(5964）東洋刃物/日記（比）

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投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。各データは2018年9月14日取得。

比較銘柄

東洋刃物とその他

株価

1357円（人々は、波乱の人生に疲れ果て思い知りコツコツ歩むことにした。）

各企業の数字と比較しての感想

コード	5964	5945	5984	6586
企業名	東洋刃物	天龍製鋸	兼房	マキタ
市場	東証二部	JQS	東証二部	東証一部
業種	金属製品	金属製品	金属製品	機械
時価総額（億）	21.4	192.6	153.1	14028.9
株価	1357	3455	1070	5010
決算期	2019/03予	2019/03予	2019/03予	2019/03予 I
予想売上（億）	57.0	117.0	195.5	4,900.0
予想営業利益（億）	3.7	16.8	18.1	785.0
営業利益率	6.49%	14.36%	9.26%	16.02%
予想純利益（億）	2.7	12.0	12.1	548.0
EPS成長率（年複利/期間）	#NUM!	6%/10年	20.1%/10年	5.1%/10年
BPS成長率（年複利/期間）	1%/9年	3.3%/9年	3%/9年	7.7%/9年
PER	7.71	13.40	12.29	24.82
PBR	1.17	0.62	0.65	2.49
ROE	15.2%	4.6%	5.3%	10.0%
ROA	4.0%	4.1%	4.3%	8.4%
配当利回り	0.74	-	2.43	-
配当性向	5.7%	#VALUE!	29.9%	#VALUE!
総資産（億）	67.2	294.0	280.4	6510.3
自己資本（億）	17.5	261.3	230.0	5519.4
自己資本比率（％）	26.00	88.90	82.00	84.80
一言感想	停滞	まああげ	まああげ	びあげ

今週は比較。直近決算連結投資キャッシュフロー増加比率（対過去二期三期）(四季報CDスクリーニング)（http://kamomenotoushi.hatenablog.com/entry/2015/11/22/000000）の上位みて気になったものをチョイスして比較します。比較の会社と数字は上記の通り。東洋刃物。機会用とかの刃物いろいろ。比較に同業。ゲストに刃物を電動で動かすマキタ。

東洋刃物。リーマンあたりにやられているタイプ。リーマンまではわりと好調だったけどリーマンでかなりの赤字一度は債務超過までいってるっぽいね。2011年に大赤字を出しておそらくここでかなり事業を処分してる。その後売上も減らし薄利または赤字も続いたけど2015年からは態勢を立て直し利益がでるように。その後は堅調よりに推移でBPSも増やしてきてる。酷い目にあったけどリストラしてやっていけるようになってきてるという感じでしょうか。財務。上記をなぞる形。2014年まで総資産を減らしそこから反撃。2011年には債務超過。純資産は2011年から反転だね。自己資本比率もわりと改善したけどまだ財務は悪いと言える水準となりそう。借入金自体はあまり減らせてないね。CF。営業CF自体はわりと安定です。2009年2010年以外は普通に。2012年にわりと大型投資。かなり決死の投資だったのかもしれない。財産を思いっきり整理し投資した感じでしょうか。その後は営業CFも安定しいくらか余裕が出てきたのかまた直近設備投資をしているようだね。配当も復活したみたいです。

天龍製鋸。一応長期で成長はみせてる。でもリーマンくらいには押されてるし成長にはあまり期待せず停滞と見ておくべきか。とはいえ安定性はめっぽう高そうでリーマンも赤字は出さず利益率も高い水準。利益はそんな伸びないけど蓄財は進んでそうです。財務。極めてカチンコチンな財務。現金多めというか無駄な資産が多そうだね。という感じで極めて保守的な経営が見て取れます。CF。安定的な営業CF。投資も必要そうだけど営業CFにだいたい収まる範囲。預金とか有価証券も買ってるようなのです。配当は利益連動っぽく。余裕もあるので財産が溜まってそうです。

兼房。東洋と天龍の中間みたいな。わりと安定的に利益出てますがリーマン時にはやられてるくらい。長く見れば一応成長。BPSはあまり伸びてないですね。財務。これも天龍と同じくカチンコチンな財務。CF。営業CFはわりと安定的。も、設備投資が重そうでFCFはあまり出てない感じです。配当を配るとあまり余らない感じに思えます。今の配当の水準なら続けられそうですが。

評価。東洋刃物。財務などを踏まえるとまだ厳しそう。も、トンネルを出て上がり目感はあります。シクリカルなことにならなければ投資も力を入れだしれるしPER8ほどはわりといい水準かもしれません。シクリカルなことになると大変そうですが。

天龍と兼房はまとめて、安全経営でお金を貯め込むようなタイプ。天龍はその傾向がより強い感。まさかの方針転換で大還元あるいは意欲的な投資案件とかくるなら面白そうなPBRしてると思いますが、まさかになるくらいそれがくる匂いはいまのところまったく。まさかはなくても超安くなれば買うのもいいかもしれません。安全なので。

マキタ。業績はゆるく成長感。ただリーマンなどをはねのけるほどはあんていしてないです。赤字はないのでそれなり以上に安定ですけど。最近は調子良さげですがシクリカルは怖いかな？と思える評価水準にはなりそうです。財務は健全だし営業CFなども安定なので倒産とかは遠そうでそういう意味では優良企業。今はやっぱり高めに思えるけど。

日足週足月足の値動き判断

日足であげ
週足であげ
月足であげになるかな？感
確認。

売買判断

テクニカル的には、長期で汚いけど上げてきて、2220を頂点に崩落。515からは今までは何だったんだとばかりの順調な上昇。順張りで入るのはありとなりそう。も、きれいなゆえに底定めが難しそうだね。1100とかかなあ。
ファンダ的には、長いトンネルを抜けてきて反撃感はある。ただ状態はまだいいとはとても言えず。環境が悪くなると厳しい展開も。そうならないならわりといいかもしれません。