(4826）CIJ/東証PR/情報通信(分)

f:id:kamomenotoushi:20221221223510j:plain

基本データと取り上げた理由

株価:482円(人々はいっとき慌てたりもするけどずっと地道に進み続けている。）

基本データ

コード	企業名	市場/業種	時価総額（億）	決算期
4826	CIJ	東証PR/情報通信	312.33	2026/06予
予想売上（億）	予想営業利益（億）/利益率	長期平均営業利益率/年	PER	PBR
285	22.5/7.89%	6.7%/19年	18.17	1.88
売上成長率(年複利/期間）	EPS成長率（年複利/期間）	BPS成長率（年複利/期間）	予想ROE	平均ROE/年
2.5%/19年	5.21%/19年	3.03%/18年	10.32%	7.7%/19年
長期営業CF（億）/年	長期投資CF（億）/年	長期FCF（億）/年	長期平均FCF(億/年）/年	実績ROA
198/19年	-65/19年	133/19年	7.01/19年	8.04%
総資産（億）	自己資本（億）	自己資本比率（％）	配当利回り(%)	配当性向
186.76	145.16	77.7%	3.32%	60.33%

今日は分析。楽しい株主優待＆配当（https://www.kabuyutai.com/）で12月権利かつおすすめ度5からきになったものをチョイスして分析比較します。CIJ。独立系のソフトウェア開発会社。主にKABU+,銘柄スカウター,IRBank,株探からデータ取得今回データは2025年10月06日取得。

業績財務CF推移とそれに対する分析

業績

ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」

独立系システム開発。セグメントもなし。

こういうの。

製品・ソリューション | 株式会社CIJ

なんかこういうのつくってるみたい。ついでだと思うけど。

首都争奪クエスト｜株式会社CIJ

GPTまとめ。

● 事業概要
・ざっくり概要：独立系のSI・ソフト受託開発。公共・金融・製造・通信・エネルギー等の業務システム、インフラ構築、運用設計までを一気通貫で提供。2025年6月期の連結売上高は約268.99億円。cij.co.jp+1
・主なセグメント：単一（システム開発および関連サービス）。注力ドメインは「情報・通信／製造／流通／組込み・車載」。cij.co.jp+1
・類似企業：TIS、SRAホールディングス、オープンアップグループ等の独立系SI／受託開発。NTTデータ・日立グループ向け比率が大きい点が特徴。株予報Pro

● 競争優位性
・格付け：★★★☆☆（3/5）
・理由：
　- 強み 1：長年の大手パートナー案件（NTTデータ・日立系）で基盤が安定。独立系でも公共・製造など守備範囲が広い。株予報Pro
　- 強み 2：組込み・車載やインフラ構築など周辺領域も押さえ、景気・業種の波を相対的に分散。cij.co.jp
・注意点：単一セグメントの受託色が強く、稼働率や単価に業績が左右されやすい。大型顧客への依存は構造的リスク。株予報Pro

● 大きなトピックと注意点
・トピック 1：2025年6月期は増収増益（売上268.99億円、営業利益約21.7億円）。製造・エネルギー分野の堅調、子会社寄与が背景。cij.co.jp+1
・トピック 2：中期経営計画は「新領域挑戦」「特化型SE育成」「サステナ経営」「信頼関係強化」。人材強化と領域拡張が柱。cij.co.jp
・財務／業績の補足：自己資本厚めの堅実体質。配当は一貫して実績・方針を開示、直近の配当利回りは概ね3％前後の水準（2025/9/30予）。cij.co.jp+1

業績は長期成長。2009-2013で後退はあるけどその他はおおよそ成長。2001年から赤字なし。安定的ですね。

BPS成長など。あまり成長率高くないけど堅実。ROEのわりにはBPS成長物足りないかもですが後述。

BPS成長率3.03%/18年/平均ROE7.7%/19年

原価率など。原価率的には労働集約の開発っぽい。近年は利益率ROEROA安定的な推移。抜けた水準ではないですね。

従業員。あまり増員してる感じはないですね。ですが一人あたり改善。

(IRBankから)

四半期。順調感。6月決算で1Qまだ。

(株探から)

決算資料。

堅調だなと言う感じ。売上は微妙に計画未達だけど利益は上振れ。

顧客ごと売上は珍しいですね。大手との付き合いが多いっぽい。

中期計画も成長基調。

財務

資産増。財務もいいですね。

（IRBankから）

中身見なくていいのではないか。

見ません。

CF

営業CF安定。長期平均FCF7.01/19年で、現金は長期におおよそ維持ですね。

還元。増配傾向でほぼ毎年自社株買いしてますね。還元性向も高めでこのへんでBPS増が控えめとなりそう。現金増えない程度に還元してそうですね。「安定配当維持を基本としながら、業績と財務状況等を総合的に勘案し、剰余金の配当等による利益還元を目指して」

(IRBankから)

優待ありQUOカード。自社商品は忘れて。QUOカード。

月足週足日足の値動き判断

月足であげ急騰もあり
週足で急騰アリであげ
日足であげてよこよこ
確認。

評価・売買判断

テクニカル的には、年足。地味も堅実感ある。2011年以降ずっとあげ感。急騰ありますね。

月足だと2019-2022年など調整感はあるけどこれも堅実上げ。2024年の急騰理由はそれくらいに人事の開示などありますが仔細理由は不明。

週足くらいでも地味上げ。週足安値関税ショック369とかみながら514超えを期待する感じですかね。底堅い推移ですが動きとしては地味なのでそこらは留意っぽいですね。

ファンダ的には、堅調なシステム開発会社。長期に地味成長で安定性も高い。財務もよく還元熱心感もあり減点も少ない印象でわりと優等生的。

あまり増員してないのと、利益率やROEなどは高くもなく優秀というよりは堅実という方向になりそう。
評価。
PER18.17/PBR1.88ほど。この手のシステム開発としてはちょい評価高めな印象というか近い状態でPER10近辺におかれてるものも多く、そのへんとの兼ね合いでどうか。CIJとしてもPER10以下もありでどうでしょうかねってところはあるけど2020年以降ならPER15程度以上を維持して株高でてるのでバルクとか優待分とか分散とかでなら委員でないかとも思ったりしますがそのへんで。