投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。 今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。
比較銘柄
粧美堂とその他
株価
513円（人々は、長い冬籠もりにあきて飛び出したけど寒くてもう戻ろうとしている。）
チョイス理由とバブルチャート
今週は比較。市場統計推移記録表で2020/3/17と2024/12/6比較し配当利回り3％以上のものでROEをあげていてかつ一株配当を複利年10％以上のペースのもの（対象420銘柄）からきになったものをチョイスして分析比較します。比較の会社と数字は上記の通り。各データは2024年12月10日取得。粧美堂。旧SHO-BI。化粧品などの雑貨。比較に女性よりっぽい雑貨仲間のあらたとジャパンクラフト。ゲストに商品置いてくれるセブン様。
ジャパンクラフトが劣等すぎて機能してない図。それ以外はあまりCAGR変わらなくあらたがEPS成長高め。。・・も、BPS成長見るとここもだんご。
各企業の数字とそれをみての所感
| コード | 7819 | 2733 | 7135 | 3382 |
|---|---|---|---|---|
| 企業名 | 粧美堂 | あらた | ジャパンクラフトホールディングス | セブン＆アイ・ホールディングス |
| 市場/業種 | 東証ST/その他製品 | 東証PR/卸売 | 東証ST/小売 | 東証PR/小売 |
| 時価総額（億） | 68.79 | 1097.95 | 51.9 | 66298.97 |
| 株価 | 513 | 3045 | 139 | 2545.5 |
| 決算期 | 2025/09予 | 2025/03予 | 2025/06予 | 2025/02予 |
| 予想売上（億） | 215.0 | 9690.0 | 145.0 | 118790.0 |
| 予想営業利益（億）/利益率 | 11.5/5.35% | 163/1.68% | 0.8/0.55% | 4030/3.39% |
| 長期平均営業利益率/年 | 3.69%/17年 | 0.84%/18年 | -9.22%/3年 | 5.19%/17年 |
| 売上成長率(年複利/期間） | 3.4%/17年 | 3.5%/18年 | -2.6%/3年 | 4.4%/17年 |
| EPS成長率（年複利/期間） | 3%/17年 | 25.5%/18年 | -64.5%/3年 | 1.3%/17年 |
| BPS成長率（年複利/期間） | 4.8%/16年 | 5.1%/17年 | -31%/2年 | 3.8%/16年 |
| 長期営業CF（億）/年 | 66.64/17年 | 1501.17/18年 | -47.49/3年 | 1501.17/17年 |
| 長期投資CF（億）/年 | -22.49/17年 | -689.4/18年 | 3.65/3年 | -76195.46/17年 |
| 長期平均FCF(億/年）/年 | 2.6/17年 | 45.1/18年 | -14.61/3年 | 615.33/17年 |
| PER | 8.69 | 9.28 | -43.25411267 | 40.62 |
| PBR | 1.03 | 0.9 | 1.4 | 1.64 |
| ROE | 11.9% | 9.7% | -3.2% | 4.0% |
| 平均ROE/年 | 8.18％/17年 | 6.22％/18年 | -32.76％/3年 | 6.89％/17年 |
| ROA | 5.4% | 3.5% | -1.1% | 1.5% |
| 配当利回り(%) | 4.48 | 3.35 | 2.16 | 1.57 |
| 配当性向 | 39.0% | 31.1% | -93.2% | 63.8% |
| 総資産（億） | 144.27 | 3169.76 | 112.89 | 105921.17 |
| 自己資本比率（％） | 45.6 | 34.6 | 26.3 | 35.1 |
| メモ | いちおあげ | あげ | 破滅中 | いちおあげ |
粧美堂(7819)
業績
可愛い系の雑貨メーカーとなりそう。
このショービとは関係ないみたい。
株式会社ショービ｜インテリア雑貨やアパレル、シューズ等の販売
決算資料。
2024資料。化粧品中心。
コロナあたりは後退ですが、2004年くらいからゆるく上昇。
コロナ以降は利益利率も上がってきてますね。
ROEなど。2014-2020で低ROEでBPSも伸びないところもあったが、コロナ以降はROEをあげてきてBPSも伸びるように。
長期のBPS成長は4.8%/16年ほどで、高くもないがコロナ以降はこれ以上の推移。
端的にはコロナ以降の好調を維持できるか？
決算資料。
自社企画商品比率高めで年々利益率向上。おそらく自社企画商品比率あげてきたのではないか。
実際上がってますね。
単価を上げる努力。
重点販売先の比率は高め。目先後退は原点ですね。
利益率10％目指してるそうで、この辺の施策が機能してそうで利益率があがってきてるとはなりそう。
その他物流の委託、ブランド認知など
とかとかもありで、販管費減で利益率が上がってきてますね。
（IRBankから）
9月決算で1Qまだ。
通期自体はコロナ以降堅調で増収増益。で計画も増収増益。
過去計画は足踏みのときは下振れ気味、コロナ以降は保守より。堅調が続くといいですね。
財務
横ばい感つよかったのが加速傾向。
（IRBankから）
前期末総資産144億で有形固定資産23億で増えてる感じでもなく。生産設備もなさそうで企画だけやるファブレスっぽいですね。
流動103億手形類33億、商品18億現金40億とか。商品とか増えてますね。
負債78億、有利子負債が47億で多めですが、有利子負債比率あたりは下がっており財務の改善がすすんでますね。
だいたい問題ないとなるのではないか。
CF
営業CFはマイナスもあるけどだいたいでてますかね。
投資はそう多くないけど長期平均FCFは 2.6/17年と規模は小さめ。コロナ以降は伸びてるとみていいのかな。と、CFでも目先は順調となりそう。
スクリーニングがそう拾ってますが、増配ですね。業績加速で増配となりそう。
配当政策とかは特に数値基準などは出してなさそう。
（銘柄スカウターから）
あとは自社企画商品とかで有用性も謎ですがその商品と3年以上でQUOカード優待もありで額面評価すると結構な利回りが出たりします。化粧品っぽいです。
あらた(2733)
業績
雑貨系商社。
以下みたいなのを・・
以下みたいなところへ。
専門？というより総合感もありますが商社。
業績以下。
2000年からみて2005-2009は赤字ありますが以降は利益率を地味に伸ばしてきてます。
とはいえ絶対の水準は低めですが。
BPS長期成長率 5.1%/17年とか。ROEとかあげてるのでEPSはそれ以上で25％とかですが近年はROE二桁いかない程度で落ち着いてるの今後はここまでは難しいかなと。
原価率など。販管費を長期にさげてますね。
（IRBankから）
総合堅調な商社。高成長とか高収益とかまでは微妙。
2Qで増収増益。普通に堅調。
財務
BPSバグってそうですが資産増。
（IRBankから）
中身見なくていいでしょ。なのでみない。
CF
2015年以降、営業CF安定ですねFCFも安定。このへんは粧美堂よりCFは安定してる印象。現金も積んでいますし。時々自社株買いも。配当性向ちょいあげ。
（銘柄スカウターから）
ジャパンクラフトホールディングス(7135)
業績
の元藤久。2022年にホールディングス化してますね。
ホールディングス化して銘柄スカウターでは業績の連続性が途切れて最近のしかみれない。赤字。
BPSとかも同様。ROEとかで-50％とかいってて低迷とかでも表現が足りなく普通に危機的状況。
株探では長期業績みれる。
足踏みの中で利益率がさがってきて2017-2019年赤字、コロナで巣ごもりで一時復帰も、2022年以降は輪をかけて危機的な状況。今期は黒字化すると言ってるができるのか。で、1Q赤字通過。まあ赤縮はしてますね。
財務
自己資本比率が崩れ始めて利益剰余金もマイナスに突っ込んだりも。
（IRBankから）
藤久時代は耐えてたもここにきて大崩してきている感は。
有利子負債も膨れ上がりだして、わりと危機的。
CF
営業CF赤字ですね。FCFも同様。
以上。
日足週足月足の値動き判断
月足でもみあいからあげてさげ
週足であげてさげ
日足でさげからもみあいっぽい
確認。
評価・売買判断
粧美堂(7819)
テクニカル的には、2009年上場で1255などもつけるも2010年あたりまでに300ほどまでおちて上場ゴール案件で以降は急騰もあるが大枠は400前後のレンジで2023年までもみ合ってた感。そこから2024年に807まであがって目先は落ちてきてるところですが、この807までの上昇を一時の急騰でまた元の位置に戻るとするか、長期上昇の初動とみるか。後者でみるならどこかで拾うのも。やはり2024年8月ショックの安値455を基準にみて目先596越え、807越えを伺う感じでみるのがよいのではないか。
ファンダ的には、化粧品とか雑貨などの（たぶん）ファブレスメーカー。
わりとしぶい業績推移が続いてきたのがコロナ以降は成長もあり利益率が上がる形で好調でROEも高くなってきてる形。環境による後押しもありそうですが自社企画商品を伸ばすなどの施策もありで、会社としてはもっと利益率あげる目標ではありますね。
財務はいいってほどでもなく良化、CFもあまり強くもないが改善傾向。
元来凡庸感があったがコロナ以降は色々回って改善感がありますね。傑出感はなく普通に好調くらいの印象。
好調もあり増配できてますね。わりと還元性向が高くなってるのは留意点。優待もあるので興味があるひとはここで拾うのも。
評価。
PER9のPBR1くらい。好調はいってきてるファブレス雑貨メーカーとみると高くも見えない程度。粧美堂としてもコロナ以降で実は底辺に近いPER。ここからは順調が続き増益が続くなら結構妙味あるとみれるかもしれない。というか、配当利回りで4.4％ほどありわりと高配当利回りでここで株価形成してそうな。わりと配当性向あがってるので減益は渋いですが配当維持ならそう下もみなくていい気は。あとは優待好みならこれでも拾えそうですね。
減益あると厳しい。PBRだと0.7切りくらいは。まあ3割り程度で厳しいってほどでもないですかね。
あらた(2733)
順調な雑貨卸。たぶん専門商社。高成長とか高収益かは微妙も普通に堅調。
ただ薄利だし過去には赤字などもありでどうみるかですが、財務改善続いてCFも安定で業績も目先堅調な状況で普通に今は安定感ありますね。
評価。
PER9のPBR0.9ほど。商社としては安くもみれないけど安定感踏まえて見れる水準というかあらたとしてはPER7-11くらいのレンジの中でPER9ほどで上も下もあるフェアーという感じには。これで長期に株高はとってるので順調が続くとするなら持つのも。気づいたら地味に貢献してるとかなりがちなやつには思えるし。
ジャパンクラフトホールディングス(7135)
藤久時代も低迷入ってましたがジャパンクラフトになってホールディングス化して仕切り直しが悪い意味で仕切り直しで業績赤字でとうとう財務も崩れだして、普通に危機。わりとこのままでは倒産秒読みくらいの状況。
普通なら投資対象のなり得ない状況。かもめは普通志向の投資家なので普通に却下ですね。
評価。
却下です。PBRだと実はそう高くない1.4程度なので黒字化すれば財務も悪いのあり意外にROEが跳ねて可能性あるかもしれませんが。とりあえず黒字化、FCFプラスになってからみても遅くないし、遅いなら普通にスルーすればいいと思います。
セブン＆アイ・ホールディングス(3382)
セブン様。
セブンイレブンとイトーヨーカドーのイメージですが、セグメントみると顔がいコンビニが主力だったりします。利益レベルではイトーヨーカドーが足を引っ張ってる・・利益貢献なので引っ張るまでではないけどスーパーは渋いですね、
（銘柄スカウターから）
2022は「、2021年5月14日付で米国Marathon Petroleum Corporationから主にSpeedwayブランドにて運営するコンビニエンスストア事業等に関する株式その他の持分を取得したことにより、連結業績にそれ以降のSpeedway事業の業績を取り込んで」なので買収分。
買収とかTOBとかヨーカドー切り離しとかにセブンも凋落的なニュースもでてでトラブルな話多く低迷してるのか？というと、薄利でROEも高くもないぞってところはありますが、普通に黒字でBPSも右肩に近い推移。成長率では 3.8%/16年で近年加速でもあり、このへんはイオンより上とみれて、低迷がどちらかというならセブンよりイオンですね。ヨーカドーは渋いのでしょうし、セブンが厳しくなると景色が変わるかもですが。
ということで現状はまだ業績に変容があるともみにくく、現状はイオンより状態いいのがイオンより低PBRとかはみることは可能は可能ですね。
まあ、コンビニ混じるとか海外も主力になってる今単純にイオンと比較するのもどうかってところはありますが。
あとは買収とかTOBなど絡んでどうなるかは守備範囲外。各自考えてください。
参考データリンク
銘柄スカウター:https://info.monex.co.jp/news/2017/20171026_01.html
株プラス:https://kabu.plus
IRBANK:https://irbank.net/
その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)
とくになくて通常運転ですよ。
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