投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。
比較銘柄
ハークスレイとその他
株価
686円（人々は、ずっと行くかいかないか迷ってから決意し前に進むも迷いはなくならない。）
チョイス理由とバブルチャート
今週は比較。楽しい株主優待＆配当（https://www.kabuyutai.com/）のスクリーニングで3月権利総合利回り4％かつおすすめ度4以上で使いやすそうなカテゴリのものを抽出して（対象256銘柄）気になったものをチョイスして分析比較します。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2025年02月13日取得。ハークスレイ。ほっかほっか亭。比較にお弁当とか惣菜系のロック・フィールドとカネ美食品。ゲストにほっかほかに対抗して冷凍食品のニッスイ。
丸の大きさがBPS成長率。PBRと長期ROE推移は相関してそうな中で一番バランスいいのはニッスイ様みたいな図。
各企業の数字とそれをみての所感
| コード | 7561 | 2910 | 2669 | 1332 |
|---|---|---|---|---|
| 企業名 | ハークスレイ | ロック・フィールド | カネ美食品 | ニッスイ |
| 市場/業種 | 東証ST/小売 | 東証PR/食料品 | 東証ST/小売 | 東証PR/水産・農林 |
| 時価総額（億） | 130.68 | 428.62 | 339.5 | 2712.83 |
| 株価 | 686 | 1600 | 3395 | 868.3 |
| 決算期 | 2025/03予 | 2025/04予 | 2025/02予 | 2025/03予 |
| 予想売上（億） | 490.0 | 518.9 | 891.0 | 8800.0 |
| 予想営業利益（億）/利益率 | 24.5/5% | 14.51/2.8% | 32.5/3.65% | 325/3.69% |
| 長期平均営業利益率/年 | 2.1%/18年 | 4.16%/18年 | 2.54%/18年 | 2.73%/18年 |
| 売上成長率(年複利/期間） | 4%/18年 | 0.8%/18年 | 1%/18年 | 2.6%/18年 |
| EPS成長率（年複利/期間） | 3%/18年 | -3.4%/18年 | 0%/18年 | 5.4%/18年 |
| BPS成長率（年複利/期間） | 0.4%/17年 | 2.5%/17年 | 2.1%/17年 | 4%/17年 |
| 長期営業CF（億）/年 | 411.7/18年 | 538.73/18年 | 433.72/18年 | 538.73/18年 |
| 長期投資CF（億）/年 | -312.8/18年 | -261.61/18年 | -206.19/18年 | -3669.78/18年 |
| 長期平均FCF(億/年）/年 | 5.49/18年 | 15.4/18年 | 12.64/18年 | 27.11/18年 |
| PER | 7.04 | 66.67 | 17.29 | 11.25 |
| PBR | 0.51 | 1.45 | 1.14 | 1.03 |
| ROE | 7.2% | 2.2% | 6.6% | 9.2% |
| 平均ROE/年 | 3.02％/18年 | 5.04％/18年 | 4.45％/18年 | 7.04％/18年 |
| ROA | 2.8% | 1.7% | 5.3% | 4.0% |
| 配当利回り(%) | 3.79 | 1.44 | 1.12 | 3.22 |
| 配当性向 | 26.7% | 95.8% | 19.4% | 36.3% |
| 総資産（億） | 643.98 | 360.22 | 359.38 | 6063.84 |
| 自己資本比率（％） | 37.5 | 80.9 | 76.5 | 41.1 |
| メモ | 復活？で蓄財 | 停滞蓄財 | 停滞微蓄財 | あげ |
ハークスレイ(7561)
業績
優待はお弁当とかじゃなくてQUOカードと楽天ポイント。有利な利回りは最小でQUOカードのみですね。
セグメント。
（銘柄スカウターから）
以下の3セグメント。
中食事業（ほっかほっか亭/店舗数836、2024年9月）
店舗アセット＆ソリューション事業（子会社の店舗流通ネットによる店舗運営事業者支援、店舗開発・リース、店舗不動産ソリューション、IT経営ソリューション）
物流・食品加工事業（ほっかほっか亭店舗向け、菓子製造）
おおよそ、ほっかほっか亭運営と、それとか他向けの食品製造と、フランチャイズ向けの支援って感じでしょうか。雰囲気的にほっかほっか亭運営するより支援してるほうが儲かってそうなところはある。
業績は微妙、後退傾向があったところからコロナでダメージうけてから回復してるところで、ドサクサに紛れてリストラ決めた感じはありますね。利益率向上。
2010年とかはTRNコーポレーションを子会社化してますね。これで規模増でこれが店舗アセット＆ソリューション事業になりそうですね。
ちなみに2022年は会計基準の変更もありで、事実上の増収みたい。なので2022年以降が回復。
BPSはわりと右肩。2010からならBPS成長率は4.86%/14年とかですね。
業績は後退しながらも、利益は地味にでて、コロナ以降にリストラ？もうまくいきROEも回復してきていろいろ正常化してる感も。
原価率など。コロナ以降原価率をさげて販管費も一度上がってさげてきた感じはありますね。
（IRBankから）
2022年は全体増収もお弁当はまだ苦戦でほかが補ったかんじですね。
2023年。近い傾向も弁当が回復傾向。
2024年。いろいろ回復だけど、弁当がきびしめ。
という感じで、お弁当は薄利だけど、それをフランチャイズなどに支援したりで稼ぐ形で回復ですね。
今期2Q。店舗アセットと物流食品加工が増益傾向でですね。ただ増収は止まった感もあるので、今後はどうか。
四半期も横ばい感でてきて、この先は停滞と見てたほうがいいかもですね。
（銘柄スカウターから）
財務
BPS増で、コロナ以降は総資産増傾向ありますね。
（IRBankから）
前期末。
総資産643億。有形固定230億で、これはコロナから153億と結構増やしてますね。土地も建物ですね。流動276億。現金146億商品75億で手形30億など。商品がぐっと増えてますね。
2021年中期計画。
これっぽいですね。工場つくって食品加工に進出してそれが伸びてきてると。
それで、負債402億で有利子負債266億。有利子負債はコロナ後に増えてる感じで上記の投資を行ってる感じですかね。
それで自己資本比率なども減って財務は良くないですね。新事業でリスクをとってるということですね。
CF
2022年以降きらい投資が盛ん。営業CFも伸びてきて投資して回ってきてる感はありますね。
還元。いろいろ普通ですね利益並み。「自己株式の取得は、資本水準や株式市場の動向及び「ROE(自己資本当期純利益率)」、「1株当たり当期純利益」の伸長等の効果を総合的に勘案し機動的に実施する方針」とかはいってますね。
（銘柄スカウターから）
ロック・フィールド(2910)
業績
惣菜メーカーで小売も。
これみたいなお店。
優待でそうざい券あるけど利回りは高くもなし。
停滞。長期に成長感なしで、
微妙に蓄財。BPS成長率で 2.5%/17年でROEも5％もあまりいかない程度でわりと低ROEな域かなと。
四半期。停滞感ある。
(株探から）
低ROEの停滞蓄財だなという感想。それ以上ないです。
財務
財務よくて溜め込み感ある。BPSも増えなくなってる感もありますね。
（IRBankから）
中身見ません。見ても判断変わらなさそうなので。
CF
安定的な営業CFで、だいたいFCFもでてるけど近年は現金増もとまり、稼いだ分は還元してるな感はありますね。
還元。現金見ながら還元してるっぽさはありますね。安全を維持して残りは配る感じでしょうか。
（銘柄スカウターから）
カネ美食品(2669)
業績
食品加工＆テナント店舗会社でドンキ系。
これも優待系。利回りちょい微妙。
それで長期に成長感なく停滞感。
2018年に赤字がありますね。この近辺に純損失も。
長期にBPS成長率は2.1%/17年と微妙。ただ赤字出てた2020年以降はBPSの伸びる感じですね。赤字でて整理したあとは堅調はままあるやつですね。ROEは6％前後ですね。
2020年以降ならBPS成長率で4.23%/4年でこれは配当優待合わせると見れなくもないかもしれませんね。
四半期。
ちょい堅調な印象もありますね。
(株探から）
今期3Qでも増収増益で堅調ですね。
財務
財務よくて資産増ですね。
（IRBankから）
有形固定だけみますか。
2018年あたりで減らしてきて落ち着いてきてるかん。
一応固定資産生産設備の適正化が終わった感もなくもなく。
CF
だいたFCFでて、2019以降は現金も増えてますね。このへんで2017-2019の赤字をうまく畳んで正常化した感は。
還元。前後で減配。利益は回復した感はありますね。
（銘柄スカウターから）
日足週足月足の値動き判断
月足でもみ合いから乱れあげ感。
週足であげてさげ
日足でさげ
確認。
評価・売買判断
ハークスレイ(7561)
テクニカル的には、2016年かた2022年くらいまで下落かもみ合い。2023以降はぐっと上昇してきてますね。これが続くとみるかどうか。
その上昇は2022年427から2024年1015まで。そこからドローダウンに来てて、2024年567は、2023年安値を割る形。ここから反転し1015を超える上昇に続くか測る感じでしょうか。目先日足だと2024年660はひとまずわらず反転にきてるのでこれが週足月足に発展するかを見る感じでしょうか。
ファンダ的には、ほっかほっか亭。ながらく後退傾向でも地味に利益で蓄財方向。コロナで厳しかったのが、食品加工事業に投資して向かう感じでそれがひとまず報われつつあるようには。一方で借りて設備投資してる感じで、BSは有形固定寄りになってきてるし負債も増えて相応にリスクも。この方向性をどうみるか。ひとまずうまく言ってるようには。ガンガン成長するかんじではないですが。
評価。
PER7.04/PBR0.51ほど。 低評価。外食小売にしても食品加工としてみてもまあ低評価ではないか。ただハークスレイとしては定位置で上もしたもあるくらい。それでリスクとっての方向性を支持するかでしょうか。好調前提ならCFも出だしてる感じもあり、優待狙いなどで拾うのは十分ありなのではないか。崩れると渋いかもしれません。無配もあるし。
ロック・フィールド(2910)
惣菜屋。停滞蓄財で低ROEな感じである。長く停滞で成長性はないようにも。財務は健全FCFも安定感ある。それでその余裕を維持しながら還元してる感じ。
評価。
PER66.67/PBR1.45ほど。 評価高いのではないか。これはなんか良い不動産とかあるとかバリュー方面かもしれませんね。とはいえ持ってると低ROEだしBPSもあんまり増えない利回りも低いとかで渋い感じでそれをうけいれ金庫が開くのをまつのはありかもしれませんね。いや開ける金庫あるのかは知りませんが。
カネ美食品(2669)
停滞蓄財味ある惣菜メーカーに小売。コロナ前にゴタゴタあったのがリストラしてコロナも抜けて状態が良くなってきてる感。
財務自体はよくて、CFも安定的ですね。利益は戻るも配当は戻ってない感。ただ元々高RPEでもなく成長感もなくやはり停滞蓄財ではないでしょうか。目先は堅調。
評価。
PER17.29/PBR1.14ほど。 やすくは見えません。とはいえカネ美食品としては上も下もあり定位置感あり。まあ好調なのと好調ならBPS増と配当優待で合わせて7％程度は優待などきにいるなら拾うのも。優待抜きだともっといいのはいくらでもありそうですけど。
株価的は直近好調なのでトレンド見て拾うとかもあるかもですが。
ニッスイ(1332)
ニッスイ様。水産本業だと思うけど食品というか冷凍食品のほうが規模は大きそうですね。長期に営業赤字もなくこのへんは食品の底堅さ。低利益率ではありますね、ROEなども上のものなどは高め感もあり安定感もちょい上位ですね。
それで優待。格別安いとかなさそうで上も下もなところはありそうですが、利回りもほどほどでこれは優待好みなら拾ってもいいんじゃない？感はありますね。優待抜きの投資妙味は知らない。
参考データリンク
銘柄スカウター:https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html
株プラス:https://kabu.plus
IRBANK:https://irbank.net/
その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)
とくにないっす。
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