(2221）岩塚製菓/日記（比）

投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。今日は比較。業績財務データはだいたい株探さん。株価は先週末終値。

比較銘柄

岩塚製菓とその他

株価

4630円（人々は、山をひとつ下りまだ降りるか次を目指すか迷っている。）

各企業の数字と比較しての感想

コード	2221	2220	2208	3096
会社名	岩塚製菓	亀田製菓	ブルボン	オーシャンシステム
市場	JQS	東証一部	東証二部	JQS
業種	食料品	食料品	食料品	小売
株価	4630	5160	2487	980
時価総額（億）	277.57	1151.64	688.9	106.16
予想売上（億）	250	1000	1170	525
予想営業利益（億）	7	70	49	10.4
予想営業利益率	2.8%	7.0%	4.2%	2.0%
予想純利益	13	57	34	6
PER	19.96	19.09	17.57	16.08
ROE	2.7%	12.7%	8.2%	9.7%
時総/収益（独自）	24.14	16.39	15.14	11.26
成長印象	まああげ	増益	増益	あげあ
総資産	650.3	728.14	684.48	143.12
自己資本(億）	478.81	450.26	414.93	63.31
自己資本比率	73.6%	61.8%	60.6%	44.2%
PBR	0.54	2.42	1.44	1.56
配当利回り	0.4%	0.9%	0.8%	1.2%
配当性向	7.8%	18.1%	14.1%	19.7%

今週は比較。今週は長期BPS（EPS）成長企業(http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2017/03/20/210000）に見て営業利益伸ばしてんなあと思ったものをチョイスして比較。比較の会社と数字は上記の通り。岩塚製菓。米菓。比較に米菓とビスケット。ゲストに同じ新潟地盤のスーパー。

岩塚。2013年から営業黒字化。売上は地味に伸ばしているね。その中で黒字化は心強いかも。ただ絶対の利益率は低く低空飛行でちょっと低空になるとまた赤字となる可能性は見たほうが。もっとも純ではそれなり以上に堅い。（営業外収益でもあるのかも）で、財務を見ると・・これIRBANKのデータ、自己資本比率とか不整合ありそうだね。他ルートでみると・・自己資本はもっと大きめで元々財務は固め。現金は少なめで有利子負債大ではありますがCFも見るとこっちは順調なので言うほどでもなさそうです。ただ営業CFは投資と配当で消えてる感じで増配余地はあまりなさそうですね。

亀田はゆるく成長感。財務も堅調です。自己資本比率は高めですが現金少なめ有利子負債多めでこのあたりは危ないというより食品の余裕と見れそうです。CFも見ると営業CFは安定。それを投資配当に使っている感じです。

ブルボンもゆるく成長。こちらは財務に余裕ありそうで有利子負債を減らしながら現金を増やしてますね。ちなみに設備投資は加速傾向。

評価。岩塚は堅調気味の中PBR低め（PERは高いけど低ROEのせいでしょう）で状態はわるくもなさそうだけど成長をみせてくれないと冴えないかもしれないね。いまのところ見せてますけど余裕があるといえばそんなにはなさそう。亀田は普通に順調だけど少々高評価か。ブルボンは順調だし資金的な余裕もありそうでこれ長くならおもしろいかもしれない。評価はほどほど。ブルボンと岩塚は迷うところ。どっちかを選べならだけど。

オーシャンシステムは、売上地味に伸びてるね。も、利益はついてきてない模様。安定のCFから有利子負債を返し財務強化中。反撃は来るのか？ひとまず低評価ではなさそう。

日足週足月足の値動き判断

日足でさげてあげ
週足でさげて下げ止まったくらいかなあ
月足で下げとみなすべきか感
確認。