(2293）滝沢ハム/日記（比）

投資関連で日々比較や分析したり、思ったこと感じたことを書いていく日記です。あくまでもあとから見なおして俺って馬鹿じゃんと問題認知確認するためにやりましょうという課題ですので、ここに書いてあることを真に受けて損しても知りません。今日は比較。業績財務データはだいたい株探さん。株価は先週末終値。

比較銘柄

滝沢ハムとその他

株価

525円（人々は、スピード出しすぎたとブレーキをかけている。）

各企業の数字と比較しての感想

コード	2293	2291	2296	2212
会社名	滝沢ハム	福留ハム	伊藤ハム米久ホールディングス	山崎製パン
市場	JQS	東証二部	東証一部	東証一部
業種	食料品	食料品	食料品	食料品
株価	525	428	1035	2310
時価総額（億）	55.18	72.76	3077.54	5088.53
予想売上（億）	322	296	8000	10510
予想営業利益（億）	6.5	4.8	210	370
予想営業利益率	2.0%	1.6%	2.6%	3.5%
予想純利益	5	2.9	175	197
PER	10.78	24.63	17.59	25.83
ROE	13.8%	4.6%	8.4%	7.0%
時総/収益（独自）	9.05	16.63	14.74	15.45
成長印象	増益	停滞？	不明	増益
総資産	152.13	186.82	-	120.43
自己資本(億）	36.27	63.39	-	79.74
自己資本比率	23.8%	33.9%	-	66.2%
PBR	1.49	1.13	1.48	1.82
配当利回り	0.6%	0.7%	1.6%	0.8%
配当性向	6.2%	17.3%	28.9%	20.1%

今週は比較。今週は、3期平均デュポン式分解（四季報CDカテ）でROEが高め（平均11％以上）かつ資本回転率に優れる（2.5倍以上）企業から目についたものをチョイスして比較します。比較の会社と数字は上記の通り。滝沢ハム。高級ハム。比較にハム。ゲストにハムを挟みたいパン。

伊藤ハムは実は統合したててで会社予想しか数字ないです。なんであまり推移を見てという判断はできなさそうだね。統合前を調べて足せばいいかもだけど面倒そう。ついでに財務データもまだ揃ってないです。

で、滝沢ハムは長期的には売上停滞というところか。で、利益が低空飛行で（時々地面にめり込んでる）どちらかと言えば、いやかなり冴えないですね。でも冴えないなりに近年は利益が改善してきてなにげに過去にあまりない水準。結果的には資本回転率とレバレッジを武器に見れるROEまで。今後どうなるかなんですけど。それなりに勢いがありそうです。

レバレッジ高そうですが、CF的とか安定の食品とかあって言うほど悪くないと思います。

福留は、停滞低空飛行安定という感じです。堅い商売は見えますけど、ちょっと低空飛行すぎ（低ROE）かもしれませんね。好みの話ですけど。

伊藤はデータもないので並べただけ。指標だけ見ると滝沢ハムのほうが効率的です。

評価はそれぞれ、滝沢はこのROEを維持できるなら（利益率がポイントになりそう）悪い水準ではなさそう。

福留は安定性あるけどいわゆるPBRもうちょっと高いかなあとは少し。

伊藤はヤマザキ比較で実は悪くないかも。でももっとデータ揃ってからのほうがいいと思うけど。