基本データと取り上げた理由
株価:1385円(人々は、大きく丘を下り降りた末にちょっとジャンプしてる。）
基本データ
| コード | 企業名 | 市場/業種 | 時価総額（億） | 決算期 |
| 8185 | チヨダ | 東証PR/小売 | 534.75 | 2025/02予 |
| 予想売上（億） | 予想営業利益（億）/利益率 | 長期平均営業利益率/年 | PER | PBR |
| 952.5 | 12.5/1.31% | 2.7%/17年 | 34.8 | 0.94 |
| 売上成長率(年複利/期間） | EPS成長率（年複利/期間） | BPS成長率（年複利/期間） | 予想ROE | 平均ROE/年 |
| -3.65%/17年 | -3.88%/17年 | -2.69%/16年 | 2.76% | 2.4%/17年 |
| 長期営業CF（億）/年 | 長期投資CF（億）/年 | 長期FCF（億）/年 | 長期平均FCF(億/年）/年 | 実績ROA |
| 602/17年 | -114/17年 | 489/17年 | 28.75/17年 | 2.15% |
| 総資産（億） | 自己資本（億） | 自己資本比率（％） | 配当利回り(%) | 配当性向 |
| 847.62 | 507.82 | 59.9% | 2.45% | 85.43% |
今日は分析。ある投資イベントに出た時に聞いた銘柄からきになったものかブログでやってないなってものをチョイスして分析。次週忙しくなりそうなのとロマサガしたいので分析さらに二周継続。チヨダ。東京靴流通センター。主にKABU+,銘柄スカウター,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年11月05日取得。
業績財務CF推移とそれに対する分析
業績
ざっくり業績推移をみてひと言「赤字復帰で反撃？」
だいたい靴流通センター。
東京靴流通センター」「シュープラザ」「靴のチヨダ」等のブランドで全国に店舗展開（878店舗、2024年8月）。
セグメント。衣料品赤字。
（銘柄スカウターから）
ずっと売上減ってる。2000年からみてもずっと減ってた。それまで黒字が2020-2023で赤字までいくのも、ここで減収がとまり2024年で黒字化の増収増益。
長く長く続いたリストラもとうとう終わって赤字もなんとか目処をつけ反撃に転じたやも？みたいな局面かもしれません。
BPSなど。長くBPSも増やせないってところが目先、BPS下げ止まり。
ただ黒字化した2024でも今期でてるのでもまだROE4％もいかず低ROEですね。
反撃には入ってるかもだけど、力自体はまだ弱々しいとはみれるかも。
そうですね。増収に転じた2023。
・・ですがあまり読み取れることもなさそう。店舗は、「11店舗を出店し、不採算店を中心に44店舗を閉店して、当連結会計年度末の店舗数は921店舗（前連結会計年度末比33店舗減）」で増収でもまだリストラ。
2024。増収黒字化。ただし、増収1.3％とかなのでどうみるか。
「10店舗を出店、46店舗を閉店し、当連結会計年度末の店舗数は886店舗（前連結会計年度末比35店舗減）」で、まだリストラ方向。とはいえ増収も見えてきてるので永遠続いてリストラの方向性も反転も見えてきてるのかも。
今期。
2Qで増収増益。結構増益+74％。進捗100％越え。反転感もできてきてますがさて。通気はまだ修正きてないようですね。
「10店舗を出店、46店舗を閉店し、当連結会計年度末の店舗数は886店舗（前連結会計年度末比35店舗減）」まだリストラしてますね。
財務
財務いいですね。
（IRBankから）
でも資産減。2024年資産減なので目先までずっとリストラですね。
前期で総資産847億で有形固定61億。これも長期で減ってきてますね。流動563億はだいたい商品現金。あとは敷金91億とかその他ですね。敷金もずっと減ってるのでここらで借りてるのも減らしていると。
負債329億。手形類150億に退職金89億とかで、有利子負債もないですね。
財務自体は健全なほうではあるけど、利益剰余金は減ってますねというかBPSもへってますね。
CF
営業CF2021-2023とかマイナス。小売で営業CFマイナスはかなり渋いとみるべきですかね。それでFCFもマイナスでまだ現金へってますね。
いちおう2024年はFCFプラスですがまだトンネルを抜けたとみるのはどうだろうか感。
配当はしてるけど減配も入ってますね。
月足週足日足の値動き判断
月足でさげてさげた末にちょいあげ
週足でさげてから目先加速
日足でもみあいからあげ
確認。
評価・売買判断
テクニカル的には、年足でみっつ山をつくっている。
(株探から）
それで2010-2015のあげのあとずっとさげてたのがまた目先上昇に向かってますね。
値動き的に再現を狙うなら4つ目山となりそうで、これに向かえるかどうか。
いろいろ2022年の安値644とか週足加速起点前安値の799とかを基準にするのがいいんでしょうねというか目先1400とかになってるのでここでもかなり遠いのですが。
目先決算の窓開け安値1123とかでもいいかもですね。
これらをみながら週足月足継続をみて年足でまた山を作っていくことを期待するような感じで。
ファンダ的には、靴流通センターというか靴の小売。衣料品も。
長期に減収でずっとリストラをしてるとはなりそう。それでそれまでなかった赤字落ちもしていよいよ危機っぽいところから減収も止まり黒字化もして長い長いトンネルを抜けたか？って見方も。
なんですが、まだお店は閉めてるし、資産は減ってるしでまだリストラのさなかって感じで、反撃と見るのは時期尚早な気も。というか目先は黒字化しましたが営業CF赤字は小売りとしての相当危機でそこをなんとかぬけたくらいで、まだまだ低利益率低ROEでいろいろ怪しい水準には。CF赤はコロナもありそうですが。
ということで総合まだリストラ局面中の収益性に怪しい小売。
評価。
PER35のPBR0.95ほど。リストラ終えてこれから反撃だっていうのならまあ見れるくらいですが、まだそういう局面とも見づらい中でしぶい小売とみるとさてどうでしょうか。
ちょい株高してきてますがやはりちょっと気が早い気も。チヨダとしてもPBR0.5くらいはありますし、このへんどうみるか・・といいつつPBR1切りはくらいはまあ定位置といえば定位置で増収反転もあるので許容されていくは考えられるんですけど。
いっぽう他業種ではバローあたりは増収つずいて黒字安定でPBR0.7切りとかなので普通に考えればバローのほうが良くね？とかは例えばバローとかではなるので、そのへんもふまえて。まあ業績反転と見られたらわりと株高したりはするんですけどね。
リンク
KABU+:https://kabu.plus/
銘柄スカウター:https://monex.ifis.co.jp/index.php?action=tp2&sa=report_zaimu&bcode=8185
株探:http://kabutan.jp/stock/?code=8185
IRBANK:https://irbank.net/8185
その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)
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