投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。
比較銘柄
株価
1018円（人々は、地面に激突し反動で飛び上がってる。）
チョイス理由とバブルチャート
今週は比較。楽しい株主優待＆配当（https://www.kabuyutai.com/）で12月権利かつおすすめ度5からきになったものをチョイスして分析比較します。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2025年10月09日取得。情報戦略テクノロジー。システム開発じゃないかと思います。比較に同業っぽい高PBRのシステム系っぽいLABOROとモンスター・ラボ。ゲストにテクノロジー仲間の三精テクノロジーズ。
実はみな高水準っぽい。システム三社高成長っぽさあるし三精テクノロジーズもBPSやたら伸びてる。なんかのバグはありそうだけど。
各企業の数字とそれをみての所感
| コード | 155A | 5586 | 5255 | 6357 |
|---|---|---|---|---|
| 企業名 | 情報戦略テクノロジー | Laboro.AI | モンスターラボ | 三精テクノロジーズ |
| 市場/業種 | 東証GR/情報通信 | 東証GR/情報通信 | 東証GR/情報通信 | 東証ST/機械 |
| 時価総額（億） | 105.84 | 149.44 | 111.63 | 408.49 |
| 株価 | 1018 | 939 | 172 | 2113 |
| 決算期 | 2025/12予 | 2025/09予 | 2025/12予 I | 2026/03予 |
| 予想売上（億） | 74.7 | 19.3 | 85.2 | 700.0 |
| 予想営業利益（億）/利益率 | 4.3/5.76% | 2.11/10.91% | 3.6/4.23% | 50/7.14% |
| 長期平均営業利益率/年 | 6.08%/4年 | 10.12%/4年 | -27.15%/5年 | 7.28%/19年 |
| 売上成長率(年複利/期間） | 18%/4年 | 31%/4年 | 2.8%/5年 | 9.2%/19年 |
| EPS成長率（年複利/期間） | 80.2%/4年 | 17.3%/4年 | #NUM! | 6.3%/19年 |
| BPS成長率（年複利/期間） | 123.9%/3年 | 125.5%/3年 | #VALUE! | 3.7%/18年 |
| 長期営業CF（億）/年 | 7.01/4年 | -0.05/4年 | -96.63/5年 | 446.24/19年 |
| 長期投資CF（億）/年 | -0.91/4年 | -5.17/4年 | -53.25/5年 | -346.65/19年 |
| 長期平均FCF(億）/年 | 1.53/4年 | -1.31/4年 | -29.98/5年 | 5.24/19年 |
| PER | 40.27 | 130.96 | 40.57 | 12.16 |
| PBR | 5.74 | 6.05 | 8.7 | 0.88 |
| ROE | 14.3% | 4.6% | 21.4% | 7.2% |
| 平均ROE/年 | 74.95％/4年 | 0.97％/4年 | -108.07％/4年 | 4.6％/19年 |
| ROA | 9.3% | 4.4% | 2.7% | 3.6% |
| 配当利回り(%) | 0 | 0 | 0 | 2.84 |
| 配当性向 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 34.5% |
| 総資産（億） | 28.15 | 25.91 | 75.89 | 878.07 |
| 自己資本比率（％） | 62.2 | 92.3 | - | 51.2 |
| メモ | あげあげ | あげあげ | 形になってない | あげ |
情報戦略テクノロジー(155A)
業績
アジャイルソフト開発会社。
こういうの。雰囲気で。
なんか効率いい気もするけど、外からは実際のところどうかわからないので、投資家としては定量的に優劣をつけていくアプローチがいいと思うんですよね。
GPTまとめ。
● 事業概要
・ざっくり概要：多重下請けを排した“直契約×内製化支援”で、DX領域のアジャイル開発・運用を支援。フリーランスも活用しクライアント内で自走型チームを構築。株式会社 情報戦略テクノロジー+1
・主なセグメント：DX/システム開発支援、クラウド・インフラ、保守運用。株式会社 情報戦略テクノロジー
・類似企業：コアコンセプト・テクノロジー、CIJ、SRAホールディングス。株式会社 情報戦略テクノロジー
● 競争優位性
・格付け：★★★★☆（4/5）
・理由：
- 直請け志向×内製化支援により品質/スピード/継続率で優位。株式会社 情報戦略テクノロジー
- 固定費の膨張を抑える柔軟な人員アサイン（フリーランス活用）。株式会社 情報戦略テクノロジー
・注意点：人材獲得・稼働率の波に業績が連動しやすい。株式会社 情報戦略テクノロジー
● 大きなトピックと注意点
・トピック 1：25/12期2Qで売上36.35億・営利1.6億。人員増と案件拡大が続く。Yahoo!ファイナンス
・トピック 2：次回決算は2025年11月13日予定。モメンタム維持を確認。Yahoo!ファイナンス
・財務／業績の補足：予想PER約39倍、PBR約5.6倍、ROE予14％台。成長投資を優先し配当0%。IR BANK
上CAGR18%、BPS+123%/3年。ROE74.9%と極めて高収益構造。
業績自体は成長でCAGRで18%/4年レベルで結構高い成長率。一方で利益率は並くらいでよくあるシステム開発レベル。
BPS成長率は高いけど上場も絡み信用できない数字。
目先のROEとしては実績計画でROEで15％前後で高い方ですがROAではよくある水準ではないでしょうか。あとは上場下手ですが下落傾向。
BPS成長率123.9%/3年/平均ROE74.95％/4年
原価率などは、やっぱり労働集約なシステム開発感。
(IRBankから)
四半期。順調は順調ですね。2Qで増収増益ですね。上場したてでまだいろいろ未知数ですがひとまず悪くない滑り出しというか加速感も。
(株探から)
ここまでで伸びてるし順調ですが収益性などとしては並で、上記のようなアジャイルとか0次開発とかやらが業績として定量的な強さを見せているかというとNOと見るのが妥当ではないか。
銘柄スカウターITソリューション137社でで3年成長率/利益率/ROA/ROIC/PBRでフィルタ、ROAでソート。ついでに他の二社も見てみましょう。
まずは各社の137社中の順位と絶対値。
モンスター・ラボITソリューションでROA最下位ですね。まあまだ成長のために赤字ってところではないかとは思うけど。Laboro.AIもいろいろ低水準。
情報戦略は悪くもない部分もありますが、これらまとめて評価が上位ですね。
情報戦略テクノロジーまでのROA上位リスト。まあ成長率とかもありますがとりあえず、より優秀そうでより低PBRの4414とか3992とか4495より何がいいんですか？みたいな視点。
・・決算資料見ようかと思いましたが見なくてもいいやという気になりました。
決算資料はここ。まあでも順調そうですね。
財務
資産増で良化。
（IRBankから）
前期末総資産28億で流動26億現金18億。負債10億。
上場で現金積んでそうですが、現金>負債だし、固定資産も固定負債も少なく、労働集約なシステム開発だなと。それも財務いい方の。有利子負債も減らしてるので資金調達要らんのでは？感はありますね。
特にほかはありません。
CF
営業CFでてますね。投資も要らないやつでFCFもでてますね。
CFの筋はいいんですけど、時価総額が高いのでPCFR的には高いです。配当してもあまり利回り高くならなさそうですね。
優待あります。デジタルギフトはもらって困りませんが利回り低いですね。
Laboro.AI(5586)
業績
こういうの。雰囲気で。
ほんとに雰囲気だな。
再掲。
ITソリューション137社中順位。
GPTまとめ。
● 事業概要
・ざっくり概要：企業向け“カスタムAI”の設計〜実装〜運用（MLOps）まで一気通貫で提供。laboro.ai+1
・主なセグメント：①カスタムAI開発 ②AI導入コンサル ③運用支援（MLOps）。laboro.ai
・類似企業：AI inside、Ridge-i など。株探
● 競争優位性
・格付け：★★★☆☆（3/5）
・理由：
- ドメイン課題に最適化した“オーダーメイドAI”の実装力。laboro.ai
- 産業横断の導入実績と専門人材。laboro.ai
・注意点：規模拡大局面で固定費が先行、利益変動が大きい。IR BANK
● 大きなトピックと注意点
・トピック 1：生成AIの実務適用拡大（製造/小売/金融など）で案件深耕。laboro.ai
・トピック 2：次回決算は2025年11月12日予定。投資と収益性のバランス注視。Yahoo!ファイナンス
・財務／業績の補足：直近通期で売上+10.7%、純利-4.3%。資本は積み上がる一方、現金残高は変動。IR BANK
成長してますね。利益率もそこそこあるので資産整理するとROEもあがるかも。
ここも上場したてであまり参考にならない数字。
BPS成長率125.5%/3年/平均ROE0.97％/4年
原価率低いので、あまり労働集約じゃないとなりそう。わりとAIを使って効率化してるかもとは。ROE/ROAの差も小さく財務も良さそうです。
四半期。
目先減収に赤字ですね。一応通期で増収増益ですが。連結始めるせい感ありますけど。
(株探から)
・・ほか見ません。
財務
（IRBankから）
前期末総資産26億流動21億現金15億に関係会社株式4億とかで多くは現金株式。
負債2億。
負債×7<現金で余裕で財務いいですね。
特に言うことはないですが、時価総額150億ほどなので仮に現金全部放出しても配当で10％とかですね。純資産4分の一になりROEで15％前後にはなりますね。やるならね。
CF
まだ営業CFも安定してない感。
まだ還元なし。優待もなし。
モンスターラボ(5255)
業績
DX支援会社だって。雰囲気。リンク先でも見て。雰囲気。
GPTまとめ。
● 事業概要
・ざっくり概要：グローバルに拠点を持つDXコンサル/開発。UI/UX〜アプリ/システム開発、戦略支援まで。Monstarlab Japan ｜モンスターラボグループ+1
・主なセグメント：デジタルコンサルティング、ソフトウェア開発/保守。Monstarlab Japan ｜モンスターラボグループ
・類似企業：シグマクシス、アルサーガパートナーズ等。Monstarlab Japan ｜モンスターラボグループ
● 競争優位性
・格付け：★★☆☆☆（2/5）
・理由：
- 多拠点×多国籍の実行体制で大規模案件に対応。Monstarlab Japan ｜モンスターラボグループ
- 近年は構造改革を進め収益性改善に注力。Yahoo!ファイナンス
・注意点：M&A/再編に依存しがちで、FCF・利益率の安定性が課題。IR BANK
● 大きなトピックと注意点
・トピック 1：25/12期中間で営業黒字化（1.26億円）。再編効果が顕在化。Yahoo!ファイナンス
・トピック 2：完全子会社の吸収合併完了など構造改革を継続。IR BANK
・財務／業績の補足：時価総額約110億円規模。収益性改善の持続性を見極め。IR BANK
業績後退。何をしてるかわからないけど、今大体システム開発系は好調で伸びてるところが多いですがこのような感じです。
赤字なのでROEとか厳しめ。今期は回復してROE16％の予定とか出てますね。
原価率とか昔のデータですが。たぶん労働集約の開発。ROAとか低いですね。
(IRBankから)
四半期。減収傾向でて赤字もでてやばくないですか・・からの黒字化ですが復調なのかもしれませんけど、バリュエーションを踏まえるとどうですかねという感想。
(株探から)
ほか見ません。
財務
利益剰余金マイナス。
（IRBankから）
というか前期で債務超過ですね。
総資産<有利子負債ですね。
やばくないですか。
まあ今期2Qで債務超過は解消してみたいです。現金注入してもらった感。97億の総資産で現金41億になり延命。負債85億に60億くらい有利子負債残ってるのでラクにはなってなさそうです。
CF
営業CFマイナス続き。当然FCFもマイナス続き。
無還元。
日足週足月足の値動き判断
月足でさげてあげ
週足でさげてあげ
日足であげ
確認。
評価・売買判断
テクニカル的には、2024年に上場して1021からいきなり崩れて、2025年関税ショックで302までいいとこなしな感じが以降は反転で、7月以降は急騰にもなりそうで上場高値の1249まで。ボラ大きめ目も日足で好調でってことでこの日足にのるのは。
日足目先安値857をみながら1135、1249超えを伺う感じで。決算でボラでて前提変わりそうですが。
ファンダ的には、0次開発といかいってちょっと特色もあるシステム開発・・っぽい。上場したてでまだ傾向性判断するのも難しそうですが、目先業績加速感もあり順調だし上場で成長をはずみをつけてるともみれるかもしれなく順調。財務もCFも健全で順調なシステム開発会社だなとは。でも事業性近そうなITソリューション内で別に利益率やROEなど高くもなく並に好調ですねって感じかなとは。順調だど。
評価。
PER40.27/PBR5.74ほど。 評価高いですね。バリバリのハイグロースで成長率30％でROE30％ROA20％とかでもついててもおかしくないPER帯のようには。
そうですね。例えば4414 フレクトのPER13.5あたりのほうが良くないですか？とかは。別にこっちがいいでもいいというか、その理由になることこそ買う理由って話で付き合うならそれを考えないといけないとは思います。かもめ的にはPER10ならほしいと思うかもです。
Laboro.AI(5586)
たぶんシステム開発。原価率などからはわりと低原価率で単価が高いか効率化が進んでてあまり労働集約でない雰囲気はあるけど、資産持ちすぎなところはありそうだけどROEなどで凡庸で、成長率も高いわけでもなくあまり定量的に優秀さを読み取れません。連結で増収増益見込みだけど目先3Qで後退で赤字も来てますね。どうみるか。
評価。
PER130.96/PBR6.05ほど。高くないですかね。何に期待してるのか。・・・ってところをだから言語化できてるべきでそれが投資する理由になると思うので、それができないならやっぱり4414 フレクトとかのほうが良くないですか？とはなるのでそのへんで。
モンスターラボ(5255)
たぶんシステム開発会社。状態としては終わってます。業績も後退傾向から赤字。財務も債務超過で営業CF出てたような感じでもなく。
目先は四半期で黒字で財務も一息ついた感あるけど、状態がわるいことには変わらないと。
評価。
PER40.57/PBR8.7ほど。普通に高評価。状態が悪いものに極めて高い評価がついているというか普通にボロ評価ですね。よって検討に値せずなんですけど、財務が悪いの財務レバレッジがかかり異常な高ROEになる可能性もありそうです。そういう綱渡りで意外に見合うかも知れないけど基本分が悪いたぐいかなと思います。そのへんを踏まえて。
遊具。遊園地テーマパーク系ですね。その他舞台設備とかごっつい電動装置系でしょうか。
GPTまとめ。
● 事業概要
・ざっくり概要：舞台機構・遊戯機械・昇降機・特殊機構の製造/保守。劇場・テーマパーク・施設向けに納入実績多数。sansei-technologies.com+1
・主なセグメント：①遊戯機械 ②舞台設備 ③昇降機 ④特殊機構。sansei-technologies.com
・類似企業：舞台設備/アトラクション領域の装置メーカー各社（国内外）。株探
● 競争優位性
・格付け：★★★☆☆（3/5）
・理由：
- 大型案件の設計〜据付〜保守まで一貫対応、累積実績とメンテのストック性。sansei-technologies.com
- 海外含む納入実績と特殊機構のノウハウ。sansei-technologies.com
・注意点：プロジェクト採算・為替・設備投資サイクルに業績が左右。株探
● 大きなトピックと注意点
・トピック 1：機械×レジャー関連テーマの中期需要（舞台更新・テーマパーク投資）。株探
・トピック 2：標準的なPER水準/PBR0.8倍台、配当利回り約2.8%。資本効率の引き上げ余地。IR BANK
・財務／業績の補足：連結ROE8%台、自己資本比率51%。受注/工事進捗の管理が肝。IR BANK
ぶれはあるけど長期に成長してますね。近年好調っぽい。ただROEなど二桁にも届かずROAなど凡庸な水準って感じでよくもわるくも堅調な製造業くらいでしょうか。2001年から赤字なさそうで、増収時に利益率があがるシクリカルという印象。
その中で蓄財してる感じ。わりとBPS右肩。BPS成長と配当で年6-7％にPBR0.9ほどはいかにもフェアバリューって印象ですが三精テクノロジーズとしては高PBRみたい。PBR0.3台とかもあるようですね。すぐ逃げる気でないなら妙味薄いかもですね。
BPS成長率3.7%/18年/平均ROE4.6％/19年
評価。PER12.16/PBR0.88ほど。
参考データリンク
銘柄スカウター:https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html
株プラス:https://kabu.plus
IRBANK:https://irbank.net/
その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)
とくになく通常運転です。
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記事補足してます。
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