大塚ホールディングス(4578）/東証PR/医薬品(分)

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基本データ

コード	企業名	市場/業種	時価総額（億）	決算期
4578	大塚ホールディングス	東証PR/医薬品	45469.89	I 予 2025.12
予想売上（億）	予想営業利益（億）/利益率	長期平均営業利益率/年	予想ROE	平均ROE/年
23800	4500/18.91%	11.6%/17年	12/%	8.6%/15年
CAGR(年複利/期間）	EPS成長率（年複利/期間）	BPS成長率（年複利/期間）	実績ROA	配当利回り(%)
5.04%/16年	9.63%/16年	6.54%/15年	9.66％	1.67%
長期平均営業CF（億）/年	長期平均投資CF（億）/年	長期平均FCF（億）/年	見込み配当額(億)	配当成長率（年複利/期間）
1863.6/16年	-1250.3/16年	613.3/16年	760.18	16.3%/16年
総資産（億）	自己資本（億）	自己資本比率（％）	配当余力（年）	配当性向
37392.51	27335.81	73.1%	5.6	22.57%
PER	PBR	PCFR（営業CF)/年	PCFR（FCF)/年	ネットキャッシュ比率（有利子負債除外）
13.5	1.62	24.4倍/16年	74.14倍/16年	9.37%

今日は分析。新EXCELテンプレを改修して運用始めて株探に対応したので長めの業績あって気になったものをチョイスして分析比較します。大塚ホールディングス。たぶんポカリスエット・・でもないみたい。主にKABU+,銘柄スカウター,IRBank,株探からデータ取得今回データは2025年10月31日取得。

業績財務CF推移とそれに対する分析

業績

ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」

実は今回からEXCELテンプレを更新して、新バージョンで主に株探からデータを取得してます。

セグメント。雰囲気で。

(銘柄スカウターから)

ポカリスエット主力だと思ったけどそうでもないみたいで、ポカリなどはニュートラシューティカルズ。

4つの事業と研究開発｜事業情報｜大塚ホールディングス株式会社

GPTまとめ。

● 事業概要
・ざっくり概要：医薬（中枢神経・腎・循環器などの処方薬/輸液）を柱に、機能性飲料・サプリ等のニュートラシューティカルズ、飲料等の消費者関連、その他の4事業でグローバル展開。Pocari Sweat や Oronamin C などのブランドも擁するコングロマリット。大塚ホールディングス株式会社+1
・主なセグメント：①医療関連事業 ②ニュートラシューティカルズ関連事業 ③消費者関連事業 ④その他。2024年度売上収益は医療関連16,290億円、ニュートラ5,570億円等。大塚ホールディングス株式会社+1
・類似企業：武田薬品・第一三共（大型製薬）、サントリー食品・アサヒGHD（機能性飲料/栄養）などの複合比較対象。※事業構成の近さは公式セグメントに基づく。大塚ホールディングス株式会社

● 競争優位性
・格付け：★★★★☆（4/5）
・理由：

グローバル収益源（抗精神病薬系資産など）×国内外ブランド飲料を併せ持つ“二本柱”で景気局面や薬価の影響を分散。大塚ホールディングス株式会社
財務健全性が高く、自己資本比率7割超・ROE一桁後半〜低二桁レンジで安定（直近ROE12%台）。資本効率は当社基準の★4レンジ（10–12%）に概ね合致。IR BANK
・注意点：
医薬は特許・薬価改定・治験結果の不確実性が構造リスク。実際にアルツハイマー関連候補（AVP-786）は開発中止を発表。Reuters
為替・米国市場依存度、飲料は競争激化の価格/販促圧力に左右される。大塚ホールディングス株式会社

● 大きなトピックと注意点
・トピック 1：2025年10月31日発表の2025年12月期3Q累計は最終+55.3%増益、通期計画進捗90.2%。直近7–9月期も最終+48%増で、利益率改善を確認。kabutan.jp+1
・トピック 2：事業ミックスは医薬が中心だが、ニュートラ領域の売上規模も大きく（2024年度5,570億円）、景気・規制の分散効果に寄与。大塚ホールディングス株式会社
・財務／業績の補足：IRBankの指標では時価総額約4.5兆円、予想PER約13–14倍、PBR約1.5倍、予想配当利回り1.6–1.7%、自己資本比率72%程度。過度なレバレッジ依存なく、FCF創出を継続。