(215A）タイミー/東証GR/サービス/（比）

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投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。

比較銘柄

タイミーとその他

株価

1624円（人々は、船出とともに嵐にまきこまれて波に揉まれてる。）

チョイス理由とバブルチャート

今週は比較。2025/4/17のKABU+をみてROA10％以上のもの（該当銘柄423）からきになったものをチョイスして分析比較します。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2025年04月18日取得。タイミー。スキマバイトマッチング。比較に同様に今回抽出条件満たしたグロース市場銘柄のDX支援のグロースエクスパートナーズと業務ソフトのハンモック。ゲストにタイム仲間のタイムスパーク24。

タイミーがぶち抜けて高成長でかつ高時価総額高PBR。比較はそれより小粒だけどCAGRは高そう。パークはやはり規模が大きい。

各企業の数字とそれをみての所感

コード	215A	244A	173A	4666
企業名	タイミー	グロースエクスパートナーズ	ハンモック	パーク24
市場/業種	東証GR/サービス	東証GR/情報通信	東証GR/情報通信	東証PR/不動産
時価総額（億）	1609.56	54.51	66.4	3392.74
株価	1624	1629	1523	1983.5
決算期	2025/10予	2025/08予	2025/03予	2025/10予
予想売上（億）	343.9	50.3	47.4	4040.0
予想営業利益（億）/利益率	60/17.44%	6.75/13.42%	7.18/15.15%	390/9.65%
長期平均営業利益率/年	14.74%/3年	11.85%/3年	13.69%/3年	7.98%/18年
売上成長率(年複利/期間）	76.9%/3年	15.2%/3年	9.1%/3年	9.8%/18年
EPS成長率（年複利/期間）	158.7%/3年	31.5%/3年	-16.6%/3年	6.6%/18年
BPS成長率（年複利/期間）	44%/2年	28.7%/2年	32.9%/2年	4.9%/17年
長期営業CF（億）/年	-15.17/3年	10.69/3年	18.76/3年	5771.13/18年
長期投資CF（億）/年	-12.12/3年	0.15/3年	-3.85/3年	-4387.91/18年
長期平均FCF(億/年）/年	-9.1/3年	3.61/3年	4.97/3年	76.85/18年
PER	36.06	11.36	12.27	15.74
PBR	15.22	1.81	2.5	4.05
ROE	42.2%	15.9%	20.4%	25.7%
平均ROE/年	44.96％/3年	26.57％/3年	32.87％/3年	13.91％/18年
ROA	16.5%	13.0%	9.7%	7.3%
配当利回り(%)	0	0	1.97	1.51
配当性向	0.0%	0.0%	24.2%	23.8%
総資産（億）	265.75	35.36	55.70	2957.01
自己資本比率（％）	34.2	54	38.8	26.4
メモ	急成長	あげあ	あげ	低迷から復活

タイミー(215A)

業績

タイミー。スキマバイトだけどGPTに各銘柄をざっとまとめさせた。

「それぞれのざっとビジネスモデルとその特徴、突出的な競争優位性もあればそれも」

タイミー（215A）
ビジネスモデル：
「スキマバイト」プラットフォームを提供し、働き手と企業を即時マッチング。1時間単位の勤務や即日報酬受け取りが可能な仕組みを構築しています。

特徴：

面接不要で即時マッチング。

QRコードによる雇用契約締結と出退勤管理。

ユーザー間の相互評価システムにより、マッチングの質を向上。

競争優位性：

QRコードを用いた雇用契約締結システムは特許を取得しており、模倣が困難です。

ネットワーク効果により、利用者数が増えるほどサービスの価値が高まります。

だって。細かくは裏付けとらないよ。

でも基本WEBマッチングプラットフォームとみて間違いなさそう。

単一セグメントです。

このへんは最初から日払いに特化した仕組みを構築して、スキマバイトというか短時間労働のニーズを掘り起こしてきてるところでしょうか。

業績。ぶち抜けて高いCAGRですがさすがに鈍化はしてて、76.9%/3年のペースが続くとするのは楽観的か。目先1Qで前年比+36％ってところで、しばらくは年30-40％以上を維持できるか？が焦点かなとは。会社目標はレンジで+28％～32.8％とされてますね。一応1Q計画を上回るペース。

決算資料から2Qは後退傾向があり季節性もありそうなのは留意。

同時に開示に出してるアクティブアカウントの推移なども踏まえて見るのがいいかもしない。わりと決算資料でわかりやすくKPIだしててくれますね。

IRトップページ｜株式会社タイミー(Timee, Inc.)

BPSなどまだ飾り・・だと思いますが現状ROE30％クラスで普通に極めて高い水準。これが継続するかはわかりませんが、偉大なグロースになるやつはこれが続いたりします。

野望がある会社のようには。

原価が極めて低いやつです。規模に応じて販管費減ることも多くそうなると、暴利を貪るようになりかねないやつ。そしてシェア握ると求人するほうも求職するほうも集まるネットワーク効果を発揮してとても強くなるやつ。まあ競合がしこたま出るところでもありますが。

未来はわかりませんが、圧倒的に成長して圧倒的に勝つ可能性を否定しきれないやつのようには。現状は底に向かう軌道上だなとは。すぐ脱線するかもしれませんけど。

現状PLみて判断できるのはそれくらい。

財務

資産増。財務はそんなによくなさそう。

（IRBankから）

前期末総資産265億で流動253億で現金122億で立替金97億。立替金が求職者と雇用主の支払いのバッファとなりそうでここが伸びるのが事業規模拡大を裏付けるはありそうです。

負債174億借り入れ伸ばして114億ですね。他は未払金21億とかいろいろ。

急激にのびる立替金を有利子負債で賄ってる感は。

雇用主が貸倒れしたらまずいことあるかもですね。

一応策はうってそうですが。

CF飾り。特に言えることがない。・・のだけど現状は営業CFに乏しく、それを財務CFで補う形。まあ売上債権が伸びる形になりそうでのびてるとわりと営業CF圧縮されそうな雰囲気。・・営業CFマイナスはそんなに悪いことでない可能性を言ってます。

還元なんかあるわけない。まあ始めるかもだけど。

グロースエクスパートナーズ(244A)

業績

グロースエクスパートナーズ（244A）
ビジネスモデル：
大企業向けのデジタルトランスフォーメーション（DX）支援を提供。コンサルティングからシステム開発、運用までを一貫して行い、顧客企業のDX推進を伴走型で支援します。

特徴：

大手企業との長期的な取引関係を構築。

人材育成と定着に注力し、高品質なサービスを提供。

競争優位性：

顧客企業との共創型事業により、独自のソリューションを開発し、他社との差別化を図っています。

優秀な人材チームを有し、複数の大手企業との取引実績があります。
IPO企業の事業内容と成長性の評価

だって。よくわかりませんがシステム受注開発っぽさは。

原価率みようか。

ちょっとわかんない。単価高めの労働集約か、ソフトで開発が続いてるのか。

コンサル系とのことなのでたぶん前者。

なのでたぶんコンサル寄りのDX支援。実際そのような雰囲気ですね。

上場して順調な推移感。

そこそこ優秀な高付加価値系のソフト開発より労働集約くらいにみるといいかなあ感。

利益率二桁ROE15％程度以上でROA二桁でCAGR二桁,くらいでこのへんは傑出して目立つ感じでもないけど普通に優秀と見れる水準。

BPSなど右肩だけど上場したてでまだ傾向性を測るには足りないかも。

四半期。上場してから順調にみえますね。

裏付けしてないけど特記事項でGPTがあげてた。

決算資料みると触れてそうだけど。

財務

貼るにははったけど特に意見などありません。

（IRBankから）

自己資本比率向上傾向で資産増で順調なんじゃないですかね。

営業CFでてFCFでて現金積んでますね。

無還元ですが早晩還元始めても全然おかしくないですね。

ハンモック(173A)

業績

ハンモック（173A）
ビジネスモデル：
営業支援やIT資産管理、セキュリティ対策などのSaaS型ソリューションを提供。企業の業務効率化とDX推進を支援します。

特徴：

名刺管理や営業支援ツール「ホットプロファイル」など、多機能なサービスを展開。

AI技術を活用し、営業活動の効率化を図っています。

競争優位性：

データとテクノロジーを活用した営業活動の効率化により、企業の競争力を強化します。

個人の経験や勘に依存しない、組織的な営業力の強化を実現しています。

だって。セグメント。

（銘柄スカウターから）

SaaSっぽいサービス各種。

原価率など。

成長にしたがい原価率販管費は下がる感じも読み寄れなくもない。

（IRBankから）

CAGR的に一桁も交じるくらいで高成長ではないが堅実な成長感ありで増収増益自体は続いていると。

そこそこ高ROEですが上場近辺の数字であるし。まあROA二桁近辺で傑出はしてないけど順調でそこそこ優秀なソフトウェアという印象。

あとは決算資料でもみてください。

決算説明資料｜株式会社ハンモック｜統合IT運用管理／法人営業支援／データ入力支援

まあ順調なんじゃないですかね。四半期推移みると毎Q伸びるほどではないですがチャーンレートとか低そうで業績後退懸念は現状あまりなさそうな。

財務

自己資本比率改善しながら資産増。

（IRBankから）

中身見ません。

上場したてのやつで今のところまだCFは飾りかな。中身見ません。

還元はもう始めてるみたい。配当性向で20％くらいですね。

日足週足月足の値動き判断

月足でよくわからぬなにか
週足であげてさげてもみあい
日足であげてもみあいっぽい
確認。

評価・売買判断

タイミー(215A)

テクニカル的には、2024年上場で上場してまもない。注目？銘柄もあり乱高下感が激しいですね。そのなかで週足レベルで上場し1727すぐ急落1179から急騰2235から930までおちて1187とあっりこっち感ですが一応高値安値を狭めていく三角持ち合いっぽい形成といえるので、上は1887、下は1200あたりをみながら、上放たれ下放たれに向かうシナリオを想定しておくのがいいかもとは。1887あたりぬけると週足上昇感はでるにはでます。まあでもいつでも乱高下していきそうですけどね。

ファンダ的には、スキマバイト。ある分野で急成長するWEBマッチングプラットフォーム。現状急成長というほかないし、大目標もあるようでハイパーグロースとなりうる条件は満たしてる（大きく成長するとは全然言ってません。大きく成長するなんてありえないを否定してます）、立替金をもつ構造ではありそうで財務はあまりよくならないかもだし悪いほうが順調さを示すことになるかもしれない。営業CFも弱い感じが続くかも。となるとほぼPLで評価するタイプになりそうな。まあBSの悪さを評価してもいいけど。

とりあえず目先は軌道の上じゃないかなとみなす他。脱線しないとか全然言ってません。
評価。
PER36.06/PBR15.22ほど。一言。大当たりもあるかもしれない宝くじですね。宝くじなんて当たる可能性のほうが低いとは思います。でも勝率30％でも当たれば5倍なら期待値的にはプラスですね。さすがに高いというか高PBRなように思えます。買うならもっと安いときに買うほうがいいよね？とかは個人的には思いますが当たれば問題ないもそうかもしれない。

グロースエクスパートナーズ(244A)

たぶんコンサル寄りのシステム開発支援。本質的には労働集約とはなりそう。

上場したてで多くはわからず傾向もまだ定まらないところもありそうですが、抜けた感じはないけど普通に定量的に優れててそれが順調に推移してるようにはみえる。
評価。
PER11.36/PBR1.81ほど。普通に定量的に優れててそれがPER12ほどは普通に見れる水準。主力とかに置くにはもっといろいろみたほうがいいかもだけど、この手のもの分散とかでなら普通に候補になりえそう。やすいか？だと正直やすいとは思うけど、この手の会社っぽいのは結構優秀なのがPER10-15前後にたくさん置かれてて埋もれてるところはありそうで、ここだけ傑出して安いとかじゃなく全体的にこの手のものに評価が及んでないくらいにみるのが妥当そうな気はしますけど。

ハンモック(173A)

堅調な各種SaaS系としか。堅調そうですが高成長でもないし高収益というほどでもなく、目立つ感じではないですがROE20％近くとかROA二桁のソフト会社はどちらかといえば優秀だしもちろん市場平均より上。だから毎Q伸びるほ抜けた感じではないですって。
評価。
PER12.27/PBR2.5ほど。ほどほど優秀で順調なソフト会社（含システム開発）がPER10-15くらいに置かれてる案件。グロースエクスパートナーズと同様で端的には評価低いんじゃないかと感じますが、抜けた感じでもないこの手のソフト会社の多くはこのへんに置かれてる感もあり、安い！と買われるシナリオをみるのは楽観すぎではないかとは思ったりします。そんなことなくてもほしいなら拾えばいいんじゃない？とは思ったりします。

パーク24(4666)

タイムズ様。

優秀な駐車場だったけど海外に成長を求めイギリスに進出してたけどコロナもあったかもしれないけどわりと大火傷負ってた感ありますが、売上利益で過去の水準を越えてなんか立ち直ってる感ありますね。

パーク24、英子会社の再建手続きコロナで駐車場低迷 - 日本経済新聞

なんですが、海外はまだ赤字。も、赤字幅減っていてそろそろ黒字？な感じも。

各セグメント利益推移。、モビリティがカーシェアね。