 2.8%/17年 15.31 0.99 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 3.08%/17年 6.74%/17年 9.9%/16年 6.71% 12%/17年 … <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221221/20221221223510.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221221223510j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221221223510j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2315円(人々は、大きな仕事を続けるのはやめて落ち着いてきている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>2281</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D7%A5%EA%A5%DE%A5%CF%A5%E0">プリマハム</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/食料品</td> <td>1169.64</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>4703</td> <td>115/2.45%</td> <td>2.8%/17年</td> <td>15.31</td> <td>0.99</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>3.08%/17年</td> <td>6.74%/17年</td> <td>9.9%/16年</td> <td>6.71%</td> <td>12%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>2210/17年</td> <td>-1758/17年</td> <td>453/17年</td> <td>26.62/17年</td> <td>2%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>2298.87</td> <td>1131.7</td> <td>49.2%</td> <td>2.81%</td> <td>42.98%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。なんか中旬忙しそうなので2週連続で分析。トリガーを満たしてるもの(対象482銘柄)から気になったものをチョイスして分析します。まあたぶん安いやつ。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D7%A5%EA%A5%DE%A5%CF%A5%E0">プリマハム</a>。業界4位の食肉加工品メーカー。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月08日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「停滞蓄財寄りあげ」</p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209105002.png" width="1200" height="812" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>ハム・ソーセージで成長率利益率PBRでフィルタPBRでソート。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209110425.png" width="1200" height="660" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A8%A5%B9%A5%D5%A1%BC%A5%BA">エスフーズ</a>がすこし優秀に見えるけど、ほかはドッコイ感ある。その中で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D7%A5%EA%A5%DE%A5%CF%A5%E0">プリマハム</a>は比較的PBRでしょうか。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%CB%DC%A5%CF%A5%E0">日本ハム</a>とドッコイ感ありますが。</p> <p>あと全体的に薄利ですね。</p> <p>とはいえ、2003年以降赤字なくて薄利ながら結構安定してるのが大手食品にありがち。</p> <p>売上もおおよそ右肩。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209104632.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>など。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>はより右肩感。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率は9.9%/16年と結構たかめ。平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>がなんだかんだ高めで12%/17年で。実はこのあたり結構優秀。その中で目先は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>下がってるところあるので、これが改善し以前の水準に戻るか?がポイントでしょうか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209104640.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率などみると2022-2023が原価率高めに出てますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209111446.png" width="1185" height="610" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />原価率あがった2022</p> <p>製造費用比率の影響大きめ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209111533.png" width="1200" height="689" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2023は原材料費高。</p> <p>「・原材料やエネルギーコスト等のコストアップにより、数多くの食品会社は、複数回の価格改定を行う<br /> ものの、製造コストの上昇分のカバーには至っていない。<br />・飼料価格高騰、円安水準の継続、海外現地相場高、鶏インフルエンザ等畜肉市場が大きく影響を受ける。」</p> <p>とのことなので価格改定はできてるとはなり(増収なので)コスト高が落ち着くならば・・とは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209111641.png" width="1200" height="673" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />今期3Qで。原材料費はまだ↑だけど、製造原価で好転で原価高はここで打ち止め・・になるかもしれないしならないかもしれないがどうでしょう。</p> <p>売上に関しては普通に増収ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209112207.png" width="1200" height="680" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209112535.png" width="1200" height="869" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>中身みなくてもいいんじゃないかの推移。</p> <p>有形固定だけみると、いちおう増えてて1023億。およそ半分。</p> <p>食品はあまり商品内容変わらないので、生産設備を新しくしなくても戦えるところはあるけどここは真面目に更新してる感じとなりそう。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209104653.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />安定的な営業CF。設備投資も比較てしてますが、長期平均FCF 26.62/17年で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>のわりには弱そうな。(PCFRで40ほどか)目先還元はそれ以上ではあるけど長期に営業CFFCF伸びてるし、有利子負債も増やさず現金も積んでるのでこの業績傾向が続くなら・・というところは。</p> <p>還元。減配もあり。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240209/20240209114138.png" width="1165" height="443" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてもさげるけど安値あげ<br />週足でさげてあげ<br />日足でさげてあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、月足レベルでは2017年高値4330は破れず3705、2574と高値切り下げで下落ですが、安値は1305、1800、1903と切り上げでこれは月足三角持ち合い。</p> <p>その中で安値は結構極まって来てる感じはあるので、1903、2140、2174あたりをみながら三角持ち合い上放れの展開を期待する感じでしょうか。目先日足では上に向かってきてるのもあり、いろいろ2174を基準にみて2574越えとか狙うのがいいのではないか。ここ超えると上放れの感強くなってくるし。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、ハム。長期に成長で薄利なところはあるけど利益は堅実にでてて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいなら右肩感ある。なにげに結構<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率も高いところあったのが目先は原材料費高なので利益率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が下がってるところは。目先は原価率は反転感もあるかもですがこのへんをどうみるか。</p> <p>財務は堅実に資産増になってて、CFも長期に伸びてる感はあるけど営業CFは近年は低調。目先も普通に利益もCFもでてますが、懸案は利益率と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が戻りCFや<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率が戻るかどうかでしょうか。</p> <p>目先は堅調。利益率は戻りきってないですが。</p> <p>評価。</p> <p>PER15のPBR1ほど。2014年以降ならわりと低PBRな方で当時も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>は目先より上でまた再現することはないともできませんが、わりと低PBRはそうで、状態が戻るのはあまり織り込んでない水準とはみれて、改善しなくてもそれほど下もなく、改善すれば妙味あるとはみれて拾う意味は。一方<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%CB%DC%A5%CF%A5%E0">日本ハム</a>比較も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%CB%DC%A5%CF%A5%E0">日本ハム</a>も状況は近そうで、業界大手ともにフェアバリュー味はあるんですが。</p> <p>絶対的にいろいろこんなもんかなとは。目先の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が固定化するとするならもうちょっと下とも見れなくもないですが。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2281">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2281</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=2281">http://kabutan.jp/stock/?code=2281</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/2281">https://irbank.net/2281</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにございませぬ。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (9627)アインホールディングス/東証PR/小売(分) hatenablog://entry/6801883189081479536 2024-02-20T21:00:00+09:00 2024-02-20T21:00:02+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:4733円(人々は、築いた地位を維持しきれず没落を始めてる。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 9627 アインホールディングス 東証PR/小売 1676.82 2024/04予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 3902.63 184.5/4.73% 5.4%/17年 16.63 1.28 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 9.67%/17年 14.43%/17年 16.28%/16年 7.91%… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221211/20221211233435.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221211233435j:plain" width="640" height="439" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:4733円(人々は、築いた地位を維持しきれず没落を始めてる。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>9627</td> <td>アインホールディングス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/小売</td> <td>1676.82</td> <td>2024/04予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>3902.63</td> <td>184.5/4.73%</td> <td>5.4%/17年</td> <td>16.63</td> <td>1.28</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>9.67%/17年</td> <td>14.43%/17年</td> <td>16.28%/16年</td> <td>7.91%</td> <td>12.9%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>2358/17年</td> <td>-1753/17年</td> <td>604/17年</td> <td>35.55/17年</td> <td>4.16%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>2317.5</td> <td>1264.5</td> <td>54.6%</td> <td>1.27%</td> <td>21.08%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。なんか中旬忙しそうなので2週連続で分析。トリガーを満たしてるもの(対象482銘柄)から気になったものをチョイスして分析します。まあたぶん安いやつ。アインホールディングス。国内トップの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%B4%BA%DE%CC%F4%B6%C9">調剤薬局</a>。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月07日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげあ」</p> <p>アイン<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%B4%BA%DE%CC%F4%B6%C9">調剤薬局</a>。</p> <p>ファーマシー(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%B4%BA%DE%CC%F4%B6%C9">調剤薬局</a>)とリテール(ドラックストア)。セグメント。だいたい調剤。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208103116.png" width="742" height="304" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p> </p> <p>2000年以降ぐらい減収なさそうな推移。右肩ですね。増収率とると9.67%/17年でこれは実際に人採ってお店だす類だとめっぽう早い水準。営業利益率も平均は5.4%/17年小売としては結構たかめ。長期的には下がってる?ってところもなくもないけど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208100839.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。これみると下がってるとするのもどうかなあとはなるけど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208103534.png" width="1148" height="567" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>いちおう調剤とドラック加えて20社で5年成長率利益率PBRでフィルタ利益率でソートすると利益率で中位。10年とると上位なのでやはり成長鈍化はあるかも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208104204.png" width="1090" height="1200" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>など。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率とると16.28%/16年と相当数字いいですが、これは以下ですかね。</p> <p><a href="https://diamond-rm.net/flash_news/23961/" target="_blank">【アインHD】公募増資などで305億円調達、出店やM&A資金に | 小売・流通業界で働く人の情報サイト_ダイヤモンド・チェーンストアオンライン</a></p> <p>2018年以降で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長をとると5.69%/5年までおちて近年の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も6-8%くらいになってることも踏まえていろいろこんなもんくらいは。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208100847.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そういう感じで長期に成長してきて安定性も高そうですが、近年はさすがに成長鈍化もみられ高成長とみなすのはどうかくらいには。それでも増収続いてるし、利益率もコロナくらいにさがったのが持ち直してきてる感じで利益もまた伸びそうな感じにはなってきてますね。</p> <p>資料から。</p> <p><a href="https://www.ainj.co.jp/corporate/ir/library/financial/2021/">決算関連 | IR情報 | アイングループ 企業情報サイト</a></p> <p> </p> <p>減益2021。これがいいですかね。</p> <p>「システム管理及び新入社員の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CF%AB%CC%B3">労務</a>コスト等を吸収できず」だって。やはり増収が甘いと利益面は厳しいかもみたいなところは。</p> <p>過去みても増収大きいときに増益も大きい傾向はあるかも。当たり前ではあるけど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208105944.png" width="1200" height="912" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>前期2023。</p> <p>堅調なようです。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208110246.png" width="1200" height="921" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>資料見るにトップライン追ってる感じはしますね。</p> <p>今期2Qも堅調。</p> <p>このへんみるに上記の長期の安定成長はあまり崩れてる感じは読み取れないですかね。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208110543.png" width="1200" height="888" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>前期末総資産2317億で有形固定394億。増えてるけど前期は伸びが大きいですね。</p> <p>これですね。</p> <p><a href="https://www.mixonline.jp/tabid55.html?artid=73011#:~:text=%E3%82%A2%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%83%9B%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%87%E3%82%A3%E3%83%B3%E3%82%B0%E3%82%B9%E3%81%AF%EF%BC%95%E6%9C%88,%E3%82%92%E8%B6%85%E3%81%88%E3%82%8B%E3%81%93%E3%81%A8%E3%81%AB%E3%81%AA%E3%82%8B%E3%80%82" target="_blank">アインHD ファーマシィを完全子会社化 中国地方の店舗数増でグループ薬局数1200店舗超に | ニュース | ミクスOnline</a></p> <p>買収でお店買ったかんじですね。</p> <p>流動983億。現金467億は前期より減りましたね。その他売掛商品未収入金あたり。</p> <p>のれんが464億でそこそこ大きい。結構買収も使う感じなのでそこは留意点。現状うまくコン<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%ED%A1%BC%A5%EB">トロール</a>してると言えるけど。</p> <p>負債1052億。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は高くもないけど有利子負債は86億でで普通に現金以下。</p> <p>負債の多くは586億の買掛金と182億の預り金。これらで800億近くで財務の質自体は悪くなく問題のない財務。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208100855.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CF安定でだいたいFCFもでて現金も長期に積んでいる感じ。</p> <p>増配傾向ですが近年は増配が穏やかですね。自社株買いがまざる。還元はCF考えると余裕ありそうで、財務も有利子負債とかも少ないのでわりと投資したいたぐいではないかとは。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240208/20240208112527.png" width="1200" height="508" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong><br />月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてさげ<br />週足でさげ<br />日足でさげからあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、週足レベルでは真っ向のさげ感ある。月足レベルも2018年くらいまで上げるも以降はもみ合いから崩れてきた感じでいろいろ冴えない推移ではあるが年足をみると1997年くらいからの2018年くらいまでの長期上昇でこれが続く範囲とみるなら、どこかで反転とはみれるのでそれをどう置くか。とはいっても週足くらいでは雑纂下落な感じで目先週足安値4023に置くしかないかなと。これ以下は2013年2165とかになってしまいそうで。その意味で目先は週足奈落なんですが、故に反転すると面白うですですがさて。</p> <p><br />ファンダ的には、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%B4%BA%DE%CC%F4%B6%C9">調剤薬局</a>とドラッグストア。調剤中心。</p> <p>長期に成長でめっぽう成長率も高く来てたけど、近年はさすがに成長率が落ちて高成長ともし難くなってきてるところは。ただ、成長意欲はありそうで、買収もこなし目先も順調に伸びてる感じはあり、成長自体はまだいきそうなところは。なんだかんだ利益も戻しつつありこのへんでも成長しそうな雰囲気は。</p> <p>財務も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>のわりに有利子負債などすくなく、買収とか絡めて成長を追ってる割には財務は健全。ただのれん大きめなのは留意点かも。それができるCFもあり、還元なども余裕ありの水準。投資に行きたそうな雰囲気はありそうですが。</p> <p>総じて底堅さのある成長企業。ただしだから高成長とも言えないし、毎年増益するほど利益面は盤石ともみれない。(黒字は堅いと思うけど)</p> <p>評価。</p> <p>PER16.5のPBR1.25ほど。目先のPERはなにげにアインとして低PERだなとは。2015年以前までいかないとないかも。成長力はおちてるとはいえ、2015年の株高前夜に雰囲気が似てると言えば似てるけど、成長力おちたので以前のようにPER20台以上で推移するとみるのも楽観的か。ということで成長鈍化もふまえてフェアバリューとみておくのが保守的かなあとは。保守的じゃないなら成長が続くならそんなにわるいことにはならない気はしますね。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=9627">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=9627</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=9627">http://kabutan.jp/stock/?code=9627</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/9627">https://irbank.net/9627</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにないぞお。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (2670)エービーシー・マート/東証PR/小売(分) hatenablog://entry/6801883189081216114 2024-02-19T21:00:00+09:00 2024-02-19T21:00:00+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2597円(人々は、足元を確認を続けて満を持して進み出してきている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 2670 エービーシー・マート 東証PR/小売 6430.66 2024/02予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 3322 507/15.26% 17.2%/16年 18.11 1.95 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 8.6%/16年 7.85%/16年 13.44%/15年 11.49% … <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20221211/20221211233422.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20221211233422j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20221211233422j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2597円(人々は、足元を確認を続けて満を持して進み出してきている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>2670</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A8%A1%BC%A5%D3%A1%BC%A5%B7%A1%BC%A1%A6%A5%DE%A1%BC%A5%C8">エービーシー・マート</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/小売</td> <td>6430.66</td> <td>2024/02予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>3322</td> <td>507/15.26%</td> <td>17.2%/16年</td> <td>18.11</td> <td>1.95</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>8.6%/16年</td> <td>7.85%/16年</td> <td>13.44%/15年</td> <td>11.49%</td> <td>16.5%/16年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>3506/16年</td> <td>-1247/16年</td> <td>2259/16年</td> <td>141.21/16年</td> <td>8.98%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>3558.5</td> <td>3090.96</td> <td>86.9%</td> <td>2.52%</td> <td>45.57%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。なんか中旬忙しそうなので2週連続で分析。トリガーを満たしてるもの(対象482銘柄)から気になったものをチョイスして分析します。まあたぶん安いやつ。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A8%A1%BC%A5%D3%A1%BC%A5%B7%A1%BC%A1%A6%A5%DE%A1%BC%A5%C8">エービーシー・マート</a>。靴の専門チェーン。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月06日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」</p> <p>靴の小売チェーン<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ABC%A5%DE%A1%BC%A5%C8">ABCマート</a>。</p> <p>わりと国外も大きめ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207093135.png" width="731" height="258" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>長期にかなり順調。</p> <p>増収<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>8.6%/16年に平均営業利益率 17.2%/16年は多くの小売の水準を大幅に超過。</p> <p>とはいえ、営業利益率は低下傾向と、コロナのせいとはなりそうが減速をどうみるか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207091054.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長で 13.44%/15年はかなり早い方ですが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>低下傾向をどうみるか。</p> <p>一応コロナ以降は回復にきてますが。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207091103.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a>と原価率などの推移。</p> <p>原価率は上がる傾向でコロナで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>増という形でROEROA下がってあがるが目先戻してきてコロナ前からみて近い水準まで。今後これがさらに回復するか?の視点で。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207094626.png" width="1168" height="1132" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>それで利益率あった2012あたりとコロナ前2019及び減収時ピークと前期、目先3Qの国内海外のセグメント売上利益率比較。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207100315.png" width="1093" height="324" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />長期の利益率低下は利益率低い海外比率が増えたからとなりそうですね。それも回復。成長性ではやはり海外が勝っていて、普通に利益が出てる水準なのでこれをやめろとするのも。ここは海外の利益率向上もお祈りしながら、過去よりは低い利益率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>を見込んでおくのが正しい気は。それで四半期のブレもあまりないなかで国内も伸びてる感じで普通に成長には戻しそう。</p> <p>ここまでで、相当優秀な小売が長期に伸びてきてるなかでコロナでダメージも回復してきてまた成長にのせてきている。利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>の低下は収益性に劣る海外比率が伸びてきてるからで仕方ないねくらいにはなりそうです。</p> <p>くらいでおおよその投資判断は出来る気もしますがいちおう決算資料でも載せますか。</p> <p><a href="https://www.abc-mart.co.jp/ir/kessanshiryo.html#YearsE" target="_blank">決算資料 | エービーシー・マート</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207101034.png" width="1200" height="859" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>前期も順調だし、資料などみててもやはり出してる実績の通り優秀な印象はうけますね。</p> <p>今期3Qも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207101339.png" width="1200" height="867" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>財務良好で資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207101715.png" width="1200" height="851" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>もうみなくていいよね・・・実際みない。見る必要がないと判断した。</p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207091114.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>常に近くFCF(2013はマイナスだね。買収してる)でて現金積んでたけど近年は足踏み。</p> <p>これ。海外進出の一端っぽいですね。</p> <p><a href="https://www.fashionsnap.com/article/2012-07-06/abc-danner-lacrosse/" target="_blank">ABCマート、「ダナー」運営の米ブーツメーカーを110億円で買収</a></p> <p>近年足踏みは。コロナなどなんだかんだで営業CFの水準が低かったからとは。</p> <p>還元とか強化したとかないですね。今期は増配計画ですけど。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でもみ合い下落からあげ<br />週足でさげからあげ<br />日足でさげてあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、年足みましょうか。長期上昇だけど2015-2022で下落調整してたのがまた上昇に転じたシナリオをみても。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240207/20240207092236.png" width="970" height="687" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そのシナリオで1489起点で上昇となり週足レベルもそれで上昇してる感でその中で目先日足で2272.5が<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%A1%A4%B7%CC%DC">押し目</a>とみてそこからも上昇でいろいろ2272.5基準でみてていいのではないか。</p> <p>もっと短期なら2395とか2465とかこのへんをみながら2839越えて長期上昇継続いけるか?を測りながら。</p> <p><br />ファンダ的には、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%A4%B2%B0">靴屋</a>。小売とみても市場でも特に優秀な方だなとは。アパレル系は利益率高い傾向はありますが小売の水準になさそうな利益率。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も安定して高い方。・・が長期に利益率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>低下でコロナでダメージも。それは利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>に劣る海外比率が大きくなったがゆえで、目先も海外の方が伸びてるので増収しつつ長期的には利益率<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>は落としそうではあるけど、海外普通に利益出てるのでどうみるか。</p> <p>財務クソ健全。CFもド健全な部類。コロナでちょいダメージというかCF減ってたので現金積めなかった程度のダメージ。コロナも結局赤字にならないし財務もダメージも受けないし一時成長を止めた程度になるくらいの小売。数字的にはなんらかの競争優位性を持ってるとみれそうなものがでてるようには。</p> <p>評価。</p> <p>PER18のPBR2ほど。高評価ですね。小売として高評価でやすいと見るのも。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ABC%A5%DE%A1%BC%A5%C8">ABCマート</a>としては2014年以降平均PER20ってほどでABCとしては比較的低評価。また業績持ち直してきてるし成長が続くと見るならそれをABCとしては比較的低評価で拾うってのは理解できる投資方針。コロナ最安くらいは下はありますね。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2670">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=2670</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=2670">http://kabutan.jp/stock/?code=2670</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/2670">https://irbank.net/2670</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにございませぬ。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (7804)ビーアンドピー/東証ST/その他製品(分) hatenablog://entry/6801883189080513189 2024-02-16T21:00:00+09:00 2024-02-16T21:00:03+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:1503円(人々は、スタートはしくじるも足元を固めゆっくり歩みだしている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 7804 ビーアンドピー 東証ST/その他製品 34.57 2024/10予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 34 4.92/14.47% #DIV/0! 10.37 1.1 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 2.3%/7年 2.58%/7年 14%/6年 10.61% #DIV/0! 長… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124110022.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124110022j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124110022j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:1503円(人々は、スタートはしくじるも足元を固めゆっくり歩みだしている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>7804</td> <td>ビーアンドピー</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/その他製品</td> <td>34.57</td> <td>2024/10予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>34</td> <td>4.92/14.47%</td> <td>#DIV/0!</td> <td>10.37</td> <td>1.1</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>2.3%/7年</td> <td>2.58%/7年</td> <td>14%/6年</td> <td>10.61%</td> <td>#DIV/0!</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>21/7年</td> <td>-4/7年</td> <td>17/7年</td> <td>2.76/6年</td> <td>8.22%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>37.86</td> <td>31.2</td> <td>82.4%</td> <td>3.33%</td> <td>34.51%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。2024/2/2のKABU+データから、ROE10%以上かつPER12以下かつ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>3%以上かつ配当性向40%以下のもの(対象88銘柄)から気になったものをチョイスして分析。高収益なわりに低PERでは伊藤理m割りも無理なく高めのものを拾う意図。ビーアンドピー。サインディスプレイ。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月02日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」</p> <p>ごついインクプリンタ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206112026.png" width="1200" height="727" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>デジタル広告とデジタル景色。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206112050.png" width="1200" height="723" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>上記なども含めたプロモーション支援かな。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206112405.png" width="1200" height="720" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>のみっつ。</p> <p> </p> <p>上場2019で上場から下方きてていかにも上場ゴールなところがありますが、2020年以降なら堅実に業績をあげてきている感は。利益率上がってきてるし</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204170220.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もあげてきてる。おそらくは盛ったタイミングで上場してきたけどそれら剥げてからは、堅実に良化してきてると。</p> <p>ただ2019年以降で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長4.96%/4年とかなので高成長とも見にくいですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204170229.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>目先2023。これでも。好調そうですね。</p> <p><a href="https://www.bandp.co.jp/ir/library/briefing/" target="_blank">IR資料・動画・レポート|IRライブラリ|株式会社ビーアンドピー</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206114221.png" width="1200" height="684" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>資料見てほしいのですがいろいろ目先堅調ですね。</p> <p> </p> <p>中期経営も。</p> <p><iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fwww.bandp.co.jp%2Fir%2F" title="IR情報|株式会社ビーアンドピー" class="embed-card embed-webcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 155px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" loading="lazy"></iframe><cite class="hatena-citation"><a href="https://www.bandp.co.jp/ir/">www.bandp.co.jp</a></cite></p> <p>2023年の実績からすると、売上<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>で16.36%/3年で営業利益で18.39%/3年のペースでこれができるとなかなかという感じなのでこれができるか?をみていくのがよいかとは。2020年以降なら向かっているとはなりそうです。加速となりM&Aも使うとしてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206114722.png" width="1200" height="693" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>と、目先好調で成長意欲もありそうと。</p> <p>加えて還元も以下みたいなことは言ってますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206115512.png" width="1200" height="681" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>財務よくてのびてる。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240206/20240206115716.png" width="1200" height="557" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>前期末総資産38億で有形固定1億。流動35億で現金27億。で資産の多くは現金。負債まとめて6.78億。で現金以下。</p> <p>財務ド健全で、買収も還元もできそうだとはなりますね。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204170247.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>常にFCFでてる。平均取ると 2.76/6年で理屈の上では7%の還元しても現金維持かのびるくらいですね。</p> <p>そもそも固定資産すくなく設備投資いらないタイプなので。</p> <p>それで現状は上場で調達したあと現金積んでますね。</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でさげてもみあいからあげ<br />週足でさげからあげ<br />日足でもみあい<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2019年に上場で上場高値2600からコロナ691までに速やかに暴落した感。そこからは2023年までもみあってた感じが202年以降はじょうしょうに向かって、安値高値で2023年前安値を1033とかに設定すると1675までいくもそこから1200まで急落しまた1588まで持ち直してきている感。</p> <p>週足で崩れかけた感あるも持ち直してきてるのでやはり週足安値1200をみながら1588及び1675越えの週足上昇を狙う感じでしょうか。</p> <p><br />ファンダ的には、印刷系の会社。インクとかデジタルとかで。上場時はこけた感あるけど、以降は堅実にのびてきてる感じで、順次利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も挙げてきてる感じで好印象。会社もわりと強くの成長を中期計画などで、ただしM&Aを使わないと難しそうな。</p> <p>財務は健全。CFも安定的そもそもあまち投資要らなくてキャッシュリッチ感ある。</p> <p>現状は高成長じゃないですね。計画できると高成長ともいえる感じには。</p> <p>評価。</p> <p>PER10のPBR1.1ほど。コロナ時にPER5のPBR0.6ほどはあるも、以降では上も下もあるフェアバリューっぽい位置かなとは。絶対的には結構状態よさそうで業績足踏みくらいでもみれる評価帯というか、あまりこのへんの印刷やマーケ系は評価されない傾向はありそうでするするPERあがるとは想像しにくいですが同時に状態の割には低評価な気はしたりします。だからするする上がる気はしないけど。・・は業績は加速しないという前提ですね。加速すると妙味ありそうですね。なので中期計画ができそうかがやっぱり重要なのではないか。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=7804">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=7804</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=7804">http://kabutan.jp/stock/?code=7804</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/7804">https://irbank.net/7804</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>ちょっと欲しいなかなとこれを買おうとしたら優待新設されてわろた。</p> <p>それくらい。もちろん<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%D8%C3%CD">指値</a>で買えなかったところに優待新設。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (6882)三社電機製作所/東証ST/電気機器(分) hatenablog://entry/6801883189080071804 2024-02-15T21:00:00+09:00 2024-02-15T21:00:02+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:1625円(人々は、躁鬱激しく進んでも戻ったりしてよくわからないかがいつのまになんか進んできている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 6882 三社電機製作所 東証ST/電気機器 242.94 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 305 30/9.84% 5.9%/17年 8.64 0.92 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 0.02%/17年 6.36%/17年 4.18%/16… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124110423.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124110423j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124110423j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:1625円(人々は、躁鬱激しく進んでも戻ったりしてよくわからないかがいつのまになんか進んできている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>6882</td> <td>三社電機製作所</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/電気機器</td> <td>242.94</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>305</td> <td>30/9.84%</td> <td>5.9%/17年</td> <td>8.64</td> <td>0.92</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>0.02%/17年</td> <td>6.36%/17年</td> <td>4.18%/16年</td> <td>11.87%</td> <td>6.1%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>266/17年</td> <td>-148/17年</td> <td>118/17年</td> <td>6.96/17年</td> <td>4.41%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>290.83</td> <td>210.65</td> <td>72.4%</td> <td>3.08%</td> <td>26.6%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。2024/2/2のKABU+データから、ROE10%以上かつPER12以下かつ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>3%以上かつ配当性向40%以下のもの(対象88銘柄)から気になったものをチョイスして分析。高収益なわりに低PERでは伊藤理m割りも無理なく高めのものを拾う意図。三社電機製作所。パワー<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%BE%C6%B3%C2%CE">半導体</a>&電源機器メーカー。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月02日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「なんとか蓄財」</p> <p>セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204155555.png" width="733" height="251" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>こういうの。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204155804.png" width="1200" height="858" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>用途はごっついものとかインフラよりですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204155854.png" width="1200" height="835" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>業績は長期に成長感はないかなあ。目先は好調も2008年あたりのピークには届かず。</p> <p>そしてざっくり増収時により減益、増収時により増益の製造業ムーブで囲みても要所で赤字もでてて利益も乱高下するシクリカル。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202215511.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />とはいえ平均でROE6.1%/17年でそれほど低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>でもなく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率も4.18%/16年くらいでてて、そしてこれは好調期ならペースもあがるはずで好調時だけ付き合えるなら・・感はあります。そしてそれは増収時という感じにはなりそうです。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202215521.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2022年より増収。やはり顧客の設備投資の状態に左右されそうですが、そこが好調だと原材料が調達難でも増益になると。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204161009.png" width="1200" height="879" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2023、増収だけどコスト高とか原材料調達難で利益率は維持。それでも維持くらいになるんので増収が正義。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204161434.png" width="1200" height="862" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そういうことでやはり増収が大事で逆から言えば減収だと早めに逃亡が重要そうですが、四半期では減収もあるのでその判断の塩梅はありますね。</p> <p>とはいえおおよそ四半期も増収化減収かは傾向も出てそうなのでこのへんをみて。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204162042.png" width="941" height="583" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そんななかで、目先3Qまでで増収増益。増益率はわりとえぐくてこの辺はやはり増収が正義感ありますね。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>資産増。そして健全。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204162458.png" width="1200" height="902" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>この手の製造業だと増収時には投資がかさみ財務がむしろ悪化になるとかあるあるですがここはもともと財務いいのもあるが、悪化もせず素直に資産増に来てますね。</p> <p>という前期末で総資産290億で有形固定資産54億でこれは2015年から減ってて増えてないですね。そういうことであまり増収に投資が要らないタイプですね。もっと増収すると不明ですが。</p> <p>流動225億は2020からは増えてますね。でも長期には横ばい感も強く。中身は現金40手形90億商品材料80億とか。</p> <p>負債は80億で大きいのば手形40億未払金12億であとは細かいものでそして有利子負債はないですね。</p> <p>基本的には財務いいのと、そしてあまり投資とかはすすんでなくてこのへんでも基本的にあまり会社は成長を追っている感じでもなくやはり業績もいまは好調だけどいずれまた戻るって印象が強くなりますね。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202215537.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>CFはわりと普通にでてますが前期マイナス。これは売上債券とか棚卸し資産の影響が大きいのでむしろ好調だからとはなりそう。長期平均FCFは 6.96/17年でFCFはでるけど、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>比較では大きくもなくやはりキャッシュリッチということでもないとはなりそう。</p> <p>そのなかで目先は現金減る方向。還元頑張ってる。わりとぐりぐり自社株買いしてますね。</p> <p>配当自体は配当性向でくぎってそうで減配も。目先の自社株買いは還元性向100%超えで続けられない水準です。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204164115.png" width="1175" height="456" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>このへんでも投資&lt;還元でこのへんからも基本的に成長を追ってる会社ではなさそう。ど力と言えば儲けたから還元しようみたいなムーブですね。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日</strong><strong>足の値動き判断</strong></h4> <p>月足で乱高下しつつ、目先はあげ<br />週足でもみあいからあげ<br />日足でもみあいからあげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、一応年足など見ると長期にあげてる感じもなくもないけどあげても下げる感じであまりお行儀がよろしくない値動き感はあります。</p> <p>2018からコロナまで1949から422とか、その422も2016-2017の安値を割るとか、以降も</p> <p>もみ合っていきなり上げるみたいな挙動が多く、あまり素直じゃない値動き。</p> <p>そのなかで目先も週足日足でもみあっていきなり急騰な感じでいろいろお行儀が悪い感じですが、目先は上昇になるので急騰前の1174とかコロナ以降の安値687とかは基準というか上がるの早くてもう遠いのでお行儀が悪いですね。</p> <p>日足1587とかだと瞬時に割りそうですし。普段は進まずいきなり進んだし下がったりする扱いにくいものと認識して扱うなら人よりうまく扱えるかもですね。</p> <p><br />ファンダ的には、電源とか電気周りの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%BE%C6%B3%C2%CE">半導体</a>というか部品メーカー。コロナ以降は好調って感じですが、長期に成長感もなく、会社も投資を進めてるかんじでもなく、総合的にはもう成長を諦めた企業が今は環境で調子いいだけ感はあります。それに製造業っぽい増収でより増益、減収でより減益の傾向はあるのでやはり売上は伸びるとき好調なときに付き合えるか?が大事そうには。目先はまだ好調そう。ただ後退に向かういずれは来るとみてたほうが。長期に蓄財くらいはすすんでますけどね。</p> <p>財務は健全、CFも結構健全でその中で財務の健全性を維持しながら余裕は還元に当てる姿勢感はあります。今は好調だから還元できるぜみたいな感じかもしれません。</p> <p>評価。</p> <p>PER9のPBR0.9ほど。わりといつ利益が後退するかわからないところはありPERでみるのはどうか。となるとPBRですがPBRだと三社電機製作所としても歴史的高水準だったりしますね・・低いほうは0.4切りとかもままありこの辺をどうみるか。</p> <p>好調が切れる、減収に向かうとそっち方向に向かうのでは?とは想像できそうでどうかんがえるか。まあでも今は好調でさらに増収ならより増益の法則でまだ好調の先があるやもとは思うのでどう考えるか。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6882">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6882</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=6882">http://kabutan.jp/stock/?code=6882</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/6882">https://irbank.net/6882</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにないぞ。</p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (8869)明和地所/東証ST/不動産(分) hatenablog://entry/6801883189080071151 2024-02-14T21:00:00+09:00 2024-02-14T21:00:04+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:1334円(人々は、橋頭堡を確保して準備をすすめ満を持して敵陣に攻め込んでいってる。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 8869 明和地所 東証ST/不動産 312.79 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 830 63/7.59% 3.1%/17年 8.23 1.03 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 0.51%/17年 -0.42%/17年 -1.36%/16年 12.67% 4… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124110652.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124110652j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124110652j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:1334円(人々は、橋頭堡を確保して準備をすすめ満を持して敵陣に攻め込んでいってる。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>8869</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CC%C0%CF%C2%C3%CF%BD%EA">明和地所</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/不動産</td> <td>312.79</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>830</td> <td>63/7.59%</td> <td>3.1%/17年</td> <td>8.23</td> <td>1.03</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>0.51%/17年</td> <td>-0.42%/17年</td> <td>-1.36%/16年</td> <td>12.67%</td> <td>4.3%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>-40/17年</td> <td>112/17年</td> <td>72/17年</td> <td>4.23/17年</td> <td>4.16%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>1165.38</td> <td>299.98</td> <td>25.7%</td> <td>3.75%</td> <td>30.85%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。2024/2/2のKABU+データから、ROE10%以上かつPER12以下かつ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>3%以上かつ配当性向40%以下のもの(対象88銘柄)から気になったものをチョイスして分析。高収益なわりに低PERでは伊藤理m割りも無理なく高めのものを拾う意図。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CC%C0%CF%C2%C3%CF%BD%EA">明和地所</a>。マンションデベ。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月02日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」</p> <p>だいたい販売。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204093818.png" width="729" height="319" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p>2020年以降伸びている。</p> <p>とはいえピークは過去にあり2001-2009年までは後退でリーマンあたりには大きな損失も。その他2013年とかも赤字もあり、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CC%C0%CF%C2%C3%CF%BD%EA">明和地所</a>というより不動産販売が環境に左右される、特に環境悪いときには赤字が出やすいと。</p> <p>・・・という感じですがだからコロナ以降は伸びてますね。過去のやらかしの記憶が薄れたか、目先がとても環境がいいのか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204092601.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>など。</p> <p>不動産販売は赤字がでたりするときは大きな赤字になりがちで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も大きく毀損することも多く、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CC%C0%CF%C2%C3%CF%BD%EA">明和地所</a>も2010年2013年でそのような推移ですね。</p> <p>も、そういうことがなければ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も二桁前後で維持し、2013年からで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率は10.49%/10年と結構高め。何もなく堅調ならば結構リターンがいいと言えます。</p> <p>も、より長期だと -1.36%/16年になり、環境悪化で赤字だとトータル進んでないにはなりこのへんは悪いことが起きないことをお祈りしながら待つような感じになろうとは。</p> <p>で、とりあえず10年は祈りが通じてるにはなりますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204092609.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>好調に転じた2021・・といっても、「分譲マンションの引渡し増加」くらいですかね。</p> <p>あとは決算資料には分譲マンション<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>と供給もでてるので、売上ともにみていきこれらが減るなら警戒するみたいな感じがいいですかね。他にも契約高とかの開示も。このへん見ればわりと危機などははやめに察知できるかなとは。株安は食らうけど致命的なものは早めに回避できるのではないか・・たぶん。</p> <p> </p> <p>決算資料。</p> <p><a href="https://www.meiwajisyo.co.jp/corp/ir/" target="_blank">株主・投資家情報|明和地所株式会社</a></p> <p> </p> <p>2022</p> <p>売上↑<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>れ↑供給↑契約↑契約残高↑</p> <p>2023</p> <p>売上↑<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>↓供給↑契約↑契約残高・・は非開示になったっぽい。</p> <p>・・ですが、2023年決算資料は気合入ってて事業説明や還元や市場対策など91P(2022は33P)だし、決算説明資料じたいも半期から四半期になってて、開示や還元などの投資家に対する姿勢も変わっててこのへんが2023年以降の株高の一因にもなってるかもとは。</p> <p> </p> <p>で、目先2Q。</p> <p>売上↑<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%C5%C6%FE">仕入</a>↓契約↓、このへん、後退感も読み取れるやもですが会社としては計画通り感もでて現状不調の雲行きとかもないのではないかなとは。</p> <p>あとこのような資料も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204101421.png" width="1200" height="682" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>総じてかなりしっかりしてる印象は。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>目先資産増ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204101738.png" width="1200" height="864" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)<br />前期総資産1165億で有形固定75億はほぼ増えておらず流動1042億で仕掛販売用不動産613億に転売用不動産70億に現金341億なので資産<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A4%C0%A4%A4%A4%C0%A4%A4">だいだい</a>在庫と現金。</p> <p>負債865億で有利負債578億。に手形類200億にその他って感じ。</p> <p>そういうわけでだいたい借りて在庫もってあと手持ちのお金って感じですね。現状問題あるという感じでもないけど、在庫が占める部分が大きいので在庫を値下げしないと売れない、値下げしても売れないとかになると、ひどい目にあるというのが不動産販売スタイルです。極めて考えにくいですがまるまる売れなくなれば700億ちかく減損して有利子負債578億が残るとかに最悪ならですけど。もちろん一発<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BA%C4%CC%B3%C4%B6%B2%E1">債務超過</a>。だから極めて考えにくい最悪なシナリオですが不動産が悪環境に弱い構造になるのはこのへん。</p> <p>で、2019とか2020くらいから有利子負債増えてますね。在庫も増やしてます。</p> <p>スピードをあげてきてるとなりますね。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204092617.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2020年以降営業CFマイナス。当然FCFマイナス。儲けより早く在庫を揃えてるって話ですね。それを借りて補うので有利子負債も増える。それで現金もふえてるので会社はより借りてるとなりそうで、つまりはもっと在庫を買う気でいるとは読めそうですね。</p> <p>還元。自社株買いも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240204/20240204102922.png" width="1181" height="450" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>FCFマイナスで借りてる状況なので、借りて還元してる状態。悪いとは言ってません。拡大期の不動産ならそんなもんだし。</p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足でもみ合いしてあげ<br />週足でもみ合いからあげ<br />日足であげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2011年からなんとなくあげてきて2018年までで高値安値で318から943で以降コロナまで下落でコロナ以後持ち直しもみ合っていたところから2023以降は上昇に向かってる感じ。</p> <p>2018年まであげてコロナまで調整でコロナ以降で持ち直すのはシクリカル系に多めで、2023年以降上昇に向かってるのはかつ低PBRで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>高めなものは多くここはいかにもそれっぽい推移。それで目先は週足あたりではしっかりした上昇でなのでこれに乗るは普通にありえそうで、その視点で目先日足の安値1077、1186、1314あたりが基準になりそうです。目先は順調な上昇で週足上昇以前の基準となると548とかになりそうでかなり遠くなりここまでは見れないと思うのでやはり日足で見るしかないですかね。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、マンションといいうか不動産販売。おおよそ不動産販売企業の性質に準ずる。過去にピークがあり環境悪化でダメージを受けるけど、大人しく堅実にいくかぎりは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは割とふえるというか、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などもそこそこ高くわりと優秀な印象。それがコロナ以降拡大してなかった有利子負債なども拡大し成長を目指してきてる印象。資料もなども目先アップデートしてきて目先までおおよそ業績も好調な印象。</p> <p>でも、CFは赤字に突入してるし財務は良くないというか拡大期の不動産販売はそんな感じ。拡大を目指してなさそうだった過去の戦犯不動産が目先拡大に来てるって感じです。それで目先はうまくいってそう。</p> <p>評価。</p> <p>PER8のPBR1ほど。とりあえず目先<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CC%C0%CF%C2%C3%CF%BD%EA">明和地所</a>として2013年あたりからみても高い方のPBR。低いほうだと0.5以下もあると。戦犯というか元来不動産販売は警戒されがちでかなり低い評価にも置かれるってのはありそうで、その意味で安くはないとは。</p> <p>同時に現状の状態からは低評価だとも言えるわけで、目先の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長と配当で14%程度でてそうでそれがPBR1は妙味あるなとは。</p> <p>要するに今のいい状態の継続がポイントではないかと。今程度の成長<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などが続けばわりといい結果になりそうだし、それを裏切るような過去の再現みたいになるとちょっと警戒が崩れてきてる(高PBR化)のなかで酷い惨事にもなりそうな中でどうみるか。</p> <p>会社はアップデートしてる気もしますがさて。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8869">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8869</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=8869">http://kabutan.jp/stock/?code=8869</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/8869">https://irbank.net/8869</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくになんもないですかねえ。</p> <p>にっけいすごいっすね。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (8137)サンワテクノス/東証PR/卸売(分) hatenablog://entry/6801883189080070799 2024-02-13T21:00:00+09:00 2024-02-13T21:00:11+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2269円(人々は頭頂失敗した山にもっと慎重に再挑戦してきている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 8137 サンワテクノス 東証PR/卸売 364.04 2024/03予 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 1650 57/3.45% 2.5%/17年 7.19 0.73 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 3.53%/17年 7.52%/17年 9.1%/16年 10.73% 9.5%/17年 長… <div style="text-align: center;"><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124110953.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124110953j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124110953j:plain" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2269円(人々は頭頂失敗した山にもっと慎重に再挑戦してきている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>8137</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B5%A5%F3%A5%EF%A5%C6%A5%AF%A5%CE%A5%B9">サンワテクノス</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/卸売</td> <td>364.04</td> <td>2024/03予</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>1650</td> <td>57/3.45%</td> <td>2.5%/17年</td> <td>7.19</td> <td>0.73</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>3.53%/17年</td> <td>7.52%/17年</td> <td>9.1%/16年</td> <td>10.73%</td> <td>9.5%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>124/17年</td> <td>-30/17年</td> <td>94/17年</td> <td>5.52/17年</td> <td>5.5%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>1065.81</td> <td>444.84</td> <td>41.7%</td> <td>4.19%</td> <td>30.09%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。2024/2/2のKABU+データから、ROE10%以上かつPER12以下かつ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>3%以上かつ配当性向40%以下のもの(対象88銘柄)から気になったものをチョイスして分析。高収益なわりに低PERでは伊藤理m割りも無理なく高めのものを拾う意図。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B5%A5%F3%A5%EF%A5%C6%A5%AF%A5%CE%A5%B9">サンワテクノス</a>。独立系の電機・電子・機械商社。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月02日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」</p> <p>産業用エレクトロニクス・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E1%A5%AB%A5%C8%A5%ED%A5%CB%A5%AF%A5%B9">メカトロニクス</a>機器の専門商社。</p> <p> </p> <p>途中減益もあるも長期に成長。1999年以降営業赤字は2010年のみで純損失も2009-2010だけですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202215018.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>は長期右肩。上記の赤字も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>はほぼ毀損もない水準。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率をとるなら9.1%/16年で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>あたりも結構たかめ。と、業績は後退もあるし赤字もあるけど蓄財自体はかなり順調でこのへんをどうみるか。といいつつ、2007-2011とかは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も伸びてないとはなるので、環境悪いと厳しいところもあると。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202215026.png" width="898" height="472" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>総合、めっぽう優秀な停滞(そして長期には成長)蓄財の専門商社という印象で、あとは状態見つつバリュエーション踏まえて判断すればいいんじゃないか感。</p> <p>増収2022の資料。</p> <p><iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fwww.sunwa.co.jp%2Fir%2Flibrary%2Fpresentations.html" title="決算説明会:サンワテクノス株式会社" class="embed-card embed-webcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 155px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;" loading="lazy"></iframe><cite class="hatena-citation"><a href="https://www.sunwa.co.jp/ir/library/presentations.html">www.sunwa.co.jp</a></cite></p> <p>コロナ回復<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%BE%C6%B3%C2%CE">半導体</a>さまさま感あるけど、先行手配とか反動もあるかな?という要素もありそうですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203122525.png" width="1200" height="875" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>このへんも<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%BE%C6%B3%C2%CE">半導体</a>。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203122632.png" width="1200" height="889" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>2023。好調ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203123057.png" width="1200" height="859" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>部門別も完全勝利感ある。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203123142.png" width="1200" height="867" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>とう言う感じですが反動?が進んできてて受注残が減少にまわったようですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203123257.png" width="1200" height="875" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>とかもあり今期は減収減益の計画。</p> <p>目先3Qも減収減益ですがその中で上昇は入ると、思ったよりは堅調ですが目先は好調から後退足踏みにむかっていく局面とはなりそうです。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203123535.png" width="1200" height="875" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>有形固定みると22億でほぼないし減ってる。資産大半<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CE%AE%C6%B0%BB%F1%BB%BA">流動資産</a>で942億に有価証券83億で流動は手形に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%C5%BB%D2%B5%AD%CF%BF%BA%C4%B8%A2">電子記録債権</a>で580億に現金140に商品175億でだいたい終わり感。</p> <p>ほぼ商品と手形と現金。</p> <p>負債620億で手形類で440億に有利子負債で95億でほぼ負債は手形。</p> <p>有利子負債も&lt;現金であり財務はあまり無駄なものもないし健全かなとは。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202215036.png" width="898" height="473" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>それで現金伸びてますね。卸がゆえに在庫変動で営業CFは乱れますが長期平均FCFは5.52/17年でプラス。これはすくなさそうですが投資有価証券の取得とかあるしもうちょっとマシだし実際に現金積んでますね。有利子負債による増もありますが。</p> <p> </p> <p>あとはCFの話ではないですがPBR1とりたいみたいです。70億は2023から減益なのでこれは足踏みとうか停滞だと思いますよ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203125213.png" width="1200" height="840" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>配当性向25-35%基準。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203125441.png" width="1200" height="854" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>現状は維持できそうですが有利子負債とかは増えてるしいうほど余裕はないかもです。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげるもさげてまたあげ<br />週足であげ<br />日足であげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、2009年くらいからみると長期上昇。その中で2018はかなりのところにいって落ちて深いドローダウンを作った感じですね。それも安値は630、685で切り上げですし、これでも長期上昇は切れてないとも見れる中で、目先は順調にのびて2777の高値をもう一度試しに来てる感じで2016をみながら、2542を越えて2777に届いて超えるかどうかを測る感じで。</p> <p> </p> <p>ファンダ的には、専門商社。長期に結構堅調で赤字はあまりないし、赤字出しても大きな<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>毀損にならずこのへんは固定生産設備を持たない卸に底堅さ。総じて成長がないわけじゃないけど停滞蓄財の専門商社という印象。蓄財スピードはそこそこ以上で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>9%実績で配当足せば13%ほどと見ることも出来ますが今後は不明。</p> <p>目先は業績は足踏みに入りつつ停滞感出る中で会社はPBR1を目指すとしてますがさて。</p> <p>財務はほどほどあまり<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>など高くないけど顕著な卸のもので問題というほどでは。CFも同様ですが卸っぽくCF自体はそんなに潤沢じゃない。現金くらいは積んでますが。有利子負債も増えてるし。</p> <p>総合で堅調な専門卸。</p> <p>評価。</p> <p>PER7のPBR0.7ほど。状態を踏まえれば高いという感じでもないけど元来専門商社があまり評価されないところはありPBR0.4以下もわりと平気につけてきた過去はあり、好調が外れて足踏みに入りそうな雰囲気があるなかでさあどうでしょうね?という視点は。</p> <p>一方で会社はPBR1を目指すとしておりそれもあり思い切った増配もしてるところもありそうで、業績足踏みのなか株価対策とかで思い切った還元作とか出てきかねないな感もあり、例えば手持ち2012年並の現金が荒れば良いとするなら(他に有価証券もあるし)<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>360億くらいで100億級の還元も可能そうだなというふうにみることもできて、まあそこまではする気はないだろうとは思いますがそういう視点ももてる中でどう考えるかですかね。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8137">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8137</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=8137">http://kabutan.jp/stock/?code=8137</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/8137">https://irbank.net/8137</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>とくにないけど、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1">日経平均</a>バブル高値がほんとすぐそこね。</p> <p>そのうち超えるとは思ってたけど、思ったより全然早く越えちゃうかも。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (3116)トヨタ紡織/東証PR/輸送用機器(分) hatenablog://entry/6801883189080069748 2024-02-12T21:00:00+09:00 2024-02-12T21:00:00+09:00 基本データと取り上げた理由 株価:2453.5円(人々は、登ったり下ったりしながらいつのまにかより高いところにも登れている。) 基本データ コード 企業名 市場/業種 時価総額(億) 決算期 3116 トヨタ紡織 東証PR/輸送用機器 4604.38 2024/03予 I 予想売上(億) 予想営業利益(億)/利益率 長期平均営業利益率/年 PER PBR 19700 930/4.72% 3.7%/17年 7.77 1.04 売上成長率(年複利/期間) EPS成長率(年複利/期間) BPS成長率(年複利/期間) 予想ROE 平均ROE/年 3.58%/17年 4.04%/17年 4.51%/16… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124111244.jpg" border="0" alt="f:id:kamomenotoushi:20240124111244j:plain" title="f:id:kamomenotoushi:20240124111244j:plain" loading="lazy" /></div> <h4 id="基本データと取り上げた理由"><strong>基本データと取り上げた理由</strong></h4> <p>株価:2453.5円(人々は、登ったり下ったりしながらいつのまにかより高いところにも登れている。)</p> <h5 id="基本データ">基本データ</h5> <table border="2" cellspacing="0"> <tbody> <tr bgcolor="#e0ffff"> <td><strong> コード </strong></td> <td><strong> 企業名 </strong></td> <td><strong> 市場/業種 </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億) </strong></td> <td><strong> 決算期 </strong></td> </tr> <tr> <td>3116</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%CB%C2%BF%A5">トヨタ紡織</a></td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/輸送用機器</td> <td>4604.38</td> <td>2024/03予 I</td> </tr> <tr bgcolor="#e1ffff"> <td><strong> 予想売上(億) </strong></td> <td><strong> 予想営業利益(億)/利益率 </strong></td> <td><strong> 長期平均営業利益率/年 </strong></td> <td><strong> PER </strong></td> <td><strong> PBR </strong></td> </tr> <tr> <td>19700</td> <td>930/4.72%</td> <td>3.7%/17年</td> <td>7.77</td> <td>1.04</td> </tr> <tr bgcolor="#e2ffff"> <td><strong> 売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間) </strong></td> <td><strong> 予想<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a> </strong></td> <td><strong> 平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年 </strong></td> </tr> <tr> <td>3.58%/17年</td> <td>4.04%/17年</td> <td>4.51%/16年</td> <td>14.73%</td> <td>9.4%/17年</td> </tr> <tr bgcolor="#e3ffff"> <td><strong> 長期営業CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期投資CF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期FCF(億)/年 </strong></td> <td><strong> 長期平均FCF(億/年)/年 </strong></td> <td><strong> 実績<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a> </strong></td> </tr> <tr> <td>11961/17年</td> <td>-8087/17年</td> <td>3874/17年</td> <td>227.88/17年</td> <td>1.49%</td> </tr> <tr bgcolor="#e4ffff"> <td><strong> 総資産(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC">自己資本</a>(億) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%) </strong></td> <td><strong> <a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%) </strong></td> <td><strong> 配当性向 </strong></td> </tr> <tr> <td>10073.92</td> <td>4007.41</td> <td>39.8%</td> <td>3.51%</td> <td>27.24%</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今日は分析。2024/2/2のKABU+データから、ROE10%以上かつPER12以下かつ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>3%以上かつ配当性向40%以下のもの(対象88銘柄)から気になったものをチョイスして分析。高収益なわりに低PERでは伊藤理m割りも無理なく高めのものを拾う意図。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%CB%C2%BF%A5">トヨタ紡織</a>。紡績してない<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>源流・・じゃないみたい。。主にKABU+,銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年02月02日取得。</p> <h4 id="業績財務CF推移とそれに対する分析"><strong>業績財務CF推移とそれに対する分析</strong></h4> <h5 id="業績">業績</h5> <p>ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>の源流は紡績でここかな?と思ったら違うみたい。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>グループの系譜図</p> <p><a href="https://www.toyota.co.jp/jpn/company/history/75years/common/pdf/t75_1_keifuzu_04.pdf" target="_blank" rel="noopener">https://www.toyota.co.jp/jpn/company/history/75years/common/pdf/t75_1_keifuzu_04.pdf</a></p> <p> </p> <p>不正騒ぎが起きてる<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CB%AD%C5%C4%BC%AB%C6%B0%BF%A5%B5%A1">豊田自動織機</a>が<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%BC%AB%C6%B0%BC%D6">トヨタ自動車</a>に派生して、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%BC%AB%C6%B0%BC%D6">トヨタ自動車</a>からこの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%CB%C2%BF%A5">トヨタ紡織</a>に繋がってるようです。</p> <p> </p> <p>こういうの。繊維もしてるけどもうだいたい交通の椅子とか自動車内外装。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203101353.png" border="0" title="" width="1200" height="701" loading="lazy" /></p> <p>自慢してる。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203101440.png" border="0" title="" width="1081" height="629" loading="lazy" /></p> <p> </p> <p> </p> <p> </p> <p>セグメント。上記のようにグローバル。地域セグメントは事業性が近いことが多くあまり参考にならない間はある。違うと利益率が大きく違ったりするものが伸び縮みで意味を見出しやすいけど、似たようなものが上下しても全体としては変質しないしならば全体みてればいいとなるし。まあ日本と中国では利益率違いますが。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203102932.png" border="0" title="" width="741" height="358" loading="lazy" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)<br /><br /></p> <p>長期に伸びてる株探で2005でやたら伸びてるけど、合併。「 タ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AB%A5%CB">カニ</a>チ(旧・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B9%E2%C5%E7%B2%B0">高島屋</a>日発工業で髙島屋、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%CB%DC%C8%AF%BE%F2">日本発条</a>系)とアラコ(内装・シート部門)と合併し、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%CB%C2%BF%A5">トヨタ紡織</a>」</p> <p><a href="https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%88%E3%83%A8%E3%82%BF%E7%B4%A1%E7%B9%94">トヨタ紡織 - Wikipedia</a></p> <p> </p> <p>以降は以下みたいな感じで、2008-2021くらいであまり成長感もなかったのが、以降は伸びてきて好調ですね。1999年くらいからみて営業赤字もなしで純損失も2009のみですね。このへんは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>系らしい堅実さ。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202214815.png" border="0" title="" width="898" height="472" loading="lazy" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>くらいは、リーマンで後退もあるも、以降は基本のびるくらい。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率は 4.51%/16年くらいでこれはリーマンの後退も含んでるのでトラブルなければもう少し上か。2010年からIRBankの数値で計算すると7.13%/13年で配当足すと年10%行くかもですね感。平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>とっても9.4%/17年で低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>ではないですね。下記のように乱高下もあるのでそのへんをどうみるかですが、総合停滞蓄財と見るべきかなと思いますが、蓄財はそこそこ速いですし、そして近年は成長で好調みたいになってると。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202214828.png" border="0" title="" width="898" height="472" loading="lazy" /></p> <p>決算資料。</p> <p><a href="https://www.toyota-boshoku.com/jp/company/library/finance/" target="_blank" rel="noopener">決算情報|ライブラリー|企業情報|トヨタ紡織株式会社</a></p> <p>増収の2022はコロナから回復だって。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203104810.png" border="0" title="" width="1200" height="621" loading="lazy" /></p> <p>2023。以下のようですがあまり詳しく説明しないというか、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%E8%BB%BB%C3%BB%BF%AE">決算短信</a>にはもうちょっといろいろ書いてるやもですが。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203105155.png" border="0" title="" width="1200" height="679" loading="lazy" /></p> <p>減収の2017年あたり見ても「<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B1%DF%B9%E2">円高</a>の影響により減収」くらいの触れ方で、あまり出てる数字以外からは増収なり減収などが永続する成長か、一時的に戻るものか?とか測るのは難易度高いかも。</p> <p>ということでやっぱり基本停滞くらいの視点でみてるのがいいのかなとは。それでも年10%程度の実績が期待できるかもなところありますし。この規模でも。</p> <p>あとはこのへんも結局長期にはぶれもあるけど企業の変質みたいなものは起きてるようにも見えず、増収してるか?とか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>とかもみつつそれが後退するようなら、戻すか戻らないかを考えるみたいなスタンスでいるのが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E9%A5%AF">ラク</a>なのかなとは。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203105909.png" border="0" title="" width="1156" height="588" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>3Qでて増収+25%の利益+168%と目先は相当好調ですね。「グローバルでの車両生産台数の回復に伴う増産~増産効果や車種構成の変化など」ですね。</p> <p>やっぱりこのへんで今は好調だなといのはありある程度の反動はみてたほうが。</p> <p>ぐらいですが、目先<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>が不正まつりになってる感あるので、ここもそのような警戒はしててもいいかも。ありえるとは。</p> <p> </p> <h5 id="財務">財務</h5> <p>堅実に資産増してるなと言う印象で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B0%B2%CF">三河</a>商人感。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B0%B2%CF">三河</a>商人で検索したら「『<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B0%B2%CF">三河</a>商人は石橋叩いても渡らず、他人を先に渡らせる』」だって。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203110253.png" border="0" title="" width="1200" height="895" loading="lazy" /></p> <p>(IRBankから)<br /><br /></p> <p>中身も見る必要もさほどないかなとは思うけど有形固定は2760億で長期にゆるやかに上昇。流動は6562億で現金2481億に営業債券2861億に在庫876億あたり。流動それぞれ増えてて堅調ですね感。</p> <p>資産的にいうと、順次伸びていてあまり後退する雰囲気じゃないですがゆえに業績後退すると厳しい展開というか増えた資産が過剰になりますので。</p> <p>負債も順次伸びてる。有利子負債&lt;現金くらいであるし問題もないかなとは。</p> <p> </p> <h5 id="CF">CF</h5> <p> </p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202214836.png" border="0" title="" width="898" height="473" loading="lazy" /></p> <p>CFはさらに堅実感ありますね。<br /><br /></p> <p>長期に営業CFは堅くだいたいFCFでておおきくは増配もこなしながら現金も積んでる感じ。とはいえ減配もあるので、減益はやはり留意。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="月足週足日足の値動き判断"><strong>月足週足日足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげたりさげたりしながら上値とり<br />週足であげ<br />日足でさげかな<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p>テクニカル的には、乱高下してる。年足みるとわかりやすい。</p> <p><img class="hatena-fotolife" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240203/20240203113446.png" border="0" title="" width="947" height="683" loading="lazy" /></p> <p>長期に上昇となってるけど、営業赤字も出さない程度でもこの程度は動くみたいなところはあり、条件次第では3920から600までのドローダウンもあると。</p> <p>その中で年足レなるでは三角持ち合いを形成して上放れ感はあるので、月足安値1064以降で上昇トレンドに転じたとみるのがいいかなとは。この維持がされてるかを測ると。</p> <p>その中では目先2167.5がいい基準になるかなと。ここか1720とかをみながら2964.5超えで上昇継続を狙うと。例えばそんな感じで。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>系椅子とか内装屋。長期に堅実で営業赤字もないけど成長企業というよりは停滞企業な気は。とはいえ資産増に伴い成長もしてるので成長してないわけではないので、足踏みもしながら長期にはグロースもする感じの停滞蓄財だなとは。</p> <p>蓄財スピードもそこそこあり、配当足すと年10%見れるかも感は。ただやはり製造業でシクリカルな部分はありときには減損などで大きな後退もありえるので、そこで割り引いて見る必要もないかも。</p> <p>あとは財務は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は低いけど長期に堅調。CFはより堅実味ある。還元と投資をこなしながら現金を積んできている。</p> <p>評価。</p> <p>PER8のPBR1.1ほど。基本シクリカルな疑いがあるので減益もありそうでやはりPERよりはPBRでみておくべきか。絶対的には現状の状態はほどほどかちょい妙味あるかなという印象。年10%ほどなら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C6%FC%B7%D0%CA%BF%B6%D1">日経平均</a>と同等くらいで日経PBR以下・・みたいにはみれなくもない。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF%CB%C2%BF%A5">トヨタ紡織</a>としてPBR1ほどはよくある水準ですが下よりは上のほうが大きそうな位置でもあり好調なわりにはそれが評価されてないとみることも。</p> <p>ただやっぱりシクリカルで特に目先好調なので反動は警戒したくなりますね。さすがに今期は出来すぎな気もするところで反動で来期は減益とか普通にありそうですし。特に<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%C8%A5%E8%A5%BF">トヨタ</a>今ぐらついている感ありますし。それら踏まえても高くもなさそうだけど受け身というかディスカウントはしておきたいみたいなところも感じたりはします。その辺もふまえて。</p> <p> </p> <h4 id="リンク"><strong>リンク</strong></h4> <p>KABU+:<a href="https://kabu.plus/">https://kabu.plus/</a></p> <p>銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=3116">https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=3116</a></p> <p>株探:<a href="http://kabutan.jp/stock/?code=3116">http://kabutan.jp/stock/?code=3116</a></p> <p>IRBANK:<a href="https://irbank.net/3116">https://irbank.net/3116</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>今週はちょい忙しめなんですよね。</p> <p>たぶん日中はいろいろできんなと思って、先週中に2週分記事をかきためました。</p> <p>と、思ったら今日は休みでした。仕事も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>も。</p> <p>まあ記事は作ったので上げますが。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" border="0" alt="" width="110" height="31" loading="lazy" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank" rel="noopener"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" border="0" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" loading="lazy" /></a></p> <p> </p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2022/12/24/210000">用語解説(日記:銘柄分析記事2022/12/19以後)</a></p> <p>この記事の表とデータとグラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (4735)京進/東証ST/サービス/(比) hatenablog://entry/6801883189079662759 2024-02-09T21:00:00+09:00 2024-02-09T21:00:01+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 京進とその他 株価 359円(人々は、山に登ったので降りている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 4735 5869 4705 8070 企業名 京進 早稲田学習研究会 クリップコーポレーション 東… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124104218j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124104218.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>とその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>359円(人々は、山に登ったので降りている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>4735</th> <th>5869</th> <th>4705</th> <th>8070</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a></td> <td>早稲田学習研究会</td> <td>クリップコーポレーション</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%B5%FE%BB%BA%B6%C8">東京産業</a></td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>ST/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/卸売</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>30.14</td> <td>119.47</td> <td>42.64</td> <td>215.09</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>359</td> <td>1170</td> <td>940</td> <td>750</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/05予</td> <td>  予 2024.03  </td> <td>2024/03予</td> <td>2023/03</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>259.0</td> <td>65.1</td> <td>32.2</td> <td>638.9</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>5.65/2.18%</td> <td>14.75/22.66%</td> <td>2.67/8.29%</td> <td>31.06/4.86%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>1.55%/17年</td> <td>20.97%/2年</td> <td>15.02%/17年</td> <td>1.23%/16年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>4.5%/17年</td> <td>5.1%/2年</td> <td>-2.2%/17年</td> <td>-6.5%/16年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>#NUM!</td> <td>13.2%/2年</td> <td>-7.8%/17年</td> <td>-2.1%/16年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>1.1%/16年</td> <td>11.2%/1年</td> <td>2.8%/16年</td> <td>3.3%/15年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>134.12/17年</td> <td>17.91/2年</td> <td>67.24/17年</td> <td>17.91/17年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-112.87/17年</td> <td>-6.93/2年</td> <td>-26.8/17年</td> <td>-160.27/17年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>1.25/17年</td> <td>5.49/2年</td> <td>2.38/17年</td> <td>-3.73/17年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>13.97</td> <td>11.08</td> <td>20.82</td> <td>41.43646409</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>0.81</td> <td>1.97</td> <td>0.7</td> <td>0.94</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>5.8%</td> <td>17.8%</td> <td>3.4%</td> <td>2.3%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>3.63%/17年</td> <td>16.95%/2年</td> <td>6.92%/17年</td> <td>5.34%/15年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>0.9%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>2.9%</td> <td>0.6%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>2.15</td> <td>4.51</td> <td>4.79</td> <td>4.8</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>30.1%</td> <td>50.0%</td> <td>99.7%</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>211.91</td> <td>#<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/VALUE">VALUE</a>!</td> <td>57.81</td> <td>809.10</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>15.9</td> <td>-</td> <td>88.4</td> <td>33</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>近年業績改善?</td> <td>いちおあげ</td> <td>停滞散財</td> <td>減収増益</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。2024/1/26に銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>で売上で5年連続増収かつ売上営業利益で10年最高値更新かつPER総体水準5年10%以下のもの(55銘柄)から気になったものをチョイスして比較します。10年で業績がよくここ5年は増収が続いているのにその会社のわりに低いPERに置かれているものを拾う意図。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年01月31日取得。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>。京都あたりの学習塾。比較に学習塾っぽい。ゲストに京都に対抗して東京代表産業。</p> <p> </p> <p>今日も最初にバブルチャート。高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>おおめ。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>は低いね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201102625.png" width="1191" height="876" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <h5 id="京進4735"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>(4735)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>学習塾<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>・・っておもったらか保育介護も主力ですね。セグメント。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202134725.png" width="786" height="324" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>保育介護は利益率が低いけど伸びてるところはあります。利益率低いけど伸びてる保育介護と伸びないけど利益はでてる学習塾の組み合わせ。</p> <p>ざっくりと2007年あたりまでのびて、2015年辺りまで後退足踏みから以降は伸びてきてる。2012は期替えでいいけど、基本利益率は5%行かなく薄利っぽく2020は赤字も。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095104.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>推移など伸びてるのかのびてないのか。長期の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率も微妙で長期平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>自体が 3.63%/17年でこれは低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>。ではあるけど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>でるときは15%ちかくいってるのでそれが続けば悪くないとは。薄利ででるときは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>でるは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>もかかりなながら利益率の3%のブレの範囲内くらいで進んだり後退したりする構造といえて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>で進めればいいけど、トータルとしては進めてないですねにはなりますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095117.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>学習塾学習教材38社で10年売上成長、利益率でフィルタで利益率ソート。中盤飛ばすけど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>は赤字ギリギリ組。ただ売上伸び率は上位そうですがし4.5%/17年で悪くもないですが近年は鈍化感もありどうみるか。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202110230.png" width="1200" height="779" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202110346.png" width="1200" height="470" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>原価率など。原価率高めで基本教員確保してなんぼの労働集約。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202110832.png" width="974" height="504" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)<br />従業員。人は採れてるので増収は続きそうで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%B1%A1%BC%A5%EB%A5%E1%A5%EA%A5%C3%A5%C8">スケールメリット</a>があればですが現状<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>はありそうですが原価が増えてチャラみたいな感じの推移ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202111039.png" width="886" height="1174" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>それで前期2023年は「保育・介護事業、語学関連事業の売上の増加により、創業以来最高売上高を7期連続で更新」しつつそれまで伸びるも赤字だった保育介護が黒字になってますね。これが損益分岐を超えたからになるなら伸びるところも増益となっていくそうですがさて。</p> <p>ちなみに決算資料前期でつくるのやめてそうですね。</p> <p><a href="https://www.kyoshin.co.jp/group/ir/library/document/" target="_blank">決算業績説明資料 | 株式会社京進</a></p> <p> </p> <p>そんな感じですが今期2Qで増収増益。保育介護が増益ですね。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>伸びて足踏み。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202135843.png" width="1200" height="879" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>も低いし、有利子負債比率も高いと財務は普通に悪そう。</p> <p>前期末総資産219億で有形固定資産111億は2020まで増えて以降減ってますね。建物とか維持な中で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B8%BA%B2%C1%BD%FE%B5%D1">減価償却</a>で減った感じでで2020までは投資してたけど、以降は抑えてるとなりそうです。あとは無形を2019年に計上して順次減らしてる感じですね。</p> <p>みえるのは2019、2020までアクセル踏んでいたのが以降はセーブでリストラ局面だというところとなりそうですね。</p> <p>流動60億こちらも2020からは抑えてる印象。現金は前期43億。売掛8億その他。現金は前期増。</p> <p>負債178億有利子負債80億。増えてるのは有利子負債もですが流動中心にリース未払い前受<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CB%A1%BF%CD%C0%C7">法人税</a>などいろいろ。前記は負債減ってのから負債増なのでリストラからアクセルに軸が変わってきてるとは。</p> <p>ですが今期2Qでは負債減ってますね。資産もへってこれはリストラ継続とみれるので今はどちらとも。</p> <p>だから財務は悪いです。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>も低く有利子負債も多く質もよくない。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095134.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFは結構安定的。だいたいプラス一方長期の平均FCFは 1.25/17年とか細い感じ、これは投資が強かったからという面が強く、2021まで加速させてましたのが2021以降は低調で、FCFは3億、13億、8億ってところでリストラがここでもみれるわけで、その範囲内の話であるけど、現<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>ならPCFRは3倍ちょっとですね。たっぷり負債があるので還元とかには回らなさそうではあるけどCF稼ぐ能力自体はありそうな。</p> <p>2018,2019に大きめの自社株買いしてますね。</p> <p> </p> <h5 id="早稲田学習研究会5869">早稲田学習研究会(5869)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>学習塾事業の経営会社。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B7%B2%C7%CF%B8%A9">群馬県</a>・栃木県・埼玉県で小学生・中学生・高校生を対象。</p> <p> </p> <p>上場したてで、あまり数字がない。</p> <p>でも今見える利益率20%とか、ROE15%とかはかなり優秀な水準でこれを維持できるなら。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095150.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>並べてけどあまり意味もない数字。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095215.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202150815.png" width="986" height="152" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>従業員も。一人あたりとかはまだ数字なかった。<br /><br /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202150848.png" width="334" height="418" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>ステップと比較しよう。ステップ比較で原価率低く、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>高いの構造。年収は近いけど正社員率。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202151008.png" width="940" height="490" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202151101.png" width="268" height="390" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>原価率低くて薄給なことを疑いましたがどうでしょうね。非正規が年収カウントしてないだったら非正規を安く使うことでコスト減してる構造とは言えますね。</p> <p>どうみつかそしてそれが続くとするか?</p> <p>あとはよくわかんない。四半期もまだ。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務いいね。有利子負債もなさそう。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202153005.png" width="1000" height="458" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>有形固定だけみると30億で比率高くて増えてるので箱物を作って伸びるやつだなとは。あと主要な資産は現金39億。</p> <p>ほぼ箱と現金でだいたいになる。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095305.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>なにかを読もうって推移じゃないけど営業CFでて投資してFCFもでてる。</p> <p> </p> <h5 id="クリップコーポレーション4705">クリップコーポレーション(4705)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>学習塾とスポーツ教室の運営会社。飲食もしてるね。</p> <p>セグメント。だいたい教育。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202154342.png" width="782" height="356" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>長期に後退。けど利益は確保で1999年からみても赤字なし。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095318.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>などの推移。銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>では2015年から減ってるけど、IRBankでは維持くらい。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095330.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>その差は自社株買い。額面<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>減ってるけど、自社株買い含めると維持くらいになる。</p> <p>ということで、業績後退局面にあるなかでリストラしつつ還元してる企業。</p> <p>いちおう高退局面にありながら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>維持し増配もしてる。</p> <p>ただ維持なので、やっぱり還元でいっぱいいっぱい蓄財(<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>向上)も怪しい低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>企業ってなりそう。</p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202154703.png" width="1200" height="450" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p>業績反転し攻勢にでれるかではないか?</p> <p>今期増収計画。2Qまできて売上横ばいで薄利。そうみるのはまだ厳しいのではないか?</p> <p>あとなんかあと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C2%E5%C9%BD%BC%E8%C4%F9%CC%F2">代表取締役</a>・・常務ですが逝去の開示。みると結構若くて事件とかではないと思うけどどうでしょうね。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産減。ずっとリストラみたいな推移。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240202/20240202182957.png" width="1200" height="916" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>有形固定あたりはずっと減とはいえ、3億くらいで固定比率は小さめ。</p> <p>現金37億に有価証券11億で多くは水物で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は高い。財務は健全ですね。ただ長期に現金を減らしてきてるのでそのへんはどうか。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>は維持なので還元しながら株数も減って維持くらいな。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095354.png" alt="" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>営業CFはプラスを維持でしたが目先はマイナスに。</p> <p>業績後退のなか還元で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>と配当を維持してきたのも現金減り営業CFマイナスまででわりと状況が先細り悪化してきてる感は。</p> <p>還元は上で挙げた。</p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong>日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげてさげ<br />週足でさげ<br />日足でさげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>(4735)</strong></p> <p>テクニカル的には、月足レベルというかは2012年くらいから2019まであげて1547。も以降は続落で目先は300円台まで。終わった感じがありますが2012年からのあげで2017年以降くらいをリセットしたくらいですね。これを長期上昇は継続してるとみるかみないか。見るなら2017年以前の安値247とか目先週足安値328あたりが基準になりますが、週足レベルではばりばり下落なのでこれを長期上昇の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%A1%A4%B7%CC%DC">押し目</a>とするのもなあ感もありやっぱりこれは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%D5%C4%A5%A4%EA">逆張り</a>として328基準でいい気が。切れても不思議もなさそうですが。</p> <p> </p> <p><br />ファンダ的には、学習塾・・とみせかけて保育介護も大きめでハイブリット。事業性どれも人を雇って働いてもらう労働集約性の強くにてるとはなりそうですが。利益出るけど伸びない学習塾と伸びてるけど赤字の保育介護という感じでトータルで薄利あるいは赤字で増収はするけど低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も増えない程度だったのが一応目先で赤字の保育介護が黒字化したようには。これが一時化あるいは利益が増えていくと見るか。</p> <p>財務は劣悪で有利子負債大きく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>なども低い。これは2020まで投資先行できてて薄利でもどんどん借りて投資してたところがあった累積ですが嫌になったのか2020年以降はリストラ風味。CFは出るようでなので有利子負債は減る感じもあったのがまた目先で借りだした感もありそもそもわりと前のめりに投資したいタイプっぽさはあります。保育介護が利益CF伸ばしていく感じなら面白いかもしれませんね。</p> <p>評価。</p> <p>PER14のPBR0.8ほど。総合して状態悪いので、財務悪いし業績も増収も薄利でいつ赤字になるかわからないところがある中でわりとデンジャーというか実際にROE15%くらいから5%とかマイナスに突入した戦犯であることを踏まえると絶対的には安いとするのもどうかとは思うけど、PBR0.8ほどは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%BF%CA">京進</a>としてはここ5年くらいでは低い方みたいでうすね。もっと前はもっと下もあります。</p> <p>同時に薄利でハイ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>はなにかの勢いで利益と<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が飛んでいきうるともいえるので、良くも悪くもハイリスクですね。そのへんも踏まえて。</p> <p> </p> <p><strong>早稲田学習研究会(5869)</strong></p> <p>上場したての学習塾。出てる情報から利益率や<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>に優れかなり優秀である様には見えます。原価率などみるとステップ比較で原価率を抑え<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C8%CE%B4%C9%C8%F1">販管費</a>は他社並。社員の臨時率が多いようでこのへんかも。このようなスタイルの優秀さが続くかどうかでしょうか。</p> <p>財務は健全、箱とお金以外はあまり持ってなく有利子負債もなさそう。CFも箱作りながらFCFでてそう。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EA%CE%CC">定量</a>的には現在やっぱり優秀。あとは続くか?と上場したての優秀ですを信用するかとかでしょうか。</p> <p>評価。</p> <p>PER11のPBR2ほど。推移もクソもないので絶対的には今見える優秀さを維持できるのなら妙味ある水準には思えます。利益率とか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>の維持。あとは成長性。増収に関しては高成長ではなさそうなんで、PERが上に飛んでいくとかはかなり考えにくいとは。まさかの増収加速とかあればわかんない。というか判断材料がいろいろすくなくてあんまりわかんない。</p> <p> </p> <p><strong>クリップコーポレーション(4705)</strong></p> <p>学習塾&スポーツジム。だいたい学習塾。業績後退傾向の中、自社株買いなども絡めて<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>を維持しながら配当を出してきたけど、業績後退は続き、財務面で現金減ってCF面でも営業CFマイナスも出てくるなど、蓄積した資産を食いつぶしてきてる感はある。なんとか<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>は維持で配当くらいはできてきたが今後も続けられるか?</p> <p>食いつぶすにしても財務は健全なのでかなり持ちそうではありますが。</p> <p>評価。</p> <p>PER20のPBR0.7ほど。配当5%近くあるのでそれでいいとする人もいそうですが、その他はあまりに発展性がなさすぎてこれでも厳しいのでは・・?とかは。</p> <p>業績反転してくれるといいですが現状あまりその雰囲気もなく。</p> <p>クリップとしてもPBRよくある水準くらいで高いという感じでもないですけどね。どうでしょうね。</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%B5%FE%BB%BA%B6%C8">東京産業</a>(8070)</strong></p> <p>機械専門商社、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B0%C9%A9%BD%C5%B9%A9">三菱重工</a>系。</p> <p>売上乱高下してる。これは<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B2%F1%B7%D7%B4%F0%BD%E0">会計基準</a>変更っぽいなと思ったらそうみたいです。</p> <p>2022もそうですね。ということでいうほど売上後退してません。</p> <p>それも含めても売上乱れるというか後退もありで成長は見にくいですが1999年からみて、営業赤字も純損失もなさそうで、このあたりは環境が悪かろうが在庫調整だけでよく<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C4%EC%B7%F8%A4%A4">底堅い</a>専門卸味はありますね。平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>にしても 5.34%/15年は低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>寄りじゃないかな。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240201/20240201095515.png" alt="" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>そういうわけで長期に地味に蓄財入ってる感あるけど長期<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>3.3%/15年は冴える水準ではなく基本的には堅実だけど蓄財スピードとかは微妙って中で目先特損で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>も減ったようです。「現在事実関係を含め精査中ですが、本件事実を踏まえ工事請負案件に関連する前渡金65億38百万円に対し2024年3月期第2四半期<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CF%A2%B7%EB%B2%F1%B7%D7">連結会計</a>期間において、37億14百万円の貸倒<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%FA%C5%F6%B6%E2">引当金</a>(特別損失)を計上」</p> <p>そんな感じですが増配頑張って高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>ですね。株高も続いていたのが上記で落ちた感じでしょうか。</p> <p>それでも蓄財スピードの早くもない専門商社にPBR0.9ほどあってどうでしょうね。配当貰えれば<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B4%EB%B6%C8%B2%C1%C3%CD">企業価値</a>とか向上しなくてもいいやとか思うならいいかもしれませんね。配当も続けられるか?はどうかな?とか思いますが。有利子負債も増えてるし。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>わりと平和です。</p> <p>とくにないというかパルワールドたのしい。</p> <p> </p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi (6198)キャリア/東証GR/サービス/(比) hatenablog://entry/6801883189079308880 2024-02-08T21:00:00+09:00 2024-02-08T21:00:05+09:00 投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。 比較銘柄 キャリアとその他 株価 393円(人々は、天下を取りかけるも突き落とされ以降は地べたを這い回っている。) 各企業の数字と比較しての感想 コード 6198 7362 2374 5532 企業名 キャリア T.… <div style="text-align: center;"><img class="hatena-fotolife" title="f:id:kamomenotoushi:20240124103445j:plain" src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240124/20240124103445.jpg" alt="f:id:kamomenotoushi:20190920200155j:plain" /></div> <p>投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>さん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。</p> <h4 id="比較銘柄"><strong>比較銘柄</strong></h4> <p>キャリアとその他</p> <h4 id="株価"><strong>株価</strong></h4> <p>393円(人々は、天下を取りかけるも突き落とされ以降は地べたを這い回っている。)</p> <h4 id="各企業の数字と比較しての感想"><strong>各企業の数字と比較しての感想</strong></h4> <table border="2"> <thead> <tr> <th>コード</th> <th>6198</th> <th>7362</th> <th>2374</th> <th>5532</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <th>企業名</th> <td>キャリア</td> <td>T.S.I</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BB%A5%F3%A5%C8%A5%B1%A5%A2%A1%A6%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0">セントケア・ホールディング</a></td> <td>リアルゲイト</td> </tr> <tr> <th>市場/業種</th> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>PR/サービス</td> <td><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EC%BE%DA">東証</a>GR/不動産</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%FE%B2%C1%C1%ED%B3%DB">時価総額</a>(億)</th> <td>33.89</td> <td>18.44</td> <td>244.49</td> <td>49.36</td> </tr> <tr> <th>株価</th> <td>393</td> <td>1203</td> <td>978</td> <td>1762</td> </tr> <tr> <th>決算期</th> <td>2024/09予</td> <td>2023/12予</td> <td>2024/03予</td> <td>2024/09予</td> </tr> <tr> <th>予想売上(億)</th> <td>195.0</td> <td>43.9</td> <td>553.5</td> <td>77.0</td> </tr> <tr> <th>予想営業利益(億)/利益率</th> <td>4.5/2.31%</td> <td>1.66/3.78%</td> <td>31/5.6%</td> <td>6.4/8.31%</td> </tr> <tr> <th>長期平均営業利益率/年</th> <td>3.13%/10年</td> <td>4.12%/5年</td> <td>4.67%/17年</td> <td>7.8%/3年</td> </tr> <tr> <th>売上成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>15.9%/10年</td> <td>15.1%/5年</td> <td>7.8%/17年</td> <td>26.4%/3年</td> </tr> <tr> <th>EPS成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>3%/10年</td> <td>10%/5年</td> <td>#NUM!</td> <td>96.8%/3年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率(年<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>/期間)</th> <td>21.3%/9年</td> <td>107.1%/4年</td> <td>11.5%/16年</td> <td>80.9%/2年</td> </tr> <tr> <th>長期営業CF(億)/年</th> <td>31.56/10年</td> <td>15.48/5年</td> <td>253.89/17年</td> <td>15.48/3年</td> </tr> <tr> <th>長期投資CF(億)/年</th> <td>-7.94/10年</td> <td>-14.7/5年</td> <td>-172.96/17年</td> <td>-66.18/3年</td> </tr> <tr> <th>長期平均FCF(億/年)/年</th> <td>2.36/10年</td> <td>0.16/5年</td> <td>4.76/17年</td> <td>-12.79/3年</td> </tr> <tr> <th>PER</th> <td>19.66</td> <td>14.61</td> <td>12.08</td> <td>12.1</td> </tr> <tr> <th>PBR</th> <td>1.78</td> <td>1.58</td> <td>1.6</td> <td>2.15</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a></th> <td>9.1%</td> <td>10.8%</td> <td>13.2%</td> <td>17.8%</td> </tr> <tr> <th>平均<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>/年</th> <td>23.33%/10年</td> <td>58.43%/5年</td> <td>13.85%/17年</td> <td>20.35%/3年</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a></th> <td>3.3%</td> <td>4.2%</td> <td>6.8%</td> <td>3.6%</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C7%DB%C5%F6%CD%F8%B2%F3%A4%EA">配当利回り</a>(%)</th> <td>0</td> <td>0</td> <td>2.56</td> <td>0</td> </tr> <tr> <th>配当性向</th> <td>0.0%</td> <td>0.0%</td> <td>30.9%</td> <td>0.0%</td> </tr> <tr> <th>総資産(億)</th> <td>51.06</td> <td>30.30</td> <td>295.30</td> <td>114.06</td> </tr> <tr> <th><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>(%)</th> <td>36.8</td> <td>35.8</td> <td>49.3</td> <td>20</td> </tr> <tr> <th>メモ</th> <td>あげ</td> <td>あげ</td> <td>あげ</td> <td>いちおあげ</td> </tr> </tbody> </table> <p> 今週は比較。2024/1/26に銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>で売上で5年連続増収かつ売上営業利益で10年最高値更新かつPER総体水準5年10%以下のもの(55銘柄)から気になったものをチョイスして比較します。10年で業績がよくここ5年は増収が続いているのにその会社のわりに低いPERに置かれているものを拾う意図。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年01月30日取得。キャリア。シニア向け(従業員)の派遣とかシニア向け(客)の派遣とかの<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B9%E2%CE%F0%B2%BD%BC%D2%B2%F1">高齢化社会</a>型人材サービス。比較に(客)の方よりの介護系のT.S.Iと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BB%A5%F3%A5%C8%A5%B1%A5%A2">セントケア</a>。ゲストにキャ”リア”仲間の”リア”ルゲイト。(くるしい)</p> <h5 id="キャリア6198">キャリア(6198)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>とりあえずバブルチャートを作ってみた。</p> <p><a href="https://twitter.com/kamomejan/status/1752322238991433833" target="_blank">X</a>で言ったとおりつくってみたかったので。今後は気分で出てくると思います。</p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>のわりに低PERなのがリアルゲイトで<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BB%A5%F3%A5%C8%A5%B1%A5%A2">セントケア</a>は規模が大きいなど。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230736.png" width="1200" height="825" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>で、キャリアですがこういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131112122.png" width="1200" height="178" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br />目の付け所というか、働く方もサービスを受ける方もシニアみたいなスタンスの人材系会社。</p> <p>シニアワークとシニアケアということで高齢者社会に適応だそうです。</p> <p><a href="https://www.careergift.co.jp/company/business.html" target="_blank" rel="noopener">シニアワーク事業 | 株式会社キャリア</a></p> <p>シニア向けの派遣業とかはちょっと社会問題に根ざしそして伸びそうで面白そうな気配ですが、現状はシニア向け(客)の事業のほうが中心でだいたい介護会社だなとは。</p> <p><a href="https://www.careergift.co.jp/ir/ir_library/ir_material.html" target="_blank">IR情報 | 株式会社キャリア</a></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131112707.png" width="1200" height="699" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>伸びもケアの方が順調。双方伸びてますけどね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131113030.png" width="1200" height="682" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131113112.png" width="1200" height="671" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>という感じですが、シニアワークも期待ほど夢・・じゃなくて社会に役立つ伸びる事業という雰囲気じゃなく、介護会社とみておくほうが正解かなとは。</p> <p>それで全部で伸びてはいますね。売上<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%A3%CD%F8">複利</a>で 15.9%/10年ほどは相当。目先は鈍化な疑いもある二桁割れですが。ただ利益率低めで平均で 3.13%/10年は今回の銘柄でも低めな水準。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230824.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>など。2018-2022で足踏みで目先は伸びてきます。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もかなり上下してますね。このへんは利益率だいたい2-5%ほどで差は3%でも倍以上利益が動く構造ですね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230832.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>従業員。これは派遣とかで登録してる人はカウントしてないっぽいですがいちおう。ほんとに順調ならここも増えるはずだとは思うんですよね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131114414.png" width="964" height="890" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)<br /><br /></p> <p>1Qもまだ。総合伸びてるけど薄利な介護系会社。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131114813.png" width="1200" height="706" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>薄利で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>乱高下なので<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>低めだろうなとおもったらその通り。</p> <p>前期末総資産51億で流動44億に有形固定3億で流動寄りの労働集約系。現金は27億に売掛16億でだいたいとなりますかね。売掛が右肩であってほしいどここは2021年以降減ってますね。</p> <p>負債30億。有利負債もそんな大きくなく負債≒現金で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は低低めもそんなに財務は悪くないなとは。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230842.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFは出て、投資も要らないので現金が飛んでいってる構造。</p> <p>還元は過去はやるきあったけど株安してやる気なくなった感はある。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131115905.png" width="1166" height="516" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p><br /><br /></p> <h5 id="TSI7362">T.S.I(7362)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B5%FE%C5%D4%C9%DC">京都府</a>・<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%A2%B2%EC%B8%A9">滋賀県</a>を中心に介護特化型の<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B5%A1%BC%A5%D3%A5%B9%C9%D5%A4%AD%B9%E2%CE%F0%BC%D4%B8%FE%A4%B1%BD%BB%C2%F0">サービス付き高齢者向け住宅</a>「<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A2%A5%F3%A5%B8%A5%A7%A5%B9">アンジェス</a>」、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CB%AC%CC%E4%B2%F0%B8%EE">訪問介護</a>/介護予防・日常生活支援、居宅介護支援の介護サービスを提供(9府県、拠点数32、約1000室)。</p> <p> </p> <p>のびてる。薄利かな。で、低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a>。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230850.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>でもわりと高<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>・・からぐいぐい落ちてきてますね。おちても二桁維持ですけど。<img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230858.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>従業員。増えてますが、一人あたり営業利益率は薄利かなあとは。一人あたりの売上も伸びないので効率化も難しい労働集約っぽさも。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131125142.png" width="960" height="752" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>人をとれて伸びれるなら。あと<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>上がってほしい。</p> <p>今期3Qで増収減益。増収も2%ほどでほぼ横ばい。そも年単位も増収ペースがおちてきてそうな。</p> <p> </p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>財務悪いけど上場で資金調達して<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%E9%A5%AF">ラク</a>になりましたね感。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131125443.png" width="1200" height="494" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>その後も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BC%AB%B8%CA%BB%F1%CB%DC%C8%E6%CE%A8">自己資本比率</a>は向上してるのでまあ良化じゃないですかね。</p> <p>で、中身見なくてもいいよねというかあまりみたい気もしないのでみない。投資する可能性を感じないからですけど。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230906.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>営業CFはでるね。FCFもたぶんでるんじゃないかな。無配。まだ負債返したいのではないか。財務良くなるけど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>さがるね。</p> <p> </p> <p> </p> <h5 id="セントケアホールディング2374"><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BB%A5%F3%A5%C8%A5%B1%A5%A2%A1%A6%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0">セントケア・ホールディング</a>(2374)</h5> <p><strong>業績</strong></p> <p>在宅と施設で介護。</p> <p>結構右肩。2001年からみて売上前年割れなさそうですね。利益率も2011年以降くらいはほぼ安定。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230916.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>などは下がる傾向があったけど近年は下げ止まりましたかね。二桁維持。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>成長率は 11.5%/16年で二桁維持これに配当。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230924.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>従業員。やはり規模増でひとりあたりの数字を伸ばすのは難しい労働集約。よって人をとってなんぼ。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131131313.png" width="949" height="1200" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>従業員一人あたりの推移にちょっと懸念はありそうも長期に堅実安定的に伸びている介護会社。</p> <p>目先2Qで増収増益。増収は微妙な幅ですが計画は結構好調なもの。過去計画は若干強気もだいたい正確かなとは。2Qで伸びが微妙だからと投げるようなものじゃないとはなりそう。</p> <p> </p> <p><strong>財務</strong></p> <p>資産増。中身見なくてもいいよね?これは中身見ても問題があるとは思えない推移でみなくても大丈夫だろうという理由で。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131131633.png" width="1200" height="896" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(IRBankから)</p> <p>でも有形固定くらいみると伸びてるね。人も取りつつ箱も作る比喩王もあると。若干伸びが鈍化してて、この辺は成長鈍化の可能性はみてもいいかもとは。</p> <p> </p> <p><strong>CF</strong></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230933.png" width="882" height="475" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p>2009以降常にFCFでてますね。</p> <p>増配もこなしながら現金も積んでいてそれで目先初めて?の自社株買いも絡めてきてますね。現金積みながら。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131131947.png" width="1179" height="432" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <h4 id="日足週足月足の値動き判断"><strong><br />日足週足月足の値動き判断</strong></h4> <p>月足であげて堕ちてよこよこ<br />週足であげて堕ちてあげっぽい<br />日足であげ<br />確認。</p> <h4 id="評価売買判断"><strong>評価・売買判断</strong></h4> <p><strong>キャリア(6198)</strong></p> <p>テクニカル的には、上場2016年に上場で安値602から2018年4065までつけるも以降は大きく落ちてコロナまでに190で上場安値をわって上場ゴール的な推移。</p> <p>もコロナ以降は2021年に1010まであげてまた278までさげるとかもなってるけど、安値は190、278と切り上げで月足で三角持ち合い的に上昇、週足ではさげてからはあげてきてる感じであるから仕切り直しで上昇だみたいにみれるならはいるのも。</p> <p>やはり週足278が底にいいですかね。すでに遠目ですがそもそも乱高下してて上は大きいとみると下も広めにみるのもありかなとは。これらをみながら425越えとかで週足上昇を期待するも。</p> <p> </p> <p>ファンダ的には、シニア向けワークとシニア向けケアで高齢者社会向けのテーマ性がある・・だいたい介護会社。テーマ性はなんか惹かれるけど現状介護系でよく見る伸びるけど利益があまり安定しない業績できている。薄利なのでちょっと利益出るとすぐ<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が跳ねるところはある。財務<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%EC%A5%D0%A5%EC%A5%C3%A5%B8">レバレッジ</a>ゆえだけど財務は内容的に悪くないし現金積んでるので、何かのショックで利益率が高く出て<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>が高く出るとかはありえるかもとは。細かいところはいろいろ難点あるなとは思うけどテーマ性と利益が跳ねかねない業績構造はありそうで、一発はあるかもねというかそういう株価推移してますねって感じ。</p> <p>評価。</p> <p>PER20のPBR1.8ほど。薄利ので成長鈍化の疑いもある介護会社として高評価としか。</p> <p>低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もあるのでPERは参考にならないところがあるけど、PBRならここ五年で1.35-6越えもあるというか10超えまであるので相当<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%DC%A5%E9%A5%C6%A5%A3%A5%EA%A5%C6%A5%A3">ボラティリティ</a>があり一応1.5-10くらいの中で2切って期待値大きくプラスだね見ることはできなくもないけど、また評価が高騰することがあるかは知らない。自分なら介護としてみると高いねなりあまり高騰に向かうのを期待すべきじゃないという判断は思想ですがその辺も踏まえて。</p> <p> </p> <p><strong>T.S.I(7362)</strong></p> <p>介護会社。増収するけど利益率とか財務とか悪いとかまま見るタイプ。人をとって増収できればそれでもいいけど、鈍化感は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A4%A2%A4%EA%A4%B5">ありさ</a>てみたいな。それでも利益が出れば蓄財としてはいいかもね。財務改善しながら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/BPS">BPS</a>伸びるとそのような方向には向かってそうだなとは。</p> <p>評価。</p> <p>PER14のPBR1.5ほど。薄利で成長鈍化感のある底<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>化の疑いもある労働集約の介護会社とみると高評価じゃないかなとは。とは思うけど介護は意外に低<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>でも伸びればそこそこのPBRはがついてる感じでもあるのでまあこれでもいいかもしれない。</p> <p>参考に介護老人ホームでのPBR順。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131130824.png" width="1161" height="1200" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>(銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>から)</p> <p> </p> <p><strong><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BB%A5%F3%A5%C8%A5%B1%A5%A2%A1%A6%A5%DB%A1%BC%A5%EB%A5%C7%A5%A3%A5%F3%A5%B0">セントケア・ホールディング</a>(2374)</strong></p> <p>在宅施設の介護会社。労働集約でやはり人をとってなんぼ。その中で長期に安定堅実に業績を伸ばしてきている。安定性では他の業種見てもなかなかないくらいかもしれない。ただ近年は有形固定資産増や一人あたり売上など減速感があり成長鈍化の疑いはあるかもとは。その中でFCFは安定的で還元しながら<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>もおおよそ維持しながら現金も積むくらいですがどうみるか。</p> <p>評価。</p> <p>PER12のPBR1.6ほど。業績減速がないとみると絶対的には十分見れる評価帯ではないかというか、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%BB%A5%F3%A5%C8%A5%B1%A5%A2">セントケア</a>としてはPER12ほどはよくある水準で長期のフェアバリューくらいではないか。下はPER8とか上は20とかあるみたいです。その辺を踏まえて。</p> <p> </p> <p><strong>リアルゲイト(5532)</strong></p> <p>不動産の再生活用サービス会社。</p> <p>フレキシブルワークプレイス事業だって。</p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131122728.png" width="1200" height="865" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>こういうの。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131122802.png" width="1200" height="862" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/TOB">TOB</a>の不動産リニューアル事業者って感じですかね。</p> <p>ここあたりが近い事業性ですかね。</p> <p><a href="https://vis-produce.com/" target="_blank">株式会社ヴィス - はたらく人々を幸せに。</a></p> <p>伸びてますね。それでヴィス比較で<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>は同等だけど<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROA">ROA</a>が低いかなってなりましたが固定資産とか大きめで有形固定をぐいぐい増やしてますね。</p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240130/20240130230942.png" width="882" height="454" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p> </p> <p><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kamomenotoushi/20240131/20240131123732.png" width="1200" height="866" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife" itemprop="image" /></p> <p>MLはマスターリースの略。</p> <p><a href="https://www.tokyu-rec-bldg.jp/owner/master-lease/#:~:text=%E3%83%9E%E3%82%B9%E3%82%BF%E3%83%BC%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%82%B9%E3%81%A8%E3%81%AF%E3%80%81%E3%82%B5%E3%83%96%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%82%B9,%E8%B3%83%E8%B2%B8%E5%80%9F%E5%A5%91%E7%B4%84%E3%81%AE%E3%81%93%E3%81%A8%E3%81%A7%E3%81%99%E3%80%82&amp;text=%E3%83%93%E3%83%AB%E3%82%AA%E3%83%BC%E3%83%8A%E3%83%BC%E6%A7%98%E3%81%B8%E9%81%A9%E5%88%87,%E3%81%8C%E5%BE%97%E3%82%89%E3%82%8C%E3%82%8B%E4%BB%95%E7%B5%84%E3%81%BF%E3%81%A7%E3%81%99%E3%80%82&amp;text=%E3%82%AA%E3%83%BC%E3%83%8A%E3%83%BC%E6%A7%98%E3%81%AE%E3%81%94%E4%BA%8B%E6%83%85,%E3%81%AB%E3%82%82%E5%AF%BE%E5%BF%9C%E3%81%84%E3%81%9F%E3%81%97%E3%81%BE%E3%81%99%E3%80%82" target="_blank">マスターリースについて | 東急レクリエーション不動産事業部</a></p> <p>「マスターリースとは、サブリース(転貸)を前提とした一括賃貸借契約マスターリースとは、サブリース(転貸)を前提とした一括賃貸借契約」</p> <p>これが大きいのですが、これは借りて又貸しで有形固定には入らなさそうで、有形固定は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%CD%AD">保有</a>の分かな。</p> <p>という感じにオフィス改装をしつつ、運営も受託したりときには買い取ったりで、階層の仕事よりその後の大家業?の方が収入がでかくわりと大家寄りにスタイルには。</p> <p>そういうこともありグイグイ伸びるタイプでもないかなとは思うけど大家的な堅実さはみえるかもでPER12ほどは考えてもいいかもね感はありますね。</p> <p> </p> <p> </p> <h4 id="参考データリンク"><strong>参考データリンク</strong></h4> <p> 銘柄<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%B9%A5%AB%A5%A6%A5%BF%A1%BC">スカウター</a>:<a href="https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html">https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html</a></p> <p> 株プラス:<a href="https://kabu.plus">https://kabu.plus</a></p> <p> IRBANK:<a href="https://irbank.net/">https://irbank.net/</a></p> <h4 id="その時の感情気持ち個人的な独断で考えたことも加えてみる"><strong>その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)</strong></h4> <p>特にない感じが続きます。</p> <p> </p> <p>記事を気に入ってくださった方は↓をクリックしてくれると嬉しいです。<br /><a href="http://blog.with2.net/link.php?1726497:2349"><img src="http://blog.with2.net/img/banner/c/banner_1/br_c_2349_1.gif" alt="" width="110" height="31" border="0" /></a> <a href="//stock.blogmura.com/chokitrade/ranking.html" target="_blank"><img src="//stock.blogmura.com/chokitrade/img/chokitrade88_31.gif" alt="にほんブログ村 株ブログ 株 中長期投資へ" width="88" height="31" border="0" /></a></p> <p>記事補足してます。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/%3Fp%3D926">用語解説(日記比較編)</a></p> <p>この記事の表とデータとエクセルの黒グラフは以下のツールで作成しました。</p> <p><a href="http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2016/02/04/000000">銘柄スカウターで銘柄比較表</a></p> <p> </p> <p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%C5%EA%A4%B2%C1%AC">投げ銭</a>。この記事やブログが役に立ったとかあったら投げてくれると嬉しいです。codocのアカウント登録とログインが必要でクレジット支払いコンビニ決済ができます。</p> <p><a href="https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2023/07/02/210000">投げ銭機能つけてみました - 大河の一滴</a></p> <p><strong>※有料部分の中身はありません。</strong></p> kamomenotoushi