(9564）FCE/東証ST/サービス(分)

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基本データと取り上げた理由

株価:1025円(人々は、乱れがちな急坂でも駆け上がってきている。）

基本データ

コード	企業名	市場/業種	時価総額（億）	決算期
9564	FCE	東証ST/サービス	112	2025/09予
予想売上（億）	予想営業利益（億）/利益率	長期平均営業利益率/年	PER	PBR
57.5	9/15.65%	#DIV/0!	17.78	3.32
売上成長率(年複利/期間）	EPS成長率（年複利/期間）	BPS成長率（年複利/期間）	予想ROE	平均ROE/年
11.66%/5年	39.3%/5年	46.76%/4年	18.7%	#DIV/0!
長期営業CF（億）/年	長期投資CF（億）/年	長期FCF（億）/年	長期平均FCF(億/年）/年	実績ROA
22/5年	-11/5年	11/5年	2.22/5年	11.99%
総資産（億）	自己資本（億）	自己資本比率（％）	配当利回り(%)	配当性向
50.78	33.71	66.4%	1.37%	24.28%

今日は分析。参加したある投資イベントにおいて5ポイント以上出た銘柄のなかできになったものをチョイスして分析比較します。FCE。DXとか教育でコンサルよりっぽい。主にKABU+,銘柄スカウター,IRBank,株探からデータ取得今回データは2025年01月14日取得。

業績財務CF推移とそれに対する分析

業績

ざっくり業績推移をみてひと言「あげあ」

事業。

DX系のコンサル色強めに企業や学校向け研修と出版。

いずれも教育とか教える色強そうな印象は。

事業｜FCE

セグメント。

(銘柄スカウターから)

利益率高そうで基本、高付加価値となるかも。

原価など。原価率は低め。販管費は高めで原価率下がる傾向は。

(IRBankから)

従業員。ちょっと実績は短く傾向わからずだけど、通常なら労働集約色強そうで、人を採りながらとはなりそう。実際に臨時を目先大きく増員してそうな。

(IRBankから)

業績。だから上場が2022年であり、実績は短め。その中で

増収増益が続き、高成長ってほどでもないけど優秀だし順調で、利益率あたりも改善傾向。

ROEなども20％程度できて、ROAも二桁はこれは実際結構優秀といえる水準。

という感じで現在は定量的には優れてるとみるほか。

同業っぽいところで比較。

社会人教育・・・と事業性も近そうな英語と学習塾通信教育も加え54社で3年成長率ROAROEPBRでROEソート。

いずれも労働集約色強い教える類の事業性となりそうで、その中で単年とはいえROE14位でこれ系上位とはなりそう。もっともより上位にGIOBEE、プログリット、インソース、ライトワークス、PBR同等くらいでビズメイツ、アイデミーあたりと比較してどうか。まだ三年も経ってない組も優秀そうなものもあるのでこの辺と比較でどうか？

勝つ必要はないけど、◯◯でFCEがよりいいとできるのならよさそうですね。

(銘柄スカウターから)

決算説明資料。

決算説明資料｜FCE

目先の会社説明資料。

前期までで普通に順調。

DX系はSaaSモデルっぽい。となるとここは労働集約色は後退となるかも。

中期？計画。CAGR10％ちょいなので高成長ではないですかね。上振れはあるかもしれませんが。利益はそれ以上、実際に原価率減らしてるし、SaaS系が伸びてるとなればありえる推移とはなりそうな。

従業員増はこれっぽい。自立学習の教材の販売。

と、なるとより労働集約色は後退で、DX系のソフトや、上記の教材を売るソフト系会社の色が強くなりますね。って思ったけど最新決算資料ではあまりコスモトピアに触れられてなくて見立て違いもあるかも。

今期は1Qもまだ。

財務

資産増、財務改善。

(IRBankから)

前期末総資産50億で有形固定1.2億に流動38億現金26億。投資有価証券6億。

負債まとめて17億契約負債5億あたりが大きめ。

普通に順調なソフト会社感あるし、現金有価証券で資産の半分以上で負債は現金以下で問題ないとしか。

CF

営業CF安定でFCFもだいたい出ますし現金積んでるけど、財務で調達のせい感ありますね。財務は株式発行、株式処分によるもので増資が来たり、てもち株式の売出しとかもありでこうなった感ありそうでどうみるか。

前期から配当するみたい。配当性向的にしぶめだけどクオカード。

月足週足日足の値動き判断

月足であげ
週足であげ
日足で調整こなしてあげ
確認。

評価・売買判断

テクニカル的には、週足くらいでいかにも順調。この記事作成時も高値更新で上場来高値マークくらい。ドローダウンもありますがかなり順調といえそう。

この順調にのるとするのなら。

日足で852，940あたりをみながら高値伸びていくのを測りながらでしょうか。

8月ショックの660はちょっと遠いですかね。ここをみれると簡単には切られなさそうですが。

ファンダ的には、DX推進とか教育とかで労働集約っぽい気がしますが、DX関連SaaSが伸びてたり、教育も教育ソフトが中心っぽく、ソフト屋となりそう。

そうみても、普通に順調で問題もなく結構優秀で成長している高利益率高収益のソフト会社とはなり、財務も健全でFCFも普通に出てそうな。ただ、成長率10％程度に利益率向上が示されおり抜けて高ROEとか傑出でもないくらいにはなりそう。温度感としてはキラキラピカピカグロースとかよりは、結構優秀で順調なくらいのソフト屋というかスタンダードで優秀好調なスタンダードといえばそれっぽい。

あとは、増資とか売出しはありそうでそのへんどうみるか。CF余裕そうなのにそうするのをどうみるか。
1Qまだ。
評価。
PER17.78/PBR3.32ほど。高くも見えないというか普通に市場より優秀でそれが市場よりPER15近辺よりちょい上くらいとみれば投資妙味自体はあるのではないかとは思えるところですが、順調といえど高成長でもないスタンダードがもっとするする高PERになるのを期待するのもどうかとはおもうところでやすいとは見るべきではないかな。というよりPER15を切るわりと順調なソフト寄りの事業会社もちらちらある市場環境を踏まえると、調整なども可能性に入れてたほうが無難なきがします。

とはいえ、結構優秀な会社をそこそこの値段の買うにはあたりそうで、順調さをみながら長期持つならそこそこ報われるとするのはまあそうかもしれませんね。