(3317）フライングガーデン/東証ST/小売/（比）

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投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。

比較銘柄

フライングガーデンとその他

株価

2700円（人々は、調子乗りすぎて痛い目をみたのちは地道に歩みを進めている。）

チョイス理由とバブルチャート

今週は比較。市場統計推移記録表で2016/2/12と2024/12/30比較をし、ROEで下げてなくBPS成長率で10％以上のもの（対象209銘柄）から気になったものをチョイスして分析比較。長期に質を落とさず価値上昇をなしてるものを拾う意図。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2025年01月08日取得。フライングガーデン。ハンバーグ屋。比較にロイヤルホストと和食さと。ゲストにガーデン仲間のガーデン。外食仲間でもあるね。

ガーデンが抜けて高ROEですが上場したて。その他はだいたいROE近くでさとロイホフライングで松竹梅のPER。そして意外に時価総額が大きいさと。

各企業の数字とそれをみての所感

コード	3317	8179	8163	274A
企業名	フライングガーデン	ロイヤルホールディングス	SRSホールディングス	ガーデン
市場/業種	東証ST/小売	東証PR/小売	東証PR/小売	東証ST/小売
時価総額（億）	39.13	1156.3	478.57	204.6
株価	2700	2319	1154	3100
決算期	2025/03予	2024/12予	2025/03予	2025/02予
予想売上（億）	81.0	1492.0	640.0	167.1
予想営業利益（億）/利益率	4.8/5.93%	72/4.83%	24/3.75%	18.45/11.04%
長期平均営業利益率/年	3.16%/18年	1.7%/17年	0.71%/18年	8.49%/2年
売上成長率(年複利/期間）	-0.1%/18年	1.1%/17年	4.7%/18年	18.8%/2年
EPS成長率（年複利/期間）	6.1%/18年	10%/17年	4.3%/18年	118%/2年
BPS成長率（年複利/期間）	1.5%/17年	-0.6%/16年	2.3%/17年	90.9%/1年
長期営業CF（億）/年	68.12/18年	1016.29/17年	277.71/18年	1016.29/2年
長期投資CF（億）/年	-33.57/18年	-807.93/17年	-219.5/18年	-9.77/2年
長期平均FCF(億/年）/年	1.92/18年	12.26/17年	3.23/18年	10.44/2年
PER	11.48	21.14	31.82	17.08
PBR	1.27	2.36	2.94	7.86
ROE	11.1%	11.2%	9.2%	46.0%
平均ROE/年	5.34％/18年	-0.92％/17年	-1.77％/18年	70％/2年
ROA	7.6%	4.3%	4.2%	#VALUE!
配当利回り(%)	1.11	1.21	0.65	2.58
配当性向	12.8%	25.5%	20.7%	44.1%
総資産（億）	44.54	1258.69	357.33	#VALUE!
自己資本比率（％）	66.2	38	44	-
メモ	停滞蓄財	危機から復活	増収も蓄財できず	あげ

フライングガーデン(3317)

業績

ハンバーグ系ファミレス。

爆弾ハンバーグフライングガーデン－THE FLYING-GARDEN

店舗は北関東ですね。

決算資料。

IR情報一覧｜爆弾ハンバーグフライングガーデン－THE FLYING-GARDEN

2024年から。

成長追ってる感じではないですね。

質を高める方向性っぽく。

ということで全体業績は横ばい。その中で利益率あげてきてる感じはあります。2009年に赤字ありですがコロナでも黒字で耐えたのは結構えらいかも。

純損失は2014年まではそこそこありますが以降は堅実に黒字続いてますね。

その2014年以降BPS右肩。2014年以降でBPS成長率9.8%/10年くらい。

ROEは近年は10％近辺定着でそれくらい。

成長性は微妙も地域に根ざしてしっかり企業価値あげてるというか、停滞蓄財してる堅実なレストランくらいには。

目先2Qでも同傾向内かな。「2024年問題による物流費の増加や人件費の増加等」でコストはかかってそうな印象「依然として厳しい状況ではありましたが、来客数、売上高共に堅調に推移し、売上高は4,024,024千円(前年同期比4.0％増)」は総合的には堅調でしょうかね。

月次も増収ではきてそうです。

財務

堅実感ある財務。有利子負債もなくなりました。

（IRBankから）

有形固定資産だけ。

横ばいで維持感。店舗数のとおりですね。

（IRBankから）

目先の固定資産像はこれではないか。目先も店舗増減なしみたいですし。

営業CF安定。2014年以降は常にFCF出てる感。

地域に根ざして堅実にやってます感しかない。

還元利益並み。利益によっては減配も。

（銘柄スカウターから）

優待で勘弁してねってことだと思う。

ではあるけど優待そんなに利回りないですね。

ロイヤルホールディングス(8179)

業績

ロイヤルホスト・・・が大きいけど、いろいろしてるセグメント。

このへんでも。

グループブランド | グループについて | 企業情報 | ロイヤルホールディングス株式会社

いろいろ。外食がロイホてんや。コントラクトは交通とか病院内の食堂とか。ホテルはリッチモンド。食品はデリバリーっぽいと。飲食とホテル中心に手広く。

（銘柄スカウターから）

長期業績。のびてなくもないけど、横ばいに近く成熟してる感。

コロナでダメージも復活しましたね。

BPSなど。あまりBPS増もなさそう。コロナは結構やばかったみたいもおおよそコロナ前の水準まで復活してますね。

ROEでコロナ前5-7％あたり、コロナ後はちょい上がってますね。ROAも前後で改善してる感もあり、わりと雨降って地固まる感もあり。

ホテルのせい？と思ったけどコロナ前に比べて全体的に改善ある感は。

セグメント利益。外食とコントラクトが元気っぽいですね。ホテルも復活中。

（銘柄スカウターから）

中期資料。

株主・投資家の皆様へ | IR情報 | ロイヤルホールディングス株式会社

再生してから成長だって

コロナでやられたところから事業ポートフォリオを再設計とは。

で、実際にコロナ語にROEあがり、今期計画も過去の売上越えててここで言ってる方向性が定量的に示されてるのは実際そうだったりします。

今期3Qまできて、普通に増収増益。堅調ですね。

財務

コロナは結構危機だった感はある推移。

（IRBankから）

コロナで純資産半分以上吹っ飛び、利益剰余金マイナスに突っ込み、そこで借りて財務悪化を飲みながらその後は負債返してながら自己資本比率はまだ回復してないですが、利益剰余金はプラス復帰。

比較だし中身見ない。

2020-2021で営業CFはマイナス。そこで大きく借りて以後返してる方向。

それでだいたいFCFプラスでここはわりと底堅く、2023は過去よりFCF出てますね。一応体質改善？がFCFにも出てると見れなくも。

還元は利益並み。無配も。

（銘柄スカウターから）

SRSホールディングス(8163)

業績

知らない会社でしたが、和食さとが中心で、和風ファミレスで店舗数一番だそうな。

関西中部関東に結構お店ありますね。関西が地盤っぽいですが。

動画ありますね。

SRSグループ紹介動画｜SRSホールディングス株式会社

いろいろブランドあっていろいろやってる。かつやのフランチャイズとかもしてますね。

ブランド情報｜SRSホールディングス株式会社

長期に成長。継続というよりは2000-2013は後退傾向から、2017くらいまでのびて足踏み、コロナ後に加速みたいな形。

2021-2023は赤字でやはりコロナは外食に逆風。このコロナ後に伸びるスタイルをどうみるか。

BPSなど。純損失など多くあまり順調に増えてる感じでもなく。ROEなどは黒字なら二桁つけてきてますけど。安定さには欠けるかも。

今期2Qで好調なところは。

決算短信・決算資料｜IRライブラリー｜IR情報｜SRSホールディングス株式会社

このへんみても順調ではないじゃないですかね。まあ客数は減ってそうですけど。

買収もしてます。この他にもシンガとかも買ってて、つまりわりと買収積極ですね。

わりと成長狙ってる感じありますね。

こういう方向をどうみるか。利益率とかROEとかはあまり優れた感じはしません。目先はだから好調。

財務

資産増だけど純資産があまり伸びてない感は。

（IRBankから）

というか利益剰余金マイナスにも突っ込んでたり。自己資本比率も低めで定位置。

つまり長期にあまり進んでる感ないですね。

ほか見ません。

営業CFはコロナ以外は固め。このへんは日銭商売感。

投資してFCF弱いですかね。長期平均で3.23/18年ほど。

配当はやる気ないとなるかな。配当性向低めで無配も。

（銘柄スカウターから）

まあでもこれですよね。優待。伸びる意思ありで伸びてて利回り3％ほどで食べながら成長を待つみたいなスタイルはできそうですがどうみるかって3％ないですけどね。

日足週足月足の値動き判断

月足で噴火して落ち着いてじわじじわあげ
週足であげ
日足でさげたりもまだもみ合いかな
確認。

評価・売買判断

フライングガーデン(3317)

テクニカル的には、年足レベルでは2009年以降上昇感ある。

その中で2017年で特に急騰でその調整を2020までにすませてまた年足レベルの上昇という印象は。というわけで長期上昇トレンドでてるとみて、週足安値2213みながら2750、3600超えを測る感じがいいのではないかと。5850は当面厳しそうですね。

ファンダ的には、地域に根ざした堅実なハンバーグ系レストラン。成長は目指してる感じはなく、規模は維持で足固めしてる感じはある。その方向性で成長性はないけど、BPS右肩でROEなども二桁近辺で普通に堅調。

CFは普通に安定。それでずっと財務改善してきて有利子負債も返し現金積み出してきてる感じはあります。このへんを投資や還元に向けてくるなら・・感はあります。

現状還元は渋めだし優待も出すけどそんなに利回りもなくあまり優待銘柄としては魅力がないかもしれない。目先は堅調だけどコストが重そうな感じはありますね。

評価。
PER11.5/PBR1.3ほど。普通に定量的に見てROE二桁くらいでPER11近辺は高くも見えなく、優待などでバリュエーション崩れてるものが外食に多めではそんなこともなくフェアー感あります。というかフライングガーデンとしては急騰時も覗いてPER10-15くらいが定位置感有るのでフライングガーデンとしてはわりと安めまで。

堅調さをみながら長期価値向上にのるは意外にありとなりそうでユーザーなら尚良しみたいな見方はできるかも。目先はコストかかってますけど。

ロイヤルホールディングス(8179)

外食とホテルなど。ロイホリッチモンドその他でいろいろ。長期に横ばい感強かったのが、コロナでダメージをうけ反省したのか事業再定義して成長とかの雰囲気になってて、実際にコロナ前後で成長ありで高ROEなどでてて良化もすすんでなくも。

コロナで財務はわりと危機的になってて、利益剰余金もマイナス。も、復活しつつあるけど有利子負債などは増えて自己資本比率もまだ下。戻りつつありますが。CFはコロナ以外は安定。目先は以前より高い水準でここも以前より良化してるとみれなくもない。目先は増収増益。
評価。
PER21.1/PBR2.4ほど。良化は見れるけど絶対的な状態からすると高評価という印象は受けます。でも過去からのPERでは実はわりと低い水準でなにげにロイヤルにしては好調だし低PERだとはなりますけど絶対的には高いのではないかとは。このへんどうみるか。

一応コロナでやられて反省して頑張るぞがうまく行ってる感もあるのでこの方向性に参道なら上記のロイヤルにしては安いよね？で持つのも。優待は結構魅力的というか使いやすいし。利回りは渋め。高いってことだね。でも成長して増配とか来れば見合うかもしれないしこのへんどうみるか。

SRSホールディングス(8163)

関西地盤の和食さとを中心とした外食グループ。近年は成長を目指し買収など絡めていろんなブランドも揃えて総合外食みたいな感じにはなってきてて、成長ではあるけど、利益率や収益性では凡庸感もあり、やる気はありそうだけど優れてる感じでもないをどうみるか。財務とか成長の割に良化感に薄くBPSも伸びてないようにも見えて、さすがにCF出るけど足腰が弱いかな？という印象はうけるところ。まあでもコロナ以降、目先も好調で伸びてますね。
評価。
PER31.8/PBR2.9ほど。成長してるけど総合的には状態からして評価高いなとは。これで高ROEとかで、BPSなど伸びてたらまあ成長をみながら・・ってのもありだけど、ちょっとPL以外が弱いようには。優待もらいながら成長を待つも利回り的に3％切りはこの視点でもちょい高いかなとは。まあ成長続けばペイしちゃうかもですが。いちおう会社はやる気で買収とかも飛んできてますし。

ガーデン(274A)

最近上場。主にラーメン。壱角屋が主力みたいですね。

ここでもみて。

3分でわかるガーデン | 株式会社ガーデン