大河の一滴

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(3179)シュッピン 日記(分)

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投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもいろんな企業の数字を見てみようという習慣でやってますので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。
記事は書き溜めておくためアップ時に最新データとずれてる可能性があります。厳密にやるわけでもなくアバウト判断の練習なのです。

注目銘柄(市場/業種)

シュッピン

(東証一部/小売)

株価

917円(人々の帝国は瓦解し再興を志すも今の所成し遂げきれず敗残が続いてる。)

業績財務と指標とそれに対する分析

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今日は分析。市場統計推移記録表で2021/4/1と2021/5/14を比較し、4/1次点でROE8%以上のものでROEが10%以上上がったもの(223銘柄)からPBRを下げてるもの(173銘柄)から気になったものをチョイスして分析。決算で状態が良くなったのに評価を下げているものを拾う意図。シュッピン。高額商品の買取販売。数字は上記の通り。 業績データは主に四季報CD。最新株価・指標は2021年05月19日に取得。

業績

だいたい高額品の買取販売。だいたいカメラみたいですね。

カメラ店「Map Camera」

・時計店「GMT」レディース腕時計店サイト「BRILLER」

・筆記具店「KINGDOM NOTE」

ロードバイク店「CROWN GEARS」

・フォトシェアリングサイト「EVERYBODY×PHOTOGRAPHER.com」

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ちな今はバイトから叩き上げの方が社長をされてますが、創業者はソフマップの創業者でもあったりでイメージ的にソフマップみるノリでみていいのではないかと。マップカメラだし。

で、ずっと伸びてましたが2019年以降足踏み感。

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コロナの影響で店舗休業もありますが消費増税も影響をうけてそうです。ですが、目先4Qで過去最高売上をマークとなりそうで、計画も増収増益としてますね。ひとつは足踏み終えて再成長に向かえるか?がポイントですかね。

また赤字もなく安定性は見せてます。2014年以降はコロナの影響を受けた2021年も含めてだいたい利益率4%後半以上を保っておりこれは小売業としては高水準といえてROEROAもめっぽう高めでBPSくらいは右肩です。

小売としてかなり優秀ですね。・・なところですが同時にROE低下傾向は読み取れてこれに歯止めをかけられるか?は注意点ですかね。

 

財務

 順調な資産増。自己資本比率一定で資産が順調に伸びてる様子。固定資産は少なめで流動よりですね。右肩感のある商品を順調と見るか効率性低下とみるかが分かれそうです。

CF

 営業CFはだいたい出てます。2018〜2020までは伸びても居ますね。で、2021はマイナス。棚卸し資産の影響が大きいですね。在庫が増えたってことでだからこれをどう考えるかですね。

2018年までは投資先行感ありFCFは余り出てないと言うかマイナスですね。2019年以降はプラスですが2021年にマイナス。今の所資金繰りはそれほど優秀でないというか借り入れに頼る部分が大きいですね。

 

日足週足月足の値動き判断

日足であげてさげ
週足でさげですかねえ
月足であげから下落
確認。

評価・売買判断

テクニカル的には、まずは2018年まで大きく上昇で1908で以後はさげですね。途中盛り上がりもしてますが、665、1325、516、1214は高値安値切り下げの下落トレンドです。とはいえ、516以降は順調な上昇にでてるので大トレンドは変わった疑いももってもいいとはおもうというか双方の可能性をみつつ。前年末770あたりを底に判断するとかでしょうかね。


ファンダ的には、順調なネット高額商品リサイクル。勢いありましたが近年足踏みで低ROE化も進んできたようにも。その中で目先4Qは再加速でまた成長軌道に乗れるのか?みたいな局面。増えた在庫も踏まえて資金繰りも安定するか等わりと今期は試されるところかなあとは。

評価。

PER17ほどは期待含みに思えて結構評価されているという印象。ただこの会社は以前より期待されてる感で上はもっと高いPERも。

そして、下も2014年以前とかPER10以下もあり環境次第では結構下も見ておかないと行かないかなあとは。まあ今年再加速して成長を示すなら今くらいは妙味ありそうには思えますけどね。

リンク

ヤフー:http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=3179

株探:http://kabutan.jp/stock/?code=3179

IRBANK:https://irbank.net/3179

その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)

通常運転中ですね。

 

 

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記事補足してます。

用語解説(日記分析四季報CD導入後)