投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。 あくまでもいろんな企業の数字を見てみようという習慣でやってますので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。
記事は書き溜めておくためアップ時に最新データとずれてる可能性があります。厳密にやるわけでもなくアバウト判断の練習なのです。
注目銘柄(市場/業種)
横田製作所
(JQS/機械)
株価
1200円(人々は、デビュー戦にもみくちゃにされそれ以後懲りておとなしくしている。）
業績財務と指標とそれに対する分析
今日は分析。ROIC変則3年平均(https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2015/10/18/000000)で10％以上かつ3期現金抜きCF倍率(https://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2019/01/27/210000)で5倍以下（107銘柄）を市場統計推移記録表にかけ2016/2/12比較でPBRでより低いもの（74銘柄）をチョイスして分析。横田製作所。業務用ポンプやバルブを受注生産・販売。数字は上記の通り。 業績データは主に四季報CD。最新株価・指標は2021年02月26日に取得。
業績
ポンプメーカーではありますが、まず目につくのは利益率の高さ。だいたい13％～17％でこれはポンプ系各社をざらっとみても並ぶものはいなさそうでここはなんらかの競争優位性はありそうな推移。当然赤字などなし。
ただ成長性は微妙で売上も伸びてる感じでなく正しく停滞かなあという印象。あとは、販管費原価率の推移見てもなにか大きな変化もなさそうで・・このあたりからも堅調ですね。以上の感想も。
というわけで、正しく停滞蓄財という感じじゃないでしょうか。
目先3Q見ると増益幅は大きめも通期では通常くらいだし。コロナでも減益しなくて偉いねとは思いますが通常の範囲内かなと。
「当第３四半期累計期間の受注は、1,394,883千円（前年同期比13.3％減）となりました。受注が減少した主な理由は、前年同期はポンプ製品の大型案件の受注で受注高が一時的に増加していたためであります。売上高につきましては、1,286,795千円（同12.5％増）となり」と、会社としても売上出ても受注は伸びてもないのでそんな強気なトーンでもなさそうだし。
財務
有形固定は横ばい。で流動資産が伸びる形・・というか現金が主に伸びる形で資産増。
借り入れもなく・・というか財務良いだろうなあと思ったらやっぱりいいくらいで、稼げる資産を使った順調に稼いで貯金を増やしてるような感じ。正しく蓄財。
CF
CF出てないはずがない。ってみると出てるし FCFもでてる。増配してきててそこそこ配当性向も高くなってるけどまだ余裕があるね。まあお金増えてるし。
日足週足月足の値動き判断
日足であげてもみあい
週足でいちおあげかなあ
月足でもみあいじゃないでしょうか。
確認。
評価・売買判断
テクニカル的には、上場ゴール感ある中で一度盛り返して届かずずっと調整してるような印象。上場高値が2573で盛り上がりが2255であとはずっと800～1250円くらいのレンジでという感じ。1259がレンジ高めで目先は1240までで、レンジ高値圏に近づいてきてます。これで跳ね返されるとするかいい加減突き抜けるとするかですかね。底を835あるいは1010あたりにみて突き抜けを狙うのもありかもしれませんね。
ファンダ的には、停滞蓄財企業。めっぽう稼げるし稼げるがゆえに財務もよくCFも余裕で蓄財は進んでる感じですが、事業の成長性が微妙でだから停滞。この停滞蓄財をどう考えるか。
増配に進んでるけど、現状は余裕もある。ただ利益が伸びる感じでもないので増配が進むのも限度はあるでしょう。だからどう考えるか。
評価。
PBR1とか配当利回り3％は成長性が微妙でも蓄財は順調だし還元余裕なところをみると妥当感は。ようするにこんなもん感。過去から見ても上も下もある感じでこの意味でもこんなもんんじゃないでしょうか。
仮に伸びてない業績が伸びるみたいな根拠が用意できるなら楽しいかもですね。自分はここまでで用意できる感じには思えないかな？ってところですが。
リンク
ヤフー:http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=6248
株探:http://kabutan.jp/stock/?code=6248
IRBANK:https://irbank.net/6248
その時の感情気持ち(個人的な独断で考えたことも加えてみる)
とくにないぞ。
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記事補足してます。
