(7613）シークス/日記（比）

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投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。今日は比較。業績データはだいたい銘柄スカウターさん。株価・指標データは株プラスさんで財務は最新通期実績。またIRBankさんも見ながら記事を作ってます。各データは2018年7月6日取得。

比較銘柄

シークスとその他

株価

2434円（人々は、ゆっくり丘を登ったところで安心したのかつまずいたところ。）

各企業の数字と比較しての感想

コード	7613	8071	8154	4633
企業名	シークス	東海エレクトロニクス	加賀電子	サカタインクス
市場	東証一部	名証二部	東証一部	東証一部
業種	卸売	卸売	卸売	化学
時価総額（億）	1226.7	72.0	734.2	902.7
株価	2434	3050	2558	1442
決算期	2018/12予	2019/03予	2018/03	2018/12予
予想売上（億）	2,670.0	425.0	2,359.2	1,645.0
予想営業利益（億）	110.0	10.2	81.2	75.0
営業利益率	4.12%	2.40%	3.44%	4.56%
予想純利益（億）	77.0	6.5	64.9	66.0
EPS成長率（年複利/期間）	12.8%/10年	10.1%/10年	#NUM!	23%/10年
BPS成長率（年複利/期間）	16.7%/9年	3.6%/9年	4.1%/8年	10.7%/9年
PER	15.57	10.20	10.81	12.76
PBR	2.15	0.52	0.99	1.14
ROE	13.8%	5.1%	9.2%	8.9%
ROA	5.9%	2.9%	5.0%	4.5%
配当利回り	1.11	3.41	2.74	2.08
配当性向	17.3%	34.8%	#VALUE!	26.5%
総資産（億）	1305.3	220.7	1294.9	1454.9
自己資本（億）	572.5	128.2	705.6	756.5
自己資本比率（％）	43.90	58.10	54.50	52.00
一言感想	あげ	停滞	停滞	近年好調

今週は比較。ここで四季報通読など致しました。（http://www.shonan-toushi.com/entry/2018/06/03/211405）そこでピックアップしたものからチョイスして比較します。ピックアップは株価下げているかつ売上営業利益伸びている銘柄を人力スクリーニング的に。いくつか例外。比較の会社と数字は上記の通り。シークス。電子部品商社。比較に同業。ゲストに独立元のサカタインクス。

と、いきなり例外が引っかかった本日。四季報チャート見てさしたるドローダウンもなく素直に上げてるなあと引っかかった・・シークスだけど、長期になかなか順調な業績。毎年前年超えする程じゃないけど前年割れもはさみながらも成長を続け結果としてはかなりの成長率。特に2012年以降は営業利益で前年割れもなく近年は相当好調となりましょう。過去を見れば2002年あたりは薄利でしたが赤字までは出さない安定性も見せています。ROEなどもかなり安定です。財務。総資産純資産右肩。規模はましてますが自己資本比率も改善と量は増えてるけどそれ以上に質が改善。レバレッジは下がってるといえる中でROEを維持なのでやはり好調。CF。商社ということでわりと乱高下はありますが営業CFにマイナスも。ただしばらくして大金が入るなどトータルとしては全然プラスです。FCFがあまり出てないかもしれない。結構投資熱心っぽく。2017年などを見ると固定資産の取得の他に関係会社への出資などもあるようですね。事業に必要なものも買う他に子分？の面倒も見てそうとなりそうです。業績推移も見るとうまくいっているということになりそうで結構良い循環になってるはそうかもしれない。また2016年に大きめの自社株買いもしてるね。株主のことも別に忘れてないと。

東海エレクトロニクス。停滞的な業績。リーマン時などは追い詰められるも黒字で絶えてます。過去を見れば2004年に純赤字があるようだね。で、ゆるやかーにBPSは伸びている感じです。現状維持しながら貯金はしてるくらいでしょうか。財務。横ばい的な財務。商社にしては自己資本比率が高め。借入金もないようですね。財務は硬い方となりそう。安全重視の経営で純資産、貯金を増やしてる。ゆっくり。くらいですね。CF。2011年に営業赤字もあるもその他は乱高下あるも営業CFは皆プラス。FCFもだいたいプラス。投資はほとんどなく。堅実感あふれる経営です。堅実すぎて成長ないですけど。余裕を見て増配に来てます。記念配っぽいものを除けば減配もなしですね。安定安全経営で安定配当をなんて姿勢が見えてきます。

加賀電子。長期には停滞となりそう。リーマン後にふらついた感もあって2014年程度まで営業で薄利及び純赤字もだしてますね。ただ2014年以降は安定期に入ってる感もありBPSを伸ばせる程度には堅調です。・・いや利益EPSも伸びてますね。前年割れも挟むも計画で最高益に。この傾向がいつまではポイントになるかもしれない。財務。2009～2014年まで横ばい感はあったけど安定期に入ってまた規模の拡大及び財務体質の改善が進んできてます。債務もそれなりに減らし今は順調ということになりそうだね。CF。乱高下はあるも営業CFで黒字を死守。そしてわりと営業CFの規模が大きめです。2015年以降の水準なら必要な投資をして債務返して配当してかなり余る感じでお金が積み上がりだしてます。ちょっと気を良くしたんですかね。2017年に投資CFで大きめな支出で有価証券買ってますね。お金溜まったし株でいっちょ当てるか！くらいの気持ちなんでしょうか。言うほど規模は大きくないし手持ち現金も増えてるので悪かないですが。配当も伸ばしてきてますね。CFや現金推移見てるとまだまだ増配をする気になってくれそうな気も。ただ利益減ると減配をするタイプですね。

評価。シークスは堅調。投資意欲もありそうでROEROAなどもなかなか高水準で全然悪くない会社に思えます。PER15ほどはいかにも程々感はあるけど買えば案外するする・・は難しいけど気がついたら結構株価上がってるなんてことはありそうです。あるいはあるかもしれない株価下落や調整のどさくさに注目してると面白いことになるかもしれないね。

東海エレクトロニクス。いかにもどんくさく停滞的な企業でPBR0.5ほどもまあこんなもん感ありますが、配当狙いとしては結構機能するかもしれない。安定安心経営を目指し株主に継続配当をみたいな感じだし。あとは配当狙いやその利回りが納得できるかどうかかな？

加賀電子。お金積み上がってるしある意味面白い。PBR1ほどは溜まったお金を大型投資や還元に大盤振る舞いしてくるなら妙味あるとおもえるところではあります。一方業績悪化が再来ならけっこう厳しい局面も。なにげに今回ではハイリスク・ハイリターン組かと。

サカタインクス。停滞感ある業績推移だけど近年は利益水準が大きくなっててBPSの伸びが加速してますね。景気体勢は盤石まではいかなさそうだけどこの堅調が続くならPBR水準から見るとわりと硬めな選択になるかも。現金も積んでるし自社株買いもしてるしで大化けはなさそうだけどわりと良いのではないか。

日足週足月足の値動き判断

日足でさげて若干反転感
週足であげ
月足であげ
確認。

売買判断

テクニカル的には、長期に素直な上昇。も、今年に入って大きめなドローダウンで月足長い平均線にはじめてタッチか？それもすぐ回復。これをやはり強いと見るのか、あるいは調整あるいは下落の始まりと見るのか。わりと分岐点かもしれない。まず2733で上値を破ってくるならまだ強いと見れそうだし2040を割るならここまでとするのがとりあえず良さそうです。というわけで底は2040。
ファンダ的には、堅調でいろいろ高ポイントが多めかなって思える会社。評価は程々感あるからすごく有利とかはないと思うけど。安定株価上昇もそうだよなあ感は感じます。