(5888）DAIWA_CYCLE/東証GR/小売(分)

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基本データと取り上げた理由

株価:2541円(人々は、すごい勢いで家から出て、忘れ物をしたかと思ったらさらにすごい勢いで飛び出してきている。）

基本データ

コード	企業名	市場/業種	時価総額（億）	決算期
5888	DAIWA_CYCLE	東証GR/小売	69.44	2025/01予
予想売上（億）	予想営業利益（億）/利益率	長期平均営業利益率/年	PER	PBR
170.59	8.27/4.85%	#DIV/0!	13.75	1.39
売上成長率(年複利/期間）	EPS成長率（年複利/期間）	BPS成長率（年複利/期間）	予想ROE	平均ROE/年
14.18%/3年	53.7%/3年	30.28%/2年	10.62%	#DIV/0!
長期営業CF（億）/年	長期投資CF（億）/年	長期FCF（億）/年	長期平均FCF(億/年）/年	実績ROA
8/3年	-13/3年	-5/3年	-1.61/3年	7.78%
総資産（億）	自己資本（億）	自己資本比率（％）	配当利回り(%)	配当性向
73.67	47.54	64.5%	1.46%	20.02%

今日は分析。先週に引き続き今週も某投資系イベントで出てた銘柄で気になったものをチョイスして分析。少々あまり時間が取れなさそうなので比較じゃなく分析が続くかも。DAIWA_CYCLE。自転車屋。主にKABU+,銘柄スカウター,IRBank,株探からデータ取得今回データは2024年07月11日取得。

業績財務CF推移とそれに対する分析

業績

ざっくり業績推移をみてひと言「あげ」

自転車屋。

自転車屋聞きますとあさひがぱっと思い浮かびますが、自転車系ブログでバランスよく高評価で、最近勢いあるって。

品揃えとやすさが売りっぽく。

自転車買うならどの専門店が一番いい？【失敗しないお店選び】 | yammy`sブログ

専用のまとめも。こちらはそれほど高評価でもないですね。

【業界人が解説】ダイワサイクルの評判は？最悪との口コミも？ | yammy`sブログ

小売としては普通の小売にPBの企画とかでファブレスっぽいところも・・でも最近はPBある小売も珍しくもないので普通に小売ですかね。

上場したてで業績データないけど、店舗数データなら。右肩っちゃあ右肩。

自転車販売主でパーツやサポートも。

・・・・まあこのへんは決算資料でも見て。

決算説明資料 | ダイワサイクル - DAIWA CYCLE株式会社電動自転車、クロスバイク

自転車業界で大枠は大手寡占化に向かう傾向があり、その中で有力プレイヤーだみたいなかんじでしょうか。

ということで業績伸びてる。

ROEなど。

あさひとの比較。

ダイワサイクル。PER14、PBR1.4。

あさひ。PER10.7のPB1。

・・わりとあさひといろいろいい勝負で、どっちかが抜けた存在ともみなし難いか。
といいつつ成長性では目先ダイワサイクルが優勢で評価の差はすなわち成長性の差がでてそうで、要点はあさひ以上の成長率（売上）がでるかどうかにはなりそう。

ざっとダイワサイクルは成長12％のROE10％であさひ成長5％のROE9％くらいとみて小売フィルタで近辺。

小売抽出で成長ROEあたりで近辺で39社。

成長率ソートでダイワサイクル近辺となりそうで、PER14ほどはもうありそうなレンジにはいるかなとは。

（銘柄スカウターから）

あさひ（成長率5％）近辺。PER10ほどはよくある水準だがちょい低めな気もするがどうか。もっと低いのも普通にありますが。

（銘柄スカウターから）

と、総合そんなに抜けた優秀さを認められる水準でもないけど、勢いあるし（小売で二桁成長）そんなに高バリュエーションでもないかなくらいではありそうで、安いとか抜けて優秀とかでもなくても上場をはずみで勢いが続くなんてことも小売の成長ストーリーでままある感じで、これはこれでとは。

今期1Qでも勢い継続。

財務

有利子負債もないですね。

（IRBankから）

総資産73億。有形固定8億で伸びてる。流動51億で現金16億で商品26億その他。

負債は26億で契約負債や買掛金あたりが大きめ。有利子負債もなく財務もいいし、いろいろ順調な小売感。

CF

営業CFでてますが、設備投資多めでさほどFCFでてないくらいが、全期で財務調達。だいたい新株発行。

普通に配当出している。

月足週足日足の値動き判断

月足であげておちてあげ
週足であげてさげてとんでる
日足であげて下に飛び上に飛んでる
確認。

評価・売買判断

テクニカル的には、2023年末で上場で、あげてさげてさらにあげる感じも、週足でみると、目先上昇は窓をあけて飛んだかたちで日足見ると2023年9月で窓開けで下にでていずれも決算タイミングで、現状決算で振り回される系で来てるのは一点。

ではありますが、日足から月足まで上昇は上昇なのでこれにのるという発想は普通にありかなとは。

日足で目先安値2474とか、窓開け後安値の2341とか、窓開け前安値1960あたりが基準になりそうなのでこのへんをみなが2788超えの上昇継続を狙うような。

ファンダ的には、自転車屋。上場で調子いい感じはしますが、抜けて優秀な感じでもなく、普通に順調な小売という印象。

目先も普通に順調。上でいったけどそんなに抜けた感じでもなくても好調が続けていい感じになる小売はままあるのでこれはこれで。ちなみにセリアとかどうだったかな・・とかみるとセリアはずっと優秀でした（ROE20％クラス）チラチラ見てるとマツキヨあたりはいい勝負かなくらい。

評価。

PER14のPBR1.4ほど。勢いもある順調な小売がほどほどの評価帯になったなという印象はうける。近い成長性や収益性を見せる小売としてはもうあるあるくらいの水準で、これ以上突き抜けるのはちょいパンチが必要かなとは。株価も業績も好調でもっと上はあるかもしれないけど、もう中期以下の抜けた投資妙味を見出すのは難しい水準にあるかなとは。例えばコーナンやゲンキーやそしてあさひとかと比べるとどれがいいかは人によって分かれるくらいにはなるかなとは。

まあ、順調な小売が順調なままするするいくはままあるので順調な限り付き合うとかでも悪くないとは思うので・・・というかもうたぶんその人の好みの問題。好みなら選んでいいのではないかとはいってます。良い結果がでるとは言ってません。