基本データと取り上げた理由
株価:2310円(人々は最近調整がいいようで長期にはまるですすめてない。）
基本データ
| コード | 企業名 | 市場/業種 | 時価総額（億） | 決算期 |
| 6973 | 協栄産業 | 東証ST/卸売 | 73.77 | 2025/03予 |
| 予想売上（億） | 予想営業利益（億）/利益率 | 長期平均営業利益率/年 | PER | PBR |
| 580 | 9/1.55% | 1.1%/18年 | 5.79 | 0.38 |
| 売上成長率(年複利/期間） | EPS成長率（年複利/期間） | BPS成長率（年複利/期間） | 予想ROE | 平均ROE/年 |
| -2.07%/18年 | 0.78%/18年 | 0.98%/17年 | 6.75% | 2%/18年 |
| 長期営業CF（億）/年 | 長期投資CF（億）/年 | 長期FCF（億）/年 | 長期平均FCF(億/年）/年 | 実績ROA |
| 48/18年 | -6/18年 | 42/18年 | 2.31/18年 | 3.36% |
| 総資産（億） | 自己資本（億） | 自己資本比率（％） | 配当利回り(%) | 配当性向 |
| 422.71 | 177.94 | 42.1% | 4.76% | 27.57% |
今日は分析。楽しい株主優待＆配当（https://www.kabuyutai.com/）のスクリーニングで3月権利総合利回り4％かつおすすめ度4以上で使いやすそうなカテゴリのものを抽出して（対象256銘柄）気になったものをチョイスして分析比較します。協栄産業。-----。主にKABU+,銘柄スカウター,IRBank,株探からデータ取得今回データは2025年02月14日取得。
業績財務CF推移とそれに対する分析
業績
ざっくり業績推移をみてひと言「停滞蓄財微妙」
優待はクオカード。
という卸売。分野はIT機器方向っぽい。
業績は卸って感じで低利益率です。
利益率3％届かず1％切りも多め。とはいえ2000年からみて営業赤字は2009のみ。
BPSなど。しかし純損失はそこそこでており、2002.2003.2009.2014.2016.2019.2020.2021で純損失。かつRPEも低空飛行でBPS成長率で
0.98%/17年と微妙な実績。も、コロナ以降は好調で2020年かたなら9.06%/4年とか。
ざっと渋い凡庸な卸も目先順調。というか環境がいいとなりそう。
この順調さが続くか？が焦点ではないか。
3Qで減収-8.2％減益-51％。ちょい渋いですね。
それでどうやら2Qで初めて？決算説明資料だしてきたみたいですね。
2Qで結構微妙な感じですね。
ただ、中期計画などだして利益率あげるとしてますし、決算資料も出てきてて
還元も強化していて、このへんは体質の変化などもあるかもで、その上で評価を踏まえると気になる人もいるのかも。
財務
横ばいから資産増。
（IRBankから）
有形固定資産減らしてますね。11億。2016年で28億。
流動340億。商品約100億や手形類約190億現金43億あたり。その他有価証券45億。
普通におろしのBSで、要らない固定資産減らしてるようにも見えて資産適正化は図られてるのかもとかは。
負債244億。有利子負債85億。手形類110億あたり。
このへんも普通に卸感。
CF
営業CFは不安定。マイナスも多め長期の平均FCFとると 2.31/18年とかですね。なんとかCFでてるくらいでしょうか。目先の配当もこれに近くわりとギリにも思えますが、近年は好調なので状態よくなればペイもありそうですねとは。
月足週足日足の値動き判断
月足で最近はあげっぽいも長期はもみあい
週足であげてもみあい
日足でもみあい
確認。
評価・売買判断
テクニカル的には、年足。バブル前に高騰しておちてヨコヨコ感ある推移。
月足レベルでは、2017年あたりに急騰ありで1150から4880で、2020年までに907まで。長期にヨコヨコも結構ボラティリティはあるにはなりますね。
それで2020年コロナ安値からは堅調で907からは2024年3175まで上昇で2024年以降は調整の感じ。調整安値1870を見ながら3175こえで週足上昇継続を期待する感じでしょうか。日足レベルではいかにももみ合い。
ファンダ的には、凡庸なITは機器系卸売。営業赤字などはほぼないけど成長感もなく低利益率低ROE。長期にBPSも伸ばせているかも微妙で現状維持でいっぱいいっぱいともみれる。財務やCFも普通のおろし。CF面はちょい弱いかも。
な、ところですがコロナ以降は好調っぽく、利益出てROEもまともにでて、増配をこなしながらBPS増とか。このへんを続くと見るかでしょうか。
みると、IRの充実とか増配とかで体質の変化もあるような・・？これらのせいで上記の業績の変化もあるとみると判断変わってくるかもしれませんね。目先はしぶくなってます。
評価。
PER5.79/PBR0.38ほど。低PBR。凡庸な会社だという評価になりそう。PBR0.4以下くらいはほぼ期待などされてないという水準になりそうで。ある意味コロナ以降の好調も環境いいだけでしょ？みたいな評価ではないか。
それは違うとするのなら拾うのも。まあ環境だけでに環境いいなら配当利回りも高めで好調なりの報われもありそうな気がするのでそれを踏まえて。
ちなみの好調でもないとこれでもしんどそう。PBR0.2台くらいはありますので。
リンク
KABU+:https://kabu.plus/
銘柄スカウター:https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=6973
株探:http://kabutan.jp/stock/?code=6973
IRBANK:https://irbank.net/6973
その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)
とくになんかあるわけでもない。
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